ההקלה של אסיה על ה-PMI של Caixin

השבוע הראשון של חודש חדש נפתח היום במרץ עם פרסומי ה-PMI של סין, בעיקר משחק של שני חצאים. פרסומי סוף השבוע של מדדי ה-PMI הרשמיים של ייצור ושירותים לאוקטובר גרמו לכמה דפיקות לב מוקדמות שכן שניהם הפגינו ביצועים נמוכים, וירדו ל-49.2 ו-52.4 בהתאמה. עם זאת, מדד ה-PMI של Caixin שהוגדר באופן פרטי, עלה באופן בלתי צפוי ל-50.6, מה שסיפק הקלה מסוימת לשווקים האזוריים.

במקומות אחרים, מדדי ה-PMI של Markit Manufacturing מרחבי ASEAN ו-PMI של Jibun Manufacturing ביפן הציגו שיפורים מרשימים, והעלו את סנטימנט ההתאוששות באסיה. יוצאת הדופן הייתה דרום קוריאה, ש-PMI שלה ב-Markit ירד ל-50.2 מ-52.4 בספטמבר. חלק מהתשובה לנפילה טמונה במאזן הסחר שפורסם גם כן. הייצוא גדל ב-24% בשנה, בערך כצפוי, אך היבוא עלה ב-40.10%, מה שמצביע על כך שעליית המחירים באנרגיה וחומרי גלם מיובאים נוגסת, אם כי הביקוש המקומי חוזר עם עליית החיסונים.

השווקים היפנים בוערים היום עם ה-Nikkei 225 בעלייה של 2.0% במסחר המוקדם. הבחירות בסוף השבוע עומדות מאחורי הזינוק, שכן ה-LDP השולט שמר על הרוב המוחלט, אם כי מעט קטן יותר, בבית התחתון. לפני ואחרי עידן אבר, היותו ראש ממשלת יפן היה תפקיד בטוח כמו להיות נגיד הבנק המרכזי של טורקיה. הבחירות הן אישור לראש הממשלה החדש קישידה, והשווקים שוב מתמחרים את חבילת התמריצים הפיסקלית המובטחת שלו. בפריפריה, גם ביצועי ה-PMI של ג'יבון העלו את הרוחות שההתאוששות של Japan Inc נותרה במסלול.

Downunder, אוסטרליה פותחת מחדש את הגבולות הבינלאומיים היום, אם אתה אוסטרלי ומחוסן. אבל המחשבה היא שחשובה, בדומה להבטחות האקלים של סקוט מוריסון. זו סיבה לעידוד ובמידה מסוימת, קיזזה את נתוני הלוואות הדירות המאכזבות לספטמבר, שירדו ב-2.70%. יש האומרים שזה סימן ששוק הדיור באוסטרליה הגיע לשיא. אני אומר שבמהלך שלושת העשורים האחרונים, זה סחר מטומטם יותר כמו ביצוע שורט של הדולר ההונג קונגי בציפייה לשבירת היתד, או קיצור של ה-JGB היפני בציפייה לחזרה של האינפלציה ביפן (הערה, המחבר קצר את ה-HKD בצורה אגרסיבית למדי במהלך המשבר הפיננסי באסיה בחיי שולחן המסחר הקודמים שלו, ואבד). עם זאת, ההלוואות לבית קוזזו על ידי מו"מ מרשים מאוד של ANZ Jobs Advertisements לאוקטובר, שעלה בשיעור אדיר של 6.20%. אפילו ביטול השפעות הנעילה בויקטוריה ובניו סאות' ויילס, הנתונים חיוביים ללא ספק.

האם RBA ימצמץ על אג"ח?

זה ייתן לבנק הרזרב באוסטרליה של Lucky Country חומר למחשבה בפגישת המדיניות מחר. זה יוסיף ייסורים נוספים למשתתפים בשווקים הפיננסיים של אוסטרליה. מחר הוא יום גביע מלבורן, ובמשך עשרות שנים ה-RBA מסרבת להעביר את המפגש שלה, מרגע לפני המירוץ ליום אחר. היא מאמינה שפגישת המדיניות שלה חשובה יותר ממרוץ סוסים, שאר המדינה לא מסכימה. עם זאת, מחר, כולם יצטרכו להיות ליד שולחנם שכן נראה כי ה-RBA היום נכנעה ליעד תשואת האג"ח שלה ב-0.10 של 2024%. תשואות אלו התפוצצו ל-0.50% ביום שישי והיום, RBA קנתה במקום איגרות חוב בטווחים של 5 עד 7 שנים. יום של דרמה גבוהה קורצת כשהשווקים מחכים לראות אם אין העלאת הריבית של ה-RBA לפני 2024 ההנחיה האולטרה-יונית השתנתה רשמית. היותו קצר של הדולר האוסטרלי במחצית הראשונה של השבוע עשוי להיות סחר מסוכן.

