בעוד 2021 נחשבה לשנת הזהב של קריפטו, 2022 לא הייתה חביבה. מטבעות קריפטוגרפיים גדולים איבדו יותר מ-50% מערכם במהלך השנה הזו במהלך שוק הדובים. כעת, קשה לדמיין שבזמן זה של 2021, הביטקוין זינק מעל 60 אלף דולר. ובכל זאת, חורף הקריפטו המתמשך לא היה בלתי צפוי, אלא חזוי.
ההשפעה הכספית המשתקת של המגיפה ומלחמת רוסיה-אוקראינה הביאה לכך שהחיסול יהיה גבוה. כדי להתמודד עם העלייה חסרת התקדים ביוקר המחיה, היה ברור שסוחרים יפילו במהירות את הנכסים המסוכנים ביותר שלהם. בנוסף, הידוק ההיצע המוניטרי על רקע עליית שיעורי הריבית גרם לכך שנכסים תנודתיים כמו קריפטו יפחתו. כתוצאה מכך, התחזיות הללו היו מדויקות, וכתוצאה מכך אנו רואים את השוק הדובי המתמשך הזה.
מה הבטנה הכסוף בזה? עלינו להבין שקריפטו הוא לא הכלי הכלכלי היחיד שמתרסק. ממטבע נזיל ועד מניות ומניות, כל היבט של עסקאות פיננסיות הושפע מהמשבר המתמשך. אבל תאמינו או לא, נכסי קריפטו ונכסי DeFi אחרים כמו NFTs הציגו חוסן טוב משמעותית מנכסים מרכזיים אחרים בתקופה זו.
אז בהתחשב בכך שאנחנו עדיין בשוק דובי ועומדים להיכנס לתקופה קשה יותר של מיתון, האם זה זמן טוב להיכנס לזירת הקריפטו וה-NFT? בואו נראה מה מציעות המגמות הסטטיסטיות.
קריפטו מראה יותר חוסן מאשר מניות
היסטורית, נכסי קריפטו ידועים במוניטין ההפכפך שלהם, בעוד שמניות מרכזיות כמו S&P 500 ו-NASDAQ נחשבות לאפשרויות השקעה יציבות יותר ובעלות סיכון נמוך יותר. למרות שזה נכון על הנייר, ישנם קווים עדינים במגמות מחירי המניות המצביעות על כך שמטבעות קריפטוגרפיים ברמה 1 הראו יותר יציבות ממניות מסורתיות במהלך המיתון הזה.
כך הודיע הפדרל ריזרב מתכננת להעלות את הריבית ב-1.25% נוספים, מה שמביא את הריבית הכוללת של הקרנות הפדרליות ל-4.25-4.5% עד סוף 2022. עלויות אשראי גבוהות יותר פירושן שגם המניות ונכסי האוצר ירדו בטווח הקצר. עם זאת, בהתחשב בכך שהאוצר כבר שילם 2% העלאות מראש, לטווח הארוך תשואה מאוצרות יכול להיות טוב יותר ממניות, שכן ניתן להשקיע מחדש נכסים בשלים יותר באוצר חדשים.
אבל איך נכסי קריפטו משתלבים בתרחיש זה? בעוד שאסימונים מרכזיים כמו ביטקוין ואת'ריום איבדו יותר ממחצית מערכם בשנה האחרונה, נראה שהם ביססו רמת התנגדות יציבה למדי בחודשים האחרונים. אם נראה את טבלת המחירים של ביטקוין לחודשיים, האסימון נשאר די יציב סביב רף המחיר של 19-20 אלף דולר; באופן דומה, הערך של Ethereum נע בין $1200-$1300 בשלושת החודשים האחרונים.
מגמות המחירים הללו מצביעות על כך שמטבעות קריפטוגרפיים ברמה 1 כבר עברו פירוק המוני. המחירים צפויים כעת לשמור על רמת התנגדות מסוימת, מכיוון שרוב הנכסים אינם מרוכזים יותר בקרב מחזיקים לטווח קצר, מה שאומר שביטקוין ונכסי קריפטו גדולים אחרים יכולים לתפקד כמו אוצר.
