<!–
->
למרות שהיא חדשה למדי ואפילו לא קרובה למיצוי הפוטנציאל שלה, טכנולוגיית הבלוקצ'יין כבר חוללה מהפכה בעולם בכל כך הרבה מובנים, אפילו הרחיקה לכת עד שהובילו כלכלנים גלובליים לשקול את האפשרות של מטבע רזרבה של ביטקוין.
בין אם זה בצורה של מבוזר האינטרנט 3.0, מציל אותנו ממונופול אינטרנט סמכותי, מימון מבוזר מציל אותנו מהמערכת הפיננסית המורשת המושחתת, כסף בריא, מציל אותנו מהאינפלציה והפיחות של מטבעות פיאט, או מתן מסגרת עם היכולות לקדם ולהציל את המין האנושי. כן, טכנולוגיית קריפטו ובלוקצ'יין לובשת הרבה שכמיות שונות מבחינת הפוטנציאל שיש לה עבור שיפור האנושות וגם הכוכב שלנו.
דרך נוספת שבה חל שינוי מהותי במטבעות קריפטוגרפיים שלא הרבה אנשים חושבים עליו או מעריכים, היא האוריינות הפיננסית והחינוך שהם סיפקו לדורות הצעירים ולאנשים שאינם מתעניינים בדרך כלל במימון.
לפני עשר שנים, לא היה נפוץ בקרב אנשים צעירים יותר או אפילו בקרב אנשים ממוצעים רבים להתעניין בבריאותם הפיננסית, בהשקעות, במדיניות המוניטרית/פיסקלית או במאקרו-כלכלה כפי שהיא היום. פיננסים מסורתיים נחשבו לעתים קרובות למשחק מזויף שמשחקים רק על ידי עשירים, ואנשים רבים הרגישו שהוא מסובך מדי או די משעמם ולא שווה לחקור אותו.
אבל עם הפופולריות של נכסים כמו ביטקוין ואת'ריום הופכת למיינסטרים יותר, אלה משכו עשרות אלפי אנשים שאולי לא התעניינו בנושאים פיננסיים קודם לכן.
עבור רבים, ביטקוין פעל כחור ארנב. תחילה מסקרן אנשים ללמוד יותר על מה זה, ואז משם, הם מתחילים להבין את התפקיד שהוא ממלא, ומדוע זה נחוץ, ואז שובל פירורי הלחם מוביל ללמוד יותר על הבעיות הקיימות במערכת הנוכחית שלנו וכל זה. הדרכים שבהן ביטקוין ונכסים דיגיטליים יכולים לחולל מהפכה ולהתגבר על הבעיות המכריעות הקיימות בחברה שלנו.
היו כמה מעניינים מאמרים כתוב, ו מחקרים שנערכו שמדגישים שהקונצנזוס הנפוץ הוא שהאוריינות הפיננסית עולה בקרב אנשים ממוצעים, ושיעורי האוריינות הפיננסית גבוהים יותר בממוצע בקרב משתמשי קריפטו.
בנוסף, מגמות חיפוש של דברים כמו "אינפלציה" ו"ריביות" נמצאות במגמה גבוהה בהרבה בממוצע ממה שהיו בשנים קודמות, מה שמראה שאנשים מתעניינים יותר במדיניות המוניטרית והפיסקלית העולמית, שלדעתי היא חלק בזכות אנשים שטבלו את בהונותיהם בקריפטו, ואז רצו להבין כיצד האירועים האלה ישפיעו על החזקותיהם.
חלק ממונחי החיפוש שהלכו וגדלו מאז אימוץ הביטקוין היו סביב מטבעות רזרבה והאם זה אפשרי שביטקוין יהפוך מתישהו למטבע רזרבה עולמי. זהו נושא מרתק שאנו הולכים לחקור כאן היום. אבל ראשית, עלינו לנקות כמה תפיסות מוטעות לגבי מטבעות רזרבה.
כתב ויתור: אני מחזיק בביטקוין כחלק מאסטרטגיית ההשקעה האישית שלי.
תוכן העמוד 👉
מה הם מטבעות רזרבה?
בהתחזותכם הטובה ביותר למבטא דרום ארצות הברית, אולי אתם חושבים: "זה קל! זה הדולר הישן והטוב, נכון? הכספים של הדוד סם!"
ובכן, כן, ולא ממש. מטבע רזרבה הוא פשוט כל מטבע המוחזק בכמויות גדולות ומתוחזק על ידי בנקים מרכזיים ומוסדות פיננסיים גדולים אחרים. מטבעות אלו מוחזקים על "רזרבות" מוכנות לפריסה להשקעות, עסקאות סחר, התחייבויות חוב בינלאומיות, או משמשות להשפעה על שערי החליפין העולמיים.
הדולר האמריקאי הוא אחד ממטבעות רזרבה רבים המוחזקים כיום על ידי בנקים מרכזיים והוא הגדול ביותר המוחזק בהפרש גדול מכיוון שסחורות רבות כמו זהב ונפט מתומחרות בדולר ארה"ב. על ידי תמחור סחורות בדולר ארה"ב, בנקים מרכזיים גלובליים וממשלות צריכות להחזיק בסכומי דולרים נכבדים כדי לשלם עבור סחורות אלו בשוק העולמי. להלן מבט על מטבעות הרזרבה העולמיים המוחזקים על ידי בנקים מרכזיים גלובליים בשנת 2021.
הגרף מראה כי עתודות פיאט גלובליות מוקצות באופן הבא:
- דולר ארה"ב= 58.81%
- יורו= 20.64%
- ין יפני= 5.57%
- לירות שטרלינג = 4.78%
- רנמינבי סיני= 2.79%
- דולר קנדי= 2.38%
- דולר אוסטרלי= 1.81%
- אחר= 3.01%
בנקים מרכזיים מחזיקים במטבעות אלו ברזרבות מהסיבות העיקריות הבאות:
- כדי להפחית את סיכון שער החליפין. בנקים אינם צריכים להשתמש בשערי חליפין גלובליים נוכחיים כאשר הם מנצלים את היתרות שלהם.
- כדי להקל על עסקאות גלובליות.
- לרכישת מוצרים במחירים במטבעות מסוימים, בעיקר דולר.
ההיסטוריה של הדומיננטיות של מטבע היתרות העולמית מרתקת גם היא להסתכל עליה. הרבה לפני שארצות הברית נוסדה, מדינות אחרות החזיקו בתואר הנפקת מטבע הרזרבה העיקרי, עוד מהרומאים העתיקים. המדינות שהחזיקו במעמד מטבע רזרבה ראשי לפני ארצות הברית היו:
- רומא: 1st (לפנה"ס)- 4th c.
- ביזנטיון: 4th- 12ה-ג.
- פירנצה: 13th - 15ה-ג.
- פורטוגל: 1450-1530
- ספרד: 1530-1640
- הולנד: 1640 - 1720
- צרפת: 1720-1815
- אנגליה: 1815 - 1944
- ארצות הברית: 1944 - נוכחי
הנה תרשים ציר זמן חצוף שמצאתי המראה את תוחלת החיים של מטבעות רזרבה ראשיים, ביטקוין הוסיף להשפעה דרמטית.
מעניין לציין כי נראה שלמטבעות רזרבה דומיננטיים יש תוחלת חיים של כ-100 שנים. בעוד שהנתונים מראים שהדולר האמריקאי קיבל את התואר ב-1944, רבים טוענים שתאריך זה צריך ללכת רחוק אחורה עד שנות ה-1920, שכן הדולר כבר היה המטבע העולמי השולט. אם נלך לפי הנתון הזה, הדולר האמריקאי מתקרב לאותם חיי מדף של 100 שנים, האם הזמן אוזל לדולר?
כלכלנים רבים מסכימים שהדולר האמריקאי נכנס ל"שנות הדמדומים" שלו ושזה רק עניין של זמן עד שהווילונות ייסגרו על מעמדו כעתודה הדומיננטית הגלובלית, כפי שקרה לכל אלו שבאו לפניו. לדוגמה, סטנלי דרוקנמילר, שידוע כמשקיע אגדי הודות ללימוד ההיסטוריה והמקרו-כלכלה שלו, מאמין שהדולר יאבד את סטטוס מטבע הרזרבה תוך 15 השנים הבאות, וקובע:
"אני לא יכול למצוא שום תקופה בהיסטוריה שבה המדיניות המוניטרית והפיסקלית לא הייתה בהתאמה לנסיבות הכלכליות, לא אחת".
סטנלי דרוקנמילר
ישנם גורמים ואירועים רבים המובילים להתפוררות המטבע ולאובדן מעמד המילואים, כגון מלחמה, כיבוש, יצירת בריתות חדשות ואינפלציה. בהמשך, נבחן מה הפיל את הדומינו הראשון עבור הדולר האמריקאי. הדומינו האלה נופלים מהר יותר עבור המטבע, שהוחמר באופן אקספוננציאלי בגלל המדיניות הפיסקלית חסרת האחריות לגבי הדפסת כסף ואינפלציה בארצות הברית.
עובדה מעניינת: האם ידעת שאחד הגורמים העיקריים שתרמו לנפילת האימפריה הרומית היה הדפסת כסף מוגזמת ואינפלציה? ובכן, ב"הדפסת כסף", מה שאני מתכוון הוא שהם הורידו ללא הרף את כמות הכסף במטבע הדנריוס שהעניק לו את הערך כך שניתן יהיה להזרים יותר מטבעות למחזור, שזו הייתה הגרסה שלהם להדפסת כסף. זה בהחלט נשמע מוכר. אפשר לחשוב שהממשלות של היום היו לומדות מהטעויות שלהן.
תסתכל על ההצהרה של מרקוס טוליוס קיקרו בשנת 55 לפני הספירה. זה לא שונה מרבות מהשיחות שעדיין מתרחשות היום. שימו לב לדמיון בין גרף זה לפיחות הדומה של הגרפים של הדולר והפאונד הבריטי שעליו נסתכל בהמשך.
אז, אנחנו יודעים מה הם מטבעות רזרבה ולמה הם נחוצים. איך הפך הדולר האמריקאי לכל כך דומיננטי?
דומיננטיות של דולר ארה"ב
כדי להבין את מסעו של הדולר האמריקאי להפוך למטבע הדומיננטי בעולם, עלינו להתחיל כבר בשנים האפלות של מלחמת העולם הראשונה.
כשהכסף נגמר ונואשו להגן על מדינותיהם ולהמשיך במאמץ המלחמתי, פנו בעלות הברית לארצות הברית בבקשת סיוע, ושילמו לארה"ב עבור אספקה נחוצה בזהב. זה הוביל לכך שארצות הברית הפכה למחזיקת הזהב הגדולה בעולם, זהב שיגבה את כוחו של הדולר במשך שנים רבות. זה סיפור די מעניין, אבל זה לא שיעור היסטוריה, אז בואו נדלג קדימה למלחמת העולם השנייה.
