מרווח שחזור לחפצים דיגיטליים

כאשר משקיעים בשווקים מוניטריים, אנשים בדרך כלל מזלזלים בסיכוי שבמשך תקופה, המימון עלול לאבד את ערכו, וייקח זמן להגיע להפסדים בטווח הקצר. ככל שההפסד יהפוך לעומק יותר, הכוח הנוסף הנדרש כדי להחלים ההפסדים יגדלו ללא פרופורציה. אם אני משקיע 100 $ ומפסיד 10%, אני מוצא את עצמך עם 90 $ (בין אם אני משמר את המימון או מחסל אותו). אז כדי להגיע שוב ל-$100, איזה החזרות עלי לעשות? אני צריך להרוויח 11% כתוצאה מכך, עם בסיס של $90, אם ארוויח 10%, אני מוצא את עצמך עם $99. ההשפעה הזו מוגברת אם אני מפסיד 20% - כדי להגיע שוב מ-$80 ל-$100, אני צריך להרוויח 25%.

אז, ההפסדים לא יהיו סימטריים בדיוק להיבטים החיוביים שאתה יכול לעשות כדי להיטיב אותם. אם אני מגלה את עצמי שטפתי 50% מהמימון שלי, כדי להגיע שוב ל-$100 מ-$50, אני צריך להכפיל את זה, אז זה חייב להיות אינטואיטיבי לקורא שככל שההפסד מוגבר, הכוח הנוסף הנדרש כדי להבריא.

המידע הלא בריא הוא שביטקוין (BTC) הטעה יותר מ-90% מהשווי שלו באירוע אחד, יותר מ-80% בשני אירועים שונים, והגיע לאורך התקופה הזו לשיעור יעילות של -75%. אבל החדשות המצוינות הן שהוא בכל עת התאושש (מינימום עד לנקודה זו) מהפסדים בטווח זמן סביר באמת - אפילו ההפסדים הכבדים ביותר.

מידע נוסף: חיזוי מחיר הביטקוין באמצעות מודלים כמותיים, חלק 2

מדד הכיב, כלומר, המדד שנוצר על ידי פיטר מרטין שמחשב כמה זמן היה נכס מתחת למוגזם הקודם, ברור כשמש. השקעה בביטקוין גורמת לכיבים במשך חודשים רבים, אולם אז מביאה לתשואות מדהימות, שאם יש לאדם את ההתמדה לדאוג להן, גורמות להזניח את מרווח כאבי הבטן מההפסדים שנגרמו.

בהשוואה לשני הגרפים הקודמים, שמכסים מרווח של חמישים שנה בעוד שהגרפים הזה מכסה אך ורק 12 שנים, נוכחות רווח ההפסד היא דומיננטית, ללא קשר לכך שלמעשה, הביטקוין השיג בכל עת תשואות מופרזות ביותר שאפשרו אותו. להחלים עד 900% בפחות משנתיים.

אם נחזור לנושא הגשה זו, מפורטות להלן כמה הערות מתודולוגיות נוספות:

• הנכס הדיגיטלי בחשבון הוא ביטקוין;
• מידת ההשוואה של הכסף הזר שבו נעשה שימוש הוא המטבע האמריקאי;
• תדירות המחקר היא כל יום; ו
• המרווח הוא מ-23 ביולי 2010 עד 16 ביוני 2022, יום ביצוע ההערכה.

למרות שהעבר ההיסטורי של ביטקוין עשוי להיות עדכני ביותר, התנודתיות וקצב התאוששות ההפסדים שלו הם יוצאי דופן, סימן לכך שלנכס זה יש תכונות אישיות שיש לחקור ולהבין עד הסוף מוקדם יותר מאשר כנראה ההחלטה לשלב אותו בתיק מגוון.

כפי שאתה יכול לראות מגודל השולחן לעיל, היו מרווחים רבים של אובדן ושיקום בתוספת של 20%, אם כי רק ב-12 שנות עבר היסטורי.

דעה נרחבת היא ששנה אחת בקריפטו תואמת 5 בשווקים קונבנציונליים. כלומר, כתוצאה מתנודתיות, במשותף, משיכות וקצב ירידה הם 5 מקרים עדיפים על מניות. בהתבסס על הנחה זו, בעוד שאנו מודעים לכך שהמרווח שנלקח בחשבון הוא קצר, אנו מסוגלים לנסות להעריך אותו להערכה של 50 שנה של השווקים.

כפי שנראה, הזמנים הנדרשים להפסד של 40% או טוב יותר בדרך כלל כמות נמוכה משלושה חודשים. הנקודה הכהה יותר היא הנסיגה הנוכחית שסובל הביטקוין מהסיבה שהשיא של חודש נובמבר, או כ-220 ימים עד לנקודה זו, מה שהופך אותו בהתאם לקו הרגרסיה שקובע (לפשט) את הערך הממוצע של הקשר בין הפסדים לזמן כדי להגיע לשם.

בעוד שנכס בעל מרווחים מהירים בטיפול ברמה הנמוכה מסמל שיש לו כמות ניכרת של תנודתיות, זה גם מסמל שהוא מסוגל להתאושש. אחרת, הוא לא היה מתאושש מהשפל הזה, ובוודאי שלא יהיה אפילו גב ממנו ניתן לעלות.

במקום זאת, סוחרים ממולחים שהיו בהתחלה בספק לגבי ביטקוין עד שהתברר שהוא עולה פעם נוספת בתוך מרווח ההתפרצות של COVID-19 (כלומר, מרץ-אפריל 2020) הבינו שלנכס הזה יש תכונות ייחודיות ומרתקות, לא פחות מהן שלו. פוטנציאל להחלים מהשפל.

