האם נדרש חיסרון רציני בסחורות?

אחד המגזרים הנפצים ביותר בשנת 2021 היה סחורות. כמעט בכל תעשייה ומדינה, העלות של הכל לכאורה זינקה בערכה, מה שהוביל למחירים בורחים ולדיבורים על סחורות אופנוע.

אופנוע-על הוא כמעט לא מושג חדש, אם כי מושג שצבר רגליים במהלך ששת החודשים האחרונים עם כלכלות ומדינות שמתאוששות מהנעילה הנגרמת על ידי קוביד וחנק התעשיות.

צרכנים, משקיעים ועסקים כאחד הבחינו בין היתר במחירי עלייה של מתכות, מזון וחומרי בניין בסיסיים כמו בטון, עץ ופלדה.

במצבים רגילים, סחורה נתונה יכולה לעלות במחיר, מה שיביא ליצרן גדול יותר של היצרנים. זה עוזר לווסת ולהפחית בסופו של דבר את מחיר הסחורה האמורה, ולמעשה לשלוט בה מגדילה אקספוננציאלית - ההפך הוא גם נכון.

במהלך אופנוע-על, מנגנון השליטה הזה אינו קיים, מה שמוביל לעליית מחירים שלכאורה לא נבדקת. בנוסף, מחסור בהיצע בעקבות שיבושים בייצור ובמשלוח הביא גם לעליית מחירים.

התוצאה הייתה פיצוץ של כמעט כל חומר בנייה ברחבי העולם, מה שגורם לדאגה לבוני בתים חדשים, יצרנים ואחרים בגלל צרות שרשרת האספקה.

האם מגמה זו תימשך?

בטווח הקצר או בחצי השנה הקרובה, אין זה סביר שמגמה זו תראה סימני האטה. כאשר מרבית הכלכלות אפילו אינן יכולות לחלוטין או עדיין נפתחות, סביר להניח שנראה צמיחה נוספת במחירי הסחורות ככל שיכולות התעשייה יגיעו לרמות שלפני קוביד.

בארה"ב ובאירופה אמצעי גירוי מאסיביים, חשבונות תשתית, מחסור בקווי האספקה ​​וביקוש מאולתר סייעו לתנופה מוחלטת.

זה בא לידי ביטוי במדד הסחורות של בלומברג שנמצא ברמה הגבוהה ביותר מאז 2011.

כל סחורה בשנה האחרונה צמחה במחיר באופן אקספוננציאלי, והתחדשה עם שפל המגפה במרץ 2020. רבים במיוחד כמו נחושת ואחרים נמצאים בשיאים של כל הזמנים.

בשוק כבר היו מחסורים בכל חומרי הבסיס או הגולמי ואפילו המתכות, כמו רכישת שוק הכסף בפברואר השנה.

אף שמגמה זו אינה יכולה להימשך לנצח, סביר להניח כי עליית מחירי הסחורות תדעך בקרוב עם ביקוש כה גבוה ומחסור בהיצע יהיה רב.

כאשר הכלכלות באירופה מתחילות להיפתח מחדש והפעילות מתחדשת ברחבי העולם, התיאבון לסחורות ולחומרים כמו בוקסיט, פלדה ואחרים יגדל באופן יחסי.

בנוסף, מדינות רבות שואפות כעת ליעדים ומידדי ביצוע מוכווני אקלים יותר, ומגדילים את הפרמיה עבור כל הרכיבים המשמשים בטכנולוגיה זו ומשאבים מתחדשים.

כתוצאה מכך, כסף נתפס כמוטב עיקרי ממגמה זו, בהיותו חלק בלתי נפרד מייצור רכב סולארי וחשמלי.

המחזות הטובים ביותר עבור H2 2021

"העצרת הכל" עומדת להימשך במחצית השנייה של 2021, אם כי יש עדיין כמה הצגות מוצקות למרות עליית המחירים.

הכסף בפרט הוא הרבה מתחת לשיאים של שנת 2011 כשהוא הגיע ל 50 דולר, וזהב עדיין מתחת לשיא כל הזמנים לעומת השנים הקודמות. כאשר האינפלציה אמורה להימשך, מדובר בהימורים מצוינים שיעלו במקביל לנחלשות דולר אמריקאי.

כאשר עונת הדיור והבנייה תצא לדרך גם, העצים ימשיכו לראות עלייה, אם כי כבר נסחרים בשיאים טריים.

לבסוף, תעשיית הפלדה שואגת עוד בשנת 2021 ועליה להמשיך ולהתחזק עד חודשי הקיץ. הפרטים של הצעת חוק תשתית מסיבית בארה"ב ימשיכו להיות סופיים, מה שמבטא הוצאות אדירות ותיאבון לפלדה.

המאמצים האחרונים של סין לעזור לווסת את המגזר או לקרר אותו לא עזרו מעט להוריד את מחירי הפלדה, שאמורים להמשיך לעלות עד הסתיו.

כמובן, מסלול כל הסחורות הללו ממתין להמשך פתיחה מחודשת של כלכלות, הפסקת התפרצויות קוביד או זנים חדשים, ופעילות תעשייתית במגמת עלייה.

לעת עתה, על הסוחרים לחפש מטבלים זמניים בכל מחירי הסחורות, מיד לאחר עצבויות המושרות על ידי אג"ח. מכשירים אלה הם מבולגנים למדי וכל בדיקת נאותות נדרשת לפני סחר באחד מהנכסים הללו.