מתחם הפך לאחרונה לפרוטוקול ההלוואות הגדול ביותר בתחום הפיננסים המבוזרים (DeFi).
הצגת אסימון COMP שלה ב-17 ביוניth שלח את עולם הקריפטו לטירוף כאשר משתמשים מיהרו להפקיד את נכסיהם ולהרוויח סכומי ריבית לא קדושים יחד עם תגמולים יומיים ששולמו ב-COM על השתתפות באקוסיסטם כמלווה ו/או לווה.
ההייפ עדיין באופק עם Binance רישום האסימון COMP ב- 25 ביוניth, מה שגורם לעלייה של 25% במחיר ב-Poloniex. הירידה הפתאומית בשווקי הקריפטו במהלך אותה תקופה לא דחפה את משתמשי ה-Compound, שעדיין יש להם יותר מ-600 מיליון דולר קריפטו נעול על הפלטפורמה.
בסוף המאמר הזה תבינו למה אנשים כל כך מתלהבים מ-Compound כמו גם את המשמעות שלו בעולם ה-DeFi.
מה זה DeFi?
אם אתה רוצה לעטוף את הראש שלך סביב Compound Finance, תחילה עליך למלא אותו בידע של DeFi. במשפט, DeFi מאפשר לכל אחד באינטרנט לגשת לשירותים פיננסיים בצורה מאובטחת, מבוזרת ופרטית ללא שימוש במתווך. זה כולל חיסכון, מסחר, הלוואות וכמעט כל דבר אחר שתעשה בדרך כלל עם כסף שמעורבים בו צדדים שלישיים מרכזיים כמו בנקים.
מימון מבוזר לעומת מימון מסורתי: תדמית מָקוֹר
כפי שאולי ניחשתם, מערכת אקולוגית זו כוללת מטבעות קריפטוגרפיים ולא מטבעות פיאט (אם כי קריפטו של stablecoin "מוצמדים" למחיר של מטבע פיאט כגון USDT or דולר ארה"ב נמצאים בשימוש נפוץ ב-DeFi). הרוב המכריע של DeFi פופולרי יישומים מבוזרים (Dapps) והנכסים המשמשים בתוכם בנויים על ה-Ethereum blockchain.
בורסות מבוזרות במטבעות קריפטוגרפיים: תמונה מָקוֹר
DeFi היה נושא חם במטבעות קריפטוגרפיים כבר די הרבה זמן, הרבה לפני ש-Compound תפס את הבמה. עד לאחרונה, הזרקור בחודשים האחרונים היה למעשה על פרוטוקולי DeFi כגון רשת קיבר, Uniswap, ו Bancor המספקים שירותי החלפה מבוזרת (DEX). 'הסוף' של DeFi הוא למעשה חיסול מוחלט של צדדים שלישיים בכל עסקאות הערך (כן, אפילו Binance).
מה זה מתחם?
Compound היא פלטפורמת הלוואות מבוזרת שנוצרה על ידי החברה הקליפורנית Compound Labs Inc. בספטמבר 2018. כמו פרוטוקולים רבים אחרים ב-DeFi, Compound בנוי על הבלוקצ'יין Ethereum. למרות שהמתחם היה מרוכז בתחילה, השחרור האחרון שלו אסימון ממשל, COMP, מסמן את הצעד הראשון בהפיכת קומפאונד לארגון אוטונומי מבוזר מונע על ידי קהילה (DAO).
בעוד שהמטרה של Compound הוצהרה בדרכים רבות ושונות במקומות רבים ושונים, הרעיון הבסיסי הוא זה: השתמש במטבע הקריפטוגרפי הבטל שלך. פרוטוקול המתחם מאפשר למשתמשים להלוות ולהשאיל 9 נכסים מבוססי Ethereum, כולל אסימון תשומת לב בסיסי (BAT), 0x (ZRX) ו-Wrapped BTC (wBTC).
פרוטוקול Compound Finance: תמונה באמצעות Compound Finance
בזמן כתיבת שורות אלה, ניתן להרוויח ריבית שנתית (הידועה גם בשם APY) של מעל 25% בעת השאלת BAT. אין לדעת את הלקוח שלך (KYC), מניעת הלבנת הון (AML) או רישום אשראי נדרשים כדי להשתמש במתחם.
למשתמשי הפלטפורמה יש לא רק פוטנציאל להרוויח ריביות מטורפות, אלא גם מתוגמלים באסימוני COMP עבור הלוואות או הלוואות של מטבעות קריפטוגרפיים. בהתחשב במחיר הגבוה של אסימון COMP, זה פתח את הדלת לרמה מסוימת של מגניב מוח של התעמלות DeFi שאפשרה למשתמשים להגדיל את ה-APY שלהם ליותר מ-100%.