ארצות הברית יצאה מאפר מלחמת העולם השנייה כשהכלכלה החזקה ביותר עדיין שלמה. לא רק שהכלכלה הייתה שלמה, אלא שהם היו המדינה היחידה ששגשגה בפועל לאחר המלחמה. חלק גדול מאירופה, בריטניה, יפן ורוסיה הוציאו כמעט כל מה שהיה להם כדי לתדלק את המאמץ המלחמתי, מלחמה שהותירה מאות מערים שלהן הרוסות יחד עם היכולות שלהן לייצור תעשייתי, והרסה את יכולות התפוקה שלהן. הנה כמה מההשפעות הכלכליות של מלחמה; שימו לב למרכז העליון.
באמצע המלחמה השנייה, מדינות כבר נעזרו בכסף מכיוון שמימון מלחמה הוא מאמץ יקר להפליא. יתרה מכך, הכלכלות האירופיות עדיין לא התאוששו לחלוטין ממלחמת העולם הראשונה, מה שהותיר מדינות רבות צריכות ללוות סכומי כסף משמעותיים מארצות הברית.
השמיים הלוואה אנגלו-אמריקאית, למשל, הייתה הלוואה מארצות הברית לבריטניה בסכום עתק של 3.75 מיליארד דולר בריבית של 2% כדי לעזור לבריטניה להמשיך במאבק. מדינות גם נותרו עם מעט מאוד כספים לאחר המלחמה כדי לבנות מחדש את מדינותיהן ההרוסות וביקשו סיוע כספי כדי לסייע בהחלמתן. להלן מבט על חומרת הגדלת החוב הלאומי של בריטניה מכיוון שהם היו צריכים למצוא דרך לממן שתי מלחמות עולם ולבנות מחדש לאחר המלחמה.
לאחר שהמלחמה הסתיימה, ארצות הברית ישבו על כרית נוחה של מזומנים, ערימת הזהב הגדולה בעולם וכלכלה איתנה, חלקית הודות למעמדה כנושה המובילה בעולם במהלך המלחמה וחלקה בזכות השקעה מדהימה. מאמץ עורף מרשים לתיעוש את האומה במהלך המלחמה. במהלך המלחמה, מאמץ העורף האמריקני מצוטט לעתים קרובות על ידי היסטוריונים כאחד ממאמצי הגיוס המוצלחים ביותר של עם מאוחד בהיסטוריה.
המאמץ המשמעותי הזה נוצר שנים קודם לכן על ידי ה תוכנית דיל חדש חתום על ידי פרנקלין רוזוולט. תוכנית ה-New Deal כבר ראתה התחזקות הכלכלה האמריקאית, אז עם חיילים שחזרו הביתה לאחר המלחמה ויצאו לשוק העבודה, יחד עם הצגת מגילת הזכויות של GI; זה היה כמו הוספת דלק סילוני לתעשייה האמריקאית, מה שגרם לשיעורי האבטלה לצנוח ולכלכלה לשגשג.
אמריקה השתמשה בכוח הכלכלי החדש שלה כדי לקדם יותר הוצאות, ולכן, יותר צמיחה. אמריקה עברה מכלכלה בתקופת מלחמה לכלכלה צרכנית שלא הייתה ניתנת להשגה על ידי שאר העולם, שנותרו מבולבלים מהמלחמה, מה שהוביל עוד יותר את ארצות הברית למקום הראשון על הפודיום הכלכלי.
הכלכלה האמריקאית נהנתה מכוח ללא תחרות. פעם, התוצר המקומי הגולמי של ארה"ב (תמ"ג), מדד של התפוקה הכוללת ממדינה, ייצג 50% מדהים מהתפוקה הכלכלית של העולם כולו! אז זה היה הגיוני שהדולר האמריקאי יהפוך לשמורת המטבע העולמית. כאשר מנהיגי עולם מ-44 מדינות נפגשו ב-1944 למען הסכם ברטון וודס, אימוץ הדולר האמריקאי כמטבע הרזרבה הרשמי הייתה הבחירה ההגיונית היחידה.
הסכם ברטון וודס חיזק את הדולר האמריקאי כמטבע הרזרבה העיקרי. המדינות שהשתתפו בהסכם הצמדו את שערי החליפין שלהן לדולר האמריקאי, שהיה מגובה בזהב. מכיוון שדולרים מגובים בזהב נחשבו ליציבים, מדינות אחרות יכלו לייצב גם את המטבעות שלהן.
הדולר נוטש זהב
ב-1971, הדולר האמריקאי לא נוצץ, וגם לא זהב. כאשר ארה"ב הסלימה את הדפסת הכסף כדי לממן את המלחמה בווייטנאם, מדינות נעשו זהירות לגבי ההדפסה וההוצאות העודפות של אמריקה. כתוצאה מכך, מדינות החלו להמיר את יתרות הדולר שלהן לזהב בקצב מואץ. היציאה ההמונית הזו מהדולר האמריקאי לזהב הייתה כה חמורה עד שהנשיא ניקסון עודדו להיכנס ולנתק את הדולר מתקן הזהב, מה שהוביל לשערי החליפין הצפים הקיימים כיום. זה גרם לירידה של עשרות שנים של הדולר האמריקאי שניתן לראות בקלות היום.
אף על פי שכבר לא מגובה בזהב, הדולר האמריקני יישאר עתודת המטבעות העיקרית בעולם פשוט בגלל שמדינות כבר צברו כל כך הרבה ממנו, והוא נשאר צורת החליפין היציבה והנזילה ביותר. לאחר שחרור הזהב, הדולר האמריקני נתמך בעיקר על ידי משרדי האוצר האמריקאיים, הנתפסים כנכס הנייר היציב ביותר.
ירידת הדולר ועליית הביטקוין
בסדר, אז אנחנו יודעים שהדולר החל את ירידתו של עשרות שנים ללא סימני התאוששות לאחר שהוסר מתקן הזהב ב-1971. רבים מאמינים שייתכן שהדולר האמריקאי הצליח בסופו של דבר להתאושש אלמלא שני ברבורים שחורים אירועים שתקעו את המסמרים האחרונים לארון המתים לא רק עבור מערכת הפיאט של ארצות הברית אלא עבור מערכות הפיאט העולמיות. אם אתה חדש בקונספט של הסוף של מערכות פיאט מודרניות, אני ממליץ על המשאבים הבאים כדי ללמוד עוד:
- לקרוא: מותו של כסף: הקריסה הקרובה של המערכת המוניטרית הבינלאומית מאת ג'יימס ריקרדס
- צפה: סוף הדרך: איך הכסף הפך לחסר ערך- סרט תיעודי של ENDEVR
המשבר הפיננסי של 2008 אילץ את הפד להפעיל את חבילת התמריצים הפיסקלית הנרחבת ביותר שנראתה אי פעם לפני קוביד. ראשית, ממשלת ארה"ב ביצעה חילוץ כולל של 7.77 טריליון דולר מטורף כדי להציל את המערכת הפיננסית, ואז רק 12 שנים לאחר מכן, עקב המגיפה, הפד הזרים עוד 9 טריליון דולר (ועוד סופר) לכלכלה האמריקאית כדי לעורר אותה לאחר הנעילה הופעלו אמצעים. פשוט אין התאוששות מעודף הדפסה שכזה.
עם כל מה שקרה מאז 1971, המשבר הפיננסי, הכלכלה הפוגעת במנעולים, הצעדים המוניטריים והפיסקליים חסרי האחריות שננקטו בנוגע לריביות נמוכות המעודדות גיוס יתר, ועכשיו רמות האינפלציה הגבוהות, זה מתכון לרע. קוקטייל כלכלי בכל מקרה שאתה מסתכל עליו, מה שהאיץ את המסע של הדולר בדרך לחורבן.
חלק גדול מהחלק הבא הוא ספקולציה טהורה מצידי. שום דבר מכל זה לא יכול להיות "לדעת" בוודאות. ובכל זאת, ישנם נושאים שנויים במחלוקת חריפה בין פוליטיקאים, כלכלנים, בנקים מרכזיים והיסטוריונים כאחד. נושאים אלה סובבים סביב השאלה: כמה זמן יכול הדולר האמריקאי לשמור על אחיזת החנק המדשדשת שלו על מצב המילואים העולמי?
כבר ראינו מהלכים ממדינות רבות ל"דה-אמריקניזציה" או "דה-דולריזציה", שהיא הפעולה של הוצאת עצמם מהתלות בדולר אמריקאי. המעשה הדרמטי ביותר נראה עם אימוץ ביטקוין של אל סלבדור כמכר חוקי.
בנוסף, ארגנטינה ופרגוואי השתמשו בביטקוין כדי להסדיר עסקאות יצוא שנעשות באופן מסורתי בדולר ארה"ב, ונצואלה פנתה לביטקוין לצורך סחר מקומי ועולמי, פקידים מלזיה מנסים לעורר פעולות חקיקה כדי לאמץ ביטקוין, צ'ילה מציגה מכשירי השקעה שאינם מגובים בדולר ארה"ב כדי לפתות משקיעים, ויש תנועות גדולות שמתבצעות לכאורה בתחום מרכז ודרום אמריקה להפוך לידידותי קריפטו.
הנה מבט על מגמת הדה-דולריזציה מאז 2014:
החלפת הדולר כמטבע הרזרבה העולמי
בשנת 2009, סין עשתה א הצעה לממשלות גלובליות להתרחק מהדולר האמריקאי כמטבע הרזרבה העולמי, תוך הפצרות שהעולם יחליף את הדולר האמריקאי כמטבע הרזרבה הבינלאומי בסל של מטבעות גלובליים שיישלטו על ידי הקרן המוניטרית הבינלאומית (IMF).
ולפני שתתחיל לחשוב שהמדינות היחידות שרוצות לצמצם את תלותן בדולר האמריקאי הן אלו שאינן ידידותיות לארצות הברית, תחשוב שוב.
בשנת 2010, דו"ח של האו"ם קרא לנטוש את הדולר האמריקאי כמטבע הרזרבה העיקרי היחיד. ואז, בשנת 2019, נגיד הבנק המרכזי של אנגליה, מארק קרני, הראה תסכול על כמות הכוח הלא פרופורציונלית שהדולר נותן לארה"ב הצהרה זו נתמכה על ידי בעלות ברית גרמניה ומדינות רבות אחרות באיחוד האירופי. הועלתה הצעה ל לאמץ מערכת תשלום חלופית. למרות מאמצים אלה, התקדמות מועטה הושגה בהקשר זה.