למעשה, של ביטקוין בסיס עלות מחזיק לטווח קצר ירד מתחת לבסיס עלות המחזיק לטווח ארוך, כלומר רוב המחזיקים לטווח קצר נמצאים מתחת למים. אם היצע ה-BTC הכולל יישאר מרוכז מאוד במחזיקים לטווח ארוך, אנו עשויים לראות את המחירים עולים שוב לאט אבל בטוח, מכיוון שסיכוני הפירוק נוטים להיות נמוכים עבור מחזיקים לטווח ארוך.
אם נשווה את ירידת המחירים של BTC ו-ETH ל-NASDAQ ו-S&P500, נוכל לראות כיצד נכסי הקריפטו הללו נותרו פחות תנודתיים משוק המניות בחודשים האחרונים. מדד VIX עומד כיום על 31.10%, המודד את התנודתיות של שוק המניות האמריקאי. מצד שני, מדד התנודתיות של ביטקוין עומד כעת על 19.65%, בעוד Ethereum ושל סולאנה נדיפות המדדים נשארים על 4.35% ו-4.27%, בהתאמה, ומציגים יציבות משמעותית יותר מהבורסה.
NFTs: אחד הנכסים החזקים בכלכלה היורדת?
אם אנחנו מדברים על יציבות, באופן מפתיע, NFTs הניבו את אחת התשואות והתשואות היציבות ביותר בשוק הדובי. מדדי שרשרת מראים שמספר הסוחרים הייחודיים בתחום ה-NFT גדל בשיעור 36% ברבעון השלישי של 2022 בהשוואה לשנה שעברה. בספטמבר רשמו מכירות אסימונים לא ניתנים לביצוע 947 מיליון דולר, המהווה עלייה נדיבה מהחודשיים האחרונים. סְבִיב 8.78 מיליון NFTs בוצעו בספטמבר, המהווה מקדמה של שלושה מיליון מאז יולי.
המספרים הללו משמעותיים מכיוון שמכירות ועסקאות אסימונים לא ניתנים לשינוי גדלים ללא הרף בזמן שכלכלת השוק הכללית בירידה. זה מראה שאימוץ NFTs הולך ומתחזק מדי יום. למעשה, כמעט 23% מבני דור המילניום בארה"ב מחזיקים בנכסים שאינם ניתנים לשינוי.
האימוץ העקבי הזה מונע על ידי השירות של NFT. נכסים כאלה הם כבר לא רק פריטי אספנות דיגיטליים; הרבה מהם מוחשיים ערכי העולם האמיתי כתוצאה משותפויות עם מותגים ומתקנים אמיתיים.
יתרה מכך, מותגים ומפעלים גדולים משיקים אסימונים משלהם שאינם ניתנים ליציאה לאינטראקציות דיגיטליות יותר אינטראקטיביות ומבוססות תגמול. לפי הדיווחים, מנפיקת תעודות הסל הגדולה בעולם, BlackRock, משיקה תעודת סל Metaverse ומוציאה אוספי NFT. מאסטרקארד אפשרה למחזיקי הכרטיסים שלה לקנות NFT במספר מקומות שוק ומנפיק את כרטיס ה-NFT הראשון בעולם הניתן להתאמה אישית בשיתוף עם hi. האימוץ ההולך וגדל הזה, השימושיות והשילוב בעולם האמיתי מצביעים על העובדה שאסימונים שאינם ניתנים לשינוי הם למעשה אחד ממעמדות הנכסים הברי-קיימאים ביותר במרחב הדיגיטלי כרגע, שממשיך להופיע היטב במהלך המיתון.
לסיכום, קריפטו ו-NFTs היו יציבים יותר משווקי נכסים מרכזיים בחודשים האחרונים. זה מצביע על כך שנכסי בלוקצ'יין ו-DeFi עשויים להראות יותר קיימות במיתון הקרוב, מה שהופך אותם למתחרים חזק להחלטות השקעה בשוק הדובי.
