תחום ה-DeFi הואץ בקצב די טוב בזמן האחרון, למרות כמה כישלונות במחצית הראשונה של השנה. בשנת 2021 לבדה, המערכת האקולוגית דיווח קצב צמיחה של מעל 20x.
הרבה פרוטוקולים קרובים כמו Abracadabra עשו גם כניסות לכוכבים לאחרונה. למרות זאת, פלטפורמות כמו Maker, Aave ו תרכובת הם שולטים במקום, עדיין שומרים על מקומם בחמישייה הראשונה מבחינת הערך הנעול הכולל.
Maker ו-Aave קיבלו את חלקם ההוגן במשאבות המחיר במהלך החודשיים האחרונים. עם זאת, המחיר של COMP עדיין לא הצליח להתנתק ממגמת הירידה שלו.
התמונה הגדולה
על פי נתונים של Messari, המחיר של COMP הגיע ל-ATH של 911.93 דולר במאי. עם זאת, בזמן כתיבת שורות אלו הנכס ירד ב-66.42%. עד סוף אוקטובר, הנכס הגיע לשפל נמוך יותר. זמן קצר לאחר מכן, הוא פרץ לבסוף ממגמת הירידה, וגרף עליות של קרוב ל-25% עם תחילת נובמבר.
עם זאת, נפילת הביטקוין בשעות המאוחרות של 15 בנובמבר משכה את השוק הגדול למטה. גם COMP ראתה ירידה יומית של 9.85% במחיר והפסדים שבועיים של 14.31%, כאשר היא נסחרה קרוב ל-315.96 דולר, בזמן העיתונות.
בעוד שהיו התפתחויות חיוביות בשוק כמו Bitwise Asset Management שהכריזה על השקת קרן Bitwise Compound (COMP), נראה היה שהעלייה של הרשת מעוכבת על ידי משהו פנימי יותר.
משבר תמריצים שפוקד את הפרוטוקול?
מעניין שבעוד שהנפחים החברתיים של COMP היו גבוהים, הסנטימנט החברתי המשוקלל שלה היה קרוב לרמות הנמוכות של כל הזמנים. זה היה מעיד על הסנטימנט החברתי השלילי סביב האלט, שלעולם לא טוב למטבעות אלטקוינים בינוניים או קטנים.
יתרה מכך, גם פעילות הפיתוח צועדת ברמות נמוכות יותר מאז אמצע אוקטובר.
אחת הסיבות מאחורי הירידה בנפח החברתי החיובי הייתה העובדה שפרוטוקול המתחם עמד בפני משבר תמריצים, כפי שהודגש במחקרו האחרון של אלכס קרוגר. העיתון ציין שלרוב כורי הנזילות של קומפאונד יש אינטרס כלכלי מועט או לא בפרוטוקול ואינם משתתפים בניהול הפרוטוקול.
הדו"ח הסתיים בקביעה כי "במקרה של Compound, נראה ברור שתמריצי כריית נזילות הם דרך גרועה להפוך משתמשים למנהלי הפרוטוקול."
עם זאת, ניתן להתמודד עם אותו הדבר על ידי הצגת לוח זמנים להבשלה עבור אסימונים שנצברו. או, על ידי שיפוץ המודל ל"כריית ממשל".
לעת עתה, מכיוון שכורים מחזיקים בפחות מ-20% מה- COMP המוחזקת בנזילות, נראה שכריית נזילות ב-Compound תצטרך תיקון מסוים. כאשר מטפלים בכך, זה יכול לעזור לדחוף גם את המחיר של COMP.
עם זאת, יש קצת תקווה לאלטקוין.
החזרת HODLers?
בכל הנוגע לאופוריה הקמעונאית, נראה היה של COMP היו נפחי סחר נאותים, אפילו בתוך קונסולידציה. מעניין שעד אוגוסט, נראה היה ש-HODLers חסרים בשוק של COMP. יש לציין שחזרה של HODLers למקום יכולה לעזור לשפר את דינמיקת האספקה.
למעשה, במהלך 30 הימים האחרונים, הכתובות של HODLer גדלו ביותר מ-33.54%. למרות זאת, בטווח הקרוב, הדרך של COMP בחזית המחירים עשויה להיות סלעית.
איפה להשקיע?
הירשם לניוזלטר שלנו
מקור: https://ambcrypto.com/comps-incentive-crisis-and-what-lies-ahead-for-alts-price/