גיוון והכללה של FCA/PRA עבור חברות קריפטו ופינטק: חלק שלישי

מאת רודריגו זפדה, מנכ"ל, Storm-7 Consulting

מבוא

בשנת 2023, הרשות להתנהלות פיננסית (FCA) והרשות לתקנות זהירות (PRA) (בנק אוף אנגליה (BoE)) (יחד את "רגולטורים") ביקש ליצור קשר עם חברות פיננסיות ובעלי עניין אחרים, כדי לדון בחדשות
הצעדים המוצעים כדי להגביר את "הגיוון וההכלה" (D&I) בשירותים פיננסיים (FS) בממלכה המאוחדת (UK).

In חלק I של זה
סדרת בלוגים בת ארבעה חלקים, הגדרנו ודנו במושגי D&I מפתח כגון
מאפיינים דמוגרפיים, גיוון, חשיבה קבוצתית, הַכלָלָה,
התנהלות לא פיננסית (NFM), ו בטיחות פסיכולוגית. ב חלק
II סיפקנו סקירה כללית של הצעות ה-D&I, וזיהינו את התקנים המדורגים שיש להציג במסגרת ה-FCA/PRA המוצעת.

In חלק III, ננתח כיצד התחייבויות NFM חדשות משתלבות במסגרת D&I, מה הן כרוכות, ויותר מכריע, כיצד זה ישפיע וישפיע על קריפטו וטכנולוגיה פיננסית (FinTech) חברות.

מסגרות רגולטוריות
המסגרות הרגולטוריות הרלוונטיות לניתוח זה כוללות:

הִתְנַהֲגוּת פְּסוּלָה
הִתְנַהֲגוּת פְּסוּלָה הוא מונח רחב מאוד מכיוון שהוא יכול לכלול כל סוג של התנהגות לא מקובלת או לא נאותה. עם זאת, היסטורית, התנהגות בלתי הולמת הוחלה על ידי ה-FCA ביחס ל
התנהגות בלתי הולמת פיננסית, כגון הונאה חשבונאית; הונאה תאגידית; הונאה כספית; הצגות מוטעות פיננסיות או אי סדרים; עוול פיננסי; ניכוס פסולה; נִהוּל כּוֹשֵׁל; וגניבה.

כאשר התנהגות בלתי הולמת מפולחת בצורה זו, זה הופך להיות הרבה יותר קל לטפל במסגרות רגולטוריות. נניח שחברת השקעות מורשית FCA מנהלת גם מאפייה פנימית. ייתכן שכל צוות המאפייה יוחרג מכללי ההתנהגות של ה-FCA כי אין להם כלום
לעסוק בעסקי ההשקעות והעסקאות הפיננסיות של המשרד.

בדרך זו, רק מחלקות ועובדים שעלולים להיות מעורבים בהתנהגות בלתי הולמת פיננסית הקשורה לעסק העיקרי של המשרד, יהיו מכוסים על ידי כללי התנהגות. לכן ספר המקורות של FCA קוד ההתנהגות לצוות (COCON) יוצא
האנשים שאליהם COCON פונה (COCON 1.1.2R). במקביל, COCON מפרטת גם מספר חריגים ליישומה
ביחס לסוגים מסוימים של עובדים, כפי שאנו יכולים לראות בטבלה למטה.

עם זאת, ברגע שאנו מכניסים את NFM למשוואת ההתנהלות הפסולה הכל משתנה. הסיבה לכך היא ש-NFM יכול להתבצע על ידי כל אחד. ברמה הבסיסית, ה-FCA סבור כי NFM כולל עדויות על
הצקה, אפליה (על בסיס מאפיינים מוגנים (או אחרת) של אדם) ו
הטרדה מינית (FCA DP21/2, 46, פסקה. [5.69]).

ה-FCA טוען ש-NFM יכול להישחק בטיחות פסיכולוגית ואמון בחברות, זה יכול לגדול
חשיבה קבוצתית, וזה יכול ליצור תרבויות לא בריאות שיכולים להקל על הפרות רגולטוריות ועוולות (FCA
CP23/20, 23, סעיפים. [4.1] ו-[4.9]). בפועל, NFM הוא לא מוגבל לצוות הרלוונטי.
תעשיות סוגים של אנשי משרד יכולים להיות מעורבים ב-NFM. למשל, זה יהיה מגוחך לומר שרק מנהלי השקעות של חברה רשאים להציק, להפלות או להטריד מינית אחרים, אבל לא אנשי משאבי אנוש או אנשי IT של החברה.