חלה ירידה מתמדת באינטרס של מדינות גלובליות להחזיק בדולר האמריקאי מאז קריסת הסכם ברטון וודס. בעשורים האחרונים, מטבעות חזקים כמו האירו, הין ואחרים פסקו אט אט את הדומיננטיות של הדולר האמריקאי. להלן מבט על האופן שבו הקצאות מטבע רזרבה עברו מ-1900 ל-2020:
אחד המהלכים המשפיעים ביותר בכיוון זה היה ההקמה האחרונה של הבנק להשקעות בתשתיות באסיה (AIIB). יוזמה זו בהובלת סין אמורה להתחרות בבנק העולמי וב-IMF. ה-AIIB מערב 57 מדינות מייסדות ויש לה הון של למעלה מ-100 מיליארד דולר. ארה"ב לא הוזמנה למסיבה זו והיא פועלת ללובי פעיל של בעלות בריתה שלא להצטרף בגלל בעיות שלטון.
עובדה מעניינת: רוסיה ומדינות רבות אחרות אוגרות זהב במשך שנים. רוסיה מחזיקה כעת יותר זהב מאשר ארה"ב לראשונה כחלק מהמאמץ שלה להוריד את הדולר. נראה שייתכן שרוסיה ציפתה לירידת הדולר ממעמד מטבע רזרבה במשך זמן רב. בתוך הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה, רוסיה גם הודיעה על קבלת מטבעות קריפטוגרפיים עבור סחורות בניסיון לצמצם עוד יותר את התלות שלה בדולר.
מגמה זו הדאיגה ללא ספק את קרן המטבע הבינלאומית (IMF), אשר דוחפת אג'נדה להכנסת חדשים תוך שמירה על מדינות קיימות במערכת בנקאית נשלטת מערבית, והיא אנטי קריפטו נלהבת בשל היותה שורית להפליא בדולר הדולר.
ראיות חזקות לכך ניכרות בשוחד האחרון שלהם... אני מתכוון ל"תמיכה פיננסית" לארגנטינה, שהגיעה עם תנאים מרתיע את השימוש בקריפטו. קרן המטבע הבינלאומית פרסמה לאחרונה א מאמר שכותרתו "שחיקת ההתגנבות של דומיננטיות הדולר" שכדאי לקרוא אם אתה רוצה לצלול עמוק יותר לתוך הנושא הזה. מעניין שבשום מקום הם לא מציינים שום דבר על קריפטו משחק תפקיד במגמה זו. הממ, כמעט כאילו הם לא רוצים להפנות את תשומת הלב לעובדה שהקריפטו משחק תפקיד בנפילת הדומיננטיות של הדולר.
המאמר שפרסמה קרן המטבע הבינלאומית נכנס לרמות עמוקות של פירוט לגבי גורמים רבים אחרים המייחסים לירידה בדומיננטיות הדולר, כמו ירידה ביבוא העולמי וממשלות המעוניינות לגוון, אני לא אשעמם אתכם. ובכל זאת, דבר אחד שכן תפס את עיני הוא בחלק החמישי, שכולו עלייתם של מטבעות "לא מסורתיים" שתופסים את מקומו של הדולר במאזני הבנק המרכזי.
הסעיף הזה מתחיל עם הנתון המטורף שערך הדולר של מטבעות לא מסורתיים במאזני הבנק המרכזי התפוצץ מ-30 מיליארד דולר ב-1999 ליותר מ-1.2 טריליון דולר נכון ל-2022. זה פי 20 עצומים! מטבעות לא מסורתיים מהווים כיום כ-10% ממאזני הבנק. הנייר מפרק את הסכומים של המטבעות הלא מסורתיים הללו שנצברו באופן הבא:
- רנמינבי סיני - 25%
- דולר קנדי - 23%
- דולר אוסטרלי - 20%
- פרנק שוויצרי - 2%
- אחר- 29%
רוסיה הייתה הקולנית ביותר בנוגע להורדת הדולר מזה זמן רב, שנים לפני הסכסוך הנוכחי באוקראינה והסנקציות שמשתקות כעת את כלכלתה. רוסיה אפילו הציגה מסעות פרסום גלובליים לביטול דולריזציה, והאשימה את המדינות בניצול לרעה של שליטתן בדולר.
הרצון להתרחק מהדולר האמריקאי התחזק עד כדי כך שבשנת 2009, סין ורוסיה התאחדו וקראו למטבע גלובלי חדש. הם ניהלו קמפיין למנהיגי העולם והתחננו ל-IMF ליצור מטבע רזרבה חדש שיחליף את הדולר ויצור מטבע מנותק ממדינות בודדות. (נשמע כמו ביטקוין!)
חוסר הרצון של קרן המטבע הבינלאומית מפשרה עשוי להתברר כטעות שכן נראה שמדינות לקחו את העניינים לידיים בהקשר זה. לדוגמה, רוסיה הודיעה לאחרונה שהיא שמחה לקבל כעת ביטקוין עבור נפט, והנה הצצה להסכמי סחר דו-צדדיים בין מדינות שבחרו לסחור מחוץ לדולר:
כדי לצטט את בוב דילן, "הזמנים, הם א-צ'אנגין".
מטבעות פיאט הלאומיים = ניגוד אינטרסים ענק
אבל המגמה הזו מותירה חידה קשה, אם לא הדולר של ארצות הברית, אז של מי? למרות שרבים מרגישים שסין כבר עשתה את מהלך הכוח שלה לקחת את המעטפת על ידי יצירתה יואן דיגיטלי מטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי (CBDC), אנחנו יודעים שרוסיה גם עובדת על CBDC משלהם. אז האם אמריקה תשחק בכדור, תבטל את הדולר הנוכחי ותחליף אותו בחלופה דיגיטלית?
הבעיה עם כל מטבע לאומי המשמש כמטבע רזרבה גלובלי היא שלמדינה יש כעת יותר מדי כוח וסמכות על מדינות אחרות. היינו עדים לכך אינספור פעמים כאשר ארצות הברית השתמשה בהשפעתה כדי להציק למדינות אחרות להכנע. מדינות רבות התבטאו במהלך השנים במחאה על האופן שבו ארה"ב "מנשקת את הדולר", גורם נוסף שתורם מדוע ממשלות מעוניינות להפחית את תלותן בו.
כדי להדגיש את הנקודה של הכוח הכלכלי והדיפלומטי של ארה"ב וכיצד הם משתמשים בכוחם כדי לאכוף אג'נדות, כל העברה בנקאית הכרוכה בדולרים אמריקאים, שהיא על 88% מהן מכיוון שרוב הסחורות נסחרות בדולרים, יש צורך לסלק אותן על ידי בנק אמריקאי לפני שניתן יהיה להסדיר אותן.
ממשלת ארה"ב יכולה די בקלות להורות לבנקים בארה"ב להקפיא את התשלומים האלה אם הם יבחרו, וזו אחת הדרכים שבהן ארה"ב יכולה לאכוף סנקציות כלכליות, וכיצד הם הצליחו לשתק את הכלכלה הרוסית בתוך ימים ספורים באוקראינה הנוכחית סְתִירָה.
אני לא כאן כדי לקבוע שכל מה שנעשה בנוגע לסנקציות היה נכון או שגוי; רק אומר שזו הייתה קריאת השכמה עולמית מסיבית לאיזו מהר ובקלות ארה"ב יכולה לפגוע בכלכלות זרות אם הן יעשו משהו שארצות הברית לא אוהבת. זה רק מאיץ את המגמה של בנקים מרכזיים עולמיים לצמצם את התלות שלהם בדולר ולהוציא דולר עבור זהב, ובתקווה ביטקוין בקרוב.
צרות בנוגע לכך שעם אחד מחזיק במטבע הרזרבה העיקרי נחזו עוד מהסכם ברטון וודס המקורי. ב-1959, פרופסור ייל רוברט טריפין נפגש עם הוועדה הכלכלית המשותפת ואמר שמערכת ברטון וודס נידונה להיכשל.
טריפין הבין שניגוד העניינים יוביל לגירעונות סחר ולמתחים בין מדינות ושהמדיניות הלאומית של אמריקה והמדיניות המוניטרית העולמית לא יצליחו למצוא איזון, ונראה שהוא צדק. בני אדם הם יצורים אנוכיים ושבטיים, אחרי הכל, אי אפשר לצפות שתמיד נעשה מה שטוב לאומה שלנו ובו זמנית נוכל לעשות מה שטוב לאומות זרות; אחד חייב לצאת על העליונה לעתים קרובות יותר מאשר לא.
רוברט טריפין היה אדם מבריק, וגם התחזית שלו לגבי גירעונות מסחריים התממשה. אמריקה מנהלת את הגירעון הסחר הגדול בעולם מאז 1975, כאשר הגירעון המסחרי הנוכחי עומד על 859 $ מיליארד. אני לא כלכלן, לעזאזל, סביר להניח שהייתי נכשל במבחן במתמטיקה בתיכון אם הייתי צריך לגשת למבחן היום, אבל אפילו אני יודע שהמספרים האלה אינם ברי קיימא. כדי לשים את זה בהקשר, הנה מבט על הגירעונות הסחר של מדינות אחרות בהשוואה למדינות:
לנקודת מבט נוספת, תסתכל על מה שקרה לגירעון הסחר של ארה"ב ברגע שהדולר ירד מתקן הזהב:
אז, בתוך כמה עשורים קצרים, אמריקה הצליחה להחזיק ברמת החוב הממשלתית הגבוהה בעולם, הפכה ממדינת הנושים הגדולה בעולם למדינת החוב הגדולה ביותר, וגם בעלת הגירעון הסחר הגבוה ביותר. תחבר את זה עם הפיחות הדרמטי של המטבע, ואתה מכיר את מתכון הקוקטיילים הגרוע שהזכרתי קודם? אפילו מטריית קוקטייל קטנה ומפוארת לא יכולה להפוך את המשקה הזה לטוב יותר עכשיו.
מטבע רזרבה של ביטקוין: האם BTC הוא התשובה?
הנשק של המטבע וסגנון הסמכות הטוטליטרי שהוא נותן לממשלות הם חלק מהסיבות שרבים מרגישים שביטקוין צריך לתפוס את המקום כמטבע הרזרבה העולמי מכיוון שהוא לא בבעלות אף אחד, הוא מיישר את מגרש המשחקים ויש לו פחות השפעה בהעלאת כוחה של מדינה אחת תוך דיכוי אחרת. אבל יש עוד יתרון ברור בולט.
כל מטבע פיאט שהיה קיים אי פעם נכשל, וכל אלו שקיימים היום איבדו כוח קנייה משמעותי עם השנים, מה שאומר שזה רק עניין של זמן עד שגם הם ייכשלו.
הפאונד הבריטי, למשל, הוא המטבע המוצלח ביותר שהאנושות יצרה אי פעם. הוא מחזיק בתואר המטבע הארוך ביותר אי פעם בשימוש 326 שנים. אבל אפילו למטבע הכי "מוצלח" שלנו יש איבד 99.5% מדהימים מערך הרכישה שלו במהלך חייו, וכבר הסתכלנו על ירידת הדולר האמריקאי קודם לכן.
