איך קמור עקף את MakerDAO, Aave ו-Whatn?

על פי נתוני ניתוח רגליים, ה-TVLs של Curve ו- קמור עלה על Aave, לשעבר מספר 1 DeFi פרוטוקול, בחודשים נובמבר ודצמבר. בהמשך המומנטום החזק שלה, קמור גם עקפה MakerOO בסוף דצמבר להפוך לפרויקט המדורג שני מאחורי Curve.

הצמיחה של Convex TVL נמצאת בקורלציה גבוהה עם Curve, שכן Convex הושקה במקור כדי לעזור ל-LPs המציעים נזילות ב-Curve להרוויח בקלות עמלות מסחר ולתבוע תשואות מוגברות מבלי לנעול CRV. Convex רוצה לאפשר ל-LP להגדיל את התשואות מבלי לאבד נזילות.

במאמר זה נשווה את Convex עם Curve ו- Yearn, שגם היא עקפה, כדי לנתח כיצד Convex טיפסה למקום השני ב-DeFi מנקודת מבט של נתונים. למה להשתוקק? כמובילה בין צוברי תשואות, לְהִתגַעגֵעַ מושווה לעתים קרובות לקמור. 

הפיכת Curve לנגישה לכולם

לפני שמסתכלים על קמור, יש צורך להבין עקומה, שהוא כיום הפרויקט המוביל בקטגוריית DEX על ידי TVL ומתמקד בהחלפות בין מטבעות יציבים. משקיעים רבים אוהבים את Curve בגלל ההחלקה הנמוכה שלה, העמלות הנמוכות וההפסד הקבוע. גם סוחרים וגם LP מקבלים את העמלות הטובות ביותר ב-Curve.

Curve מספקת תמריצים ל-LP באמצעות הנפקת CRV אסימון. משתמשים יכולים להשיג veCRV שאינו במחזור על-ידי החזקה בלתי הפיכה של CRV. הכמות המתקבלת קשורה למשך הזמן המושקע, עם נעילה של 4 שנים להשגת veCRV ביחס של 1:1.

המשתמשים יקריבו נזילות עבור veCRV בגלל חלקם של עמלות הממשל הקהילתי ובעיקר היכולת להגביר את התשואות של LP עד פי 2.5. עם זאת, תקופת הנעילה המינימלית של שנה היא מחסום, וקמור יכולה לפתור את הפער הזה.

משתמשים שיפקידו אסימוני LP מ-Curve לתוך Convex יקבלו בסיס Curve APR, CRV APY מוגבר ו-CVX של Convex.

משתמשים יכולים גם להמר CRVs על Convex ויקבלו CVX כפרס. גם ההימור כאן הוא בלתי הפיך. ה-cvxCRV המתקבל מההימור הוא כמו מיפוי של ה-veCRV על Convex, אך ניתן לסחור בו בשוק. המחירים של CRV ו-cvxCRV נשארים כמעט זהים וניתן להחליף אותם ביחס קרוב של 1:1 גם ב-Uniswap וגם ב-SushiSwap.

המשתמשים מקבלים דחיפה בהכנסות תוך שמירה על נזילות. עבור Convex, שאוספת מספר רב של CRV, היא תקבל מספיק קולות ב-Curve להקצאת תמריצים בין מאגרים.

כפי שניתן לראות באמצעות Footprint Analytics, שווי השוק של cvxCRV עולה כעת בקצב מהיר יותר בהשוואה ל-CRV, ועולה ל-43% משווי ה-CRV. המשמעות היא שכמעט מחצית מכל המשתמשים יחזיקו את אחזקות ה-CRV שלהם על Convex, ל-Convex תהיה השפעה משמעותית על חלוקת התמריצים ל-Curve.

בנוסף לפתרון בעיית הנזילות, Convex מפשטת את תהליך הפעולה המורכב של Curve כדי להעניק למשתמשים חוויה נוחה. ניתן למצוא ניתוח מעמיק יותר של העקומה במצגת המשותפת של Footprint Analytics עם קהילת Blockchain NYC, "מבוא ל-Defi & Analysis of Curve Finance

הקרב על פסגת צבירת התשואה עם Yearn

ככל שהמערכת האקולוגית של DeFi מתפתחת, יותר אסימונים מתווספים למאגר של Curve. ל-Curve יש יותר מ-100 בריכות כיום, כולל בריכות מפעל (בריכות ללא רשות המאפשרות לכל אחד לפרוס ב-Curve ללא בקשות בדיקה)

חשוב מאוד לפרויקטים להתחרות על ההצבעה של veCRV כדי לבלוט בין הבריכות. זה הוביל לקרב של פלטפורמות אגרגטור התשואה בראשות לְהִתגַעגֵעַ.