בריונות, אפליה והטרדה מינית יכולים להתבצע על ידי כֹּל אֶחָד עובד בחברה. לכן, אם יש להסדיר את ה-NFM, זה צריך לכסות את כל מי שעובד בחברה, אחרת רגולציה של NFM אינה הגיונית. זה אומר את זה
רק חלק מעובדי החברה, ולא כולם, יהיו מכוסים על ידי כללי בריונות, אפליה והטרדה מינית.

העניין הוא שתרבות הפירמה קיימת בכל רחבי המשרד. זה לא מוגבל לקבוצה נבחרת של עובדים. אם ברצונך לשנות או להסדיר את התנהגות החברה, עליך ליישם כללי NFM החלים בכל רחבי המשרד על כל העובדים. בנוסף, אם אתה
רוצים להסדיר את ה-NFM במגזר ה-FS, עליכם ליישם תקני NFM מותאמים בכל סוגי החברות.

עם זאת, זהו לא מה שקבעו כללי ה-NFM של ה-FCA להשיג. 

אוכלוסיות יעד
למטרות המחשה, נספק הערכה גסה של אוכלוסיית היעד של חברות המורשות על ידי ה-FCA וה-PRA בבריטניה. על פי הדו"ח השנתי של ה-FCA (2022/2023,
6), ה-FCA מפקח על כ-50,000 חברות. ה-PRA (BoE) מסדיר כ-1,500 חברות (PRA
2024). בנוסף, אוכלוסיית היעד של חברות הכסף האלקטרוני וחברות שירותי התשלום בבריטניה היא כ-1,300 חברות (לוורטי
ו-Stag 2023). יש גם תשעה CRAs רשומים הפועלים בבריטניה (FCA 2021, 3).  

יישום כללי NFM
מלכתחילה, כל חברות FSMA שאינן חלק 4A, הכוללות CRA, חברות כסף אלקטרוני וחברות שירותי תשלום, הן לחלוטין
נשלל מיישום כללי ה-NFM (FCA CP23/20, 18, פסקה. [3.24]). אז מה זה אומר
שכל מי שעובד בכל אחד מה תֵשַׁע CRAs, כגון "S&P Global Ratings UK Limited", "Moody's Investors Service Limited", או "Fitch Ratings Ltd", יוחרגו מכללי הבריונות, האפליה וההטרדה המינית של ה-FCA.

כך יהיו כולם 1,300 חברות כסף אלקטרוני וחברות שירותי תשלום הפועלות בבריטניה. בשנת 2023, העריכו שהיו
21,472 עובדים שעבדו בספקי שירותי תשלום (PSPs) בבריטניה (IBISWorld
2023). כל העובדים הללו יישארו ללא הגנה מפני NFM תחת הצעדים החדשים של D&I המוצעים.

בנוסף, כל 1,500 חברות בפיקוח PRA, המורכבות מבנקים, אגודות בניין, איגודי אשראי, חברות ביטוח וחברות השקעות גדולות, יהיו גם
נשלל מיישום כללי ה-NFM. בשנת 2020, מגזר הפינטק השיק את "אמנת FinTech For All", יוזמה בהובלת התעשייה המבקשת לטפל ברמות גבוהות של הטרדה במקום העבודה ולקדם גיוון בתוך המגזר (UKBAA
2020).

כשאלפי חברות ועשרות אלפי עובדים אינם נכללים ביישום כללי ה-NFM, איך אפשר לומר שכללי ה-NFM כוללים? כיצד ניתן לומר שהכללים הללו תומכים בקריאות גוברת לתעשייה מכילה? הם י,
למעשה, פיצול תקני התנהגות רגולטוריים במגזרי FS שונים.

גרוע מכך, הם ימנעו מלכתחילה את אותן חברות שנמצאות בסיכון גבוה לפתח תרבויות רעילות וסביבות עבודה רעילות, כמו חברות סטארט-אפ טכנולוגיות. הבעיה היא שרבים מסוגי הפירמות הללו פועלות לעתים קרובות בצורה מאוד לא מובנית
סביבות עבודה, שעשויות להיעדר כללים ברורים, קפדניים וחזקים במקום העבודה.

או שכללים עשויים להיות קיימים מבחינה טכנית, אך ייתכן שלא יישמרו או ייאכפו אותם בקפדנות. בנוסף, סביבות עבודה כאלה עשויות לשקף תרבויות מהירות, לחץ גבוה ותרבויות מונעות תוצאות. סוגי התרבויות שבהן התפרצויות כעס, מניפולציות רגשיות,
הערות מזלזלות, הערות גנאי, השפלה אינדיבידואלית או קבוצתית, או עלבונות מילוליים מתקבלים לאט אבל בטוח על ידי העובדים.