זה חלק גדול מהסיבה שאנשים משוגעים על מתחם. עוד רגע נסביר איך ריביות מטורפות כאלה אפשריות. ראשית, אנחנו צריכים לכסות את אופן הפעולה של תרכובת.
איך המתחם עובד?
כאמור, בפרוטוקול המתחם משתמשים יכולים להפקיד מטבעות קריפטוגרפיים כמלווים ו/או למשוך מטבעות קריפטוגרפיים בתור לווים. במקום להלוות ישירות ללווים, המלווים משלבים את נכסיהם למאגרי נכסים מהם יכולים המשתמשים ללוות.
בריכות הלוואות מורכבות: תמונה באמצעות Compound Finance
יש בריכה לכל נכס (בריכת תשומת לב בסיסית, בריכה 0x, בריכת USDC וכו'). משתמשים יכולים ללוות רק ערך דולר בקריפטו הנמוך מהביטחונות שהם סיפקו (למשל 60% מהבטחונות). הסכום שהם יכולים ללוות תלוי בנזילות ובשווי השוק של הביטחונות.
כאשר אתה מלווה מטבעות קריפטוגרפיים ב-Compound, קיבלת סכום מקביל טוקנים זה בדרך כלל הרבה יותר גדול מכמות הקריפטו שהפקדת. cTokens הם אסימוני ERC-20 המייצגים חלק מנכס הבסיס.
לדוגמה, בזמן הכתיבה, השאלת DAI 1 תעניק לך כמעט 49 cDAI ב-Compound. cTokens קיימים כדי לאפשר למשתמשים להרוויח ריבית. עם הזמן, משתמשים יכולים לרכוש יותר מנכס הבסיס שהם הפקידו עם אותו ערך cToken שהם קיבלו.
Compound cTokens הסביר: תמונה באמצעות Compound Finance
בניגוד לשירותי הלוואות מדור קודם, שיעורי הריבית אינם קבועים ואינם מוסכמים על ידי שני הצדדים המעורבים בעסקה. במקום זאת, הריבית נקבעת על ידי היצע וביקוש ומתעדכן כל הזמן על ידי אלגוריתם מורכב.
ככלל אצבע, ככל שהביקוש לנכס גדול יותר, כך הריביות יהיו גבוהות יותר הן למלווים והן ללווים. זה נותן תמריץ למלווים להלוות ומרתיע את הלווים מלקיחת הלוואות יתר. מלווים יכולים גם למשוך את נכסיהם בכל עת.
אם משתמש לווה יותר ממה שהותר לו עקב ירידת מחיר הנכס שסיפק כבטוחה, הוא מסתכן בחיסול בטחונות אלה. מחזיקי הנכס השאול יכולים לבחור לחסל את הבטוחה ולרכוש אותה במחיר מוזל. לחילופין, לווים יכולים להחזיר חלק מהחוב שלהם כדי להגדיל את כושר ההלוואות שלהם מעל סף הפירוק ולהמשיך כרגיל.
כריית נזילות מורכבת
הרעיון המרכזי מאחורי כריית נזילות היא לתת תמריצים הן למלווים והן ללווים להשתמש בפרוטוקול המתחם. הנימוק הוא שאי-ביצוע זה יביא לירידה הדרגתית של הפלטפורמה כאשר המלווים והלווים נושרים בהדרגה או עוברים לפרוטוקולים דומים בתחום ה-DeFi. כדי להבטיח רמת נזילות והשתתפות גבוהה באופן עקבי, Compound מתגמל הן למלווים והן ללווים באסימוני COMP.
כריית נזילות מורכבת הסבירה: תמונה מָקוֹר
זה נעשה באמצעות חוזה חכם והתגמולים של COMP מבוססים על קומץ גורמים כולל שיעורי הריבית של מאגר ההלוואות של הנכס וכמות האנשים המתקשרים עם מאגר ההלוואות. 2880 אסימוני COMP מחולקים מדי יום כאשר מחציתם הולכים ללווים והמחצית השנייה למלווים.
מה עושה אסימון COMP?
בנוסף להיותו הגזר על המקל שמניע משתמשים להשתמש ב-Compound, אסימון COMP נותן למשתמשים ממשל על הפרוטוקול. זה מאפשר למשתמשים להשפיע על עתיד המתחם. נדרש אסימון COMP 1 כדי להצביע, וניתן להאציל הצבעות למשתמשים אחרים של הפרוטוקול ללא צורך בהעברת האסימון אליהם בפועל.