למסיבות הפרויקט, שיש מספיק veCRV מאפשר להם להצביע בקהילה כדי לשקול את חלוקת ה-CRV. לכן Yearn גם הקימה בריכות yeCRV לקליטת CRV. בדומה ל-Convex, המשתמשים יקבלו APY גבוה לאחר ההפקדה וכן veCRV שניתן להפיץ בשוק.

אבל יארן, חלוצה של Yield, עקפה קמור פחות מחודשיים. בעוד שהמנגנונים בדרך כלל זהים, מקרי השימוש באסימונים שלהם שונים במקצת.

YFI ו-CVX הם אסימוני הממשל של Yearn ו-Convex בהתאמה, אך נעילת CVX מאפשרת למשתמשים גם להצביע על החלטות הממשל של Convex על Curve. זה שווה ערך להשפעה על הקצאת התמריצים של מאגר ה-Curve באמצעות CVX, העברת ההחלטה על Curve עם CRV ל-CVX. גם המחיר של CVX טיפס, ועלה ל-39 דולר נכון ל-20 בינואר.

בעוד שההיצע של YFI של 33,000 בלבד הוביל למחיר גבוה בהרבה מ-CRV, CVX עלתה על YFI במונחי שווי שוק בדצמבר. 

נכון לסוף ינואר, נראה כי Yearn הפסידה מול Convex. עם זאת, אנו יכולים גם לראות שמספר רב של אסטרטגיות האיגום של Yearn עושות שימוש בקמור. על מנת לשפר את ההכנסות של מאגר המפעלים שלה, Yearn גם הפקידה את veCRV שלה בידי Convex.

<br> סיכום

Convex הפך לפרויקט השני בגודלו של DeFi על ידי:

1. פתרון בעיות ההכנסה והנזילות של CRVs עם סיכון Curve.
2. פישוט התהליך התפעולי המורכב של Curve.
3. העברת זכויות הצבעה ממוקדות Curve ל Convex על ידי השפעה על הקצאת התמריצים של מאגר Curve באמצעות CVX. אפילו Yearn כללה את Convex באסטרטגיה שלה.

הקשרים העמוקים ל-Curve גם קשרו את הסיכון שלו ל-Curve. פרוטוקול התלוי לחלוטין בפרויקטים אחרים שקול להעמדת כל עתידו בידי אחרים.

בשלב זה, Yearn צומחת באטיות, אך עדיין ממנפת את מאפייני הלגו של עולם ה-DeFi כדי להמשיך לבנות כלפי חוץ. בנוסף להצעת מאגר של אסימונים נוספים, היא גם בונה את Iron Bank עם Cream בהשאלה ומשותפת עם Cover בצד הביטוח.

עבור Curve, נראה כי Convex הפכה לחברה בת של Curve. מכיוון שקמור מחזיק יותר veCRV עם יותר הצבעות, נראה שזה הופך את עמדות המארח והאורח.

מה זה Footprint Analytics?

Footprint Analytics היא פלטפורמת ניתוח הכל באחד להמחשת נתוני בלוקצ'יין ולגלות תובנות. הוא מנקה ומשלב נתונים על השרשרת כך שמשתמשים בכל רמת ניסיון יכולים להתחיל במהירות לחקור אסימונים, פרויקטים ופרוטוקולים. עם יותר מאלף תבניות לוח מחוונים בתוספת ממשק גרירה ושחרור, כל אחד יכול לבנות תרשימים מותאמים אישית משלו תוך דקות. חשוף נתוני בלוקצ'יין והשקיע בצורה חכמה יותר עם Footprint.  

תאריך ומחבר: יום שישי 4 בפברואר 2022,

מקור מידע: לוח מחוונים קמור של Footprint Analytics

• Coinsmart. בורסת הביטקוין והקריפטו הטובה באירופה.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה חופשית.
• CryptoHawk. רדאר אלטקוין. ניסיון חינם.
• מקור: https://cryptoslate.com/how-did-convex-overtake-makerdao-aave-and-yearn/