שוק אופציות הקריפטו התפתח במהירות ברבעון השני של 2020. על פי ענף נגזרי הקריפטו האחרונים של TokenInsight. לדווחהיקפי המסחר רואים עלייה של 166% בהשוואה לרבעון השני של שנת 2.
המוצרים הנגזרים המניעים נפחים אלה הם עתידיים ואופציות. בעוד העתידיים צומחים כאשר סוחרים מהמרים על מחיר שורי סנטימנט, הן העניין הפתוח והן היקפי האופציות הגיעו לשיאים בכל הזמנים.
שיאים בכל הזמנים
ביום רביעי, עניין פתוח באתר (ETH) האופציות הגיעו לשיא של כל הזמנים של 351 מיליון דולר ב Deribit ו- 37 מיליון דולר ב- OKEx. למעשה, העניין הפתוח באופציות אתר גבוה פי 2.5 ממה שהיה בתחילת יולי.
יום לפני הביטקוין העיקרי (BTC) אירוע תפוגה של אופציות שנראה ב -3 ביולי, ריבית האופציות של ביטקוין הגיעה לשיא של כל הזמנים של 1.7 מיליון דולר ב- Deribit ו- 268 מיליון דולר ב- CME, בעוד שהנפחים היומיים ב- Deribit הכפילו את השיא שלהם בכל הזמנים ועברו 47,500 חוזים הנסחרים ב- 28 ביולי.
השיא הזה בכל הזמנים שנראה יום לפני פקיעתו ביום שישי האחרון של החודש עשוי לרוב להתכוון לקבלה הולכת וגוברת של אופציות ומוצרים מובנים, במיוחד בהתחשב בשיא הלהיטים של OI אפילו ב- CME, שהיא בורסת הנגזרים הגדולה בעולם.
Luuk Strijers, הקצין המסחרי הראשי של דריביט, דיבר על כך שה- OI הוא האינדיקטור הטוב ביותר למדידת השוק, ואמר לקוינטלגרף: "אינטרס פתוח הוא האינדיקטור הטוב ביותר להערכת אימוץ השוק, ובמבט בתרשימים, נראה שאנחנו קרובים ל סוף יולי השיא. " הוא הוסיף: "ריבית פתוחה של אופציות BTC היא כיום חוזים של 116 אלף שווי שווי נקוב של 1.5 מיליארד דולר."
אופקים חדשים למשקיעים
אופציות הן מכשירים פיננסיים המאפשרים למשקיעים לקנות או למכור נכס בסיס, בהתאם לסוג החוזה שהם מחזיקים. אופציות להתקשרות מעניקות למחזיקים את הזכות לקנות נכס במחיר השביתה בתוך פרק זמן מסוים, ואילו אופציות מכר מעניקות למחזיקים את הזכות למכור נכס בתנאים דומים. דניס וינוקורוב, ראש המחקר ב- BeQuant - בורסת קריפטו וספק תיווך מוסדי - אמר לקוינטלגרף:
"אופציות הן דרך יעילה מאוד לגדר חשיפה למוצר הבסיסי, בין אם מדובר במיקום של ביטקוין או אתרום או אפילו עתיד / תמידי. בנוסף, קל יותר לבנות מוצרים שיציעו 'תשואה', וזה מה שמושך במיוחד את משתתפי השוק, במיוחד בעקבות פעולות מחיר השוק לצדדים. "
לניקס לאי, מנהל השווקים הפיננסיים בבורסת הקריפטו של OKEx, אמר לקוינטלגרף כי הסוחרים צריכים להיזהר, שכן "OIs גבוהים בלבד אינם מצביעים על כך שהשוק הוא שורי או דובי", והוסיף כי המשקיעים נוטים לכיוון אסטרטגיות ארוכות:
"הכרנו שיש הרבה יותר אנשי מקצוע הממנפים אפשרויות לגידור תיק ה- BTC הארוך שלהם בלבד. ויש הרבה מוצרים מובנים יותר בשוק המותאמים לאנשי מקצוע לצורך שיפור התשואה או התגמול האקזוטי. "
עם מחיר ביטקוין עלתה בקצרה על רף 11,900 הדולרים מספר פעמים מוקדם יותר החודש, העניין הכללי בקריפטו-מטבעות נמצא בעלייה. ביטקוין צבר 27% מאז ה -1 ביולי, המהווה את המספר הגבוה ביותר שנצפה בשנת 2020. אופציות ביטקוין נסחרות כיום בעיקר ב Deribit, CME, OKEx ו- LedgerX, ואילו Bakkt, בורסת קריפטו בבעלות בורסה מסורתית מרכזית בינלאומית, רואה אפס אופציות על אף שהמוצר מופיע ברשימה.
