המנות העיקריות
- Tokenomics הוא תחום שמנתח אלמנטים אופייניים המצויים בכלכלה, כמו היצע, ביקוש ותועלת, ומיישם אותם על מטבעות קריפטוגרפיים.
- משקיעים יכולים בקלות להפריז בהיצע וביקוש ולהמעיט בערכו כיצד נרטיבים וממים עשויים להשפיע גם על מחיר האסימון.
- Phemex, אחת מבורסות מטבעות הקריפטו המובילות בתעשייה, מבצעת ניתוח טוקונומי מקיף לפני אישור אסימונים לרישום.
שתף את המאמר הזה
כאשר משקיעים בקריפטו, חשוב להבין טוקונומיקה כדי לקבל החלטות מושכלות ולהימנע מלקבל rekt.
Tokenomics מגיע משילוב המילים טוקן וכלכלה והוא תחום החוקר את הגורמים המניעים את הביקוש לאסימונים. יש לקחת בחשבון גורמים כמו היצע וביקוש, מנגנוני תמריצים, צבירת ערך והתנהגות משקיעים בעת ניתוח הטוקונומיקה של הפרויקט.
ניתוח של היצע וביקוש
הדינמיקה בין היצע וביקוש היא הדברים הראשונים שיש לנתח כאשר פרויקט מנפיק אסימון חדש.
עודף היצע יכול להשפיע לרעה על ערך הנכס. אנו יכולים למצוא דוגמאות במטבעות פיאט שסבלו מהיפר-אינפלציה והדפסה מוגזמת (למשל, הדולר זימבבואה או הבוליבר הוונצואלי).
אותו דבר קורה בקריפטו. לא תרגיש מצוין אם ההיצע השוטף של האסימון שרכשת הוא רק 30%. זה אומר שההיצע עדיין לא גדל בעוד 70%, מה שעלול לדלל את המחיר ולאבד ערך.
בהקשר זה, חשוב לדעת מה הערכת שווי בדילול מלא (FDV) הוא. FDV הוא המחיר של אסימון כפול הסכום הכולל שיהיה אי פעם קיים, כולל אסימון שעדיין לא במחזור. המדד משמש למדידה אם האסימון הוא מוערך יתר על המידה או מוערך נמוך.
אם לפרויקט יש FDV גבוה בימיו הראשונים, אתה רוצה לשאול את עצמך מי הם בעלי האסימונים העיקריים, באיזה מחיר הם קנו את התיקים שלהם, ולמי הם ימכרו אותם.
גם אספקה ללא מכסה אינה מתאימה לערך של אסימון. אסימונים כמו ביטקוין הם בעלי תקרה קשה, כלומר ברגע שהפרוטוקול הנפיק את כל האסימונים שלו, הערך ימשיך לעלות כל עוד יש ביקוש.
כדי לשמור על איזון בין היצע וביקוש, חלק מהאסימונים כוללים מנגנוני שריפת עמלות שיכולים לגרום לאסימון להפוך לדפלציוני בהתאם למידת השימוש ברשת. Ethereum, לאחר יישום EIP 1559, הוא דוגמה למנגנון כזה.
אסימונים אחרים כוללים מנגנוני רכישה וצריבה שנועדו לווסת היצע וביקוש. זה המקרה של אסימון BNB.
מרכיב חשוב נוסף לניתוח הוא ההיצע ביחס לשווי השוק. אם לטוקן יש ערך של $0.002 ושווי השוק שלו הוא בסביבות $600,000, האם חשבת פעם מה יהיה שווי השוק אם המחיר יעלה ל-$0.50?
תפיסה שגויה של מחיר אסימון ביחס לשווי השוק שלו עלולה להוביל להטיית יחידה. מונח זה מתאר את האמונה שהחזקת יותר יחידות של מטבע בעל ערך נמוך תניב תוצאות השקעה טובות יותר מאשר החזקת שבריר של מטבע בעל ערך גבוה. זו, בין השאר, הסיבה לכך שמטבעות הממים היו כה פופולריים בתקופה האחרונה. תחשוב על להחזיק 10,000 מטבעות כלבים לעומת ⅕ של BTC - אחד נשמע יותר טוב מהשני, אבל רק אם אתה לא שם לב למחירים.
מהצד השני, יש לנו ביקוש. הביקוש הוא מה שמניע אנשים לקנות אסימון וכמה הם משלמים עבורו. הביקוש מונע בדרך כלל על ידי התועלת הסמלית, הצמיחה בערך והנרטיבים.
אסימונים כמו Ethereum או BNB נובעים מהשימוש בהם כמטבע להפעלת תוכנה ברשתות אלו. בין אם זה לאשר רישום של אוסף NFT או הסרת האסימונים שלך ממאגר נזילות, תזדקק למטבע הקריפטו המקומי של הבלוקצ'יין הללו כדי לשלם עבור מה שנקרא עמלות גז (ביצוע).
מקרה שימוש נוסף שמגביר את תועלת האסימון הוא כאשר משתמשים בנכסים אלה בתור א אמצעי החלפה למוצרים ושירותים בעולם האמיתי, כמו מסעדה שמקבלת קריפטו בתמורה לפריטי תפריט.
לגבי צבירת ערך, ההימור הוא תכונה של אסימונים רבים שמניעה את הביקוש ועוזרת להעלות את המחיר. כאשר משתמשים מחזיקים את הקריפטו שלהם בחיפוש אחר פרסים, אסימונים רבים במחזור ננעלים, מה שמפחית את לחץ המכירה.
פרוטוקולים שואפים למצוא דרכים לתמרץ אחזקות לטווח ארוך. אנו רואים דוגמה ב-veTokens (ve=vote escrow), מערכת שנותנת כוח הצבעה למחזיקים לטווח ארוך. פרוטוקולי DeFi קובעים לעתים קרובות הצבעות כדי להחליט אילו מאגרים מקבלים את התגמול הרב ביותר בניסיון למשוך נזילות. להצבעה שלך יש משקל רב יותר אם אתה מחזיק בכמות גדולה של אסימוני ממשל של פרוטוקול.
חלק מהפרוטוקולים אפילו מרחיקים לכת כדי להעניש את ביטול ההימורים על ידי לקיחת veTokens של משתמשים כדי לגרום ללחץ מכירה נמוך יותר.
לבסוף, אסימונים יכולים לעלות בערכם הודות לבעלי נרטיבים או ממים חזקים. תחשוב על ה טירוף מטבעות כלבים באוקטובר 2021. פרויקטים רבים של NFT התעוררו לחיים כממים ספקולטיביים טהורים עם שימושיות מהשימוש בהם כתמונות פרופיל.
עם הזמן, פרויקטים כמו ב-JPEG מציעים דרכים חדשות למזג את עולם ה-NFT עם DeFi שמרחיב את השירות שלהם.
בעוד שהבנת טוקונומיקה היא בסיסית להבנת החלטות השקעה בקריפטו, זה לא המרכיב החשוב ביותר. נרטיבים יכולים גם ליצור התרגשות או אדישות כלפי אסימון, המשפיעות על מחירו.
פמקס, אחת מבורסות הקריפטו המובילות בתעשייה, מעריכה בקפידה את המודל הכלכלי של כל אסימון לפני רישום בפלטפורמה. לדוגמה, הבורסה מציעה תגמולים גבוהים מהמאפיינים המיוחדים של רשימה של פרויקטים שעברו ניתוח טוקונומי מעמיק. תוכל ללמוד עוד על פרויקטים אלה על ידי ביקור ב- אתר Phemex Launchpool.
