גיוס תמיכה בקרן ביטקוין נקודתית בארה"ב (ETF), מנכ"ל Digital Currency Group (DCG) בארי סילברט אמר שהגיע הזמן שה-SEC יאשר אחד.
ההערות הגיעו כאשר Grayscale Investments, חברת בת של DCG, הגישה את כתב הפתיחה שלה נגד הרגולטור על ניירות ערך, אשר דחה ועכב ללא הרף בקשות נקודתיות של BTC ETF.
Grayscale מפעילה כיום מוצר נאמנות של ביטקוין ובעבר ביקש להמיר אותו לתעודת סל. בסוף יוני, ה SEC דחתה האפליקציה של Grayscale, המצטטת חששות לגבי מניפולציה בשוק והתפקיד של Tether (USDT) במערכת האקולוגית הרחבה יותר של קריפטו.
בתגובה, מנהלי הנכסים הגישו תביעה נגד ה-SEC, כאשר מנכ"ל גרייסקייל, מייקל זוננשיין, אמר שהוא "מאוכזב עמוקות" ו"חולק בתוקף על החלטת הרגולטור.
בגווני אפור טוענים שלילת המרת תעודת סל בביטקוין הייתה לא הוגנת
ב- 11 באוקטובר גוונים אפורים הגישה את כתב הפתיחה המשפטי שלו ב- בית המשפט לערעורים בארה"ב עבור מעגל מחוז קולומביה, קורא תיגר על דהחלטה לדחות את ההמרה של ה-Grayscale Bitcoin Trust לתעודת סל נקודתית.
התקציר הציג טיעון המדגיש את היחס הלא הוגן של ה-SEC למוצר כזה. עוד ציינו כי הקריטריונים ששימשו ליידע את החלטת הרגולטור היו פגומים ויושמו ב"חומרה מיוחדת".
"ההכחשה של ה-SEC להמרה של Grayscale Bitcoin Trust של Grayscale (GBTC) לזהות תעודת סל של ביטקוין הייתה שרירותית, קפריזית ומפלה".
התקציר הזכיר את האור הירוק של ה-SEC של כמה תעודות סל של ביטקוין עתיד בשנים 2021 ו-2022 לא היה עקבי עם דחייתה של מוצר תעודת סל נקודתי. הוספת, הן תעודות סל נקודתיות והן עתידיות גוזרות תמחור "בהתבסס על מדדים חופפים" ולכן הן "כפופות ל- אותם סיכונים והגנות".
"לא ניתן להצדיק או ליישב את השרירותיות המוחלטת הזו עם זו של הוועדה מנדט לטפל במקרים דומים כאחד. במקום זאת, ניתן להבין זאת רק בתור א שיפוט מהותי לגבי היתרונות של השקעה נקודתית בביטקוין - מהסוג של שיקול דעת ענייני שהוא מחוץ לסמכות הנציבות".
ספוט מול עתיד
תעודות סל של ביטקוין נקודתיות פועלות על המחיר האמיתי של BTC, כאשר מנגנון לכידת מחירים נפוץ הוא המחיר הממוצע הממוצע לפי (נניח) חמש בורסות אמינות. ואילו תעודות סל של ביטקוין עתיד מבוססות על מסחר בחוזים עתידיים ב-CME.
בדרך כלל, מוצרי ספוט משמשים שחקנים קמעונאיים, בעוד שמוצרים עתידיים נוטים להיות מועדפים על ידי שחקנים מוסדיים בעלי הון טוב.
למרות שקיימים הבדלים במחירי הספוט והחוזים העתידיים בשל מנגנוני הנעת המחירים השונים מאחורי כל שוק בהתאמה, נטען כי שוק החוזים העתידיים עדיין שואב את התמחור שלו משוק הספוט הבסיסי.
שוק החוזים עתידיים על ביטקוין מוסדר על ידי ועדת המסחר בחוזי סחורות (CFTC), ולא ה-SEC.