בנוסף, יחס המכרז עלה מ- 0.52 חודשים בחודש ל 0.76 ב- 6 באוגוסט, מה שאומר שחלק גדול יותר מאופציות המכר נמכרו בהשוואה לאופציות להתקשרות. זהו אינדיקטור חזק לרגש השורי שקיים כיום המשקיעים. לאי הוסיף לתפיסה זו:
"אם מסתכלים על הביקוש ההולך וגובר לאופציות ביטקוין, OI ונפח, נראה שזה מרמז שהמשקיעים עדיין שורשים ביחס למחיר הביטקוין, ועם גורמי המקרו הגדולים יותר כמו ירידת מחיר הדולר האמריקני ושיעור כל הזמנים ב זהב, הביקוש לביטקוין באופן כללי עולה. "
דרישות כונן של Ethereum 2.0 ו- DeFi
נראה כי משקיעים רבים יותר רוכשים חשיפה ל- ETH באמצעות אופציות בשנת 2020. אתר אתר, בהיותו המפתח לביטקוין במרחב הקריפטו, הפך לאחת ממעבדות הניסוי העיקריות לבדיקת מדרגיות blockchain המגובה על ידי קהילות פיתוח מוסדיות ויזמיות גדולות. לכן, טבעי ש- ETH יהפוך לנכס ספקולטיבי ככל שמתפתחים אפליקציות מבוזרות יותר.
מידע נוסף: Ethereum 2.0 מבט, הסבר
ה- Ethereum 2.0 הקרוב ההוכחה של המוקד המעבר ל- Ethereum והצמיחה המהירה של שטח DeFi הוכיחו כמשתנים גדולים המניעים את הסנטימנט השורי תוך הוספת אמינות רבה יותר לרשת. מאחר ואופציות Ether נסחרות בעיקר על ידי משקיעים קמעונאיים, בשלב זה, מכיוון שהן אינן נסחרות בבורסות מוסדרות כמו CME ובקקט עדיין, הצמיחה מהווה עדות נוספת לאינטרס של הקהילה. סטריירס הרחיבו יותר על הסטטיסטיקות של אופציות Ether וחוזים עתידיים הנסחרים ב Deribit ואמרו:
"מספר מקרי השימוש ב- ETH הולך וגדל, ומשקיעים רוכשים פוטנציאל זה. האופציות של Deribit ETH הפתחו ריבית של פי 7 מ 30-50- מיליון דולר לפני כחצי שנה ל 350- מיליון דולר כעת, המהווים נתח שוק של 90%. ובעוד מחירי הכתמים ב- ETH מגיעים לשיאים, הדבר תקף גם לגבי הריבית הפתוחה לחוזים עתידיים של ETH, שכמעט מגיעה ל -1.5 מיליארד דולר, שיא חדש בכל הזמנים. "
לאחר רישום חודשי של מעל 60% ורווחי YTD העולים על 200%, ETH שבר את סימן המחיר של 400 דולר בתחילת אוגוסט. השפעת שחרורו של Ethereum 2.0 מבחן PoS הסופי "Medalla" הסופי וההשלכות שיהיו לה על שטח DeFi נלקחות כעת על ידי השוק. עניין מוסדי הופיע גם בחדשות מעבדות ארקה משיקות קרן מבוססת אתרום רשום בנציבות החליפין של ארצות הברית.
מגדל את העוגה?
בעוד שדריב תופס כיום את נתח השוק הגדול ביותר של חלל האופציות, ישנם שחקנים חדשים שניסו לנצל את הזינוק הזה בעניין המשקיעים. בעוד שטריירס בירכו על תחרות רבה יותר בחלל היות וזה יעזור לפשטידה לצמוח, עלולים להיות מעורבים מורכבות מסוימים, לדברי לאי:
"אחת התנאים המוקדמים של שוק אופציות נזילות היא שוק עתיד נזיל לא פחות או יותר. שלא לדבר על המורכבות של הטיפול בפירוק, מחיר סימון ושוליות, שהוא הרבה יותר מסובך מאשר עתיד דמוי מוצר של דלתא. "
Vinokourov המשיך בפרספקטיבה זו תוך השוואה בין ההבדלים בניהול בורסת נגזרי קריפטו לבין בורסת ספוט. הוא חשף כי האתגרים העיקריים הם סביב שמירה על ספר הזמנות נזיל "על פני מגוון תפוגות ומחירי שביתה, עם מנוע תואם חזק מספיק בכדי לעמוד בהתפרצויות פתאומיות של תנודתיות", בנוסף למערכת בדרגה מוסדית לניהול סיכונים. הוא הוסיף ואמר:
"אם כל זה לא הספיק, רכישת לקוחות היא קשה בהרבה מקבילה במקום, מכיוון שיש פחות חברות הסוחרות מוצרים אלה והן דורשות ניהול לקוחות ברמה המוסדית - דבר שחילופי קריפטו לא תמיד מסוגלים להציע."
בלי קשר לחלוקת פאי האפשרויות, ניתן לטעון שהיא מתכוונת לצמוח עוד יותר בגודלה, במיוחד באמצעות חילופי דברים כמו CME שהופכים כעת לשחקנים בולטים יותר במרחב. הסנטימנט השורי של BTC ו- ETH ישמש לתמיכה בצמיחה זו עוד יותר בכך שהוא יאפשר למשקיעים הזדמנויות נוספות לשער.