זו הסיבה שהמושג של "כסף קול" היה כל כך מסקרן ורצוי, משהו שלא היה בר השגה או אפשרי באופן מציאותי עד ליצירת הביטקוין. עקרון הכסף הקול הוא רק אחת מהסיבות הרבות שמייקל סיילור ממיקרוסטרטגי מתייחס לביטקוין כ"תכונת הקודקוד של המין האנושי".
אחד הציטוטים האהובים עלי מסיילור אומר:
"ביטקוין הוא זכויות קניין. זו טכנולוגיה לספק זכויות קניין לשמונה מיליארד בני אדם בפעם הראשונה בהיסטוריה של המין האנושי וזה החיים, החירות והרכוש".
– מייקל סיילור
סיילור מסביר שלחצי מהעולם אין תקווה לצבור רכוש, בעוד שלחצי השני יש את הרכוש שלו בסיכון. ביטקוין היא טכנולוגיה שנותנת לכל אחד זכות לריבונות האישית שלו ולרכוש שלו.
אם אתה חדש בביטקוין או זקוק לסיכום, הנה סיכום מהיר של מה שהופך את הביטקוין לעדיף על מטבעות פיאט וזהב:
- היצע מוגבל של 21 מיליון - כלומר הדפסת כסף ואינפלציה בורחת לא יכול לקרות.
- ניתן לשלוח לכל מקום ברחבי העולם תוך שניות עד דקות עבור חלק מהעלות של פיאט.
- מבוזר- ביטקוין אינו כפוף למדיניות או לצרכים השרירותיים של ממשלות, צדדים שלישיים או בעלי כוונה מושחתת. אף אחד לא יכול לעצור או לשלוט בעסקאות ביטקוין או ביטקוין.
- רשתות התשלומים הגלובליות הנוכחיות הן בלגן של מורכבות, לא יעילות להפליא, איטיות ויקרות.
- הביטקוין בטוח ושקוף יותר.
- אף אחד לא מחזיק ברשת הביטקוין, ולכן יוצרת שדה משחק שווה יותר בין מדינות, תאגידים ואנשים.
- ניתן להעביר ביטקוין בשווי מיליארדי דולרים על משהו קטן כמו התקן USB, או טלפון נייד, מה שהופך אותו לנייד במיוחד. אי אפשר לומר את אותו הדבר על זהב או מזומן.
- רשת הביטקוין יכולה לשמש להרבה יותר מסתם שימוש בביטקוין כמטבע, יש אינסוף אפשרויות למנף את הרשת עצמה למען שיפור האנושות.
ישנם קריטריונים מוגדרים היטב שמטבע צריך לעמוד בהם כדי להיחשב לנכס בר-קיימא ובעל ערך. מוסכם שמטבע מוצלח צריך להיות:
- עמיד
- נייד
- מִתחַלֵק
- אָחִיד
- נדיר
ביטקוין, גבירותיי ורבותיי, הוא הנכס היחיד שהיה קיים אי פעם שבודק את כל התיבות הללו, ומכאן טיעון "הנכס של Apex", והאמונה בכך שביטקוין הוא כסף בריא. בואו נסתכל על איך ביטקוין משתווה לפיאט וזהב עבור כמה מהמדדים האלה:
אנו יודעים שאחת התכונות החזקות ביותר של ביטקוין היא ההיצע המוגבל. אז אולי אתה חושב שאם זה כל כך פשוט, למה שום ממשלות לא פשוט הגבילו את היצע הכסף שלהן? למרבה הצער, התשובה הזו מורכבת להפליא, ואני לא בעמדה לספק מענה הולם. עם זאת, אני יכול להאט את זה עד לרמה שבה אני מבין את זה, אבל זה נושא שנדון בין כלכלנים ותיאורטיקנים מוניטרים.
התשובה הפשוטה היא שמדינות מדפיסות כסף כדי להתעשר ולהגדיל את כוח הקנייה ואת מעמדן הגלובלי. חמדנות וכוח הם תנאים אנושיים שמניעים אותנו לרצות עוד. קיום היצע כסף מוגבל יוביל לתרחיש שבו ממשלות לא יוכלו ליצור כסף יש מאין ולבזבז אותו. הם יצטרכו לספק ערך לאזרחים שלהם בגובה סכום ההכנסות ממסים שנגבו.
הרבה יותר קל ומהיר פשוט להדפיס כסף. אנחנו יכולים בקלות להתקרב ולראות את רמת החמדנות הזו ואת הפיתוי לגשת לכסף קל גם ברמה האישית. בני אדם פשוט אוהבים ללוות ולבזבז כסף שאנחנו לא צריכים לקנות דברים שאנחנו לא יכולים להרשות לעצמנו.
דוגמה לכך, כמעט לכולם יש יותר חוב מחסכונות, כמעט אף אחד לא מחזיק בתים או מכוניות באופן מוחלט, כולם לוקחים הלוואות ולווים כדי לממן רכישות של פריטים שהם מחוץ לטווח המחירים שלנו, והסיבה שהדברים האלה כל כך מחוץ שלנו טווח המחירים נובע בחלקו מהעובדה שאנו יכולים ללוות יתר ולקבל גישה נוחה לכסף מלכתחילה, מה שמעלה את המחירים!
הממשלות שלנו עושות את אותו הדבר. הנושא הזה נהיה הרבה יותר מורכב כשאנחנו מתחילים לדון בדברים כמו הקשר בין ההיצע לתמ"ג וכו', שלא אפרט עליהם יותר כאן מכיוון שאנחנו יוצאים מהנושא. חזרה לביטקוין!
"טוב רגע, מר סופר, מה רע בלהדפיס עוד כסף?"
תן לי לראות אם אני יכול להמציא תרשים מהיר כדי לענות על השאלה הזו במהירות... רגע אחד.
הנה:
עובדה מעניינת: הנתונים משתנים בהתאם למקום שבו אתה מסתכל, אבל 60-80% מכלל הדולרים הקיימים הודפסו מאז תחילת המגיפה כתגובה לאמצעי הנעילה. זה בעצם אומר שהערך של כל דולר בודד שקיים לפני ההדפסה איבד ערך משמעותי. למעשה, הדולר האמריקאי איבד מעל 96% מכוח הקנייה שלו מאז היווסדו.
בכסף קולי כמו ביטקוין מתרחשת תופעה הפוכה מאינפלציה/ירידה בכוח הקנייה. עם אספקה מוגבלת, הערך מאוחסן בעתיד ללא השפלה, כך שכוח הקנייה גדל עם הזמן:
רבים משערים שכלכלות ישגשגו תחת מערכות כסף תקינות. כאשר יחידת מטבע יציבה ואינה מטופלת על ידי ממשלות, ישנה קלות מסחר מוגברת, אנשים נוטים לחסוך, ויש רמות שגשוג גבוהות יותר. בנוסף, כלכלת הכסף החזקה והיעילה תוביל לכך שחברות, עסקים ויחידים יוכלו לתכנן בצורה יעילה יותר את העתיד ולא ייאלצו להגיב לגחמות של המדיניות המוניטרית המשתנה, שמובילה לאחר מכן להתקדמות בתפוקה התעשייתית. חדשנות, ובעיקר.
כסף קול מועיל לאנשים כיוון שהם לא צריכים לעבוד קשה פי שניים כדי לנסות לעמוד בקצב האינפלציה שמפחיתה מערך המטבע שלהם מהר יותר ממה שהם יכולים להרוויח אותו. בחברה הנוכחית, אנו רואים את החיסכון בקרב יחידים ומשפחות בשפל שיא, ההלוואות בשיא (כי לאף אחד אין חסכונות), והחיסכון הקטן שיש, שוב, מופחת בכוח הקנייה בגלל האינפלציה.
קחו בחשבון את כמות התסיסה החברתית המדאיגה שקיימת כיום בתוך החברות שלנו. הקיטוב הפוליטי הוא ברמות קיצוניות. נראה שאנחנו מוכנים למלחמה על כל הבדל דעות קל, בעיות בריאות הנפש משתוללות, ומדינות הבית שלנו מרגישות לעתים קרובות כמו חביות אבקה שמוכנות להתפוצץ עם הניצוץ הקטן ביותר, מכיוון שהמתחים גבוהים כל הזמן בין השכנים.
כאשר אנשים מודאגים פחות מחוסר עושר, פחות מתח מוביל לקשרים חזקים יותר בין אנשים. הם גם לא נאלצים לעבוד שעות רבות רק כדי להאכיל את משפחותיהם, מה שיכול להוביל ליותר חופש לחקור אמנויות, מדעים, הנדסה, ספרות ועוד, מה שיוביל לפריצות דרך שיכולות להועיל לחברה. ראינו ראיות לכך עם לְהִתְנַחְשֵׁל במיזמים יזמיים ובעסקים מתחילים שצמחו בזמן שהחברות היו בנעילה. אין הרבה מקום לחדשנות כאשר למעלה מ-90% מהאוכלוסיה בקושי מסתובבת, וכל מה שהם יכולים להתמקד בו הוא לעבוד 80 שעות עבודה בשבועות כדי להסתדר.
עכשיו אני כן רוצה לציין שזה הכל תיאוריה, ויש לנו מעט עדויות היסטוריות לבסס את זה, אבל יש שתי תקופות בהיסטוריה שמציעות איזו תובנה מרתקת שתומכת בתיאוריה הזו:
תור הזהב ברומא התקיים תחת מערכת מוניטרית איתנה שהשתמשה באוראוס כיחידת הערך המוניטרית הבסיסית מהמאה ה-1 לפנה"ס ועד המאה הרביעית לספירה. ה-Aureus היה עשוי מזהב, הנכס הכספי הטוב ביותר שהיה קיים לפני הביטקוין. כתוצאה מכך, תור הזהב של רומא שגשג ועזר להניע את האומה למעמד מעצמת-על, מה שהוביל לכמה מההישגים המרשימים ביותר של האנושות שאנו משתמשים בהם עד היום. לפיכך, תור הזהב של רומא עשוי להיות התקופה המשפיעה ביותר בהיסטוריה האנושית.
ארצות הברית, מ-1879 עד 1933, הייתה על תקן הזהב. כל הדולרים במחזור היו מגובים בזהב שהחזיק הפדרל ריזרב. אמריקה ראתה צמיחה ושגשוג ללא תחרות במהלך רוב אותה תקופה. לארצות הברית יש היסטוריה מרשימה יחסית למדינה כל כך צעירה.
אמריקה עלתה למעצמת על כלכלית ולאומה החזקה בעולם תוך כמה מאות שנים בלבד. הם הצליחו מצוין עד שהם הוסרו מתקן הזהב, וסיקרנו את הטיול העצום בירידה שהם עושים מאז. קריאה מהירה של המראה מה קרה ב-1971 עבור כמה תרשימים מרהיבים המציגים את הירידה המהירה בבריאותה הפיננסית של אמריקה.