השבוע באמת ההופעה עם הכל מלבד יול ברונר. רוב אירופה בחופשה היום, ורוסיה במשך כל השבוע, אבל גרמניה מפרסמת מכירות קמעונאיות היום ובארה"ב, ISM Manufacturing PMI. מחר, יש לנו את החלטות המדיניות של RBA המפורטות לעיל ו-PMI של ייצור פאן-אירופה. יום רביעי הוא חג יפני בעוד בימי חמישי רוב אסיה, כולל הודו וסינגפור, בחופשה לדיוואלי.

זה עיתוי מצער, שכן החלטת מדיניות ה-FOMC האחרונה של ארה"ב תפורסם כמה שעות קודם לכן. ביום שישי עלה מדד עלות התעסוקה בארה"ב, מה שהפך את טיעון האינפלציה הזמני לקצת יותר קשה להצדיק. אני מצפה שה-FOMC תכריז רשמית על תחילתה של הקטנת ההקלה הכמותית שלו, כשהשאלה האמיתית היא, כמה בחודש זה יפחית, והאם הוא יראה קצת עמוד שדרה ויישאר במסלול, גם אם השווקים יתקנים נמוך יותר. אני לא מאמין שההורדה של הפד תומחרה לשווקים, וכאשר עונת הרווחים בארה"ב מסתיימת, התשואות של הדולר והארה"ב עשויות לעלות, והמניות עשויות להתקשות לשמור על הערכות השווי הנדירות שלהן, לפחות למשך שאר הרבעון הרביעי.

הבנק המרכזי של אנגליה מכריז על החלטת המדיניות האחרונה שלו ביום חמישי, כשהשווקים נעולים ועמוסים לעלייה של 15 נקודות בסיס והנחיה ניצית קדימה. זה עדיין עשוי להתרחש, אבל הייתי מציע שהסיכונים הם שה-BOE מאכזב בחזית הזו וממתן את הציפיות של האינפלציונים. סטרלינג ארוך הפך לעוד סחר צפוף בציפייה, ולמרות עליית הדולר האמריקני בסוף החודש ביום שישי האחרון, כנראה עדיין כך.

לאחר FOMC, התגלגל עוד שכר חודשי בארה"ב ללא משק. אז מי שחושב להרים את רגליו לאחר ה-FOMC כנראה צריך לחשוב שוב. נטפל בזה בהמשך השבוע, אבל מיותר לציין שרעש הכתר יימשך ממש עד שיכבו סופית אורות האצטדיון בוול סטריט בשעה 5:XNUMX ביום שישי. הצעת חוק ההוצאות של הדמוקרטים ממשיכה להיות במשא ומתן ועדיין עשויה להשפיע על השווקים, בהתאם לגודלה או למידת הדעיכה שלו. אני אמנע מהערות עד שאראה פיסת נייר עם התוכן הסופי שלה.

לבסוף, הצרות של מגזר הנכסים בסין אולי השתתקו, אבל נעלמו. אוורגראנדה ביצעה בשבוע שעבר כמה תשלומי קופונים מחוץ לחוף הים, אבל זה בקושי הסימן לחברה שנמצאת בהתאוששות, נכון? ליחידות של Evergrande יש תשלומים נוספים לפירעון השבוע ב-6 בנובמבר^th, אבל למגזר באופן כללי יש כ-2 מיליארד דולר בתשלומים בחו"ל לפירעון החודש. הייתי מפנה את הקוראים למאמר מצוין מבלומברג בנושא כאן, נכס בלומברג בסין, הכולל פירוט מקיף של מי צריך לשלם מה ומתי. בתקציר המנהלים יש הרבה תשלומים המגיעים הבוקר למחזיקי מכשירים בים ממספר מפתחים סיניים.

מאמר זה מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פיתרון לרכישה או מכירה של ניירות ערך. הדעות הן המחברים; לאו דווקא זה של תאגיד OANDA או של כל אחת משלוחותיה, חברות הבת, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. מסחר ממונף הוא סיכון גבוה ולא מתאים לכל. אתה עלול לאבד את כל הכספים שהופקדת.

עם יותר מ -30 שנות ניסיון במט"ח - החל מסחר נקודתי / מרווח ו- NDF וכלה באופציות במטבע ועתיד - ג'פרי האלי הוא אנליסט השוק הבכיר של OANDA באסיה הפסיפית, האחראי על ניתוח מאקרו בזמן ורלוונטי המכסה מגוון רחב של סוגי נכסים. בעבר עבד עם מוסדות מובילים כמו סאקסו שוקי הון, ניהול תיקי מטבע DynexCorp, IG, IFX, Fimat International Banque, HSBC וברקליס. אנליסט מבוקש מאוד, ג'פרי הופיע במגוון רחב של ערוצי חדשות עולמיים כולל בלומברג, BBC, רויטרס, CNBC, MSN, Sky TV, ערוץ חדשות אסיה וכן בפרסומים מודפסים מובילים כולל הניו יורק טיימס והוול. סטריט ג'ורנל, בין היתר. הוא נולד בניו זילנד ובעל תואר שני במנהל עסקים מבית הספר לעסקים קאס.

ההודעות האחרונות של ג'פרי האלי (לראות את הכל)

מקור: https://www.marketpulse.com/20211101/asias-relief-caixin-pmi/