פלטפורמת המצפן היא לגיטימציה, דמוקרטיזציה וגידול של תעשיית הכרייה במטבעות קריפטוגרפיים

מנקודת מבט של שקידה פיננסית, אנו מאמינים שיש סביר להעלות עלייה אפילו לעומת הערכות בסיסיות מבחינת שותפויות אסטרטגיות, יכולת לקיחת מחירים נוספת וצמיחה בהיקף. מאז השיחות הראשוניות של CoinFund עם Compass, הצוות כבר סיפק כמויות מכירות ברבעון הרביעי מעבר למה שתוקצב, תוך הרחבת הזדמנויות הכנסות חדשות בצורה אגרסיבית, תוך שמירה על בסיס עלויות נמוך יותר ומינוף שיווק במדיה חברתית כדי למקסם את החזר ה- ROI של ההוצאות תוך תמיכה. השקת מוצר המצפן ומילוי המשפך שלהם מעבר לתחזיות הראשוניות. למרות ש- Compass עדיין לא נמצא באותו שלב של צמיחה כמו חברות תשתית בקנה מידה גדול, אנו נזכרים בדמיון במודלים העסקיים (הכנסות חוזרות, מודל פלטפורמה מדרגי, חסמי כניסה משמעותיים) בין Compass לבין מכפילי הערכת הפרמיה נהנים ממרכזי נתונים כמו EQIX או DLR (25x + EBITDA) ומפעילי מגדלים כמו AMT או CCI (גם 25x + EBITDA), שאנו רואים כשאפתניים.

שאלה אחת היא האם ההנחה ש- BTC ואלגוריתם SHA-256 יישארו המובילים בשוק לעומת רשת קופה כמו ETH2, או שכבות בסיס חדשות יותר כמו DOT. בשלב זה אנו סבורים כי אין זה סביר כי BTC תאבד את מיקומה המרכזי כנכס 'זהב דיגיטלי' בעולם הנכסים הדיגיטליים, עמדה שרק התחזקה למרות מזלגות רבים כגון LTC, BCH, Bitcoin Gold ועוד, אף אחד. מהם הצליחו לקחת מניות מהפרמיה הכספית של BTC ובעיקר איבדו קרקע על בסיס מחיר לעומת ביטקוין. אמנם נכון ששכבות 1 מבוססות קופה מהדור הנוכחי והעתיד ימשיכו להפגין יכולת תכנות וקנה מידה טובים יותר, אך ההצלחה של פרויקטים של עטיפות כמו wBTC מעידה על כך שהחפיר של BTC הוא למעשה חזק יותר, ולא חלש יותר בעידן של יכולת הפיכה ותאימות הדדית בשל היותו מאפייני ליבה שלא ניתן להעתיקם בקלות (תפיסה ללא רבב ועוברים את בעיית ההתחלה הקרה של השבויים, לאחר שכעת הגיעה למודעות ולמשיכה המרכזית).

תחום פוטנציאלי נוסף לדאגה הוא שרוב רשתות האספקה ​​של ASIC עדיין מסתמכות על תהליכי ייצור המערבים מאוד את סין, שלא לדבר על ההסתמכות על יצרנים מבוססי סין כמו Bitmain ו- MicroBT. מבחינה היסטורית, ממשלת סין פגעה מעת לעת גם בעסקים הקשורים לקריפטו, והחרימה כורים המעורבים בפעולות כרייה בלתי חוקיות, או פשטה על משרדי הבורסות המואשמים בהפרת חוק ניירות ערך. למרות זאת, בעוד שהסיכון ברמת המדינה נותר נושא, אנו מאמינים כי מגמת הפיזור הגיאוגרפי של כוח החשיש מחוץ לסין תימשך רק קדימה, מכיוון שיש תמריצים טבעיים הן עבור כורים קנייניים והן של ספקי חומרה לנסות למזער את הסיכון שלהם מבחינת להיות ממונף למדינה / ממשלה אחת. באופן ספציפי, אנו מאמינים כי השילוב בין 1) כורים סינים שהתממשו לגוון מבחינה גיאוגרפית כגדר חיה אישית / פוליטית, 2) התפשטות מוגברת של ציוד כרייה + מחזורי חומרה ארוכים יותר (מה שמאפשר פרויקטים גדולים יותר של השקעות הון), ו -3) תיאבון גדול יותר לכרייה. פעולות כאשר משחקי השקעות בתשתיות מחוץ לסין יביאו באופן טבעי לגיוון החשיש במקרה הבסיסילמרות שהדגשתי כמה מכשולים ומקורות שונות ששווה לצפות בהם. ישנן כבר דוגמאות לכך שיצרני ASIC מגוונים את פעילותם כדי להפחית את הסיכון להתערבות סינית אזורית וגם לייעל את חבות המס לרוכשים, למשל כאשר ביטמיין הקימה את פעולות ההרכבה הסופיות במלזיה כדי לחסוך לרוכשי הציוד האמריקני ערך מוסף של 20%. מס שמוטל על רכיבי ASIC שנרכשו ישירות מסין.

סיכום: אנו שמחים לתמוך בחזון של Compass לאפשר גישה פשוטה, המיוחסת ומבוקרת לעולם כריית מטבעות קריפטו המבלבלת בעבר, במיוחד לאור ההזדמנות שנקבעה לשירותים בעלי ערך מוסף מדרגי וגלובלי מעבר ליישום השוק של החוף, כגון נתונים, מימון. ועוד. בעוד ש- CoinFund נרתעה בעבר מההשקעות באנכי הכרייה, אנו מאמינים ש- Compass ממוקמת באופן ייחודי לנצל את תפאורת השוק ולמנף את ההיסטוריה של הצוות שלה לביצוע מוצלח כדי להוסיף ערך עמיד לתעשייה בשנים הבאות.

Source: https://blog.coinfund.io/compass-platform-is-legitimizing-democratizing-and-growing-the-cryptocurrency-mining-industry-26f66af64db8?source=rss—-f5f136d48fc3—4