טיוטת ההדרכה של FATF מכוונת ל- DeFi עם ציות

המימון המבוזר, או DeFi, החלל התפוצץ במהלך השנה האחרונה, עם ערך כולל נעול ב- DeFi של כ -90 מיליארד דולר, על פי דברי בנק. המערכת האקולוגית של DeFi כוללת פרויקטים כמו Maker, Aave, Compound, Uniswap ועוד, עם חדשים שצצים במהירות. DeFi הוא מושג רחב לתיאור תחום מימון מתפתח שנבנה תוך שימוש בכלים טכנולוגיים מבוזרים ומאופיין בכך שהוא פתוח, חסר היתר, חסר רישום וללא נקודת כישלון אחת. 

הספקטרום של DeFi הוא רחב, והמידה המדויקת והתערובת של תכונות טכנולוגיות וממשל שונות קובעות עד כמה פרויקט DeFi מסוים מבוזר, או שהוא בכלל DeFi. DeFi כולל כיום שירותים כמו הלוואות והשאלות, נגזרים, מסחר בשוליים, תשלומים, ניהול נכסים ואסימונים שאינם פועלים, והוא יתרחב וגוון בעתיד.

מידע נוסף: האם שנת 2020 הייתה 'שנת DeFi', ומה צפוי מהמגזר בשנת 2021? עונים מומחים

כשהוא מתרחב במהירות, שוק DeFi לא נעלם מעיני הרשויות - כוח המשימה הפיננסי, או FATF, בהיותו אחד מהם. ה- FATF הוא הגוף לקביעת מדיניות בין-ממשלתית העוקב אחר וקובע סטנדרטים בינלאומיים לכללי איסור הלבנת הון ומימון טרור באמצעות המלצותיו לממשלות. במרץ, ה- FATF הנפיק טיוטת הנחיות מתוקנות לגישה מבוססת סיכון לנכסים וירטואליים ולספקי שירותי נכסים וירטואליים, או VASP, עליה היא ביקשה הערות של בעלי העניין עד סוף אפריל. ההנחיות המתוקנות הסופיות אמורות להתפרסם ביוני.

מידע נוסף: הנחיות FATF עודכנו למאבק בהלבנת הון ומימון טרור באירופה

ה- FATF הציג לראשונה נכס וירטואלי ו- VASP למילון המונחים שלו בשנת 2018 והבהיר במפורש כי תקנים והמלצות FATF חלים עליהם. ביוני 2019, ה- FATF הנפיק הנחיות נוספות לגישה מבוססת סיכון לנכסים וירטואליים ו- VASPs, ועוזרות לרשויות להגיב לפעילויות נכסים וירטואליים ו- VASP. יתר על כן, זה גם עזר לשחקנים פרטיים העוסקים בפעילויות נכסים וירטואליים להבין את חובות הציות שלהם ל- AML / CTF.

ההנחיה הקרובה מתמקדת בשישה תחומים: 1) בירור הגדרות נכס וירטואלי ו- VASP; 2) מטבעות שכבות; 3) הסיכונים ומקטיני הסיכון הפוטנציאליים לעסקאות עמיתים לעמית; 4) רישוי ורישום VASPs; 5) יישום כלל הנסיעות; ו 6) עקרונות של שיתוף מידע ושיתוף פעולה בין מפקחי VASP.

מידע נוסף: מטלות יציבות מציגות דילמות חדשות לרגולטורים ככל שאומץ על אימוץ המונים

חלק מהנושאים הנדונים יותר נוגעים לגישה רחבת היקף להגדרת VASP, שכן המלצות ה- FATF דורשות שכל ה- VASP יוסדרו למטרות AML / CTF, מורשים או רשומים ובכפוף לפיקוח או פיקוח. הם יהיו כפופים גם לכלל הנסיעות. לכן חשוב לכל המשתתפים בפעילויות הקשורות לנכסים וירטואליים לברור אם הם נופלים במסגרת הגדרת VASP.

מידע נוסף: תקנת FATF AML: האם תעשיית הקריפטו יכולה להסתגל לכלל הנסיעות?

DApps ו- VASPs

VASP מוגדר ככל אדם טבעי או משפטי שמנהל, למען אדם אחר או מטעמו (כלומר כמתווך), פעילויות או פעולות מסוימות, כולל החלפה - בין נכסים וירטואליים למטבעות פיאטיים או בין נכסים וירטואליים - או העברה של נכסים וירטואליים.

ה- FATF מכיר בכך שפעילויות VASP, החלפה או העברה של נכסים וירטואליים, עשויות להתרחש גם באמצעות חילופי מבוזרים. מדובר בתוכנות שהן יישומים מבוזרים או מבוזרים, או DApps, הפועלים ברשת peer-to-peer מחשבים המריצים פרוטוקול בלוקצ'יין. DApp עצמו אינו נחשב ל- VASP מכיוון שה- FATF טוען כי הוא אינו מבקש להסדיר את הטכנולוגיה והתקנים שלה נועדו להיות ניטרלים טכנולוגית.

עם זאת, ה- FATF מבהיר כי הוא נוקט בדעה רחבה על הגדרות נכס וירטואלי והגדרת VASP, וכי ברוב ההסדרים הקיימים מעורב צד כלשהו אשר יתאים כ- VASP, בשלב הפיתוח או ההשקה של הפרויקט. ההדרכה לטיוטה מציינת כי ל- DApps בדרך כלל יש "צד מרכזי" המעורב ביצירת והפעלת נכס, קביעת פרמטרים, החזקת מפתח ניהול או גביית עמלות, וגורמים כאלה המעורבים ב- DApp עשויים להעפיל כ- VASP.

אילו משתתפי DeFi יכולים להיות ה- VASP הפוטנציאליים החדשים?

