ניתוח השפעת תעודות סל של ביטקוין על שוק המתכות היקרות המסורתיות

השקת קרנות ה-Spot Bitcoin (BTC) הנסחרות בבורסה (ETF) בארה"ב ב-11 בינואר סימנה אבן דרך משמעותית עבור נכסים דיגיטליים, תוך הקבלה להופעת הבכורה של תעודת סל הזהב הראשונה ב-2004.

פי לדווח מאת Jordan Finneseth עבור Kitco News, התפתחות זו לא רק העניקה לגיטימציה לביטקוין כסוג נכסים, אלא גם החלה להשפיע על מעוזי הערך המסורתיים, כגון זהב ומתכות יקרות אחרות.

השפעה על שווקי המתכות היקרות

• ביצועים של מתכות יקרות: לדברי ניקי שיילס, ראש אסטרטגיית מתכות ב-MKS PAMP, מאז ההשקה שאושרה על ידי ה-SEC של תעודות סל נקודתיות BTC, מתכות יקרות כמו זהב וכסף נסחרו שטוחות, בעוד שאחרות כמו פלדיום ופלטינה ספגו ירידות (פלדיום -6%, פלטינה -2%).
• זרימה לתעודות סל של ביטקוין: לפי הדוח של Kitco, ההזרמה לתעודות סל ביטקוין נקודתיות בארה"ב הייתה משמעותית, עלתה על 25 מיליארד דולר תוך 15 ימים בלבד, השווה לשווי השוק של יצרנית הזהב הגדולה ביותר, בריק, והנכסים המנוהלים (AUM) בתעודות סל ביטקוין נקודתיות עולות כעת ככל הנראה אלה שנמצאים בתעודות סל של כסף בארה"ב ומדורגות כתעודת סל הסחורות השנייה בגודלה בארה"ב אחרי זהב.

ניתוח השוואתי עם זהב

• השוואת עושר מאוחסן: שילס מציין שבעוד שהביטקוין צובר אחיזה, יש לו עוד דרך ארוכה לעבור כדי להתאים את המתכות היקרות מבחינת עושר מאוחסן. אחזקות משקיעים ידועות בכל המתכות היקרות עומדות על 250 מיליארד דולר, שהם בערך פי עשרה מהערך במוצרי קריפטו.
• שווי השוק של זהב: הערך הכולל של כל הזהב שנכרה אי פעם הוא כ-13.6 טריליון דולר, כמעט כפול מגודל המאזן של הפדרל ריזרב ופי תשעה מגודל AUM קריפטו.

<!–

-> <!–

->

זהב וקריפטו כהשקעות אלטרנטיביות

• שווי שוק ונזילות: גם זהב וגם קריפטו נחשבים להשקעות אלטרנטיביות. עם זאת, לזהב, המהווה גם השקעה וגם ביקוש פיזי, יש טביעת רגל גדולה, רחבה ומבוססת הרבה יותר, ומציעה עומק שוק ונזילות גדולים יותר בהשוואה לביטקוין.

תעודות סל זהב ותעודות סל של ביטקוין נקודתיות

• יציאות מתעודות סל זהב: בחודש שקדם לאישור והשקת תעודות סל של ביטקוין, תעודות סל זהב ראו תזרים משמעותיים, בהיקף של כמעט 3 מיליארד דולר. מגמה זו בולטת מכיוון שהיא חופפת לתקופה שבה היה צפוי למשקיעים למנף מחדש בעקבות ציר יונה של הפדרל ריזרב.

גיוון משקיעים ומומנטום

• גיוון לביטקוין: Shiels מציע שמשקיעי תעודות סל עשויים לשקול כעת לגוון את החשיפה שלהם לגידור דולר ארה"ב לביטקוין, הרחק מנכסים מסורתיים כמו זהב, כסף או פלטינה. השינוי הזה יכול להניע את יציאות תעודות הסל המתמשכות ממתכות יקרות.
• מחיר פעולה ומומנטום: הפיתוי של מחירי ביטקוין גבוהים יותר עשוי למשוך יותר זרימות קמעונאיות ו-FOMO בהשוואה לזהב או כסף, ולהשפיע על התנהגות המשקיעים.

תחזיות עתידיות ומתאמים

• צמיחה בתעודת סל של ביטקוין: מודיעין בלומברג מעריך כי תעודות סל ביטקוין נקודתיות הנסחרות בארה"ב עשויות להגיע לנכסים של כ-50 מיליארד דולר בתוך שנתיים. צמיחה זו, המונעת על ידי אימוץ יועצים, עלולה להוות איום מתמשך על החזקות הנוכחיות של מתכות יקרות בתעודות סל.
• מתאם ביטקוין וזהב: Shiels מציין כי יחס הביטקוין/זהב, שעומד כיום על 21 אונקיות זהב לביטקוין, מהווה פרוקסי לתנאי הנזילות של הפדרל ריזרב. הביצועים היחסיים של ביטקוין מול זהב מצביעים על המדיניות המוניטרית הרווחת ועל סנטימנט הסיכון.

תמונה מוצגת באמצעות pixabay

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/01/spot-bitcoin-etfs-u-s-launch-and-their-ripple-effect-on-gold-and-other-precious-metals/