משרד המשפטים האמריקאי (DOJ) והרשות לניירות ערך (SEC) הגישו ב-21 ביולי תביעות פליליות ואזרחיות מקבילות נגד עובד לשעבר ב-Coinbase, אחיו וחברו על הפעלת תוכנית סחר במידע פנים. בעוד ההליכים המשפטיים מתגלגלים, מספר חברות עלולות להיקלע לאש הצולבת.
על פי התלונה של DOJ, אישאן וואהי עבד בצוות רישום הנכסים של Coinbase, ובמהלך תקופתו בחברה, הוא מסר לכאורה לאחיו Nikhil Wahi ולחברו Sameer Ramani לגבי מטבעות חדשים שהיו אמורים להירשם ב-Coinbase. התלונה טוענת שהגברים הרוויחו לפחות 1.5 מיליון דולר בעסקאות לא חוקיות מ-25 נכסי קריפטו שונים ולפחות 14 רישומים של Coinbase. רבים מהנכסים הללו, טוענת ה-SEC, הם ניירות ערך - טענה שעלולה להשפיע על עסקים עבור חברות גם אם הם אינם מושא לאכיפה זו.
גישת DOJ
השלושה עומדים כעת בפני אישומים בהונאת תיל ממשרד המשפטים. זה גם ליישם תיאוריית מקרה באמצעות להעמיד לדין את מנהל המוצר לשעבר של OpenSea, נייט צ'סטיין, שרכש לכאורה אסימונים לא ניתנים (NFT) לפני רישוםם בעמוד הבית של פלטפורמת NFT ומכר אותם ברווח. בשני המקרים, משרד המשפטים משתמש בהונאה בנקאית כדי לקחת את העבריינים לכאורה למשימה על מנת להרוויח ממידע לא ציבורי. הונאה חוטית טוענת כי הונאה התרחשה באמצעות "החוטים", או במונחים מודרניים, האינטרנט. זהו חוק רחב שהתובעים השתמשו בו כדי ללכת אחרי מגוון פעילויות.
ה-DOJ לא ביקש את האשמה של סחר במידע פנים באף אחד מהמצבים. הסיבה לכך היא שמסחר במידע פנים הוא הפרה של ניירות ערך. אנאנד סית'יאן, עורך דין ב-Crowell & Morning ועורך דין לשעבר בחטיבה הפלילית של DOJ, מדור חילוט נכסים והלבנת הון, ציין כי DOJ לא נגע בשאלה האם הנכסים הדיגיטליים העומדים על הפרק הם ניירות ערך. אם משרד המשפטים יביא אישום על הונאה בניירות ערך, אמר סית'יאן, הוא יצטרך להוכיח שנכסי הבסיס היו ניירות ערך, וזה נטל נוסף במקום רק להוכיח סוג כלשהו של הונאה שהתרחשה באמצעות החוטים.
אבל זה לא עוצר את ה-SEC.
המכתב הארגמן של ה-SEC
במקרה של צ'סטיין, הנכסים היו NFTs, שלרגע נראה שהם ממש מחוץ לתחום ה-SEC. אבל המסחר של Wahi התרחש ב-Coinbase, פלטפורמה של יו"ר SEC, גארי גנסלר, ברציפות הפנה תשומת לב על כך שאולי זכאי כבורסה לא רשומה לניירות ערך. גנסלר טוען שאסימוני קריפטו רבים הם ככל הנראה ניירות ערך, ולכן הפלטפורמות שמפרטות אותם צריכות להירשם ב-SEC.
עם זה כרקע, ה-SEC הגיש בקשה אזרחית מקבילה תלונה נגד וואהי ומקורביו בטענה להפרות של סחר במידע פנים, והיא קראה מספר אסימונים שהגברים סחרו לכאורה בניירות ערך. הנכסים הללו היו: AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR, DFX, KROM.
נראה כי זו הייתה ההודעה הברורה הראשונה של ה-SEC לפיה היא ראתה את האסימונים הספציפיים הללו כניירות ערך. ואכן, CLO של Coinbase, פול גרוואל, פרסם הצהרה בתגובה לתלונה: "שבעה מתוך תשעת הנכסים הכלולים בהאשמות של ה-SEC רשומים בפלטפורמה של Coinbase. אף אחד מהנכסים הללו אינו ניירות ערך".
