השפעות מרחיקות לכת של רגולציה אגרסיבית בשוק הקריפטו

על רקע הרוחות נגד הרגולציה בשוק הקריפטו, נותרה שאלה אחת: האם הרשויות יקבלו שנכסים דיגיטליים מייצגים את העתיד ויפסיקו לחסום אותו מהמבנה הפיננסי המסורתי?

• העלייה המרהיבה של תעשיית המטבעות הקריפטו הציגה אתגר חדש עבור הרגולטורים הפיננסיים.
• פעולות ה-SEC האחרונות נגד Binance ו-Coinbase הציתו מחדש את ההתמקדות ברגולציה של שוק הקריפטו.
• תעשיית הקריפטו נותרה ממוקדת בלייזר ברוחות נגד רגולטוריות גלובליות, כאשר הרגולטורים יוצרים כללים חדשים לניהול מסחר בנכסים דיגיטליים.

העלייה המרהיבה של תעשיית המטבעות הקריפטו הציגה אתגר חדש עבור הרגולטורים הפיננסיים. כמה חוקרים וקובעי מדיניות הזהירו כי הרגולציה האגרסיבית מדי של שוק הקריפטו עלולה לבלבל את קבוצת הנכסים הפיננסיים החדשה והמבטיחה. אחרים ציינו שעסקים יכולים להימלט מתחומי השיפוט שהתקנות שלהם הם רואים ב'אנטי קריפטו' לתחומי השיפוט הפחות מוסדרים. יתרה מכך, חלקם הציעו שפעולות רגולטוריות קריפטו יעוררו השראה לפעילות בשוק על ידי מתן בהירות למשתתפים.

מאחורי הדעות השונות הללו עומד דיון לגבי הרצוי של כל אחת מהתוצאות. יש הסבורים שהרשויות צריכות לקדם את צמיחת תעשיית הקריפטו בתוך תחומי השיפוט שלהן. לעומת זאת, אחרים רואים בקריפטו ערוץ של הונאה ואי חוקיות הדורשת שליטה באמצעות רגולציה קפדנית או אפילו איסורים מוחלטים. עם זאת, דיונים אלה, עד כה, התרחשו כמעט אך ורק ללא נתונים בנוגע להשפעות של רגולציה בשוק הקריפטו.

הסיכול הרגולטורי של ה-SEC

לאחר חודשים של דיונים, אזהרות ואיומים, רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) נקטה בפעולה נגד הכוח המשפיע ביותר בעולם הנכסים הדיגיטליים. המפקח הפיננסי האמריקני האשים את בורסת הקריפטו Binance ואת מייסדה Changpeng Zhao בביצוע "רשת של הונאה", והאשימו אותו ואת הבורסה שלו ב-13 עבירות.

Binance מטפלת במיליארדי השקעות ועסקאות קריפטו מדי יום. עם זאת, ההשפעות של פעולת ה-SEC ככל הנראה תחרוג מהעולם המקוון והמקוון של הקריפטו. נראה שה-SEC נחושה בפיתוח קריפטו רחב יותר. פעולתו מוסתת על ידי קריסת ה-FTX בשנה שעברה שבסיסה בהאמה. מייסד FTX, אזרח ארה"ב סם בנקמן-פריד, הואשם בהלבנת הון והונאת ניירות ערך, בין היתר.

ה-SEC האשימה גם חברת קריפטו אחרת, Coinbase, בסיכון נכסי הלקוחות באמצעות "ברוקר, בורסה וסליקה לא רשום". Coinbase שיווקה את עצמה זה מכבר כבורסת קריפטו בעלת מוניטין. עם זאת, נראה שה-SEC שונה.

פעולות האכיפה התאומות נגד Binance ו-Coinbase מצביעות על כך שהרגולטור הפיננסי מכוון באופן נרחב לחברות קריפטו ובורסות. ה-SEC רואה שחברות אלו עוקפות את רגולציית שוק הקריפטו, בין אם על ידי טשטש את ההבדל בין שירותים מקוונים ל-offshore, כמו בהאשמה נגד Binance, או סחר בניירות ערך לא מוסדרים במקרה של Coinbase.