נשים מקצועיות שעובדות במגזר הפיננסי בבריטניה עדיין מדווחות שהן נתקלות בבריונות, סקסיזם ומיקרו-אגרסיות במקום העבודה, וש"מועדון הבנים האולד boys" עדיין חי וקיים (מקגאשי,
2024). נשים בחברות סטארט-אפ טכנולוגיות עשויות להצליח אפילו יותר גרוע, מכיוון שהן עשויות לחוש מבוהלות לדבר או להעלות את חששותיהן בסביבות עבודה לא מובנות כאלה (אדמס,
2021;
קאפין, 2023;
Women Who Tech, 2023; יאנג, 2023).

זה לא מקרי שסקר פינטק בבריטניה שנערך על ידי InChorus גילה כי 85% מהאירועים הקשורים להטרדה היו קשורים למגדר, 84% מהקורבנות הוטרדו יותר מפעם אחת, ו-78% מהקורבנות לא דיווחו על התקרית עליהן התלוננו.
(UKBAA 2020). הקורבנות חששו לדווח על המנהל שלהם,
חששו שלא יאמינו להם, או שהם לא רצו להתמודד עם כל תגמול מדיווח (UKBAA
2020).

חוקי NFM
כללי D&I NFM המוצעים מבקשים לכאורה לשלב טוב יותר את שיקולי NFM ב:

• כללי התנהגות;
• כושר וכושר צוות (מתאים ונכון) הערכות; ו
• קריטריוני התאמה והנחיה לחברות לפעול במגזר הפיננסי (תנאי סף) (FCA
  CP23/20, 5; 23, פסקה [4.7]).

לפיכך, כללי D&I NFM ישתנו:

• ספר המקורות של FCA COCON;
• מבחן ההתאמה והתקין של FCA לעובדים ולעובדים בכירים (לְהַתְאִים) ספר מקור; ו
• ספר המקורות של תנאי הסף של FCA (COND) (FCA CP23/20, 16, פסקה. [3.11]).  

מדריך ה-FCA יתוקן ויכלול "מכשיר גיוון והכלה" חדש אשר יקבע את הוראות ה-D&I החדשות. זה יכלול את המונח "שיטות מפלה" שמוגדר במשמעות:

"...כולל אפליה נגד, או הטרדה או קורבנות של, א
אדם או קבוצה בשל המאפיינים הדמוגרפיים שלהם, כאשר התנהגויות אלו יהוו הפרה של חוק השוויון אם הן קשורות למאפיינים מוגנים"
(FCA CP23/20, נספח א', 3).

אם ההוראה הזו נראית קצת מבלבלת זה בגלל שהיא כן. אפליה של מאפיין מוגן EA 2010 כגון גיל, גזע (כולל צבע, מוצא אתני או לאומי, לאום), או נטייה מינית היא בניגוד לחוק. יש תשעה
מאפיינים מוגנים על פי חוק.

למעשה, "פרקטיקות מפלות" מרחיבות את טווח האפליה על ידי הכללת מאפיינים דמוגרפיים אחרים כגון רקע סוציו-אקונומי. מאפיינים דמוגרפיים אלו אינם מוכרים בחוק, אך הם מוכרים למטרות
של כללי NFM. על פי הגדרת פרקטיקות מפלות, רקע סוציו-אקונומי יטופל
כאילו זה היה מאפיין מוגן כדי לקבוע אם התרחשה אפליה או לא.

סוג ההתנהגות המכוסה על ידי כללי ה-NFM יכלול התנהגות ביחס לאדם (B) ש:

• יש מטרה או תוצאה של: (1) פגיעה בכבודו של ב'; או (2) יצירת סביבה מאיימת, עוינת, משפילה, משפילה או פוגענית עבור ב';
• פוגע, מאיים או אלים כלפי ב';
• אינו סביר ומעיק על ב'; אוֹ  
• משפיל, משפיל או פוגע ב (FCA CP23/20, נספח א', 36).

דוגמאות להתנהגות שתפר את כללי ה-NFM המפורטים להלן (FCA CP23/20, נספח א', 43-44).