אני יודע שמדובר בספקולציות מפוקפקות, מאקרו-כלכלה של כורסה במקרה הטוב, אבל שניים מהתקופות החדשניות, הפורחות והמהפכניות ביותר בקיום האנושי חוו מדינות שהשתמשו בזהב כמערכת מוניטרית איתנה. גם נפילת רומא וגם הירידה בארצות הברית התרחשו לאחר שהוסרו מתקן הזהב. יָד הַמִקרֶה?
איך העולם יכול להיראות כשהוא פועל על ביטקוין?
העולם היה נראה שונה מאוד, זה בטוח. מערכת הפועלת על ביטקוין תועיל לרוב המשתתפים העולמיים. לא תהיה כמעט שום אינפלציה, לא תהיה מניפולציה של מטבעות או ממשלות שיחסמו את הגישה של אזרחים לחשבונות הבנק שלהם, פחות חוסר אמון בין מדינות על ניצול כוח לרעה, ולא תהיה מערכות תשלום גלובליות מורכבות ולא יעילות.
זה יקדם שוק פיננסי הוגן יותר לכל מדינה, פערי העושר יצטמצמו, ואנשים יתנו תמריץ לחסוך. חברות פשוט ישגשגו אם תאמינו בתיאוריית הכסף הקול שנדון לעיל.
חילוץ תאגידי יהפוך פחות נפוץ, ויגדיל את האחריות התאגידית לתרגל ניהול עושר אחראי כדי להצליח. זה יוביל לתאגידים שיצטרכו ליצור ערך לפני שהם מחפשים הון, לא עוד ללוות סכומים עצומים ללא אחריות על בסיס הבטחות ו"מה אם". למרבה הצער, ניהול עושר חסר אחריות והלוואת יתר מובילים גם ליותר ייאוש, מה שמוביל לפיתוי לשחיתות לעמוד בהתחייבויות פיננסיות ולשאיפות שאפתניות מדי בלתי מושגות.
ביטקוין יכול גם להחזיר את הבריאות לשוקי המניות העולמיים. מכיוון ששווקי המניות נמדדים כיום בדולרים, שממשיכים להופיע באורח קסם כאשר הפד מדפיס כסף, אי אפשר לבצע ניתוח הערכת שווי רציונלית מכיוון שערכו של הדולר משתנה על רקע גחמה. על ידי אימוץ הביטקוין כסטנדרט, יחידת המדידה שבה נמדדים תזרימי מזומנים והערכות שווי תהיה קבועה.
אם זה יקרה, זה לא יהיה קל
כל מי שמניח שהוא מבין את כל המשתנים וכל מרכיב עבודה של המערכת המוניטרית העולמית הנוכחית הוא מבריק בצורה בלתי אפשרית או בור לחלוטין. האנושות יצרה בית קלפים מורכב להפליא, שלמען האמת, אף אחד לא באמת מבין איך הכל מוחזק ביחד, וגם לא את כל המורכבויות של הפעולות הפנימיות או אילו השפעות אדווה עשויות להיות לשינויים קלים על המבנה הכללי. אתה מכיר את הפתגם הישן, "יד ימין לא יודעת מה השמאל עושה."?
אימרה זו משמשת לעתים קרובות כדי להעביר בלבול או ניתוק בין שני צדדים. אנו רואים זאת כל הזמן עם מחלקות שונות בממשלות ובמדינות שונות. עכשיו קח את הבלבול הזה ונתק בין שני צדדים, תכפיל אותו באלפים כדי לייצג את כל המשתתפים העולמיים המעורבים, ועכשיו יש לך את המערכת הפיננסית הגלובלית שלנו. אני לא נאיבי מספיק כדי להצהיר בביטחון שאם תחליף רכיב אחד של המערכת הנוכחית בביטקוין, לא היית מסתכן בקריסה אפשרית של התשתית כולה.
אחת הסיבות שאני מאמין שהחברה איטית בתגובה לאימוץ שיטה חדשה, מלבד חמדנות והאליטה שרוצה להחזיק בכל הכוח, היא שאף אחד לא רוצה לשבש את הסטטוס קוו הפועל. הכל עובד כרגע (בקושי); אף אחד לא באמת יודע עד כמה, אבל הדברים מתפתחים. אנשים אולי חושבים שאם זה לא שבור, למה לתקן את זה? אבל אנחנו יודעים שהמערכת שבורה...שבורה מאוד, וסביר להניח שביטקוין יכול לתקן אותה, או שצריך להפיל אותו ולבנות אותו מחדש.
ישנה היסוס נוסף לאמץ ביטקוין מכיוון שאנשים רבים לא ממש מבינים זאת, אבל בהשוואה למערכות הנוכחיות הקיימות, ביטקוין הוא למעשה פשוט להפליא ויישאר כך לנצח. הפשטות של הביטקוין טמונה במתמטיקה שלו; "הגורם האנושי" מוסר לחלוטין. ברגע שמדינות ייקחו את הזמן להבין את הביטקוין וכולם יאמצו יחידת ערך סטנדרטית, המערכת הפיננסית העולמית כולה תהפוך לשקופה יותר ויותר פשוטה עבור כולם.
סיבה נוספת לכך שממשלות גלובליות איטיות להתקדם בנושא זה היא שכולן יושבות על מיליוני דולרים, אם לא מיליארדי דולרים. לא ידוע עד כמה הדולרים הללו עשויים לרדת בערכם אם יאומץ מטבע רזרבה ראשוני אחר; יש תמריץ מינימלי לממשלות לסכן את ערך הרזרבות שלהן כדי לנסות משהו ניסיוני ולאמץ ביטקוין.
תמונה דרך Shutterstock
אנו יודעים שכ-90% מהסחר העולמי מוסדר בדולר ארה"ב, ועם בעיות שרשרת האספקה שמציקות לכדור הארץ, לעיתים קרובות יש צרכים דחופים ליישב עסקאות גלובליות בהקדם האפשרי. סביר להניח שממשלות לא מוכנות להאט את התהליך עוד יותר כדי לנסות ולגרום לשני הצדדים להבין כיצד ליישב את העסקה בביטקוין לעומת השיטה שכבר הוקמה... למרות שזה יוביל לעסקאות מהירות משמעותית לעסקה הבאה ולכל אחת לאחר מכן. אנשים איטיים להשתנות מכיוון ששינוי כרוך בעקומת למידה והלמידה מאטה את ההתקדמות הראשונית.
נזילות היא גורם מרכזי נוסף לכך שיהיה קשה להפליא לביטקוין להחליף את הדולר הכל יכול. צריך להיות כמויות גדולות של נזילות זמינות כדי לבצע רכישות גדולות. ללא ספק, לדולר יש הכי הרבה נזילות בשווקים העולמיים. בנוסף, יש הערכה של 7.2 טריליון דולר ברזרבות של דולרים שניתן לפרוס בכל עת, מה שהופך את המטבע לנזיל להפליא.
למרות שהטענה לביטקוין היא שככל ששווי השוק של ביטקוין יגדל, כך גם הנזילות שלו תגדל. שווי השוק של ביטקוין כבר מתקרב לרבים ממטבעות הפיאט הגדולים ביותר שמחזיקים בנקים מרכזיים; הוא עבר את הדולר הקנדי והאוסטרלי, הפזו המקסיקני, והוא סוגר על הרובל הרוסי.
גם שוק האג"ח של ארצות הברית ממלא תפקיד משמעותי בגיבוש הדולר כמטבע הרזרבה העיקרי. למעט מאוד מדינות יש שוק אג"ח גדול מספיק כדי להחליף את הדולר, וביטקוין, כמובן, הוא ישות אחרת לגמרי. שתי המדינות היחידות עם שוק אג"ח גדול מספיק כדי לאתגר את ארה"ב הן יפן וסין. יפן לא הראתה עניין להתקדם לתפקיד זה מכיוון שהם מתעקשים להפעיל עודף בחשבון השוטף, וסין מחזיקה יותר מטריליון ברזרבות בארה"ב, כך שאין תמריץ קטן עבורן; בנוסף הם גם מתעקשים להפעיל עודף בחשבון.
שוק האג"ח האירופי יצא מהמשחק מכיוון ששוק האג"ח שלהם מפוצל מדי בין כל המדינות השונות. אז זה רק עוזב את ארצות הברית, ובאמת, לא שמעתי שום פתרונות או טיעונים לאופן שבו ביטקוין יכול לפתור את התלות בשוק האג"ח האמריקאי.
מאבק נוסף במעלה הביטקוין יהיה ממשלות עולמיות שמפרסמות מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי שלהן (CBDC) שעלולים להאט את אימוץ הביטקוין. אנשים בקהילת הקריפטו מבינים מדוע ביטקוין יהיה עדיף על מדינות ה-CBDC כמעט בכל היבט, אבל עבור האדם הממוצע, אם הוא רואה את המטבע הדיגיטלי הלאומי שלו ש"עושה אותו דבר" כמו ביטקוין, סביר להניח שהם ילכו על המוכר. מטבע לאומי שהם מכירים. ללא תמיכת האנשים בביטקוין וממשלות שיעדיפו את ה-CBDCs שלהם, לביטקוין עשוי להיות נתיב קשה יותר לנסוע.
שיקול מעניין הוא שככל שממשלות מתקדמים לעבר מטבעות דיגיטליים, ישנה אפשרות שבדיוק כפי שקודם הדולרים היו מגובים בזהב, מה אם CBDC יקבל גיבוי בביטקוין? זה לא יהיה משהו?
עם מדינות שממהרות ליצור CBDCs ולחקור פתרונות בלוקצ'יין, יש משחק בסיכון גבוה מאוד שבו המנצח ייהנה מאות שנים של דומיננטיות. הפסד במשחק הזה עלול לגרום להתאפקות בימי החושך. להלן מפה המציגה את 91 המדינות החוקרות כעת את מדינות ה-CBDC:
אני יודע שזה מתחיל להישמע כאילו ביטקוין כמטבע רזרבה לעולם לא יקרה לאחר הסיבות שצוינו זה עתה או שהאימוץ יהיה קרב עלייה ארוך ואיטי במקרה הטוב, אבל יש גם רמזים המצביעים על כך שהכל עשוי להתחיל הרבה מהר יותר ממה שאנחנו חושבים.
מרתק לצפות ב"מירוץ החלל" הנוכחי שמתרחש בעידן הדיגיטלי שלנו. כשם שהיה מרוץ בין מדינות להיות הראשונות שהצליחו לשגר לחלל ולהגיע ל"עליונות בחלל" בשנות ה-1960 וה-70, ישנו מרוץ קשה עוד יותר כרגע למדינות להגיע ל"עליונות פיננסית" וטכנולוגיית בלוקצ'יין היא ספינת הרקטות המטאפורית המשמשת להשגת מעמד זה.
אחת מאותן ספינות רקטות היא, כמובן, ביטקוין.
