מהפכת הקריפטו והבלוקצ'יין הוכיחה זאת - מימון מבוזר יכול להיות כלי רב עוצמה לעיצוב הכלכלה הדיגיטלית. עם זאת, DeFi הוא יותר מסתם מילת באזז. זהו חידוש שנולד מבעיות עם פיננסים מסורתיים שקיימים במשך מאות שנים.
מודל הפיננסים הריכוזי המסורתי עוסק בשליטה כלכלית ולא בחופש כלכלי. לכמעט 1.7 מיליארד אנשים ברחבי העולם אין גישה לשירותים פיננסיים קריטיים כמו עסקאות בזמן אמת, הלוואות ותוכניות פיקדונות. גם בעלי גישה לשירותים פיננסיים מסורתיים סובלים מחוסר ניידות או זקוקים לאישור מצד שלישי כדי להשתמש בהם. לדוגמה, הלוואות בנקאיות דורשות ציוני אמון גבוהים, לתוכניות פיקדונות יש שיעורי ריבית נמוכים, ועסקאות בזמן אמת מוגבלות לרוב למיקומים גיאוגרפיים ספציפיים וחוסר שקיפות.
DeFi פותר הרבה מהבעיות הללו. הוא מאפשר גישה פתוחה לכל אחד באינטרנט, מאפשר הזדמנויות הכנסה רחבות יותר, מבסס שקיפות ומאפשר השתתפות לכולם. פרוטוקולי הקוד הפתוח של מימון מבוזר הופכים לאט אבל בטוח לחלופה למגזר הבנקאי.
עם זאת, להלוואות DeFi יש עוד דרך ארוכה לעבור. בעיות קריטיות ומגבלות למערכת האקולוגית הנוכחית של DeFi מגבילות אימוץ בקנה מידה המוני.
בעיות נוכחיות בהלוואות DeFi
במהלך השנים, בנקים הקימו הלוואות לא מובטחות כדי לאפשר למשתמשים ללוות כסף על סמך כושר האשראי שלהם מבלי לנעול את נכסיהם. עם זאת, פלטפורמות DeFi עדיין חסרות כל מרחב לשירותים כאלה. אין כרגע מסגרת או פתרון לאופן שבו הלוואות מבוססות אשראי או הלוואות ללא בטחונות יעבדו בסביבה מבוזרת חסרת רשות. שירותים כגון הלוואות לא מובטחות דורשים סמכות ריכוזית כדי לקבוע את אמינות האשראי של אדם. אז, הרעיון עצמו נוגד את האתוס של מימון מבוזר.
בעוד שהרבה פרויקטים מבוססים של DeFi מציעים הלוואות והלוואות בבטחונות, לעתים קרובות אין להם שימוש לכל סוגי הנכסים הדיגיטליים. לדוגמה, רוב שירותי ההלוואות של DeFi תומכים רק באסימונים ברמה העליונה כמו ביטקוין ו-Ethereum כבטחונות. המשמעות היא שהבעלים של מטבעות אלטקוינים פחות מוכרים אינם יכולים לעתים קרובות לגשת לשירותים כאלה. יותר מ-50 מיליארד דולר מהון נעול במטבעות קריפטוגרפיים בדירוג נמוך יותר, אך למחזיקים בהם יש הזדמנויות מוגבלות באקוסיסטם של DeFi.
יש גם את הנושא של יכולת פעולה הדדית בין שרשרת. פלטפורמות DeFi שונות מציעות את השירותים שלהן ב- blockchains שונים. שרשראות בלוק אלה מייצגות סביבות נפרדות ושונות, כך שמשקיעים או סוחרים אינם יכולים לגשת באופן חופשי לשירותים כאלה ברשתות אחרות.
קיימים פתרונות יכולת פעולה הדדית חוצת שרשרת, אך חסרים להם בשלות ו חלקם הוכיחו שהם מסוכנים. לכן, נכסים בתחום ה-DeFi נשארים פחות ניידים ב-blockchains שונים, מה שמגדיל את העלויות עבור המשתמשים ומגביל את יעילות ההון. לדוגמה, אם משתמש ישאל קריפטו מפלטפורמה מבוססת בלוקצ'יין של Solana וינסה להשתמש בו ב-Ethereum blockchain, יהיו עמלות המרה ועסקאות גבוהות. בסופו של דבר זה מביא לאיבוד הזדמנויות, מכיוון שההון שלך נעול ברשת אחת.
