גילוי נאות: הדעות והדעות המובעות כאן שייכות אך ורק למחבר ואינן מייצגות את הדעות והדעות של מאמר המערכת של crypto.news.
נגזרים קריפטו נהנים מפופולריות רחבה בקרב משקיעים, במיוחד לקוחות מוסדיים. ביולי 2023, נפח המסחר שלהם בבורסות ריכוזיות זינק 13% עד 3.12 טריליון דולר בהשוואה לחודש הקודם, כלומר נגזרים מהווים 69% מסך נפחי המטבעות הקריפטו, הכוללים גם עסקאות בשוק הספוט.
עם זאת, למרות הצמיחה של נגזרים קריפטו והפוטנציאל שלהם להכניס משקיעים מוסדיים, המורכבות הרגולטורית הציגה אתגרים רבים עבור שחקני השוק.
נוף רגולטורי עבור נגזרות קריפטו
בעוד שנגזרות מסורתיות מוסדרות ברוב תחומי השיפוט, מדינות רבות חסרות את החקיקה המתאימה לגרסאות הנכסים הדיגיטליים שלהן. אי ודאות רגולטורית צוינה רבות כאחד החסמים הקריטיים לאימוץ הקריפטו המיינסטרים. גישה נפוצה לרגולטורים היא לסווג מטבעות קריפטוגרפיים ומוצרים נגזרים על סמך מסגרות חוקיות ורגולטוריות קיימות.
ועדת החוק בבריטניה נופים נכסים דיגיטליים במסגרת התפיסה הקיימת של נכס. במקביל, הגוף הסטטוטורי מאמין שחוזים חכמים פועלים בדומה לחוזים מסורתיים, עם פוטנציאל לחוק האנגלי לתמוך בשימוש בהם ללא רפורמה.
באופן דומה, הרגולטורים בארה"ב ביקשו להחיל את כללי הנגזרות הקבועים על נגזרות קריפטו. ובכל זאת, אלו שנפלו ממסגרת המסגרת הקיימת אסורים, לרבות אלו הנסחרות בבורסות זרות או הנמצאות בתחומי שיפוט עם חוקי רגולציה רופפים. כתוצאה מהאחרון, הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות מוּטָל קנס של 1.25 מיליון דולר על קראקן בגין הצעת לא חוקית של עסקאות סחורות קמעונאיות ברווחים בנכסים דיגיטליים ללקוחות אמריקאים כסוחר בעמלות עתידיות לא רשום.
בניגוד לבריטניה וארה"ב, האיחוד האירופי נקט בגישה שונה לרגולציה של קריפטו. במאי 2023, האיחוד האירופי הפך אחד הראשונים שהציגו מסגרת רגולטורית מקיפה לנכסים דיגיטליים לאחר אימוץ כללים חדשים במסגרת הצעת החוק Markets in Crypto Assets (MiCA). MiCA שואפת לקדם חדשנות במגזר בתוך האיחוד האירופי על ידי חיפוש יציבות בשוק ושיפור אמון המשקיעים באמצעות אמצעי הגנה שונים.
מצד שני, סין ממשיכה לדחוק כליל בנכסים דיגיטליים, כפי שהראה החלטת ספטמבר 2021 של הבנק העממי של סין לעשות כל עסקאות הקריפטו לא חוקיות. עם איסור גורף על כל פעילויות, נגזרות של מטבעות קריפטוגרפיים אינם מוצרים פיננסיים ברי קיימא עבור המשקיעים במדינה.
אתגרים רגולטוריים נותרו במרכז תשומת הלב
מכיוון שהחוקים שונים באופן משמעותי לפי תחום שיפוט, ציות לרגולציה היא לעתים קרובות אתגר מרכזי עבור שחקני שוק המנסים לנווט בנוף נגזרים הקריפטו. במקביל, החידוש של טכנולוגיית הבלוקצ'יין הוביל לבעיות נוספות הן עבור משתתפי התעשייה והן עבור הרגולטורים.
לדוגמה, המסגרת הרגולטורית הקיימת של הפלטפורמה מניחה רשת ריכוזית שבה לחברה יש שליטה מלאה וזכויות על כל התכנים והפעילויות. עם זאת, רוב ה-blockchains הם מבוזרים, כאשר פרוטוקולים פרוסים עליהם מאפשרים הפצת תוכן ברשת עם מעט שליטה על מה שהצרכן רואה.
מכיוון שהתגובות הרגולטוריות האחרונות מבקשות להגן על משתמשי הקצה באמצעות שליטה ריכוזית יותר על תוכן, דרושה גישה שונה בתכלית בתחום זה כדי להשיג תוצאות מדיניות רצויות. ניתן להשיג זאת על ידי הטלת כללים על פרוטוקולים להסדרת פעילויות ברשת או דרישה לפונקציונליות מינימלית מסוימת להישאר מרוכזת עם רשות בקרה בפיקוח הרגולטור.