אסימון ממשל מורכב: תמונה באמצעות מתחם
כל ההצעות שהוצעו במתחם מורכב מקוד בר הפעלה. למשתמש חייב להיות 1% מהאספקה הכוללת של COMP בהישג יד או להאצל ממשתמשים אחרים כדי להגיש הצעה. לאחר ההגשה, ישנה תקופת הצבעה של 3 ימים שבה יש להצביע לפחות 400 הצבעות. אם יותר מ-000 הצבעות יאשרו את ההצעה, השינוי החדש ייושם לאחר תקופת המתנה של יומיים.
ה-COM ICO
לא הייתה הצעת מטבע ראשונית (ICO) עבור אסימון COMP. במקום זאת, כמעט 60% מאספקת 10 מיליון האסימון הוקצתה למשקיעים, מייסדים, חברי צוות נוכחיים, חברי צוות עתידיים וצמיחת קהילה.
באופן ספציפי, קצת פחות מ-2.4 מיליון אסימוני COMP ניתנו לבעלי המניות של Compound Labs Inc., קצת יותר מ-2.2 מיליון ניתנו למייסדי ה-Compound ולצוות, קצת פחות מ-400 נשמרו לחברי צוות עתידיים, וקצת פחות מ-000 ניתנו. מוקצה ליוזמות קהילתיות.
הפצת אסימוני COMP: תמונה באמצעות מתחם
שאר 4.2 מיליון האסימונים יחולקו למשתמשי הפרוטוקול על פני תקופה של 4 שנים (בהנחה שתפוצה יומית עקבית של 2880). ראוי לציין כי 2.2 מיליון אסימוני COMP שניתנו למייסדי קומפאונד וחברי הצוות הם ככל הנראה זמניים ו'יוחזרו' לאחר תקופה של 4 שנים. זאת על מנת לאפשר תקופת מעבר שבה המייסדים והצוות עדיין יכולים להנחות את הפרוטוקול באמצעות הצבעה כיוון שהוא הופך בהדרגה לאוטונומי / מונע קהילתי באופן "מלא".
חקלאות תשואות מטבעות קריפטוגרפיים
למרות שהסיבות הפילוסופיות לקיומה של DeFi הן כולן טובות וטובות, מה שבאמת ממהר לפלטפורמות כמו Compound כרגע הוא היכולת למנף חוזים חכמים בתוך ובין פרוטוקולי DeFi השונים כדי לקבל ריביות גבוהות בצורה בלתי אפשרית.
בקהילת מטבעות הקריפטו זה ידוע בשם תשואה חקלאית וכרוך ביסודו של שילוב מכופף של הלוואות, הלוואות ומסחר שיבייש את הפדרל ריזרב.
תשואה של מטבעות קריפטו רווחי חקלאות: תמונה מָקוֹר
חקלאות תנובה היא מסוכנת ביותר, ורבים רואים בה וריאציה של מסחר מינוף. הסיבה לכך היא שהיא מאפשרת למשתמשים לסחור בסכומים של קריפטו גדולים בהרבה מהסכום הבסיסי שהם הניחו בפועל.
אתה יכול לחשוב על זה כעל ערכת פירמידה אישית משלך עם הפירמידה הפוכה. המבנה כולו תלוי בנכס אחד שחייב לעלות במחיר או להישאר זהה או שהכל יתמוטט.
הספציפיות של אופן הפעולה של חקלאות התשואה תלויה בעיקר בנכס שאתה מנסה לצבור. במונחים של תרכובת, חקלאות תשואה כרוכה במקסום התשואה שלך באסימוני COMP עבור השתתפות במערכת האקולוגית כמלווה וגם כמלווה.
זה למעשה מאפשר למשתמשים להרוויח כסף מהשאלת מטבעות קריפטוגרפיים במתחם. זה נעשה באמצעות פלטפורמה בשם instadapp, לוח מחוונים המאפשר לך ליצור אינטראקציה עם אפליקציות DeFi מרובות מנקודת התייחסות אחת.
חקלאות תשואה מורכבת
InstaDapp מציעה תכונה הנקראת "מקסם כריית $COMP" שיכולה לתת לך תשואה מוגברת ביותר מפי 40 באסימוני COMP. הקצר של זה הוא שסכום הדולר של אסימוני COMP שאתה מקבל עולה על ערך הדולר של הריבית שאתה חייב על הכסף שלווית. איך זה עובד היה מפורט למדי בסרטון יוטיוב זה אבל אם אין לך 30 דקות לצפות בו, אנו נחלק את זה עבורך בפסקה אחת.
נניח שיש לך 100 DAI. אתה מפקיד את 100 DAI במתחם. מכיוון ש-Compound מאפשר לך להשתמש בכספים האלה למרות שהם "נעולים", אתה משתמש ב-100 DAI עם תכונת ה-"Flash Loan" ב-InstaDapp כדי ללוות 200 USDT מ-Compound.
חקלאות תפוקה עם מתחם: תמונה מָקוֹר
לאחר מכן אתה ממיר את ה-200 USDT ל-200 DAI (בערך) ומחזיר את ה-200 DAI למתחם כמלווה. אתה מלווה כעת 300 DAI וחייב 200 USDT. זה נותן לך תשואה ב- COMP המעניקה לך ריבית שנתית בדולר ארה"ב שיכולה בקלות לעלות על 100% גם לאחר התחשבות בריבית שאתה משלם עבור הלוואות של 200 USDT.
קסם, נכון?
כפי שהוזכר קודם לכן, הצלחת תכנית זו תלויה ביציבות או בצמיחה של נכס הבסיס. לדוגמה, למרות ש-DAI מבחינה טכנית הוא מטבע יציב, הוא עדיין יכול לנוע בשבר גדול מספיק כדי להשרות את ארמון החול ולהפיל אותו. זה נוטה לקרות ל-stablecoins כאשר שאר השוק משתנה וסוחרים ממהרים לגדר את ההפסדים שלהם באמצעות אסימוני פיאט.
מפת הדרכים המורכבת
בניגוד להרבה פרויקטים של מטבעות קריפטוגרפיים, ל-Compound אין באמת מפת דרכים. במילותיו של מנכ"ל Compound Labs Inc רוברט לשנר "התרכובת תוכננה כניסוי".
יעדי פיתוח מורכבים: תמונה באמצעות בלוג מתחם
ציטוט זה לקוח מא פוסט בינוני ממרץ 2019, שנראה כדבר הקרוב ביותר למפת דרכים שתוכל למצוא מ-Compound. הוא מפרט 3 יעדים שהפרויקט רצה להשיג: מתן תמיכה במספר נכסים, מתן אפשרות לכל נכס להיות בעל גורם בטחונות משלו, והפיכה ל-DAO.
בחודשים שלאחר מכן, Compound פרסמה עדכוני פיתוח שוטפים ל-Medium. הפוסט האחרון היה מוקדם יותר החודש וכותרת המשנה שלו מציינת את הדברים הבאים: "עבודת הליבה שלנו על פרוטוקול המתחם הושלמה. הגיע הזמן שהקהילה תיקח אחריות". בהתחשב בעובדה שצוות הפיתוח השיג בהצלחה את 3 היעדים שהתווה לפני קצת יותר משנה, נראה ש-Compound עשוי להיות אחד מפרויקטי המטבעות הקריפטוגרפיים ה"מוגמרים".
הצעות לפיתוח מורכב: תמונה באמצעות מתחם
במציאות, העתיד של קומפאונד ייקבע על ידי הקהילה שלה. בהתבסס על הצעות הממשל הניתנות לצפייה ציבורית בתוך המתחם, נראה כי רובן כוללות התאמת גורמי רזרבה וגורמי בטחונות עבור נכסים נתמכים.
בקיצור, גורמי רזרבה הם חלק קטן מהריבית המשולמת על הלוואות על ידי לווים המופרשות כ"כרית נזילות"במקרה של נזילות נמוכה. גורם רזרבה הוא אחוז הביטחונות שאתה יכול ללוות כלווה. כמו כן, סביר להניח שעוד נכסים יתווספו למתחם ככל שיחלוף הזמן.
Comound Finance לעומת MakerDAO
עד שמתחם מיהר לבמה, MakerOO היה פרויקט DeFi הפופולרי ביותר ב-Ethereum. למי שלא מכיר, MakerDAO מאפשר למשתמשים גם ללוות מטבעות קריפטוגרפיים באמצעות Ethereum, BAT או wBTC כבטחונות.
עם זאת, המטבע הקריפטוגרפי שאתה יכול ללוות אינו "סתם עוד" נכס מבוסס Ethereum, אלא מטבע יציב ERC-20 בשם DAI שהוא 'מוצמד' לדולר האמריקאי. שלא כמו USDT או USDC אשר מגובים בנכסים מרכזיים המוחזקים בשמירה, DAI מבוזר לחלוטין ומגובה בקריפטו.
Compound Finance לעומת MakerDao
כמו ב-Compound, MakerDAO לא מאפשר לך ללוות את מלוא הסכום של ביטחונות Ethereum שהפקדת ב-DAI. במקום זאת, אתה יכול ללוות רק 66.6% מערך הדולר של ה-Ethereum שהנחת כבטוחה. משמעות הדבר היא שאם תפקיד 100$ של Ethereum כבטחון, תוכל למשוך בערך 66 DAI כהלוואה. בניגוד למתחם, גורם רזרבה זה אינו נתון לשינוי ו-DAI הוא הנכס היחיד שניתן לשאול בפלטפורמה.
גם MakerDAO וגם Compound שימשו לייצור חווה. מצחיק מספיק, משתמשים במתחם לוו DAI על MakerDAO להלוות אותו במתחם כשהריבית הגבוהה ביותר. MakerDAO גם נותן למשתמשים את האפשרות לנעול את ה-DAI שלהם בתמורה להתעניינות.
ההתמקדות של MakerDAO ב-DAI. תמונה דרך MakerDao
בעוד שיש הבדלים רבים בין שתי ענקיות DeFi, השניים הבולטים ביותר הם 1) שהמטרה של MakerDAO היא ביסודה לתמוך ב-DAI stablecoin ו-2) ש-Compound נותן למשתמשים תמריץ נוסף מעבר לשיעורי הריבית (COMP) להשתתף בפרוטוקול .
איך זה ש-Compound עקף את MakerDAO כל כך מהר די קל להבין כאשר אתה שם את שני הפרוטוקולים זה לצד זה. בנוסף לתמריצים גדולים יותר להשתתפות, קומפאונד תומך גם בהרבה יותר נכסים להלוואות והלוואות. זה נותן לו את היתרון בכל הנוגע לחקלאות תשואה, שהיא ללא ספק הגורם המניע מאחורי סוגים אלה של פרוטוקולי DeFi.
יתר על כן, Compound הרבה יותר קל להבנה ולשימוש מאשר MakerDAO, שיש לה עמלות ופרוטוקולים משוכללים של הלוואה שקיימים בעיקר כדי להבטיח את היציבות של DAI. אתה יכול לראות איך זה עובד כאן.
ניתוח מחיר COMP
היסטוריית המחירים של COMP מוגבלת למדי בהתחשב בכך שהוא נמצא בשווקים רק שבועיים. במהלך תקופה זו, הוא ירד ממחיר של בסביבות 2$USD ליותר מ-60$USD תוך מספר ימים. מאז הוא נסוג בסביבות 350% אך נותר יציב כאשר שווקי מטבעות הקריפטו גולשים לשינויים שליליים באחוזים.
מחיר COMP ביצועים: תמונה מָקוֹר
למרבה הפלא, נראה ש-Compound גם שומר על BAT בטריטוריה חיובית של אחוזים, שכן כיום הוא הנכס עם הריבית הגבוהה ביותר בפלטפורמה (בסביבות 25%).
בזמן כתיבת שורות אלה, COMP שוב מתגבר בשיעור של למעלה מ-10% עוקבים הכרזה מ-Coinbase שהאסימון נרשם רשמית למסחר. אם רישומים עוקבים על ידי בורסות גדולות הם מה שמחזיק את הנכס קרוב יותר לירח מאשר כדור הארץ, לא ניתן עדיין לומר בוודאות.
בהתחשב בערעור שלו על פרוטוקולים דומים כמו MakerDAO, לא נראה סביר שהנכס הזה יחזור ל-60$USD ללא עוד אירוע ברבור שחור (לא ייעוץ פיננסי!).
היכן ניתן להשיג מטבעות קריפטופ של COMP
בזמן כתיבת שורות אלה, אתה יכול לקנות COMP בכעשרה בורסות כולל Coinbase Pro, בינאנס, ופולוניקס. באופן מוזר, הזיווגים של Binance עדיין לא מופיעים ברשימה CoinMarketכובע אבל כוללים BTC, USDT, BNB ו-BUSD.
שוקי COMP וצמדי מסחר: תמונה מָקוֹר
בשילוב, עוצמת הקול של 24 שעות ב- Binance שווה ל-Coinbase Pro. הנפח הכולל של 24 שעות הוא די נמוך בהתחשב בשווי השוק שלו, אבל אם אתה מחפש לשים את ידך על COMP, אין שום מחסור בנזילות ב-Binance וב-Coinbase Pro לעת עתה.
ארנקי מטבעות קריפטו של COMP
מכיוון ש-COM הוא אסימון ERC-20, ניתן לאחסן אותו כמעט בכל ארנק שתומך ב-Ethereum. הרשימה ארוכה אך כוללת דברים כמו ארנק יציאת מצרים, ארנק אמון, ארנק אטומי, Ledger ו-Trezor ארנקים פיזיים, וארנקי דפדפן כגון מטאמאסק.
אם אתה משתמש ב-Compound ואינך מתכוון להצביע, הקפד להעביר באופן קבוע את אסימוני COMP שנצברו לארנק שלך מעת לעת. רק זכור שאתה חייב לפחות 0.001 COMP נצבר אם אתה רוצה למשוך אותו.
מה אנחנו חושבים על מתחם
למרות שאנו מתלהבים ממתחם, יש כמה מוזרויות שבאופן מפתיע לא משכו תשומת לב רבה. הראשון הוא ההקצאה הגבוהה במיוחד של אסימוני COMP לבעלי עניין, מייסדים וחברי צוות. כאמור, זה מהווה כ-60% מסך ההיצע של COMP.
אם זה היה כל אסימון אחר, סוחרים ומשקיעים היו רצים אל הגבעות. כאשר למייסדים ותומכים של פרויקט מטבעות קריפטו יש את חלק הארי בנכס, זה משאיר מחזיקי אסימונים אחרים פתוחים לתוכנית משאבה והשלכה שמזכירה את שיגעון ה-ICO בשנים 2017-2018.
מי מחזיק הכי הרבה מטבעות קריפטוגרפיים COMP?: תמונה דרך Compound Finance
שנית, נראה כאילו חברי המייסדים והמשקיעים שתמכו ב-Compound Labs Inc. מעורבים מאוד בממשל הקהילתי של קומפאונד. הנראה לציבור "כתובות מובילות לפי משקל הצבעה" מראה שכמעט כל 50 מחזיקי האסימונים המובילים של COMP מורכבים מאנשים המעורבים ב-Compound Labs Inc.
באופן מעניין למדי, ספקית חקלאות התשואה InstaDapp נמצאת גם היא ב-10 המובילות. זה אומר שלמרות היותה מונעת על ידי קהילה, קומפאונד עדיין מאוד בידיים של המניות המקוריות שלה.
שלישית, קשה לראות כיצד לפרוטוקולי הלוואות כגון Compound יכול להיות שימוש מעשי בעולם האמיתי. זה בעיקר בגלל שזה קצת חסר טעם ללוות סכום של נכס שהוא פחות ממה שאתה מחזיק כרגע.
מלווים ולווים במתחם: תמונה מָקוֹר
לעת עתה, מעט מאוד פרוטוקולי DeFi מאפשרים לך ללוות יותר ממה שבבעלותך. זה לא בעיה עבור אלה המעוניינים בחקלאות תשואה, אבל בעולם האמיתי היכולת ללוות יותר ממה שבבעלותך היא הצעת הערך המרכזית של שירותי הלוואות מלכתחילה.
אמנם זה נכון שהסיכוי לחסוך את הכסף שלך עם DAO יהיה רווחי יותר (ואולי אפילו יותר בטוח) מאשר לעשות זאת באמצעות בנק, נראה שקשה לדמיין איך שיעורי ה-APY הגבוהים האלה יישארו אם היה זינוק פתאומי בהיצע ההלוואות על ידי משקיעים קמעונאיים.
האלגוריתם של המתחם עצמו יוריד את הריבית לרמה שעשויה להיות דומה לבנק. הסיבה לכך היא שספק אם יהיה עלייה מקבילה באנשים שרוצים ללוות פחות ממה שיש להם כרגע.
אירועי ברבור שחור
הדאגה האחרונה שלנו עם קומפאונד היא איך זה יכול להתמודד עם אירוע ברבור שחור. למי שלא מכיר, אירוע ברבור שחור הוא נסיבות חיצוניות בלתי צפויות אשר משבשות שווקים. המגיפה הנוכחית היא דוגמה לאירוע של ברבור שחור כשהיא שלחה מניות ומטבעות קריפטוגרפיים לנפילה חופשית במרץ של השנה.
בעוד שלמוסדות ריכוזיים יש קצת מרחב התנועות במונחים של תגובה לסוגים אלה של תנודות בשוק, ל-DAOs הפועלים בחוזים חכמים מתוכנתים מראש לא.
קריסת שוק מטבעות קריפטו מרץ 2020: תמונה מָקוֹר
הבנת מדוע זו בעיה יכולה להיות מובן בצורה הטובה ביותר על ידי בדיקה מה קרה ל-MakerDAO במהלך התרסקות הבזק במרץ. כפי שהוזכר קודם לכן, המטרה של MakerDAO היא בסופו של דבר לשמור על יציבות האסימון DAI. במילים פשוטות, זה כרוך בשמירה על איזון בין ערך הדולר של DAI במחזור לבין ערך הדולר של הביטחונות המגבים אותו. זאת על ידי טביעה ושריפת DAI כנגד הביטחונות הקיימים בהקשרים שונים.