"שיתפנו פעולה עם החקירה של ה-SEC על העבירה המואשמת על ידי DOJ היום. אבל במקום לנהל איתנו דיאלוג על שבעת הנכסים בפלטפורמה שלנו, ה-SEC קפץ ישירות להתדיינות", נכתב בפוסט שלו.
"האשמות של ה-SEC שמים זרקור על בעיה חשובה: לארה"ב אין מסגרת רגולטורית ברורה או ישימה עבור ניירות ערך בנכסים דיגיטליים. ובמקום ליצור כללים מותאמים באופן כוללני ושקוף, ה-SEC מסתמכת על סוגים אלה של פעולות אכיפה חד-פעמיות כדי לנסות להביא את כל הנכסים הדיגיטליים לתחום השיפוט שלה, אפילו אותם נכסים שאינם ניירות ערך".
שיהיה ברור, Coinbase לא נמצא רשמית בהגנה במקרה הזה. למעשה, גם ה-SEC וגם התיקים של DOJ נגד Wahi תלויים ברעיון שהוא הפר לכאורה את הסכם העובדים שלו עם Coinbase. במילים אחרות, Coinbase הוא הקורבן של התוכנית. אבל עם ניסוח התלונה שלה, ג'ייסון גוטליב, שותף ויו"ר צווארון לבן של מוריסון כהן וקבוצת האכיפה הרגולטורית, אמר שה-SEC נקטה עוד צעד בחיזוק הרעיון שחלק מהנכסים הדיגיטליים, במיוחד אלו המוזכרים, הם ניירות ערך. הבורסות שמפרטות אותן עשויות להיחשב כלא רשומות, אך ה-SEC לא פרסמה תהליך קביעת כללים או סיפקה תקשורת ברורה כיצד על החברות העשויות לחייב להתנהל.
"העובדה שה-SEC יצאה בפומבי ואמרה שהאסימונים האלה הם ניירות ערך תהיה השפעה מיידית ונוראה על המחיר והזמינות של כל האסימונים האלה ולכן כל הפרויקטים האלה", אמר.
מיתוג גרוע
חלק ניכר מההגשה שלה מוקדש להסבר מדוע ה-SEC מאמינה שהנכסים הללו הם ניירות ערך, ופרויקטים אלה עלולים לעמוד בפני נפילה מהכרזה פומבית כזו, גם אם האכיפה אינה מכוונת לפרויקטים עצמם. ייתכן שבורסות בארה"ב יבחרו למחוק את הנכסים ומשקיעים בארה"ב יבחרו למכור, ובסופו של דבר ידחוף את הפרויקטים הללו אל מחוץ לחוף כדי למנוע אי ציות. גם אם ה-SEC לא נקטה בצעדים פורמליים נגדם באופן ספציפי, מיתוגם עלול לבלום חלק מהפעילות שלהם בארה"ב.
"מה שה-SEC עשתה זה סוג של לעזור לעצמה לנצח מול הפרויקטים האלה בצורה מסוימת, לסוגים מסוימים של סעד של צו מניעה, ואני חושב שזו לא הדרך הנכונה להסדיר", אמר גוטליב. "זו אפילו לא רגולציה על ידי אכיפה, זו רגולציה על ידי אכיפה נגד אנשים אחרים."
לפרויקטים עצמם אין מנוס במצב הזה, לדברי גוטליב. מכיוון שהם לא צדדים בתיק, סביר להניח שלא יהיה להם דרך לערער על הטענות.
ובכל זאת, אולי זה לעולם לא יגיע כל כך רחוק. ייתכן שההליך האזרחי עשוי לקבל עיכוב בזמן שההליך הפלילי יתנהל, הסכימו מומחים. עד שאחי ומקורביו יסגרו את התיק הפלילי שלהם, הם עשויים לבחור להסדיר עם ה-SEC. אם התיק לא יתקדם בבית המשפט, ה-SEC לא תצטרך להוכיח שהאסימונים הם ניירות ערך, והרגולטור ימתג את הפרויקטים ללא דיון נוסף.
© 2022 The Crypto Block, Inc. כל הזכויות שמורות. מאמר זה מסופק למטרות מידע בלבד. הוא לא מוצע או מיועד לשמש כייעוץ משפטי, מס, השקעה, פיננסי או אחר.