באופן דומה כאמור בהנחיות FATF לשנת 2019, מוזכרים הבעלים / המפעילים, אך הפעם הם לא רק אולי נופלים תחת הגדרת VASP אבל הם סביר להניח ליפול בתוכו מכיוון שהם מנהלים פעילויות VASP כעסק מטעם לקוחותיהם. זה יחול גם אם לגורמים אחרים יש תפקיד או שהתהליך יהיה אוטומטי. בנוסף, כל אדם העוסק בפעילויות פיתוח עסקי עבור DApps יכול להעפיל כ- VASP, בתנאי שהוא יעסוק בפעילות VASP כעסק ובשם אחרים (כלומר כמתווכים).

בנוסף, טיוטת ההדרכה מפרטת כי כל מי שמכוון את היצירה, הפיתוח או ההשקה של התוכנה לספק שירותי VASP למטרות רווח, עשוי להיות גם VASP. ספק שמשיק שירות יישאר כפוף לתקנות VASP בעתיד, גם אם הפלטפורמה תהפוך אוטומטית לחלוטין והספק כבר לא יהיה מעורב בה. זה במיוחד המקרה כאשר הספק יכול להמשיך להרוויח באופן ישיר, או בעקיפין, באמצעות גביית שכר טרחה או מימוש רווח בדרכים אחרות. זה עשוי לחול על מפתחים שיכולים להרוויח מעליית מחיר אסימונים, וה- FATF מציין במפורש שצד שמרוויח משימוש בנכס וירטואלי יכול להיות VASP. כמו כן, לא ברור כיצד יטופלו בעלי טוקני ממשל, שכן ה- FATF מסביר כי גוף קבלת החלטות השולט בתנאי השירות הפיננסי הניתן עשוי להיות גם VASP.

ל- FATF ברור כי שיגור תשתית שווה ערך להציע את שירותיו, והזמנת אחרים לבנותו שווה ערך לבנייתו בפועל. כל מחזור החיים של מוצר או שירות הוא רלוונטי, והביזור של כל מרכיב בודד של פעולות אינו משפיע על ההסמכה כ- VASP ואינו פוטר את ה- VASP כאמור מחובותיו. ה- FATF אומר גם במעורפל כי סוגים מסוימים של שירותי התאמה או מציאה יכולים להיות זכאים גם כ- VASP, גם אם לא יועברו לעסקה, למרות שקבעו כי פלטפורמת שירות בהתאמה טהורה שאינה מתחייבת לשירותי VASP לא תהיה VASP.

אחת ההשלכות של תפיסה בהגדרת VASP תהיה יישום של כלל הנסיעות, כאשר VASPs יידרשו לבצע בדיקות נרחבות של דע את הלקוח שלך והלבנת הון עבור המקור והנהנה מעסקאות. דרישות כאלה המוטלות על משתתפי DeFi מעוררות חששות רבים, לא פחות מכך הם נושאי פרטיות והגנה על נתונים.

סיכום

DeFi פועלת כיום ללא רגולציה או מינימלית, בהשוואה למימון ריכוזי מסורתי. מתברר כי צורה כלשהי של עמידה ברגולציה של DeFi היא בלתי נמנעת. עם זאת, טיוטת ההדרכה של FATF מעלה כמה שאלות. על פי ההצעה הנוכחית, כל מיני גורמים הנחשבים כמפלגות מרכזיות, גופים מעורבים או ספקים עלולים להתמודד עם נטל תאימות גבוה של VASP, גם אם תפקידם בפרויקט DeFi מוגבל, בזמן או לגופו של עניין.

העדר בהירות נוספת באשר למי ומתי יתפסו בהגדרת VASP עשוי לגרום למדינות בודדות לאמץ היקף רגולטורי רחב ולהסדיר יתר. לא ברור כיצד ניתן אפילו להחיל את התחייבויות ה- VASP בפועל על DeFi או למלא אותן בפרוטוקולים של DeFi, תוכנה אוטונומית וארנקים שלא הוסרו.

DeFi הוא פרדיגמה חדשה של מימון, המאופיינת בכך שהיא פתוחה, חסרת היתר ומבוילת. תופעה רב ממדית ומתפתחת באופן דינמי זה עוברת שלב ניסיוני. זה עשוי להיחשב טרם עת להטיל חובות ציות לרגולציה מחמירות שתוכננו במקור למבנים ארגוניים מרכזיים, למערכת אקולוגית מתפתחת של DeFi. חשוב למתן את הסיכונים כמו לא להניע את חדשנות DeFi מתחת לאדמה, מכיוון שהדבר ישיג את האפקט ההפוך ויכול להביא לאפלוליות במקום לשקיפות, ואי ודאות במקום בהירות.

למרות שההנחיות של ה- FATF אינן מחייבות מבחינה משפטית, היא צפויה להתבצע. מדינות שלא מצליחות לעשות זאת מסתכנות בהוספה למה שמכונה "הרשימה האפורה" של FATF בתחומי שיפוט תחת פיקוח מוגבר או "רשימה שחורה" של תחומי שיפוט בסיכון גבוה בכפוף לקריאה לפעולה. בעלי העניין סיפקו את משובם, וכעת הגיע ה- FATF להנחות את ההנחיה הסופית, שעשויה לקבוע את הפרק הבא של DeFi.

הדעות, המחשבות והדעות המובאות כאן הן של המחבר בלבד ואינן בהכרח משקפות או מייצגות את דעותיו ודעותיו של Cointelegraph, ולא את אוניברסיטת טכנולוגיה ורשה או שלוחותיה.

מאמר זה נועד למטרות מידע כללי ואינו נועד להיות ואין לראות בו ייעוץ משפטי.

מקור: https://cointelegraph.com/news/fatf-draft-guidance-targets-defi-with-compliance