יעילות הון היא קריטית עבור מערכות אקולוגיות של DeFi להגיע לבגרות מלאה. לקריפטו יש פוטנציאל להיות אחד הנכסים הנזילים ביותר בתחום הפיננסי. הגדלת הנזילות הזו תדרוש קריפטו כדי להפוך לשמיש יותר בצורה חלקה ברשתות שונות. לכן, פלטפורמות DeFi יצטרכו ליצור יכולת פעולה הדדית זולה ומאובטחת יותר בין שרשרת באופן נרחב יותר בכל מטבעות הקריפטו.
בעיות הרגולציה והציות ב-DeFi
לחץ רגולטורי מאתגר כל הזמן את המדרגיות של שירותי DeFi. מכיוון שהתקנות במרחב המבוזר עדיין מעורפלות, שינויים מתמידים יכולים להשפיע על האופן שבו השירותים מוצעים והשגתם. מכיוון שלמדינות שונות יש תקנות שונות עבור מרחב ה-DeFi, לא כל משתמש יכול להניח בבטחה את אותה רמת נגישות.
יתר על כן, יש קו פרשת מים קבוע בין DeFi תואם ללא תואם. בתיאוריה, אין תקנות במרחב המבוזר, אלא רק הרחבות דיגיטליות של תקנות העולם הפיזי - שלעתים קרובות לא ניתן לחייב אותן. תמיד יהיו כמה פרוטוקולים שעוקבים אחר התקנות וכאלה שלא. עם זאת, שירותי DeFi התואמים ככל הנראה ישיגו הון גבוה יותר מהמשתמשים בשל יכולתם ליצור אינטראקציה עם מוסדות מוסדרים.
האם העתיד מזהיר עבור הלוואות DeFi?
למרות שבעיות אלו קיימות ברוב פרוטוקולי DeFi כיום, פלטפורמות מתפתחות מפתחות פתרונות חדשים. חשוב להבין ש-DeFi הוא עדיין מרחב מאוד חדש ומתפתח, ופרויקטים מתפתחים יכולים לפתור בעיות קיימות תוך הפיכת המרחב הזה לנגיש ובר-קיימא יותר. לדוגמה, שירותי DeFi מהדור הבא יכולים לספק הלוואות ללא בטחונות על ידי חישוב אשראי באמצעות היסטוריית הארנק של המשתמש בבלוקצ'יין.
עם הפיתוח הרחב יותר של מספר פתרונות שכבה-1 ושכבה-2, פרוטוקולי DeFi נוספים יתמכו ככל הנראה ביכולת פעולה הדדית בין שרשרת ויישמו פתרונות חוצי שרשרת, כלומר משתמשים יכולים להשאיל מטבעות סטבלים ברשת אחת ולקבל ריבית ברשת אחרת.
סיכום
העתיד של הלוואות DeFi מרגש. שוק הפיננסים המבוזר העולמי צפוי להגיע 231.19 מיליארד דולר עד שנת 2030 - צפי לצמיחה של 42.5% משנה לשנה. משמעות הדבר היא הזדמנויות נוספות לשירותי הלוואות והימורים ברי קיימא וחדשניים של DeFi להיכנס למרחב הזה.
פרויקטים רבים של DeFi גם מורידים את חסמי הכניסה למשתמשים חדשים. צמיחת ההון וקצב פיתוח הפרויקט יפתרו את רוב הבעיות הקיימות במהלך השנים הקרובות. לאחר שחלק מהבעיות העיקריות הללו טופלו על ידי ספקי שירות, DeFi עשויה ללכת רגל אל רגל עם כספים מסורתיים בגלל היתרונות הפונקציונליים שלו במונחים של נגישות, שקיפות, אבטחה ואמינות.