טיעון נוסף לכך שכל זה קורה במוקדם מאשר במאוחר הוא שאנו רואים רמות חסרות תקדים של אימוץ ביטקוין בקרב משקיעים ומוסדות קמעונאיים, קרנות פנסיה, REIT, בנקים ואפילו ממשלות.
מלבד שאל סלבדור הולך על הכל, אנחנו רואים גם את הממשלה בלאוס תמיכה בכריית ביטקוין, מושלי מדינת ארה"ב רבים הצהירו על תמיכתם בכריית ביטקוין ובחדשנות בלוקצ'יין, טונגה היא ניסוח חקיקה כדי להפוך את הביטקוין להילך חוקי כפי שאנו מדברים, מקסיקו היא דוחף לאמץ ביטקוין כהילך חוקי, אזורים מפורטוגל והונדורס הודיעו זה עתה בוועידת ביטקוין 2022 על תוכניותיהן לאמץ ביטקוין כהילך חוקי, ארגנטינה שקלה לאמץ ביטקוין כהילך חוקי עד ש"שוכנעו" שלא לעשות זאת על ידי קרן המטבע הבינלאומית.
פנמה, זימבבואה ואוקראינה, בין מדינות רבות אחרות, בוחנות לכאורה אימוץ אפשרי.
בריטניה וסינגפור גם כן אמור הכוונות שלהם להפוך למובילים עולמיים בחדשנות בלוקצ'יין, אז הדומינו של אימוץ הממשלה כבר מתמוטט.
להלן מבט על רק חלק מהחברות הציבוריות שבבעלותן ביטקוין:
והנה מבט על מדינות וממשלות שהגישו בפומבי את אחזקות הביטקוין שלהם. במציאות, הגרף הזה אינו מספר את כל הסיפור שכן אנו יודעים שסוכנויות ממשלתיות השייכות לארה"ב, בריטניה, גרמניה, שוודיה, צפון קוריאה ובולגריה מחזיקות בכמויות משמעותיות של ביטקוין ונכסים דיגיטליים אחרים שהוחרמו ונתפסו. לדוגמה, בולגריה מחזיקה כיום ב-200,000 ביטקוין כתוצאה מפשע מאורגן סנקציות ב 2017.
אנחנו גם לא יכולים להתעלם מההשפעות החזקות של תורת המשחקים על אימוץ הביטקוין. אני לא יכול להיכנס לפרטים על תורת המשחקים במאמר זה, אבל זה בעצם המדע של קבלת החלטות מרובות אנשים, תוך שימוש במתמטיקה כדי לחקור את האינטראקציות האסטרטגיות של מקבלי החלטות רציונליות. יש לו יישומים חברתיים, לוגיים ומדעיים ברמה האישית והלאומית. לדוגמה, תרשים מ Bitcoin Magazine.com מציג את מטריצת תמורה הסיכון "קנה או לא לקנות" עבור דילמת הביטקוין שמהווה חלק מניתוח תורת המשחקים של ביטקוין.
ביטקוין נחשב לאחת ההמצאות החזקות, החדשניות והמשפיעות ביותר בכל הזמנים, כלומר תורת המשחקים של ביטקוין יכולה להאיץ משמעותית את אימוצו.
תארו לעצמכם את מצבה של מדינה היום אם היו מחליטים לא לאמץ את האינטרנט בשנות ה-1990/2000. הם יהיו מנותקים לחלוטין משאר העולם כמעט בכל היבט. הבחירה שלא לאמץ ביטקוין עלולה להוביל לנזקים חמורים דומים, וזה משהו שכל ממשלה הופכת אט אט מודעים אליו. כבר ראינו שביטקוין חווה אימוץ עולמי מהיר יותר מאשר האינטרנט בעשור הראשון. זהו הנכס היחיד בהיסטוריה שהגיע לשווי שוק של טריליון דולר תוך 12 שנים בלבד.
מטבע רזרבה של ביטקוין: מחשבות סגירה
אני אהיה הראשון להודות שאין לי את התשובות, ואין לי מושג אם או איך כל זה עשוי להתפתח. אני לא יודע אם העולם יהפוך למקום טוב יותר אם נאמץ תקן ביטקוין או אם ביטקוין יהפוך למטבע הרזרבה העולמי, אבל קשה להאמין שלא. אנחנו מנהלים מערכת אקולוגית שברירית, והניסיון "לזוז מהר ולשבור דברים" יכול להחזיר אותנו בעשרות שנים אם הדברים אכן "נשברו"... ובכן, שבורים יותר ממה שהם כבר. אפשר גם לטעון שהאנושות תבנה טוב יותר אם המערכת הנוכחית תקרוס ונבנה את העתיד עם בלוקצ'יין, ואני מסכים.
למרות שאתה יודע אלה תוכניות טלוויזיה על מסע בזמן שבו מישהו הולך אחורה בזמן, צעדים על פרח בטעות, חוזר היום, ופתאום, העולם כולו השתנה? אם העולם הסכים כזה שינוי דרמטי בכלכלה העולמית, זה יוביל תוצאות-לוואי בהמשך הדרך, אולי חודשים, שנים, עשורים, או מאות ואפילו לאורך הקו כי אין לנו דרך לדעת את התוצאות של.
אנחנו גם צריכים להיות זהירים מכיוון שלכלים חזקים כמו ביטקוין יש יכולת עצומה לעשות הרבה טוב או רע בידיים הלא נכונות. לביטקוין יש את הכוח לשחרר אותנו משחיתות, אבל לטכנולוגיה יש גם את הכוח לשעבד אותנו לחלוטין באמצעות דברים כמו CBDCs.
קיימת אפשרות שעל ידי המצאת הביטקוין, אולי פתחנו את תיבת פנדורה, וכעת לא ניתן להחזיר את השד לבקבוק אם הכוחות הלא נכונים יחליטו למנף את הטכנולוגיה הזו.
מייסד שותף של Ethereum ומייסד של קרדנו צ'ארלס הוסקינסון פרסם פוסט פנטסטי אך מפחיד וידאו מדוע כולנו צריכים להיות מודאגים ממטבעות קריפטוגרפיים מרכזיים בידי הממשלות שלנו. והסנאטור האמריקני טד קרוז לאחרונה הציע הצעת חוק זה יאסור על ממשלת ארה"ב לפתח CBDC מכיוון ש-CBDC ממשלתי לא יכול להיות רחוק יותר ממה שמדינות חופשיות מייצגות.
בסופו של דבר, אני מאמין שהביטקוין ללא ספק יועיל מאוד לאנושות אם יאומץ וינוצל נכון. אמנם זה באוויר אם ביטקוין יהפוך או לא LA מטבע רזרבה עולמית, אני בטוח שזה רק עניין של זמן עד שהביטקוין יהפוך לחלק מהסטטוס של ""מטבע אחר"" ש-IMF הזכיר בדו"ח שלהם.
יש סיכוי מצוין שנראה את הביטקוין מתחיל להרכיב אחוזים קטנים במאזני הבנקים המרכזיים, ואז אולי יגדל בדומיננטיות לאורך זמן ככל שמטבעות הפיאט ימשיכו לרדת.
יש לי תקווה עצומה לביטקוין. אני רואה את העולם כפי שהוא עכשיו פגוע להפליא ומלא בחמדנות ושחיתות. רשתות תשלום ושיתוף מידע מבוזרות ובלתי ניתנות לשינוי הן הפתרון ההגיוני היחיד שיכול להציל את החברה מהסמכויות המוסדיות הדורסניות שמגלמות מערכת הבנקאות המרכזית וממשלות העולם. לרוע המזל, בכל שנה נראה שאנו מתקרבים לעתיד שנראה יותר ויותר כמו 1984 של אורוול.
אמרתי לא פעם שטכנולוגיית בלוקצ'יין היא הסיכוי הטוב ביותר להימנע מניצול לרעה של כוח שנוהגים באופן עקבי על ידי הרשויות ומהטוטליטריות בתוך החברות שלנו שהוציאה את כס החירות והדמוקרטיה. אומרים שביטקוין הוא התגלמות של חברה דמוקרטית הוגנת וצודקת. אם זה יכול לעמוד במוניטין הזה, זה עתיד שאני רוצה לראות עבור הדורות הבאים שלנו.