כללים רגולטוריים קיימים לא מאפשרים - או לפחות לא רצויים - ליצור ולאכוף זכויות קניין רוחני תוך שימוש ברשתות בלוקצ'יין ציבוריות וחסרות רשות לרשומות. עד שכללים סטטוטוריים נוספים יכירו בעלות חוקית לנכסים דיגיטליים, האימוץ של פלטפורמות מבוזרות עבור מכשירים כאלה יישאר מוגבל. בעיות כאלה נובעות בעיקר מחוסר התאמה בין זכויות משפטיות מבוססות בלוקצ'יין לבין תחומים משפטיים שיש לטפל בהם כל מקרה לגופו.
לגבי נגזרות קריפטו, האופי המבוזר של טכנולוגיית הבלוקצ'יין יכול להפוך לבעייתי בכל הנוגע להערכת השווי של נכסי הבסיס. שלא כמו במקרה של ניירות ערך, אין בורסה אחת ודומיננטית שתעריך אותם. למרות שזה הופך את הקונצנזוס על הערכת שווי למאתגר יותר להגיע, סיכונים של מניפולציה בשוק וחוסר נזילות עלולים להשפיע לרעה על המחירים בבורסות, ולהציג בעיות חדשות עבור שחקני התעשייה. אירועי שיבושים בלתי צפויים, כמו מזלגות קשים, התקפות סייבר וזמנים של תנודתיות קיצונית, יכולים גם הם להוות סכנות נוספות בתחום זה.
תקווה חדשה למגזר
התפתחויות שוק אחרונות יכולות להקל או אפילו להתמודד עם אתגרים רגולטוריים ומשפטיים עכשוויים. איגוד ההחלפות והנגזרים הבינלאומי (ISDA) יש לאור התיעוד המתאר תקן חדש לנגזרות נכסים דיגיטליים. עם גישה סטנדרטית ומסגרת חוזית להסכם הראשי של ISDA, ניתן להגיע ליעילות רבה יותר, והצדדים יכולים להעריך את הסיכונים וההתחייבויות החוזיות שלהם בתנאים טובים יותר.
בבריטניה, החוק האנגלי נשאר דינמי, גמיש וגמיש בכל הנוגע לנכסים דיגיטליים. עד כה, בתי משפט בבריטניה גזרו כמה פסקי דין בסכסוכים הקשורים לבלוקצ'יין ולקריפטו. מכיוון שהחוק האנגלי מכיר בנכסים דיגיטליים כרכוש, הוא מוליד סעדים לבעלי נכסים, לרבות הזכות לקבל צווי מניעה.
עם זאת, ישנם כמה תחומים שבהם החוק האנגלי חייב להתפתח כדי להתאים למאפיינים הייחודיים של שוק הקריפטו, שעבורם יש לוועדת המשפטים לאור המלצות חדשות לרפורמות והתפתחויות ביוני 2023.
מלבד אלה המפורטים לעיל, תחומי שיפוט מרובים הציגו מדיניות פרו-קריפטו המתמקדת במשיכת ארגוני קריפטו עם בהירות רגולטורית וסביבה ידידותית המאפשרת חדשנות וצמיחה. הרגולציה הקרובה של בריטניה ומסגרת VARA של דובאי הן דוגמאות מצוינות בתחום זה.
תחזית חיובית לעתיד הרגולציה של קריפטו
הרגולציה של טכנולוגיית בלוקצ'יין ומטבעות קריפטוגרפיים כבר מורכבת עבור הרגולטורים ושחקני השוק. עם זאת, הפופולריות ההולכת וגוברת של נגזרות נכסים דיגיטליים הופכת את המשימה לעוד יותר מסובכת להשגה.
עם זאת, התפתחויות רגולטוריות אחרונות, כמו התקן החדש של ISDA לנגזרות קריפטו, ההתפתחות המוצעת של החוק האנגלי, והגישות הידידותיות למטבעות קריפטוגרפיים של בריטניה ודובאי, מספקות תחזית חיובית לרגולציה העתידית של התעשייה. עקביות סמכות השיפוט והיחס המקביל לספקי נכסים דיגיטליים מרכזיים ומבוזרים צריכים להישאר חיוניים למסגרות הרגולטוריות הבאות.