נושאים אלו מעוררים את השאלה היותר בסיסית האם מטבעות קריפטוגרפיים מייצגים משהו חדש לחלוטין, הדורש משטר רגולטורי ייחודי, או שהם מייצגים גרסאות דיגיטליות של מכשירים פיננסיים קיימים תחת פיקוח של משטרים רגולטוריים קיימים. ה-SEC מאמינה שחלק ניכר מהתעשייה הוא האחרון. לפיכך, הרגולטור מבקש להבטיח שחברות קריפטו יצייתו או יפסיקו לפעול.

קרא עוד: תקנות הקריפטו מעכבות את פוטנציאל ה-Web3 של אפריקה

ההשלכות של הרגולציה בשוק הקריפטו

משיכות המוניות

על פי גלסנוה, לקוחות משכו 4 מיליארד דולר מ-Binance ו-Coinbase בשבוע לאחר פעולת ה-SEC. "סוחרי קריפטו, שנבהלו מתביעות SEC, מושכים נכסים מבורסות בהמוניהם", אמר אלכס קופציקביץ', אנליסט שוק בכיר ב-FxPro.

המשיכות ההמוניות מ-Coinbase ו- Binance מייצגות את יציאת הקריפטו היומית הגדולה ביותר מאז פברואר. בפברואר, הרגולטורים של מדינת ניו יורק הפסיקו להנפיק את ה-Stablecoin BUSD הקשור ל-Binance.

קנה המידה של הזרמים יוצאים בקנה אחד עם אירועים טראומטיים קודמים בתעשיית הקריפטו, כולל משבר הבנקים במרץ וקריסת בורסת FTX בסוף השנה שעברה. האחרון זעזע את אמון המשקיעים בבורסות ריכוזיות, והגביר את הקריאות לרגולציה של שוק הקריפטו.

מחירי קריפטו

ביטקוין (BTC) ומטבעות קריפטוגרפיים מובילים אחרים נגררו לאחור מעליות 2023 במאי, כאשר ה-SEC ורגולטורים עולמיים אחרים הידקו את הברגים ברגולציה של שוק הקריפטו. משקיעים נהרו לביטקוין ולמטבעות קריפטוגרפיים אחרים בחודשים מרץ ואפריל כאשר משבר הבנקים עורר חששות מהידבקות. אבל החששות לגבי היציבות של מערכת הבנקאות האמריקאית נעלמו ברגע שהגיעו, וסיימו את עצרת הקריפטו.

תעשיית הקריפטו נותרה ממוקדת בלייזר ברוחות נגד רגולטוריות גלובליות, כאשר הרגולטורים יוצרים כללים חדשים לניהול מסחר בנכסים דיגיטליים. יתרה מכך, המשקיעים נותרים מלאי תקווה שהפדרל ריזרב יוכל סוף סוף לעצור את העלאות הריבית - או איכשהו לתת רמז מתי לסיים את העלאות הריבית.

חוסר הוודאות סביב הרגולציה בשוק הקריפטו דחף את מחירי הביטקוין בחזרה מתחת ל-28,000 דולר במאי. מחירי הקריפטו התייצבו לקראת סוף מאי כאשר התנודתיות בשוק פחתה משמעותית. עם זאת, הירידה נמשכה, כאשר ביטקוין נסחר מעט מעל 25,000 דולר בזמן כתיבת שורות אלו. מאז ירדו עד ל-1,740 דולר במאי, גם מחירי האת'ריום (ETH) הצטמצמו באופן משמעותי ל-1600 דולר.

קרא עוד: SEC מזהירה סוחרי קריפטו ומשקיעים ממלכודת דבש מתקרבת

סנטימנטים דוביים בשוק הקריפטו

השמיים התחבטויות משפטיות עם ה-SEC ממשיכים להטיל צל על שוק הקריפטו. ביטול חלק משירותי הקריפטו על ידי פלטפורמות, כולל Robinhood ו-eToro, עורר מחנק נזילות ומכירת פאניקה ב-altcoins.