כיצד חוקי NFM ישפיעו וישפיעו על חברות קריפטו ופינטק
השאלה האמיתית היא כיצד חוקי ה-NFM עלולים להשפיע ולהשפיע על חברות קריפטו ופינטק כאשר הם ייכנסו לתוקף ב-2025? מבחינה טכנית, אם חברות פינטק פועלות
אך ורק בתור חברות כסף אלקטרוני או חברות שירותי תשלום, הן לא ייכללו מיישום כללי ה-NFM.

עם זאת, ייתכן שזה לא פשוט כמו זה עבור חברות פינטק. הסיבה לכך היא ששירותי בנקאות ושירותי תשלום חווים כיום מצב מעבר מהיר. מודלים עסקיים ותשלומים של פינטק משתנים במהירות. בגלל תחרות גבוהה בשוק,
חברות רבות של FinTech E-Money and Payment Services מבקשות להרחיב את ההיצע שלהן לתחומים אחרים שידרשו אישור FSMA חלק 4A.

לדוגמה, בשנת 2022, "Revolut", שהיתה מורשה כחברת כסף אלקטרוני, קיבלה אישור להציע שירותי נכסי קריפטו. עם זאת, מכיוון שהיא לא קיבלה את רישיון הבנק שלה היא עדיין לא מסוגלת להציע הלוואות ומשיכת יתר כמו "מונזו" ו"זרזיר".
כשזה יקרה, זה יהיה כפוף לכללי NFM. בשנת 2023, "איידן" קיבל הרשאה כבנק בבריטניה.

כך שחברות פינטק ירחבו יותר ויותר את ההיצע שלהן כדי להתחרות בשווקי תשלומים מגוונים חדשים. אם הם יישארו בחלון ההרשאות הצר שלהם, הם נמנעים מחוקי ה-NFM, אך ייתכן שהם לא יוכלו להתחבר לשווקים פיננסיים חדשים.

עבור חברות קריפטו, אם חברות מקדמות נכסי קריפטו בבריטניה לצרכנים קמעונאיים, עליהן להיות מורשה על ידי ה-FCA, או שהשיווק שלהן יאושר על ידי חברה מורשית. הערוץ השני הזה יקר מאוד וגוזל זמן, ולכן חברות קריפטו רבות
עשויים לבקש להיות מורשים בעצמם, מה שהופך אותם לכפופים לכללי ה-NFM.

בנוסף, רגולציה של סוגים מסוימים של נכסי קריפטו בבריטניה כבר אמורה להיות מיושמת ב-2024 וב-2025. מספר גדול כל כך של חברות קריפטו יהיו כפופות לאישור FCA עד כניסת חוקי ה-NFM לתוקף. עם ההקדמה
של
שווקים ברגולציה של נכסי קריפטו (נָצִיץ) באיחוד האירופי (EU) בשנת 2023, גם נכסי קריפטו אמורים לקבל לגיטימציה.

כל חברות הקריפטו והפינטק המחזיקות באישור FSMA חלק 4A יהיו כפופות לכללי ה-NFM בשנת 2025. בהינתן מגבלות השטח, לא ניתן לפרט את כל הבעיות והבעיות שעלולות להתעורר עבור חברות כאלה. עם זאת, ארבעה מהדוחקים יותר
נקודות שחברות כאלה צריכות לשים לב אליהן מפורטות להלן.

צוות כללי התנהגות (CRS)

ראשון, כללי ה-NFM מגבילים את היישום של COCON להתנהגות המתייחסת לפונקציה שבוצעה על ידי חבר בצוות כללי ההתנהגות (CRS), כאשר תפקיד זה נוגע לביצוע פעילות על ידי החברה (FCA
CP23/20, נספח א', 37-38). אז, חוקי NFM הם לא ישים באופן כללי בין חברות.

לדוגמה, כל התנהגות בלתי הולמת המתייחסת לחלק מעסקיה של פירמה שאינה מקיימת פעילויות FS כלשהן לא תיכלל בתחולת כללי ה-NFM (FCA
CP23/20, 25, פסקה. [4.21]). לכן חברות קריפטו ופינטק יצטרכו
בזהירות רבה למפות מי נשלט ומושפע על ידי כללי NFM.

התנהגות בלתי הולמת חמורה

שְׁנִיָה, רק NFM "רציני" יסתכם בהפרה של COCON (FCA CP23/2020, 25, פסקה. [4.22]; COCON
1.1.7G). אין בדיקה פשוטה כדי לקבוע מה חמור, יש רשימה של גורמים כלליים שיש להשתמש בהם כדי להעריך ציות (FCA
CP23/2020, נספח א', 43).