כריס סטיוארט אולדפילד, קצין אסטרטגיה ראשי (CSO) ב-Fit Burn
בעוד 2021 נחשבה לשנת הזהב של קריפטו, 2022 לא הייתה חביבה. מטבעות קריפטוגרפיים גדולים איבדו יותר מ-50% מערכם במהלך השנה הזו במהלך שוק הדובים. כעת, קשה לדמיין שבזמן זה של 2021, הביטקוין זינק מעל 60 אלף דולר. ובכל זאת, חורף הקריפטו המתמשך לא היה בלתי צפוי, אלא חזוי.
ההשפעה הכספית המשתקת של המגיפה ומלחמת רוסיה-אוקראינה הביאה לכך שהחיסול יהיה גבוה. כדי להתמודד עם העלייה חסרת התקדים ביוקר המחיה, היה ברור שסוחרים יפילו במהירות את הנכסים המסוכנים ביותר שלהם. בנוסף, הידוק ההיצע המוניטרי על רקע עליית שיעורי הריבית גרם לכך שנכסים תנודתיים כמו קריפטו יפחתו. כתוצאה מכך, התחזיות הללו היו מדויקות, וכתוצאה מכך אנו רואים את השוק הדובי המתמשך הזה.
מה הבטנה הכסוף בזה? עלינו להבין שקריפטו הוא לא הכלי הכלכלי היחיד שמתרסק. ממטבע נזיל ועד מניות ומניות, כל היבט של עסקאות פיננסיות הושפע מהמשבר המתמשך. אבל תאמינו או לא, נכסי קריפטו ונכסי DeFi אחרים כמו NFTs הציגו חוסן טוב משמעותית מנכסים מרכזיים אחרים בתקופה זו.
אז בהתחשב בכך שאנחנו עדיין בשוק דובי ועומדים להיכנס לתקופה קשה יותר של מיתון, האם זה זמן טוב להיכנס לזירת הקריפטו וה-NFT? בואו נראה מה מציעות המגמות הסטטיסטיות.
קריפטו מראה יותר חוסן מאשר מניות
היסטורית, נכסי קריפטו ידועים במוניטין ההפכפך שלהם, בעוד שמניות מרכזיות כמו S&P 500 ו-NASDAQ נחשבות לאפשרויות השקעה יציבות יותר ובעלות סיכון נמוך יותר. למרות שזה נכון על הנייר, ישנם קווים עדינים במגמות מחירי המניות המצביעות על כך שמטבעות קריפטוגרפיים ברמה 1 הראו יותר יציבות ממניות מסורתיות במהלך המיתון הזה.
כך הודיע הפדרל ריזרב מתכננת להעלות את הריבית ב-1.25% נוספים, מה שמביא את הריבית הכוללת של הקרנות הפדרליות ל-4.25-4.5% עד סוף 2022. עלויות אשראי גבוהות יותר פירושן שגם המניות ונכסי האוצר ירדו בטווח הקצר. עם זאת, בהתחשב בכך שהאוצר כבר שילם 2% העלאות מראש, לטווח הארוך תשואה מאוצרות יכול להיות טוב יותר ממניות, שכן ניתן להשקיע מחדש נכסים בשלים יותר באוצר חדשים.
אבל איך נכסי קריפטו משתלבים בתרחיש זה? בעוד שאסימונים מרכזיים כמו ביטקוין ואת'ריום איבדו יותר ממחצית מערכם בשנה האחרונה, נראה שהם ביססו רמת התנגדות יציבה למדי בחודשים האחרונים. אם נראה את טבלת המחירים של ביטקוין לחודשיים, האסימון נשאר די יציב סביב רף המחיר של 19-20 אלף דולר; באופן דומה, הערך של Ethereum נע בין $1200-$1300 בשלושת החודשים האחרונים.
מגמות המחירים הללו מצביעות על כך שמטבעות קריפטוגרפיים ברמה 1 כבר עברו פירוק המוני. המחירים צפויים כעת לשמור על רמת התנגדות מסוימת, מכיוון שרוב הנכסים אינם מרוכזים יותר בקרב מחזיקים לטווח קצר, מה שאומר שביטקוין ונכסי קריפטו גדולים אחרים יכולים לתפקד כמו אוצר.