עלי, סוחר קריפטו, שמצטט נתונים מסנטימנט, מבחין כי סנטימנט המשקיעים כלפי נכסים דיגיטליים צנח לרמות שלא נראו מאז התרסקות שוק הקריפטו במרץ 2020 במהלך התפרצות COVID-19.

בינתיים, אנתוני ססאנו, מייסד ה-Daily Gwei, הציע שב-12 החודשים הבאים עלולים לראות שפע של פרויקטי קריפטו הולכים לאיבוד. "חלקם יהיו פרויקטים עם כוונות טובות שפשוט לא מצאו התאמה למוצר/שוק, אבל רובם יהיו דברים שמעולם לא היו צריכים להיווצר/לממן מלכתחילה", אמר בטוויטר.

אפריקה עדיין מפגרת ברגולציה של קריפטו

פעולות ה-SEC האחרונות נגד Binance ו-Coinbase הציתו מחדש את ההתמקדות ברגולציה של שוק הקריפטו. הסדרת מערכת מבוזרת ותנודתית ביותר מהווה אתגר משמעותי עבור רוב הממשלות, המחייבת איזון בין מקסום חדשנות לבין מזעור סיכונים. לפי קרן המטבע הבינלאומית, אפריקה מפגרת ברגולציה של שוק הקריפטו, כאשר רק רבע ממדינות אפריקה שמדרום לסהרה מסדירה רשמית את הקריפטו.

אפריקה היא אחד משווקי הקריפטו הצומחים ביותר בעולם, על פי Chainalysis. אפריקאים רבים משתמשים בנכסים דיגיטליים לעסקאות מסחריות. עם זאת, תנודתיות קריפטו הפכה אותו לבלתי מתאים כמחסן ערך.

קובעי מדיניות הביעו דאגה שאנשים יכולים להשתמש במטבעות קריפטוגרפיים כדי להעביר כספים באופן בלתי חוקי מאפריקה ולעקוף תקנות מקומיות כדי למנוע יציאות הון. שימוש נרחב בקריפטו עלול גם לערער את האפקטיביות של המדיניות המוניטרית, וליצור סיכונים ליציבות פיננסית ומקרו-כלכלית.

מה הלאה על רקע חוסר הוודאות ברגולציה בשוק הקריפטו

המגזר, שכבר חבול על ידי אתגרים מרחיקי לכת, נשאר בלב של "חורף קריפטו". ההשקעות מתייבשות, והרגולטורים מתכוננים להסתער. הקריאה של ה-SEC את החוק האמריקני עשויה להזיק לחלק גדול מתעשיית הקריפטו ועלולה לגרום לעסקים לעבור דירה. עם זאת, המקלטים הרגולטוריים מעטים יותר ויותר.

בבריטניה, ראש הממשלה, רישי סונק, תמך היסטורית בתעשיית הקריפטו. ראש הממשלה ניצל את זמנו במשרד האוצר הבריטי כדי לפקד על המטבעה המלכותית לייצר ולמכור "NFT" שניתן לאספנות ולדחוף את הבנק המרכזי של אנגליה להנפיק הנחיות לגבי מטבעות יציבים ו"מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי". אבל בחודשים האחרונים, בריטניה דנה בהכנסת כללים מחמירים יותר, שכן תשומת הלב של Sunak הפנתה לבינה מלאכותית: דו"ח מאי של חברי פרלמנט קרא להסדיר מטבעות קריפטוגרפיים כסוג של הימורים.

על רקע הרוחות נגד הרגולציה בשוק הקריפטו, נותרה שאלה אחת: האם הרשויות יקבלו שנכסים דיגיטליים מייצגים את העתיד ויפסיקו לחסום אותו מהמבנה הפיננסי המסורתי? מאזן נכון נותר הכרחי כדי למקסם את היתרונות הפוטנציאליים תוך הגנה על הצרכנים.

קרא עוד: Binance נלחם נגד קריפטו, מאיים לתבוע את SEC

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• EVM Finance. ממשק מאוחד למימון מבוזר. גישה כאן.
• Quantum Media Group. IR/PR מוגבר. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• מקור: https://web3africa.news/2023/06/18/crypto/effects-of-the-crypto-market-regulation/