איך משיקים STO? דוח צופה כי השוק יגיע לשווי של 3 מיליארד דולר עד שנת 2025

אסימוני אבטחה עשויים להיות מוכנים לצמיחה אקספוננציאלית שכן שחקני תעשיית אסימוני האבטחה חושפים תחזיות אופטימיות המבוססות על ביקוש גואה. עם זה, גודל השוק עד 2025 יכול לְהַגִיעַ 3 מיליארד דולר, לפי דוח area2invest, שוק אסימוני אבטחה. המחקר של שוק אסימוני האבטחה המבוסס על ליכטנשטיין מצביע גם על שיעור צמיחה שנתי (CAGR) של 56.9%. 

כפי שאמר ברנהרד טהלהאמר, ראש קשרי מנפיקים ב-area2invest, ל-Cointelegraph: "כל יום אנו מקבלים מספר בקשות, לא רק מחברות בלוקצ'יין או קריפטו אלא גם מעסקים מסורתיים יותר שיש להם בראש פרויקטי STO מאוד קונקרטיים". הוא הוסיף: "למעשה אנחנו די מופתעים עד כמה הם מעודכנים ועד כמה הם נמצאים בתהליך קבלת ההחלטות שלהם".

מוסדות גדולים כבר חשפו את ניסויי האסימון האבטחה שלהם, עם דוגמאות עדכניות כוללות בנק אירופאי להשקעות, הבנק המרכזי של תאילנד, ובנק האיחוד של הפיליפינים ב שיתוף פעולה עם Standard Chartered Ventures.

במאי הקרוב, החלפת קריפטו INX החזיקה בהנפקת אסימוני האבטחה הראשונה (STO) רשומה ברשות ניירות ערך של ארצות הברית (SEC), עם הכנסות של למעלה מ-125 מיליון דולר מהגיוס.

למרות ש-STOs פופולריים יותר בקרב חברות ברחבי תעשיית הבלוקצ'יין, הזדמנויות צמיחה לשוק אסימוני האבטחה עשויות להסתמך על עסקים ממגזרים מסורתיים, שיש להם פחות ניסיון בטכנולוגיית טוקניזציה.

בסופו של דבר, אסימון ביטחוני יכול לשפר את מודל הנפקת המניות והאג"ח המסורתי, אך פער הידע מעכב את צמיחת שוק ה-STOs בנוסף למכשולים הרגולטוריים. עם זאת, תהליך הנפקת אסימון האבטחה הוא פשוט יותר ממה שניתן היה לצפות. ניתן לחלק אותו לארבעה שלבים, על פי דוח area2invest. ההכנה למכירת האסימון עשויה להימשך עד 18 עד 24 שבועות, ולאחר מכן תקופת השקעה של 15 עד 52 שבועות.

דור רעיונות

הדוח מציע כי השלב הראשון של STO מסתכם בתכנון המודל האידיאלי של הצעת אסימוני אבטחה וניסוח התוכנית כיצד להביא את האסימון לשוק. בשלב זה, מנפיק פוטנציאלי צריך לענות על כמה שאלות לגבי רעיון ההשקעה, לרבות הפרטים של מוצר ההשקעה המתקרב, סוג המשקיע אליו מכוון המוצר והיקף המימון היעד.

STOs אחרונים מראים שהדיגיטציה של תהליך גיוס ההון מעניקה לחברות גמישות מבחינת סוג ניירות הערך שהן תרצו להנפיק וסוג המשקיעים אליהם מכוונים. באפריל 2021, למשל, ה ארנק Exodus השלים STO שאושר על ידי SEC, המציעה את מניותיה למשקיעים מקצועיים וקמעונאיים כאחד באמצעות הארנק שלה. המנפיק יכול גם לבחור בשילוב אחר. במאי הקרוב, מבוסס סינגפור בנק DBS הנפיק אג"ח דיגיטלי של 11.3 מיליון דולר, זמין למשקיעים מקצועיים בלבד.

חברות שמתחילות את מסע הצעת אסימוני האבטחה צריכות לשקול גם את אסטרטגיות השיווק וההפצה שלהן, את הישות שתבצע STO, ניתוח סנטימנטים בשוק ואת המסגרת הרגולטורית.