כאשר הברבור השחור של מרץ פרש את כנפיו וגרם לירידה חדה במחירי המטבעות הקריפטוגרפיים, הדבר גרם למספר לא מבוטל של "כספות" הלווים לחסל את הביטחונות שלהם. למה? מכיוון שסכום ה-DAI שהם ליוו היה פתאום יותר מסף הרזרבה של 66.6%, הם צריכים להישאר מתחת כדי למנוע פירוק.
מכירות פומביות של כספת בטחונות של MakerDAO: תמונה מָקוֹר
כפי שאתה יכול לדמיין, המשתמשים האחרים במערכת שבדרך כלל היו קונים את הביטחונות שחוסלו בהנחה היססו לעשות זאת, כלומר לא היה מי שיקנה אותם ויביא שיווי משקל לפרוטוקול (מאחר ו-DAI משמש לרכישת הבטחונות ו נשרף כאשר עושים זאת).
כשאתה זוכר שרשתות עלולות להיות עמוסות מאוד בתקופות של תנודתיות, המשמעות היא למעשה שהיחס בין "כספות" המכילות בטחונות שנמכרו במכירה פומבית לכמות המשתמשים שמוכנים ויכולים לקנות היה בקלות בסביבה של 100-1.
זה איפשר לחלק מהמשתמשים לקנות את קרנות הבטחונות במחירים כמעט אפסיים בהיעדר משתתפי מכירה פומבית בפועל. למרות שזה היה נהדר עבור המשתמשים שהחליטו לקנות את הביטחונות הזולים, המערכת האקולוגית של MakerDAO יצאה מאיזון.
חיסול MakerDAO 2020: תמונה מָקוֹר
למרות שהמזל של מתחם לא עבר את התרסקות הבזק של מרץ במצב ה-'DAO' הנוכחי שלו, העובדה היא שאנחנו עדיין מאוד בתקופות תנודתיות בכל הנוגע לשוקי מטבעות קריפטוגרפיים וגם לשווקים מדור קודם.
ייתכן מאוד שהיא תתמודד עם בעיה זהה ל-MakerDAO, שבה ירידת מחיר פתאומית גורמת לחיסול הביטחונות של משתמשי הלוואות ללא מספיק קונים זמינים כדי להביא יציבות פיננסית ונזילות לפרוטוקול.
סיכום
למרות חששות אלה, אנו מאמינים כי פרוטוקול המתחם טומן בחובו הבטחה רצינית כלשהי. אחרי הכל, נראה שקומפאונד הוא אחד המקרים הנדירים והאחרונים של פרויקט DeFi המתפקד במלואו בדומה לפרויקטים כמו RenVM של רן, המאפשר חילופי מטבעות קריפטוגרפיים מבוזרים, מאובטחים ופרטיים בין בלוקצ'יין.
יתרה מזאת, בהנחה שתפעול פרוטוקול המתחם אכן יימסר לקהילה, יש לקוות שהוא יוכל לשכלל את הפלטפורמה למשהו שישמש מחוץ לגדרות של חקלאי תפוקת קריפטו עם אגודל ירוק-דולר.
אל תטעו, מה שאנו רואים הוא תחילתו של עידן חדש של פיננסים. MakerDAO, Kyber Network, Uniswap ו-Compound הם למעשה הצעדים הראשונים במסע ארוך בהרבה לעולם שבו הכספים מבוזרים, שקופים ועם זאת פרטיים, מאובטחים ונגישים כמעט לכל אחד על פני כדור הארץ.
יש לקוות שביטקוין יגרום לאנשים להיכנס בטעות FOMO לכמה מהטכנולוגיות המרגשות ביותר עד כה.
תמונה מוצגת באמצעות Shutterstock
הצהרת אחריות: אלה דעות הכותב ואין לראות בהן ייעוץ השקעות. הקוראים צריכים לעשות מחקר משלהם.