הצהרת אחריות: אלה דעות הכותב ואין לראות בהן ייעוץ השקעות. הקוראים צריכים לעשות מחקר משלהם.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
- מקור: https://www.coinbureau.com/adoption/bitcoin-reserve-currency/
- $3
- 000
- 1
- 10
- 100
- 11
- שנים 15
- 1984
- 1999
- 2%
- משבר פיננסי 2008
- 2014
- 2017
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 28
- 7
- 77
- a
- יכולות
- יכול
- אודות
- על קריפטו
- מֵעַל
- התעללות
- אקדמיה
- להאיץ
- מוּאָץ
- מאיץ
- לְקַבֵּל
- קבלה
- גישה
- תאונה
- חֶשְׁבּוֹן
- חשבונות
- מצטבר
- להשיג
- הישגים
- לרוחב
- לפעול
- באופן פעיל
- למעשה
- Ad
- הוסיף
- תוספת
- לְהוֹדוֹת
- לְאַמֵץ
- מאומץ
- אימוץ
- אימוץ ביטקוין
- אימוץ
- התקדמות
- יתרון
- עצה
- יועץ
- להשפיע על
- לאחר
- סוכנויות
- סדר יום
- גילים
- הסכם
- הסכמים
- קדימה
- סיוע
- AIR
- algo
- תעשיות
- כל ההודעות
- לִכאוֹרָה
- מוּקצֶה
- הקצאות
- כְּבָר
- חלופה
- למרות
- תמיד
- אמזון בעברית
- שאפתן
- אמריקה
- אֲמֶרִיקָאִי
- בתוך
- בין
- כמות
- כמויות
- אנליזה
- עתיק
- ו
- הודיע
- אחר
- לענות
- תשובות
- אנטי קריפטו
- צופה
- כל אחד
- בְּכָל מָקוֹם
- לְהוֹפִיעַ
- יישומים
- להעריך
- ארגנטינה
- לטעון
- טענה
- טיעונים
- סביב
- מאמר
- מאמרים
- אומנות
- אסיה
- נכס
- נכסים
- רכיש
- תשומת לב
- נמשך
- אוסטרלי
- דולר אוסטרלי
- רשויות
- סמכות
- זמין
- גִלגוּל
- AVAX
- מְמוּצָע
- בחזרה
- מגובה
- רע
- חילוץ
- חילוץ
- איזון
- גיליונות מאזן
- כדור
- לֶאֱסוֹר
- בנק
- חשבונות בנק
- בנק המרכזי של אנגליה
- בנקאות
- מערכת בנקאית
- בנקים
- בסיס
- מבוסס
- סל
- קרב
- יפה
- כי
- להיות
- הופך להיות
- התהוות
- לפני
- להיות
- אמונה
- תאמינו
- מאמין
- מועיל
- תועלת
- הטבות
- הטוב ביותר
- מוטב
- השבחה
- בֵּין
- גָדוֹל
- הצעת חוק
- B
- מיליארדים
- ביטקוין
- אימוץ ביטקוין
- ביטקוין ואתר
- כנס ביטקוין
- ביטקוין חוקי
- מטבע חוקי ביטקוין
- שוק הביטקוין
- שווי שוק של ביטקוין
- כריית Bitcoin
- רשת ביטקוין
- ביטקוין רזרבה
- תקן ביטקוין
- עסקאות ביטקוין
- שחור
- blockchain
- פתרונות
- טכנולוגיה
- חסימה
- בלומברג
- bnb
- קשר
- שוק אגרות חוב
- אג"ח
- לִלווֹת
- הלוואות
- שני הצדדים
- כָּרוּך
- אריזה מקורית
- תיבות
- לשבור
- הפסקות
- פריצות דרך
- ברטון
- יער ברטון
- בהיר יותר
- מבריק
- להביא
- בריטי
- פאונד בריטי
- שבור
- BTC
- לִבנוֹת
- נבנה
- בולגריה
- Bullish
- משרד
- עסקים
- לִקְנוֹת
- קנייה
- שיחה
- נקרא
- קמפיינים
- קנדי
- לא יכול
- כּוֹבַע
- יכולות
- הון
- כרטיסים
- מכוניות
- מזומנים
- היאבקות
- גורם
- זהיר
- CBDC
- CBDCs
- מֶרכָּזִי
- בנק מרכזי
- המטבעות המרכזיים של הבנק המרכזי
- מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDCS)
- הבנק המרכזי של המטבע הדיגיטלי - -
- בנקים מרכזי
- מְרוּכָּז
- מֶרְכָּז
- מאה
- מסוים
- שרשרת
- לאתגר
- סיכוי
- שינוי
- שינויים
- משתנה
- צ'ארלס
- צ'רלס הוסקינסון
- תרשים
- תרשימים
- בדיקות
- צ'ילה
- סין
- בחירה
- בחרו
- בחירה
- נבחר
- קיקרו
- מחזור
- בנסיבות
- מצוטט
- ערים
- בכיתה
- ברור
- סְגוֹר
- קרוב יותר
- סגירה
- קוקטייל
- מטבע
- לשכת מטבעות
- CoinBureau
- יד מקרה
- קוינדסק
- מטבעות
- הִתמוֹטְטוּת
- קרס
- משולב
- איך
- מגיע
- מְחוּיָב
- הוועדה
- סחורות
- Common
- קהילה
- חברות
- באופן יחסי
- לְהַשְׁווֹת
- לעומת
- לחלוטין
- מורכב
- מורכבות
- מסובך
- רְכִיב
- פשרה
- מושג
- מודאג
- תנאים
- כנס
- בטוח
- בביטחון
- סכסוך
- בלבול
- קונסנסוס
- לשקול
- התחשבות
- נחשב
- בהתחשב
- קבוע
- תמיד
- תוכן
- תוכן
- הקשר
- תמיד
- להמשיך
- תורם
- לִשְׁלוֹט
- נשלט
- שיחות
- משותף
- תאגידים
- שְׁחִיתוּת
- עלות
- יכול
- מדינות
- מדינה
- זוג
- קורס
- מכוסה
- קוביד
- לִיצוֹר
- נוצר
- יוצר
- יוצרים
- יצירה
- נוֹשֶׁה
- משתק
- משבר
- הקריטריונים
- קריפטו
- קהילת קריפטו
- שימוש בקריבטו
- משתמשי הצפנה
- -
- מטבע מבוזר
- מטבעות
- מַטְבֵּעַ
- נוֹכְחִי
- כיום
- זונה
- חותך
- ניזק
- כהה
- תַאֲרִיך
- היכרויות
- יְוֹם
- ימים
- עסקה
- דילים
- מוות
- חוב
- עָשׂוֹר
- עשרות שנים
- מבוזר
- מימון מבוזר
- החליט
- קבלת החלטות
- מקבלי החלטות
- ירידה
- להקטין
- עמוק
- עמוק יותר
- גֵרָעוֹן
- למסור
- דמוקרטיה
- דֵמוֹקרָטִי
- מחלקות
- תלות
- תלוי
- פרס
- יֵאוּשׁ
- למרות
- הרוס
- פרט
- פיחות
- מתפתח
- מכשיר
- DID
- הבדל
- אחר
- קשה
- דיגיטלי
- נכסים דיגיטליים
- מטבעות דיגיטליים
- מטבע דיגיטלי
- ישיר
- כיוון
- נָדוֹן
- דנים
- לשבש
- תעלות
- לגוון
- לא
- עושה
- דוֹלָר
- דולר
- ביתי
- שליטה
- דומיננטי
- לא
- אבוד
- נקודה
- מטה
- באופן דרמטי
- באופן דרמטי
- לִשְׁתוֹת
- נהיגה
- נהיגה
- ירידה
- בְּמַהֲלָך
- כל אחד
- מוקדם יותר
- לזכות
- קל יותר
- בקלות
- כַּלְכָּלִי
- כלכלה
- כלכלות
- כלכלן
- כלכלנים
- כלכלה
- המערכת האקולוגית
- חינוך
- השפעה
- יעילות
- תופעות
- יעיל
- מאמץ
- מַאֲמָצִים
- או
- אל סלוודור
- אליטה
- מוטבע
- יצא
- אימפריה
- עודד
- אין סופי
- מסתיים
- הנדסה
- אַנְגלִיָה
- להנות
- מספיק
- נכנס
- משעשע
- שלם
- לַחֲלוּטִין
- ישות
- יזמית
- הון עצמי
- שוקי המניות
- תקופה
- למעשה
- נוסד
- מוערך
- וכו '
- ETH
- ethereum
- יוֹרוֹ
- אירופה
- אֵירוֹפִּי
- האיחוד האירופי
- אֲפִילוּ
- אירועים
- בסופו של דבר
- אי פעם
- כל
- כולם
- הכל
- עדות
- דוגמה
- מצוין
- חליפין
- שער חליפין
- נרגש
- קיימים
- קיים
- סֵפֶר שֵׁמוֹת
- לצפות
- יקר
- מנוסה
- התנסות
- מסביר
- לחקור
- היכרות
- אקספוננציאלית
- יצוא
- נרחב
- קיצוני
- עין
- עיניים
- לְהַקֵל
- גורמים
- FAIL
- נכשל
- הוגן
- למדי
- ליפול
- נפילה
- מוכר
- משפחות
- פנטסטי
- מקסים
- מהר
- מהר יותר
- הפד
- פדרלי
- הפדרל ריזרב
- מעטים
- צו
- המטבעות
- פיאט
- שדה
- להלחם
- תרשים
- דמויות
- סופי
- לממן
- כספי
- משבר כלכלי
- גופים פיננסיים
- אוריינות פיננסית
- שוק פיננסי
- מערכת כספית
- ראשון
- firsttime
- כספים
- לסדר
- צף
- לפרוח
- משתנה
- להתמקד
- הבא
- כדלקמן
- זר
- לנצח
- טופס
- התהוות
- מצא
- נוסד
- מייסד
- ייסוד
- שבריר
- מקוטע
- מסגרת
- חופשי
- חופש
- להקפיא
- החל מ-
- חזית
- לתדלק
- מלא
- לגמרי
- קרן
- יסודי
- מימון
- כספים
- נוסף
- עתיד
- מִשְׂחָק
- פער
- תמ"ג
- Gen
- Gen Z
- דורות
- Genie
- גרמניה
- לקבל
- מקבל
- נותן
- גלוֹבָּלִי
- פיננסי גלובלי
- ממשלות גלובליות
- שוק גלובלי
- שווקים בינלאומיים
- מסחר עולמי
- ברחבי עולם
- Go
- Goes
- הולך
- זהב
- תקן הזהב
- זָהוּב
- טוב
- סחורות
- ממשל
- ממשלה
- ממשלות
- נגיד
- גרף
- כוח משיכה
- גדול
- מאוד
- חמדנות
- גרינבק
- ברוטו
- לגדול
- צמיחה
- חצי
- ידיים
- לקרות
- קרה
- קורה
- שמח
- קשה
- יש
- בְּרִיאוּת
- נשמע
- הוחזק
- לעזור
- עזר
- עוזר
- כאן
- גָבוֹהַ
- סיכון גבוה
- גבוה יותר
- הגבוה ביותר
- להבליט
- עליות
- היסטורי
- היסטוריה
- מכה
- להחזיק
- מחזיק
- מחזיק
- אחזקות
- מחזיק
- חור
- עמוד הבית
- בתי מגורים
- הונדורס
- לקוות
- אני מקווה
- הוסקינסון
- שעות
- בית
- איך
- איך
- אולם
- HTML
- HTTPS
- עצום
- בן אנוש
- אנושיות
- בני אדם
- מאות
- רעיון
- תמונה
- קרן המטבע הבינלאומית
- עָצוּם
- הַרבֵּה מְאוֹד
- בלתי ניתן לשינוי
- פְּגִיעָה
- בר - השפעה
- השפעות
- יבוא
- בלתי אפשרי
- מרשים
- in
- תמריץ
- תמריץ
- כולל
- להגדיל
- גדל
- עליות
- גדל
- בצורה מדהימה
- בנפרד
- אנשים
- התעשייה
- תעשייה
- לֹא יָעִיל
- אינפלציה