למעשה, של ביטקוין בסיס עלות מחזיק לטווח קצר ירד מתחת לבסיס עלות המחזיק לטווח ארוך, כלומר רוב המחזיקים לטווח קצר נמצאים מתחת למים. אם היצע ה-BTC הכולל יישאר מרוכז מאוד במחזיקים לטווח ארוך, אנו עשויים לראות את המחירים עולים שוב לאט אבל בטוח, מכיוון שסיכוני הפירוק נוטים להיות נמוכים עבור מחזיקים לטווח ארוך.
אם נשווה את ירידת המחירים של BTC ו-ETH ל-NASDAQ ו-S&P500, נוכל לראות כיצד נכסי הקריפטו הללו נותרו פחות תנודתיים משוק המניות בחודשים האחרונים. מדד VIX עומד כיום על 31.10%, המודד את התנודתיות של שוק המניות האמריקאי. מצד שני, מדד התנודתיות של ביטקוין עומד כעת על 19.65%, בעוד Ethereum ושל סולאנה נדיפות המדדים נשארים על 4.35% ו-4.27%, בהתאמה, ומציגים יציבות משמעותית יותר מהבורסה.
NFTs: אחד הנכסים החזקים בכלכלה היורדת?
אם אנחנו מדברים על יציבות, באופן מפתיע, NFTs הניבו את אחת התשואות והתשואות היציבות ביותר בשוק הדובי. מדדי שרשרת מראים שמספר הסוחרים הייחודיים בתחום ה-NFT גדל בשיעור 36% ברבעון השלישי של 2022 בהשוואה לשנה שעברה. בספטמבר רשמו מכירות אסימונים לא ניתנים לביצוע 947 מיליון דולר, המהווה עלייה נדיבה מהחודשיים האחרונים. סְבִיב 8.78 מיליון NFTs בוצעו בספטמבר, המהווה מקדמה של שלושה מיליון מאז יולי.
המספרים הללו משמעותיים מכיוון שמכירות ועסקאות אסימונים לא ניתנים לשינוי גדלים ללא הרף בזמן שכלכלת השוק הכללית בירידה. זה מראה שאימוץ NFTs הולך ומתחזק מדי יום. למעשה, כמעט 23% מבני דור המילניום בארה"ב מחזיקים בנכסים שאינם ניתנים לשינוי.
האימוץ העקבי הזה מונע על ידי השירות של NFT. נכסים כאלה הם כבר לא רק פריטי אספנות דיגיטליים; הרבה מהם מוחשיים ערכי העולם האמיתי כתוצאה משותפויות עם מותגים ומתקנים אמיתיים.
יתרה מכך, מותגים ומפעלים גדולים משיקים אסימונים משלהם שאינם ניתנים ליציאה לאינטראקציות דיגיטליות יותר אינטראקטיביות ומבוססות תגמול. לפי הדיווחים, מנפיקת תעודות הסל הגדולה בעולם, BlackRock, משיקה תעודת סל Metaverse ומוציאה אוספי NFT. מאסטרקארד אפשרה למחזיקי הכרטיסים שלה לקנות NFT במספר מקומות שוק ומנפיק את כרטיס ה-NFT הראשון בעולם הניתן להתאמה אישית בשיתוף עם hi. האימוץ ההולך וגדל הזה, השימושיות והשילוב בעולם האמיתי מצביעים על העובדה שאסימונים שאינם ניתנים לשינוי הם למעשה אחד ממעמדות הנכסים הברי-קיימאים ביותר במרחב הדיגיטלי כרגע, שממשיך להופיע היטב במהלך המיתון.
לסיכום, קריפטו ו-NFTs היו יציבים יותר משווקי נכסים מרכזיים בחודשים האחרונים. זה מצביע על כך שנכסי בלוקצ'יין ו-DeFi עשויים להראות יותר קיימות במיתון הקרוב, מה שהופך אותם למתחרים חזק להחלטות השקעה בשוק הדובי.
כריס סטיוארט אולדפילד, קצין אסטרטגיה ראשי (CSO) ב-Fit Burn
