עליות בשוק הקריפטו לפני מניות: הניתוח של ד"ר דראגוש

בפוסט אחרון בבלוג מתאריך 11 בדצמבר 2023, ד"ר אנדרה דראגוש, ראש מחקר ב-ETC Group, סיפק ניתוח מפורט של המצב הנוכחי של שוק מטבעות הקריפטו. התובנות שלו חושפות נוף שבו נכסי קריפטו עולים יותר ויותר על נכסים מסורתיים, מושפעים ממשחק גומלין מורכב של אינדיקטורים כלכליים, סנטימנט בשוק ותזרימי השקעות.

לדברי ד"ר דראגוש, בשבוע האחרון ראו נכסי קריפטו, שוב, מעלים על נכסים מסורתיים כמו מניות. מגמה זו נבעה בעיקר משינוי בולט בציפיות למדיניות המוניטרית ומבול של חיסול חוזים עתידיים קצרים בתחילת השבוע. עם זאת, המומנטום של ביצועים גבוהים יותר נתקל בהתנגדות, במיוחד בעקבות פרסום נתוני משרות בארה"ב חזקים באופן בלתי צפוי ביום חמישי האחרון, אשר החלו למתן את העלייה האחרונה במטבעות קריפטוגרפיים.

ד"ר דראגוש מציין כי הגידול האיתן בשכר החוץ בארה"ב ושיעור האבטלה הנמוך יותר הובילו להיפוך תשואות של משרד האוצר האמריקאי, אם כי מרמות נמוכות. השינוי הזה חל בקנה אחד עם ירידה בתיאבון הסיכון הכולל בשווקים הפיננסיים המסורתיים, מה שמעיד על גישה זהירה יותר מצד המשקיעים.

העצרת של ביטקוין חוותה הפסקה, אבל זה לווה בעלייה משמעותית בביצועי האלטקוין. יש לציין כי Avalanche ו-Cardano דיווחו כל אחת על למעלה מ-50% תשואות בשבוע שעבר. בין 10 נכסי הקריפטו המובילים, שני אלה, יחד עם Polkadot, הודגשו על ידי ד"ר דראגוש כבעלי ביצועים טובים יחסית. הוא גם ראה עלייה משמעותית בביצועי אלטקוין בהשוואה לביטקוין, מגמה שלא הייתה בולטת בשבוע הקודם.

של ד"ר דראגוש אנליזה משתרע על סנטימנט השוק, שם הוא מציין שמדד סנטימנט ה-Cryptoasset הפנימי שלהם נותר גבוה יחסית, כאשר רוב האינדיקטורים עדיין מעל המגמה לטווח הקצר שלהם. עם זאת, היו היפוכים גדולים במדד פיזור הקריפטו ובטיית האופציה של BTC 25-delta לחודש אחד. מדד הפחד והחמדנות של הקריפטו, נכון לכתיבתו, עדיין מצביע על מצב של "חמדנות".

במונחים של תיאבון סיכון, אינדיקטור Cross Asset Risk Appetite (CARA), כפי שנצפה על ידי ד"ר Dragosch, הראה ירידה לאחרונה, דבר המצביע על ירידה בתיאבון לסיכון בשווקים הפיננסיים המסורתיים. למרות זאת, המדד נשאר בטריטוריה חיובית.

<!–

-> <!–

->

ד"ר דראגוש שופך אור גם על הדינמיקה של תזרימי נכסי קריפטו ותנועות קרנות. הוא מציין את השבוע הראשון של תזרים נטו מ-ETPs של נכסי קריפטו מאז תחילת אוקטובר, עם סכום כולל של למעלה מ-18.2 מיליון דולר שעזבו את הכספים הללו. תזרים זה התרכז בעיקר ב-ETPs של ביטקוין וב-ETPs נושאיים וסל, בעוד ETPs של Ethereum ו-ETPs של altcoin אחרים משכו תזרים נטו.

ה-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) והנחת ה-NAV שלה הצטמצמו לסביבות -10.7%, מה שד"ר דראגוש מפרש כהסתברות מוגברת שהקרן תמיר לתעודת סל ביטקוין נקודתית. הוא גם מזכיר שהבטא של קרנות גידור קריפטו גלובליות לביטקוין נותרה נמוכה, מה שמעיד על תת חשיפה מתמשכת לסיכוני שוק הביטקוין.

נתוני שרשרת, היבט מכריע בניתוח של ד"ר דראגוש, מגלה שחלק ניכר מכתובות BTC ו-ETH נמצאות ברווח, עם כתובות BTC ב-88.3% ו-ETH ב-77.6%. הוא מבחין בעלייה בפעילות נטילת הרווחים, במיוחד בקרב מחזיקי BTC לטווח קצר, שהפעילה לחץ על הראלי. מחזיקים לטווח ארוך גם מעבירים יותר ויותר מטבעות רווחיים לבורסות, מגמה שעלולה להוות אתגר להמשך עליות המחירים בטווח הקצר.

בשוק הנגזרים, ד"ר דראגוש מציין כי בעוד שהריבית הפתוחה המצרפית על פני החוזים העתידיים והנצחיים של BTC נותרה יציבה, חלה עלייה משמעותית בריבית הפתוחה של אופציות BTC. הוא מזכיר שהדבר לווה בעלייה בפעילות רכישת הנכסים, מה שמצביע על ביקוש מוגבר להגנה על צד שלילי בקרב סוחרי אופציות.

בזמן כתיבת שורות אלה, הביטקוין נסחר ב-41,812 דולר, ירידה של 4.47% בתקופת 24 השעות האחרונות.

תמונה מוצגת באמצעות pixabay

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/12/cryptoassets-eclipse-traditional-assets-in-recent-market-shift-notes-etc-groups-head-of-research/