- להשפיע
- בעל השפעה
- תשתית
- בתחילה
- יוזמה
- חדשנות
- חדשני
- מטורף
- תובנה
- מוסדי
- מוסדות
- מכשירים
- כוונה
- כוונות
- יחסי גומלין
- אינטרס
- גובה הריבית
- מעוניין
- מעניין
- ברמה בינלאומית
- קרן המטבע הבינלאומית
- קרן המטבע הבינלאומית (IMF)
- אינטרנט
- מורכבויות
- החדרה
- מבוא
- המצאות
- השקעה
- אסטרטגיית השקעות
- השקעות
- Investopedia
- משקיע
- משקיעים
- מעורב
- בעיות
- הנפקת
- IT
- פריטים
- עצמו
- יפן
- עבודה
- להצטרף
- משותף
- מסע
- רק אחד
- נִלהָב
- שמור
- שמירה
- לבעוט
- מלכות
- לדעת
- יודע
- ידוע
- קוריאה
- חוסר
- גָדוֹל
- הגדול ביותר
- לשגר
- השקה
- עוֹפֶרֶת
- מנהיגים
- מוביל
- מוביל
- לִלמוֹד
- למד
- למידה
- עזיבה
- הוביל
- מוֹרֶשֶׁת
- משפטי
- מכרז משפטי
- אגדי
- חקיקה
- רמה
- רמות
- תנופה
- חוֹפֶשׁ
- החיים
- אורך חיים, משך חיים
- פעם בחיים
- סביר
- קו
- קשר
- נוזל
- נְזִילוּת
- ידיעת קרוא וכתוב
- ספרות
- קְצָת
- לחיות
- להלוות
- הלוואות
- שתדלנות
- נעילה
- מנעולים
- ארוך
- הרבה זמן
- עוד
- נראה
- נראה
- הסתכלות
- נראה
- להפסיד
- לאבד
- מגרש
- אהבה
- השפל
- LTC
- מקרו כלכלה
- עשוי
- מגזין
- ראשי
- זרם מרכזי
- גדול
- הרוב
- לעשות
- עושה
- עשייה
- איש
- הצליח
- ניהול
- מנדט
- מניפולציות
- מניפולציה
- ייצור
- רב
- הרבה אנשים
- מַפָּה
- מרקוס
- שולים
- סימן
- שוק
- שווי שוק
- שוקי
- מסה
- מסיבי
- מתמטיקה
- מתימטיקה
- Matic
- מַטרִיצָה
- דבר
- עניינים
- max-width
- משמעות
- אומר
- למדוד
- אמצעים
- לִפְגוֹשׁ
- מם
- נפשי
- בריאות נפש
- מוּזְכָּר
- מדדים
- MEXICO
- מיכאל
- מייקל סיילור
- מיקרו-אסטרטגיה
- אמצע
- יכול
- מיליונים
- מינימלי
- כרייה
- דקות
- טעות
- טעויות
- חוסר אמון
- סלולרי
- טלפון סלולרי
- גיוס
- מודרני
- רֶגַע
- מוניטרית
- מדיניות מוניטרית
- כסף
- הדפסת כסף
- אספקת כסף
- מונופולים
- חודשים
- יותר
- רוב
- המהלך
- תנועות
- מהלכים
- mr
- נאסד"ק
- אוּמָה
- לאומי
- מטבע לאומי
- מטבע דיגיטלי לאומי
- המאוחדות
- כמעט
- צורך
- צורך
- צרכי
- רשת
- רשתות
- חדש
- ניוזלטר
- הבא
- ניקסון
- ללא אינפלציה
- צפון
- צפון קוריאה
- מספרים
- חובות
- ברור
- התרחשה
- הַצָעָה
- רשמי
- שמן
- זקן
- ONE
- נפתח
- דעה
- דעות
- מול
- להזמין
- מאורגן
- מְקוֹרִי
- אחר
- אחרים
- בחוץ
- מקיף
- להתגבר על
- שֶׁלוֹ
- בבעלות
- בעלים של
- שלום
- חבילה
- מגיפה
- מאמר
- פרגוואי
- חלק
- המשתתפים
- השתתף
- צדדים
- צד
- עבר
- תשוקה
- נתיב
- תשלום
- משלם
- תשלום
- רשתות תשלום
- מערכות תשלומים
- תשלומים
- פנסיה
- אֲנָשִׁים
- אנשיו של
- לְבַצֵעַ
- תקופה
- תקופות
- אדם
- אישי
- פרספקטיבה
- משקל
- תופעה
- טלפון
- מקום
- תכנית
- כוכב לכת
- תוכניות
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- לְשַׂחֵק
- שיחק
- משחק
- מתחנן
- אנא
- צנח
- ועוד
- פּוֹדִיוּם
- נקודה
- מדיניות
- מדיניות
- פוליטי
- פוליטיקאים
- פופולריות
- אוכלוסייה
- פורטוגל
- עמדה
- רְשׁוּת
- אפשרויות
- אפשרות
- אפשרי
- פורסם
- הודעות
- פוטנציאל
- פאונד
- כּוֹחַ
- חזק
- כוחות
- תרגול
- טורפים
- חזה
- נבואה
- להציג
- נשיא
- קודם
- מחיר
- מחירים
- תמחור
- בראש ובראשונה
- יְסוֹדִי
- עקרון
- קופונים להדפסה
- להדפיס כסף
- הדפסים
- קודם
- כנראה
- בעיה
- בעיות
- תהליך
- המוצר
- פרופסור
- תָכְנִית
- התקדמות
- מבטיח
- לקדם
- להניע
- רכוש
- זכויות רכוש
- הצעה
- שגשוג
- מחאה
- לספק
- ובלבד
- מתן
- ציבורי
- חברות ציבוריות
- בפומבי
- לִרְכּוֹשׁ
- רכישות
- רכישה
- דוחף
- גם
- שאלה
- מָהִיר
- מהר
- מהירות
- ארנב
- גזע
- העלאה
- רכס
- מהיר
- ציון
- תעריפים
- הגיוני
- לְהַגִיעַ
- להגיב
- חומר עיוני
- הקוראים
- קריאה
- מוכן
- מציאות
- טעם
- סיבות
- לסכם
- לאחרונה
- לאחרונה
- מתכון
- להכיר
- להמליץ
- שיא
- להחלים
- התאוששות
- להפחית
- מופחת
- הפחתה
- מתייחס
- בדבר
- קשר
- שוחרר
- הסתמכות
- להשאר
- נשאר
- הוסר
- הסרת
- לתקן
- להחליף
- החליף
- לדווח
- לייצג
- מיוצג
- מוניטין
- להציל
- מחקר
- עתודה
- מטבע השמורה
- עתודות
- משאבים
- תגובה
- אחריות
- אחראי
- REST
- תוצאה
- קמעוני
- משקיעים קמעונאיים
- חוזר
- הכנסה
- מהפכני
- לְחוֹלֵל מַהְפֵּכָה
- חוללה מהפכה
- מְבוּיָם
- זכויות
- אדוה
- לעלות
- הסיכון
- מסכן
- יריב
- כביש
- רוברט
- חָסוֹן
- תפקיד
- גִלגוּל
- חֶדֶר
- רוז
- רובל
- להרוס
- ריצה
- רוסיה
- רוסי
- זהב רוסי
- רובל רוסי
- אמר
- סלבדור
- אותו
- סנקציות
- שמור
- חסכת
- חיסכון
- סיילור
- סולם
- בית ספר
- מדע
- מדעים
- חיפוש
- שְׁנִיָה
- שניות
- סעיף
- לבטח
- ראות
- מחפשים
- תפס
- סנטור
- שליחה
- תחושה
- סט
- מיושב
- קשה
- מַדָף
- ספינה
- ספינות
- קצר
- צריך
- לְהַצִיג
- הראה
- הופעות
- חָתוּם
- משמעותי
- באופן משמעותי
- שלטים
- כסף
- דומה
- הדמיון
- באופן דומה
- פָּשׁוּט
- פשטות
- בפשטות
- בו זמנית
- since
- סינגפור
- יחיד
- ישיבה
- מידה
- להאט
- לאט
- מאט
- איטי
- קטן
- So
- חֶברָתִי
- חֶברָה
- סול
- פִּתָרוֹן
- פתרונות
- כמה
- ביום מן הימים
- מישהו
- משהו
- קול
- כסף קול
- דרום
- דרום אמריקה
- דרומי
- ריבונות
- מֶרחָב
- לעורר
- לדבר
- מדבר
- ספֵּקוּלָצִיָה
- לבלות
- הוצאה
- בילה
- מסחרי
- לייצב
- יציב
- לעמוד
- תֶקֶן
- סטנלי
- סטנלי דרוקנמילר
- התחלה
- Start-up
- החל
- החל
- התחלות
- מדינה
- אמור
- הצהרה
- הברית
- מצב
- יציב
- התגנבות
- שלב
- צועד
- צעדים
- עוד
- גירוי
- חבילת גירויים
- עצור
- מאוחסן
- סיפור
- פשוט
- אסטרטגי
- אִסטרָטֶגִיָה
- כוח
- התחזקות
- לחץ
- חזק
- חזק יותר
- מִבְנֶה
- מַאֲבָק
- לימוד
- סגנון
- נושא
- כְּנִיעָה
- ניכר
- להצליח
- מוצלח
- בהצלחה
- כזה
- סיכום
- מעולה
- מעצמה
- לספק
- שרשרת אספקה
- תמיכה
- נתמך
- תומך
- עודף
- בר קיימא
- ברבור
- שוודיה
- מתג
- מערכת
- מערכות
- לקחת
- לוקח
- נטילת
- טפח
- מס
- טכנולוגיה
- טד
- טד קרוז
- מכרז
- מונחים
- מבחן
- השמיים
- הפד
- המקום
- השורה
- המדינה
- בריטניה
- הממלכה המאוחדת
- העולם
- שֶׁלָהֶם
- עצמם
- לכן
- דבר
- דברים
- חושב
- שְׁלִישִׁי
- צד שלישי
- אלפים
- לשגשג
- משגשגת
- דרך
- זמן
- זמן הנסיעה
- ציר זמן
- פִּי
- טיפ
- כותרת
- שכותרתו
- ל
- היום
- של היום
- יַחַד
- גַם
- כלים
- חלק עליון
- נושא
- נושאים
- סה"כ
- לקראת
- סחר
- נסחר
- מסחר
- מסורתי
- כספים מסורתיים
- באופן מסורתי
- עסקה
- עסקות
- להעביר
- שָׁקוּף
- נסיעות
- אג"ח
- מְגַמָה
- מגמה
- מגמות
- טרזור
- טרִילִיוֹן
- טיול
- הובלות
- נָכוֹן
- תור
- הסתובב
- tv
- בדרך כלל
- בְּרִיטַנִיָה
- לָנוּ
- Uk
- אוקראינה
- מטריה
- תחת
- להבין
- הבין
- בעיצומה
- בְּלִי סָפֵק
- אבטלה
- התאחדות
- יחידה
- מאוחד
- בריטניה
- האומות המאוחדות
- ארצות הברית
- ללא תחרות
- חסר תקדים
- דחוף
- us
- ארה"ב
- נוֹהָג
- USB
- ש״ח
- דולר ארה"ב
- USDT
- להשתמש
- משתמשים
- באמצעות Bitcoin
- מנוצל
- בעל ערך
- הערכה
- הערכות שווי
- ערך
- ונצואלה
- מיזמים
- גרסה
- וטרינר
- באמצעות
- בַּר חַיִים
- וייטנאם
- רוצה
- מִלחָמָה
- שעון
- דרכים
- עושר
- ניהול עושר
- שבועות
- מוגדר היטב
- מערבי
- מה
- מה
- אם
- אשר
- בזמן
- מי
- כל
- ויקיפדיה
- יצטרך
- חוט
- בתוך
- לְלֹא
- עדים
- וודס
- תיק עבודות
- עובד
- עובד
- עובד
- עוֹלָם
- בנק עולמי
- מטבע מילואים עולמי
- של העולם
- ראוי
- היה
- סופר
- כתוב
- טעות
- ידיים לא נכונות
- מלחמת העולם השנייה
- XLM
- Xrp
- שנה
- שנים
- ין
- אתה
- צעיר
- צעיר
- YouTube
- זפירנט
- זימבבואה
- זום