סלאבה דמצ'וק
סלאבה דמצ'וק הוא מנכ"ל ומייסד שותף של AMLBot, חברת תאימות קריפטו עם רקורד מוכח של מניעת הפסדי כסף של 100 מיליון דולר מאז 2019. Slava הוא מנהל מנוסה ברמת C, בעל חזון ומומחה ל-AML, מוסמך על ידי המכון האירופי של ניהול ופיננסים (EIMF). לאחר שקיבל את התואר השני באבטחת רשתות מידע, סלבה הוא מומחה ברגולציה של מטבעות קריפטוגרפיים, AML ותאימות KYC.
#קריפטו #נגזרות #תקווה #רגולטורית #מסגרת #דעה
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://cryptoinfonet.com/regulation/crypto-derivatives-have-the-hope-for-regulatory-framework-opinion/
- :יש ל
- :הוא
- :לֹא
- :איפה
- $ 100 מיליון
- $3
- 12
- 2019
- 2021
- 2023
- 25
- 7
- a
- מֵעַל
- מפרגן
- חֶשְׁבּוֹן
- להשיג
- הושג
- פעילויות
- נוסף
- ממוען
- אימוץ
- אימוץ
- לקדם
- לאחר
- הסכם
- מטרות
- תעשיות
- להקל
- כְּבָר
- גם
- בסך הכל
- AML
- בין
- an
- ו
- החל
- גישה
- גישות
- מתאים
- ARE
- אזורים
- AS
- לְהַעֲרִיך
- נכס
- נכסים
- עמותה
- מניח
- At
- המתקפות
- למשוך
- מחבר
- סמכות
- לֶאֱסוֹר
- בנק
- הבנק של סין
- מחסומים
- מבוסס
- BBC
- BE
- כי
- להיות
- היה
- מאמין
- מוטב
- בֵּין
- הצעת חוק
- blockchain
- רשתות בלוקצ'יין
- טכנולוגיה
- מבוסס על בלוקים
- blockchains
- גוּף
- שניהם
- by
- CAN
- מקרה
- מרכז
- מְרוּכָּז
- בורסות מרכזיות
- מנכ"ל
- מסוים
- CFTC
- לאתגר
- האתגרים
- אתגר
- מאפיינים
- סין
- מצוטט
- מַהְדֵק
- בהירות
- לקוחות
- מייסד שותף
- מגיע
- עמלה
- מצרך
- Common
- חברה
- לעומת
- להשלים
- מורכב
- מורכבות
- הענות
- מסובך
- מַקִיף
- מושג
- תנאים
- אמון
- קונסנסוס
- צרכן
- תוכן
- להמשיך
- ממשיך
- חוזים
- חוזית
- לִשְׁלוֹט
- יכול
- בתי משפט
- לִיצוֹר
- קריטי
- קריפטו
- אימוץ קריפטו
- תאימות קריפטו
- שוק Crypto
- ויסות קריפטו
- עסקאות קריפטו
- נכסים הצפנה
- -
- מטבע מבוזר
- רגולציה של cryptocurrency
- CryptoInfonet
- נוֹכְחִי
- לקוחות
- סייבר
- התקפות סייבר
- סכנות
- תַאֲרִיך
- מבוזר
- החלטה
- תואר
- פרס
- נגזר
- נגזרים
- רצוי
- למרות
- התפתחויות
- נבדלים
- אחר
- דיגיטלי
- נכס דיגיטלי
- נכסים דיגיטליים
- חשיפה
- סכסוכים
- התפוררות
- הפצה
- do
- תיעוד
- דומיננטי
- מטה
- ראוי
- דינמי
- עריכה
- יְעִילוּת
- לאכוף
- אנגלית
- נהניתי
- סביבה
- שווה
- במיוחד
- חיוני
- EU
- אירופה
- אֵירוֹפִּי
- האיחוד האירופי
- אֲפִילוּ
- אירועים
- אבולוציה
- להתפתח
- דוגמה
- דוגמאות
- מצוין
- חליפין
- בורסות
- מנהלים
- קיימים
- מנוסה
- מומחה
- ביטא
- קיצוני
- מקל
- הקלה
- ליפול
- מעטים
- שדה
- לממן
- כספי
- מוצרים פיננסיים
- סוף
- ראשון
- מתאים
- גמיש
- מרוכז
- בעד
- זר
- Forks
- מסגרת
- מסגרות
- ידידותי
- פונקציונלי
- נוסף
- עתיד
- עתידים
- סוחר עמלות עתידיות
- סחר עתידיים
- נותן
- יותר
- גדל
- צמיחה
- יד
- קשה
- יש
- יש
- בִּכְבֵדוּת
- כאן
- שֶׁלוֹ
- לקוות
- אולם
- HTML
- HTTPS
- לא חוקי
- באופן בלתי חוקי
- פְּגִיעָה
- כופה
- שיפור
- in
- כולל
- כולל
- חוסר תאימות
- תעשייה
- התעשייה
- מידע
- חדשנות
- מכון
- מוסדי
- לקוחות מוסדיים
- משקיעים מוסדיים
- מכשירים
- אִינטֶלֶקְטוּאַלִי
- קניין רוחני
- ברמה בינלאומית
- מבוא
- הציג
- משקיע
- משקיעים
- isda
- בעיות
- IT
- יולי
- יוני
- שיפוט
- תחומי שיפוט
- מפתח
- קראקן
- KYC
- תאימות ל- KYC
- חוסר
- נוף
- חוק
- חוקים
- הכי פחות
- הוביל
- משפטי
- חֲקִיקָה
- קשר
- נְזִילוּת
- ברשימה
- קְצָת
- ממוקם
- אבדות
- זרם מרכזי
- לעשות
- עושה
- ניהול
- מניפולציה
- רב
- שוק
- מניפולציה בשוק
- שוקי
- אב
- מאסטר
- מאי..