בהתעמקות בהיבטים של ה-STO המתקרב, על המנפיק להגדיר בסופו של דבר את תקציב הפרויקט - כמה זה יעלה בפועל להחזיק STO? האם ההנפקה מוצדקת במספרים? "כמו בכל הנפקה, ישנן עלויות קבועות ראשוניות, מה שקורה גם ב-STO, למשל. התשקיף. בנוסף, ישנן עלויות הקשורות להיקף המימון", הוסיף ת'להאמר.

בניית STO

עם התוכנית של הצעת אסימוני האבטחה במקום, על המנפיק לנהל שיחה ניואנסית יותר על ההיבטים הפיננסיים של ה-STO הקרוב. המחיר הסמלי צריך לשקף את הערכת השווי האמיתית של החברה, ולכן המנפיק צריך לשקול ייעוץ פיננסי תאגידי כדי לאשר שהמכסים הרכים והקשים תואמים את היסודות.

שאלה נוספת שעולה על פני השטח בשלב השני היא הזכויות והחובות שהמשקיעים הפוטנציאליים מקבלים, וכיצד יש לבנות אסימוני אבטחה כמוצר כדי להגן על כל משתתפי ה-STO.

משימה חיונית אחת היא לזהות את תחום השיפוט האטרקטיבי ביותר להנפקה ולהבטיח שהנפקת האסימון תואמת את הרגולציה של המדינה בכל דרישה, כולל מסים. כדי לבחון את המסלולים היעילים ביותר לפתרון בעיות משפטיות, מומלץ בחום לשכור יועץ משפטי, על פי הדו"ח.

בהתבסס על המידע לעיל, על המנפיק להכין תיעוד מוצר, אותו ניתן להציג בצורה של תשקיף ניירות ערך או מזכר השקעה, ולהפיץ אותו על פני בסיס המשקיעים הפוטנציאליים.

הדיגיטציה של ניירות ערך מחייבת מנפיקים לשים לב לצד הטכני של STO. תכנות חוזים חכם הוא מרכיב מרכזי בכך, אך חשוב גם להבטיח את שמירת האסימונים. זה מחייב שיתוף פעולה עם משתתפי שוק המתמחים באסימון נכסים ואפוטרופוסים כדי שביצוע ה-STO יעבור לפי התוכנית.

הקריטריונים העיקריים שיש לקחת בחשבון הוא הרקורד של חברת הטוקניזציה, כמו גם העובדה שהממשקים וחילופי המידע משולבים היטב באקוסיסטם ה-STO. שותף לטוקניזציה צריך להציע את הבלוקצ'יין הנכון.

רישום והפצה

בשלב השלישי, על המנפיק להביא את האסימונים לשוק, והדוח מזהה חמישה שלבים. לפני יצירת האסימונים, יש לבצע הכנות אחרונות. יש לבדוק את מודל האסימון על ידי מקור חיצוני, בדרך כלל ברוקר, ולבצע את מסע השיווק של האסימון.

Then, the security token of the company is minted, and the investors that qualify through the Know-Your Customers (KYC) and Anti-Money-Laundering (AML) requirements get access to the token sale. After the purchase is completed, the tokenized securities are delivered to investors’ wallets. Despite the simplicity of this process, the token sale could take up to 52 weeks depending on the level of demand from the investors.

שירות נכסים

תמיכה לאחר הנפקה, הכוללת שפע של פעולות אדמיניסטרטיביות, היא חלק בלתי נפרד מ-STO, אם כי לעתים קרובות היא נשארת בצל מכירות אסימונים. כאבטחה מלאה, יש לטפל באסימונים כראוי. זה מרמז על בניית תקני הדיווח עבור הנכסים האסימונים וארגון קשרי משקיעים.

מודל מבוסס אסימון בר קיימא צריך לכלול גם מערכות ידידותיות למשתמש לתשלום קופונים או דיבידנדים, בהתאם לסוג נייר הערך, וכלי למשקיעים להצביע על פעולות תאגיד.

מקור: https://cointelegraph.com/news/how-to-launch-an-sto-report-predicts-market-to-reach-3b-valuation-by-2025