מקור: https://www.coinbureau.com/review/compound-finance-comp/
- &
- 000
- 0x
- 100
- 2019
- 2020
- 9
- גישה
- חשבונאות
- נוסף
- יתרון
- עצה
- אַלגוֹרִיתְם
- תעשיות
- הַקצָאָה
- מאפשר
- AML
- לערער
- יישומים
- אפליקציות
- סביב
- מאמר
- נכס
- נכסים
- מכירה פומבית
- אוטונומי
- בנק
- בנקים
- אסימון בסיסי
- אסימון קשב בסיסי (BAT)
- לבת
- הטוב ביותר
- binance
- ביטקוין
- שחור
- blockchain
- bnb
- הלוואות
- דפדפן
- BTC
- דולר אמריקאי
- לִקְנוֹת
- קיבולת
- Carry On
- לגרום
- מנכ"ל
- שינוי
- תשלום
- קרוב יותר
- מטבע
- coinbase
- Coinbase Pro
- קוינדסק
- קהילה
- חברה
- תרכובת
- קונסנס
- חוזה
- חוזים
- להתרסק
- אשראי
- קריפטו
- שוקי
- -
- מטבע מבוזר
- מטבעות
- מַטְבֵּעַ
- נוֹכְחִי
- משמורת
- DAI
- DAO
- DAPs
- לוח מחוונים
- נתונים
- חוב
- מבוזר
- יישומים מבוזרים
- בורסה מבוזרת
- מימון מבוזר
- הלוואות מבוזרות
- DeFi
- דרישה
- צעצועי התפתחות
- דקס
- הנחה
- דוֹלָר
- תריסר
- מונע
- נהיגה
- ירידה
- המערכת האקולוגית
- משוכלל
- ERC-20
- ethereum
- אירוע
- חליפין
- בורסות
- סֵפֶר שֵׁמוֹת
- פָּנִים
- כשלון
- משק
- חקלאים
- חקלאות
- מאפיין
- פדרלי
- הפדרל ריזרב
- אגרות
- צו
- פיאט
- לממן
- כספי
- שירותים פיננסיים
- ראשון
- פלאש
- להתמקד
- FOMO
- פורבס
- המייסדים
- מלא
- כספים
- מצחיק
- עתיד
- טוב
- ממשל
- גדול
- צמיחה
- מדריך
- ראש
- גָבוֹהַ
- היסטוריה
- להחזיק
- מקווה
- איך
- HTTPS
- ICO
- רעיון
- תמונה
- בע"מ
- כולל
- להגדיל
- הצעה ראשונית מטבע
- מוסדות
- אינטרס
- שערי ריבית
- אינטרנט
- השקעה
- משקיעים
- מעורב
- IT
- שמירה
- הכר את הלקוח שלך
- ידע
- רשת קיבר
- KYC
- מעבדות
- גָדוֹל
- פנקס
- הַשׁאָלָה
- רמה
- תנופה
- מוגבל
- לינקדין
- חיסול
- נְזִילוּת
- רשימה
- רישומים
- הלוואות
- ארוך
- הרוב
- MakerDao
- צעדה
- מצעד 2020
- שוק
- שווי שוק
- שוקי
- בינוני
- להרשם/להתחבר
- מִילִיוֹן
- כרייה
- כסף
- הלבנת הון
- חודשים
- ירח
- הכי פופולארי
- המהלך
- רשת
- רשתות
- הצעה
- המיוחדות שלנו
- לפתוח
- פועל
- דעות
- אפשרות
- אחר
- בעלי
- זיווגים
- מגיפה
- תשלום
- אֲנָשִׁים
- ביצועים
- כוכב לכת
- פלטפורמה
- פלטפורמות
- פולוניקס
- בריכה
- ברכות
- פופולרי
- מחיר
- פְּרָטִי
- מִקצוֹעָן
- פּרוֹיֶקט
- פרויקטים
- הצעה
- משאבה ו dump
- לִרְכּוֹשׁ
- תוכנית הפירמידה
- תעריפים
- הקוראים
- מציאות
- סיבות
- מחקר
- REST
- קמעוני
- משקיעים קמעונאיים
- סקירה
- תגמולים
- הסיכון
- הפעלה
- לְמַהֵר
- חסכת
- שירותים
- סט
- שיתוף
- קצר
- קטן
- חכם
- חוזה חכם
- חוזים חכמים
- So
- מֶרחָב
- זַרקוֹר
- התפשטות
- יציבות
- stablecoin
- Stablecoins
- התמחות
- מדינה
- הברית
- להשאר
- מניות
- מניות
- הוגש
- הצלחה
- לספק
- תמיכה
- נתמך
- תומך
- לְהִתְנַחְשֵׁל
- מערכת
- טכנולוגיות
- זמני
- צד שלישי
- זמן
- אסימון
- מטבעות
- חלק עליון
- סחר
- סוחרים
- מסחר
- כספים מסורתיים
- עסקה
- עסקות
- טרזור
- סומך
- Uniswap
- עדכונים
- מרומז
- us
- דולר אמריקאי
- ש״ח
- דולר ארה"ב
- USDT
- משתמשים
- ערך
- קמרון
- נדיפות
- כֶּרֶך
- הַצבָּעָה
- קולות
- הצבעה
- ארנק
- ארנקים
- שעון
- wBTC
- אתר
- מה
- סקירה טכנית
- מי
- בתוך
- מילים
- תיק עבודות
- עובד
- עוֹלָם
- ראוי
- כתיבה
- שנה
- תְשׁוּאָה
- YouTube