- משמעות
- סוחר
- נָצִיץ
- מִילִיוֹן
- מינימום
- כסף
- חוֹדֶשׁ
- יותר
- רוב
- מספר
- צריך
- המאוחדות
- טבע
- נווט
- ניווט
- צורך
- נחוץ
- באופן שלילי
- רשת
- רשתות
- חדש
- לא
- טרי
- רב
- חובות
- להשיג
- of
- הצעה
- לעתים קרובות
- on
- על השרשרת
- על הסיפון
- ONE
- יחידות
- להפעיל
- דעה
- דעות
- or
- ארגונים
- אחר
- הַחוּצָה
- תוצאות
- outlining
- Outlook
- יותר
- בעלי
- המשתתפים
- צדדים
- אנשיו של
- הבנק העממי של סין
- ללא רשות
- פלטפורמה
- פלטפורמות
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- שחקנים
- מדיניות
- מדיניות
- פופולריות
- פוזה
- חיובי
- פוטנציאל
- פוטנציאל
- מניעה
- קודם
- מחירים
- בראש ובראשונה
- בעייתי
- מוצרים
- אסור
- רכוש
- זכויות רכוש
- מוּצָע
- להגן
- פרוטוקולים
- מוכח
- לספק
- ספקים
- ציבורי
- באופן קיצוני
- לְהַגִיעַ
- קריאה
- קיבלו
- לאחרונה
- להכיר
- מזהה
- המלצות
- שיא
- רשום
- רפורמה
- להסדיר
- מוסדר
- תקנה
- רגולטורים
- רגולטורים
- התאמה לתקנות
- להשאר
- שְׂרִידִים
- לייצג
- מִתאוֹשֵׁשׁ מַהֵר
- תגובות
- מוגבל
- תוצאה
- קמעוני
- רויטרס
- תקין
- זכויות
- לעלות
- סיכונים
- כללי
- אמצעי הגנה
- אמר
- היקף
- מגזר
- ניירות ערך
- אבטחה
- לחפש
- מחפשים
- רואה
- סֶפּטֶמבֶּר
- כמה
- צריך
- הראה
- באופן משמעותי
- באופן דומה
- בו זמנית
- since
- יחיד
- חכם
- חוזים חכמים
- אך ורק
- ביקש
- מומחה
- מסחרי
- שוק הספוט
- יציבות
- תֶקֶן
- מעמד
- עוד
- כזה
- פיקוח עליון
- תמיכה
- החלפות
- לְהִתְמוֹדֵד
- משימות
- המשימות
- טכנולוגיה
- זֶה
- השמיים
- העתיד
- החוק
- בריטניה
- שֶׁלָהֶם
- אותם
- שם.
- זֶה
- אלה
- דרך
- פִּי
- כותרת
- ל
- סה"כ
- לעקוב
- לעקוב אחר
- נסחר
- עסקות
- מסחר
- נפח המסחר
- מסורתי
- עסקות
- טיפול
- טרִילִיוֹן
- מנסה
- Uk
- החוק בבריטניה
- אי ודאות
- תחת
- בְּסִיסִי
- לא צפוי
- התאחדות
- ייחודי
- מאוחד
- בניגוד
- לא רשום
- עד
- בקרוב ב
- us
- הרגולטורים בארה"ב
- להשתמש
- באמצעות
- הערכה
- ערך
- מקל
- שונים
- באמצעות
- בַּר חַיִים
- נופים
- חזון
- נדיפות
- כֶּרֶך
- כרכים
- webp
- מה
- מתי
- אשר
- בזמן
- נָפוֹץ
- יצטרך
- עם
- בתוך
- לְלֹא
- עוד
- זפירנט