זה אומר לא רק שיש שוק, עם זאת יש שוק שחושב (אם כי בכל זאת עם אופנות לא מושלמות) שלביטקוין יש ערך טוב ולכן, בערכים בטוחים, מדובר במחיר מוזל לרכוש.

הבנה, לאחר מכן, הכוח של השחזורים שביטקוין היה בעמדה לעשות עשויה לתת לנו הערכה לגבי כמה זמן זה עלול לקחת עד להגיע לשיאים חדשים - כדי לא להשלות את עצמנו לחשוב שהוא עשוי להשיג זאת ב מספר חודשים (אם כי, במספר אירועים, זה זעזע את כולם), אולם כדי להציג לנו את שלוות המחשבות להשתתף אם כבר השקענו, או לדעת את הסיכוי קדימה אם, עד לנקודה זו, הגענו מהסס לגבי השקעה.

מהגרף שלמעלה, תופק רגרסיה שמסבירה את הקשר של ביטקוין לזמן שנדרש כדי להבריא מופרז חדש לגמרי מהשפל היחסי. אם לתת דוגמה, בהנחה ולעולם לא נותנים שהביטקוין הגיע לשפל של כ-17,000 דולר, השיקום שעליו לבצע כדי להגיע שוב לשיאים הוא 227%. אז, בשלב הבא הרכיבים ייגזרו מקו הרגרסיה המתואר בתוך הגרף:

כאשר G הוא הימים הצפויים להחלים בהפסד ו-P הוא פרופורציית השיקום הנדרשת, ניתן להסיק שלוקח 214 ימים מהשפל של שבוע בעבר כדי לחזור למופרז חדש לגמרי.

כמובן, בהנחה שהשפל כבר נפגעה זו מתיחה שאף אחד לא באמת יכול לדעת. עם זאת, ניתן להניח שזה יכול להיות בלתי אפשרי לראות את השיאים החדשים פעם אחת יותר מוקדם מינואר 2023, כך שאנשים יכולים לשים את לבם בנחת אם הם השקיעו ונאבקים בהפסד, בעוד שאולי אלה שלא. אבל משקיעים יכולים להבחין שיש להם אלטרנטיבה מרתקת באמת בכניסה אליהם לחשוב עליה, ובמהירות.

מידע נוסף: חיזוי מחיר הביטקוין באמצעות מודלים כמותיים, חלק 3

אני שם לב שההצהרות האלה יציבות. הם לא נועדו להיות תחזית, עם זאת רק הערכה של השוק ובנייתו, תוך ניסיון להציג מידע רב ככל שניתן למשקיע. ברור, חיוני להסיק שככל שהאובדן יהיה חמור יותר, כך אני צריך להיות מוכן להשתתף יותר זמן כדי להבריא אותו, כפי שנראה מהגרף שמתחת, שהוא הספין-אוף של הרגרסיה בתוך הגרף שלמעלה (שחזור) מקרים המבוססים בעיקר על אובדן) הקשורים להפסדים שנגרמו.

כמה בעיות:

• ההערכה שדווחה כאן מייצגת אומדן המבוסס בעיקר על מידע היסטורי; אין בטחון שהשוק יגיע טוב בתוך הערכים המשוערים או מעבר להם.
• אין כל הנחה שתגדיר את ההפסד הנוכחי כמרווח נמוך.
• אי קידום אינו אומר שההפסד לא יהיה ממשי; ההפסד הוא כזה גם כאשר נכס הבסיס לא ייקנה. זה לא יתממש עם זאת, זה בכל זאת מציאותי, והשוק צריך להפוך את השיקום להשוואה לגרף בתחילה של הערכה זו כדי לקבל את הערך המקדים.

שלא כמו 2 שיעורי הנכסים מניות ואיגרות חוב, במקרה של ביטקוין ברמת הפסד זו, יציאה מייצגת איום נוסף מאשר אפשרות, כתוצאה מכך שהביטקוין הוכיח שהוא עשוי להחלים הרבה יותר מוקדם מהשניים השונים הללו. שיעורי נכסים. זה היה חיוני לצאת מוקדם יותר, כפי שעשינו עם הבחירה Digital Asset Fund, שיורדת מתחת ל-20% YTD ולכן תרצה 25% מגוחכים כדי להגיע שוב לשיאים חדשים לשנה, בהשוואה ל-227 אחוז שביטקוין רצה לטפס שוב למעלה, הוכחה ששימוש בהיגיון עוקב אחר מגמות מפחית את התנודתיות ואת זמן השיקום.

כדי להדגיש, בכל זאת, את ההבחנה בין ביטקוין לבין שני שיעורי הנכסים ההפוכים (מניות ואג"ח), אני לעומת זאת את השלושה בגרף זה של הקשר בין הפסד לזמן שיקום:

ניכר מהתרשים הזה שלביטקוין יש תכונת שיקום חזקה בהשוואה למניות ואג"ח, כך שיחס, אפילו חלק קטן, של ביטקוין בתיק יכול להאיץ את זמן השיקום של כל התיק.

זה יכול להיות המניע המושלם להחזיק פרופורציה של חפצים דיגיטליים בתיק, באופן אידיאלי דרך קרן כמותית מנוהלת באופן אקטיבי, אחרי הכל, אבל אתה כבר יודע את זה מכיוון שאני נמצא בקרב סקרנות.

מאמר זה אינו כולל המלצת מימון או הצעות. כל העברת מימון ומסחר כרוכה באיום, והקוראים צריכים לבצע ניתוח משלהם בעת בחירה.

ההשקפות, הרעיונות והדעות המובעים להלן הם של הכותב בלבד ואינם משקפים או מסמלים בעצם את השקפותיו ודעותיו של קוינטלגרף.