מייעל התפוקה שולט בשליש מהיצע veBAL
למרות שוק הדובים, מלחמה שקטה על נזילות DeFi ממשיכה להשתולל.
Curve Finance, הבורסה המבוזרת הגדולה ביותר (DEX) עם $ 5.84B ב-total value locked (TVL), היה הידוע ביותר שדה קרב לנזילות. מלחמת ה-Curve נלחמת על ידי פרוטוקולי DeFi שמתחרים להעמיק את הנזילות עבור האסימונים המקומיים שלהם ב-Curve על ידי נעילת כמויות עצומות של אסימון הממשל CRV שלה.
המירוץ לנצח במלחמות הנזילות באמצעות הפניית תמריצי CRV הוליד פרוטוקול שלם נוסף, Convex Finance, לייעל את התהליך. ברמה גבוהה, Convex מאפשר למפקידים ב-Curve למקסם את התגמולים האסימונים שהם מקבלים מה-DEX, הודות לכמות העצומה של כוח ההצבעה ש-Convex צברה.
נעילת הצבעה
כוח ההצבעה של Convex נובע מנעילת אסימוני CRV, שהפרוטוקול מעודד משתמשים להמיר באופן בלתי הפיך ל-cvxCRV. החזקה של cvxCRV מרוויחה את מה שהם היו מרוויחים על ידי נעילת CRV ישירות, אבל גם מניבה נתח של עמלות הפלטפורמה כמו גם אסימון ה-CVX המקורי של Convex.
זה נחל הצלחה עד כה - אסימון CVX של Convex הוא בעל שווי שוק של 380 מיליון דולר נכון ל-23 באוגוסט. לפי 4.27 מיליארד דולר, הפרוטוקול הוא גם השישי בגודלו של DeFi במונחים של ערך נעילה כולל (TVL), לפי דפי לאמה.
כעת, Balancer, יצרנית שוק אוטומטית נוספת (AMM) שהחלה כפרויקט מחקר ב-2018, צוברת מספיק קיטור כדי למשוך פרוטוקול משלה שנועד לייעול תגמולים מקוריים.
כנסו ל-Aura Finance, שאסימון ה-AURA שלה זינק בשקט ב-18.9% בשבוע האחרון ל-3.65 דולר. האסימון נמצא גם במגמת עלייה ארוכת טווח - הוא עלה ב-157.5% ב-60 הימים האחרונים.
האסימון הושק לפני 75 ימים ב-9 ביוני, לפי Etherscan. וזה עדיין קטן - ל-AURA שווי שוק של 37 מיליון דולר בלבד, מה שמדרג אותה במקום ה-499 מבין כל הנכסים הדיגיטליים, לפי CoinGecko. ה-TVL של אאורה עומד ב $ 316M, מה שהופך אותו לפרוטוקול DeFi ה-33 בגודלו.
כמו רוב הפרויקטים המשתתפים במלחמות הנזילות, Aura מורכבת.
מטא-ממשל
"בבסיסה Aura היא שכבת מטא-ממשל עבור Balancer המאפשרת לכל בעלי העניין, בין אם אתה LP, מושל או DAO, לייעל את כיוון כוח ההצבעה ובכך את תמריצי BAL", אמר Lamentations, תורם של Aura, ל-The Defiant .
בעיקרון, Aura פונה לקומץ מסיבות - אחת, למפקידים ב-Balancer. משתמשים יכולים להפקיד את אסימוני ה- Balancer Pool (BPTs), המייצגים עמדות נזילות, ב-Aura.
הפוזיציות האלה ממשיכות להרוויח עמלות מסחר, אבל גם מרוויחות סכום מוגבר של BAL, שהוא האסימון של Balancer. דחיפה זו מגיעה מ-BAL (veBAL) ששולטת בהקצאות של תגמולי BAL למאגרי הנזילות השונים ב-DEX. מכיוון ש-Aura מחזיקה ב-29% מאספקת ה-veBAL הנוכחית, לפרויקט יש השפעה עצומה על היכן הולכים התגמולים של BAL.
Aura מושך את veBAL בכך שהוא מאפשר למשתמשים להחליף את ה-BAL שלהם ב-auraBAL. בתורו, ניתן לנעול את auraBAL למשך 16 שבועות, מה שמניב את התגמולים הרגילים של veBAL, אך גם אסימוני AURA ו-BAL נוספים מעמלת ביצועים שגובה Aura על הכנסות מספקי נזילות (LPs).
זה נשמע, והוא, מסובך.
Looking Beyond Balancer
Aura לא מתכננת לעצור רק ב-Balancer. "Aura נבנתה באופן אגנוסטי כדי לתמוך בכל אסימון עם מודל 've', כך שבתיאוריה, הפרוטוקול יכול לתמוך בצבירה של אסימונים אחרים", אמר Lamentations.
אסימוני נעילת הצבעה, הידועים גם כמודל "ve", היו נרטיב מתמשך של DeFi מאז ינואר. בעיקרו של דבר, המודל דורש מהמשתמשים לנעול את האסימונים שלהם כדי להשתתף בממשל. נעילה בדרך כלל מגיעה עם תשואות משופרות על פיקדונות נזילות ונתח מהכנסות הפלטפורמה.
עם Balancer, נראה שצוות Aura בחר מקום טוב להתחיל לצבור בו-טוקנים. נפח המסחר ב-Balancer היה יציב במהלך השנה האחרונה - למעשה, הפרוטוקול ראה את רוב ימי הנפח שלו בסך 200 מיליון דולר מאז שהתחתית ירדה מהשוק במאי.
להילה עשוי להיות גם אס בחור. 0x מאקי, שהיה בעבר בתפקיד מנהיגותי ב- Sushiswap, עובד על הפרויקט. זה היה 0xMaki שפרסם את הצעה מקורית כדי לאפשר לאורה פיננסים לנעול אסימוני BAL.
"אף אחד לא יכול בהכרח להשיק פרוטוקול מטא ממשל משלו עם Balancer מבלי לקבל אישור ממשל Balancer", אמר Lamentations.
כסף חכם
לווייתנים שמים לב, ואולי מניעים את פעולת המחיר של AURA. אנדרו תורמן מפלטפורמת הניתוח ננסן, ציין כי אחזקות "כסף חכם" של AURA נמצאות בשיא של כל הזמנים נכון ל-22 באוגוסט.
ננסן מגדיר "כסף חכם" כארנקים מאוד פעילים ובדרך כלל רווחיים.
קל להרגיש שכולם מפסידים כסף בשוק דובי, אבל AURA מראה שחלק מהמגזרים בשוק עדיין חמים.