אם תסתכל על הגורמים, אתה יכול לראות כי לקבוע מהו NFM רציני יהיה קשה ביותר בפועל. כלומר, קביעת החומרה שנעשתה על ידי יחידים, חברות קריפטו וחברות פינטק עשויה להיות שונה מאוד מהקביעה
נעשה על ידי ה-FCA.

מחוץ לתחום NFM

שְׁלִישִׁי, NFM עלול ליפול "מחוץ לתחום" מכיוון שהוא מתייחס לחייו האישיים או הפרטיים של העובד (FCA
CP23/2020, 25, פסקה. [4.20]). יש רשימה של גורמים המסופקים ליחידים ולחברות לנסות להחליט אם NFM נמצא בטווח של COCON או לא. זהו תחום שעשוי להתגלות כבעייתי להפליא עבור קריפטו של סטארט-אפ טכנולוגי
וחברות פינטק שבהן חיי העבודה והחיים הפרטיים מעורבים זה בזה. המשמעות היא שחברות כאלה צריכות ליצור מדיניות וכללים ברורים ומפורטים כדי להבטיח שכל העובדים, לא רק CRS, יבינו היטב היכן עוברים גבולות ה-NFM.
זה כנראה יתגלה כקשה מאוד לביצוע.  

סליחה NFM
רביעית, NFM ביחס ל-FMW עשויה ליפול מחוץ לתחום כללי ה-NFM אם חבר ה-CRS: (1) סבור כי הייתה סיבה טובה וראויה להתנהגות; או (2) לא התכוון להשפיע לרעה על הנושא
של ההתנהלות הפסולה, לא ידעו שהם עושים זאת, ולא היו פזיזים לגבי השפעת התנהגותם (FCA
CP23/20, נספח א', 44; COCON 4.1.11 G).

האמונה של חבר ה-CRS חייבת להיות סבירה (אמונה בלתי סבירה שהתנהגות מוצדקת עלולה להראות בעצמה חוסר יושרה) (FCA
CP23/20, נספח א', 44; COCON 4.1.11 G). זה בלתי נמנע שזהו תחום שייעשה שימוש נרחב ויסתמך עליו במקרים של NFM שבהם אנשים מבקשים לספק מגוון של "הגנות" על מנת לחמוק פוטנציאלית מאחריות לפי כללי ה-NFM.

אם יש חוסר בהירות וודאות מובהק אם התנהלות מאופיינת כ-NFM, סביר מאוד שעובדים רבים יחששו לדווח על התנהלות כזו או להתייצב, במיוחד אם הם חוששים מהשלכות, או אם הם חוששים שהיא עלולה לשלילה.
להשפיע על מיקומם בחברה.

סיכום
אני חושב שזה יהיה הוגן לומר שהחוקים החדשים המוצעים של NFM אינם ברורים או פשוטים ליישום, לפרש או להבין בפועל. הם יהיו קשים מספיק עבור מימון מסורתי (טראפי) חברות לעמוד בהן. הם סבירים
להוכיח שקשה עוד יותר לחברות קריפטו ו-FinTech חדשות לציית לכך, שאולי צברו מעט מאוד ניסיון תפעולי בכל הנוגע לכללי FCA. 

הבעיה היא שיש כל כך הרבה תנאים ואזהרות הכלולים בכללי ה-NFM. קשה מאוד לחברות לקבוע ולקבוע כללים ברורים שאליהם חברי ועובדי CRS חייבים לעמוד. פעולות והתנהגות בחברות יכולות להיות מאוד
סובייקטיבי, ופעולות והתנהגות הנתפסים על ידי אנשים מסוימים כ"מקובלים" עשויים להיחשב כ"פוגעניים" על ידי אחרים. 

לדוגמה, כיצד יכולות חברות קריפטו ופינטק להגדיר במדויק מה המשמעות של "פגיעה בכבודו של מישהו", או מה המשמעות של "יצירת סביבה מאיימת, עוינת, משפילה, משפילה או פוגענית" עבור מישהו. איזה סוג של התנהגות במקום עבודה
ייחשב כפוגעני, מאיים או אלים, או ייחשב כבלתי סביר ומדכא, או שעלול להשפיל, להשפיל או לפגוע באדם.

In חלק רביעי של זה סדרת בלוגים, ננתח ממה מורכבים הכללים והמחויבויות של D&I, על אילו סוגי חברות הם יחולו, וכיצד הם ישפיעו וישפיעו על חברות קריפטו ופינטק.

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://www.finextra.com/blogposting/25854/fcapra-diversity-and-inclusion-for-crypto-and-fintech-firms-part-iii?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs