האם אתר הוא נייר ערך או סחורה? מנהלי YGG, Binance שוקלים באירוע בלומברג במנילה

עריכה מאת נתנאל קאג'ודיי

• מנהיגי הקריפטו ליאון פוונג מבינאנס ולואיס בואנאוונטורה מ-YGG Pilipinas דנים בסיווגו של את'ר כאבטחה או סחורה באירוע בלומברג בטאגיג, בעקבות סירובו של יו"ר ה-SEC האמריקאי, גארי גנסלר, לספק תשובה סופית בעניין.
• Buenaventura מציעה ש-Ether עשוי שלא להתאים בצורה מסודרת לקטגוריות קיימות וקוראת ליצור סיווגים חדשים לטכנולוגיות מתפתחות כמו מטבעות קריפטוגרפיים, בעוד פוונג הזכיר על סיווג את'ר כסחורה בהתבסס על דוחות CFTC עדכניים.
• שני המומחים בתעשייה הדגישו את החשיבות של מערכת הבנה וסיווג נכונה עבור מטבעות קריפטוגרפיים ונכסים וירטואליים כדי להנחות את מאמצי הרגולציה ככל שתעשיית הקריפטו ממשיכה להתפתח ולהתרחב.

ליאון פוונג, מנהל אסיה פסיפיק (APAC) ב-Binance, ולואיס בואנאוונטורה II, מנהל מדינה ב-YGG Pilipinas, חלקו את התובנות שלהם לגבי האם יש לסווג את'ר כנייר ערך או כסחורה, באירוע בלומברג שנערך לאחרונה בשיתוף שניהם. חברות בטאגיג. 

הדיון בא בעקבות דיון בוועדת השירותים הפיננסיים של בית ארה"ב, שבמהלכו סירב יו"ר רשות ניירות ערך בארה"ב (SEC) של ארה"ב, גארי גנסלר, לספק תשובה מוחלטת לאותה שאלה, וקבע שוב ושוב כי, למרות "כל ניירות הערך הם סחורות לפי חוק בורסת הסחורות," סיווג את'ר עדיין "תלוי בעובדות ובחוק."

הסיווג של אתר: נקודות מבט של מומחי תעשייה

ראש Binance APAC: הצורך בשפה ובטרמינולוגיה מדויקת

פוונג הביע את אמונתו שהאת'ריום משמש כשכבת אבטחה בסיסית כמו גם שכבת תמריץ, המניעה צמיחה ותועלת מעבר לתשואות ההשקעה. 

בהתייחס ל-CFTC האחרון (הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות בארה"ב) דיווחים, הוא אמר, "אני חושב שהם מאוד מסווגים את אתר כסחורה." הוא גם הדגיש את החשיבות של הבנת ההבדלים בין סוגים שונים של מטבעות ובעל הטרמינולוגיה הנכונה לסיווג נכסים וירטואליים.

פוונג הרחיב את הצורך בשפה ובטרמינולוגיה מדויקת, וקבע, "למעשה שיש לנו את המילון הנכון, למעשה את הסיווג הנכון של מונחים, למעשה באמת משפיע על הדרך בה אנו חושבים." הוא השווה את האבולוציה של מינוח הקריפטו להתפתחות ההיסטורית של שפות ולחשיבות ההקשר בעת סיווג נכסים שונים.

מנהל מדינה של YGG Pilipinas: לא סחורה ולא נייר ערך

Buenaventura, לעומת זאת, הציע שאית'ר לא יתאים בצורה מסודרת לקטגוריות הקיימות. 

"אני חושב שהאת'ריום הוא לא סחורה או נייר ערך, אבל הוא גם סחורה וגם אבטחה", הוא אמר, והציע את הצורך ביצירת קטגוריות חדשות לטכנולוגיות מתפתחות כמו Ether, מכיוון שגישות רגולטוריות מסורתיות עשויות לא להתאים.

ראש ה-YGG Pilipinas גם הסביר את הסיבה לקיומו של קטגוריות חדשות, ואמר, "אנחנו ממציאים דברים בקצב שבו הרגולטורים בעצם מנסים לראות אם הם עדיין יכולים להתאים את החשיבה הישנה לטכנולוגיה חדשה". 

הוא גם הזכיר שנושא זה אינו בלעדי לתעשיית הקריפטו ועשויה לצוץ גם כאשר עוסקים ברגולציה של AI: 

"אני לא חושב שזה עובד באיטרציות הראשונות של תעשייה חדשה."

למה בכלל יש ויכוח על אתר

האם יש להתייחס ל-Ether כאל נייר ערך או כסחורה הפכה לנושא חם, במיוחד מכיוון שרשת Ethereum לאחרונה עבר להוכחת הימור. ב ההוכחה של המוקד, יש מכשירי אימות שמאובטחים את הרשת, והם "מחזיקים" את ה-ETH שהם כבר צריכים לעשות זאת. הם מקבלים תמריץ לעשות זאת בצורה של ETH חדש שנטבע כמו גם עמלות עסקה.

הוויכוח נובע מהעובדה שלאתר יש מאפיינים של שניהם. בתור נייר ערך, ניתן לראות את הערך של Ether כקשור לביצועים של רשת Ethereum, בעוד כסחורה, הוא משמש כאמצעי החלפה בתוך הרשת.

ההבחנה היא קריטית מכיוון שניירות ערך וסחורות מוסדרים בצורה שונה בארה"ב ובמדינות רבות אחרות. בארה"ב, ניירות ערך נמצאים בסמכות השיפוט של ה-SEC של גנסלר, וסחורות תחת ה-CFTC. 

יהיו גם השלכות מיידיות אם אתר יסווג כנייר ערך. לדוגמה, כל הבורסות של מטבעות קריפטוגרפיים שבהם Ether זמין עלולות להפר באופן מיידי את התקנות הקשורות לרישום ניירות ערך ללא רישום מתאים מהרשויות.

ההצהרות המנוגדות של ה-CFTC וה-SEC של ארה"ב תורמות לחוסר הבהירות בעניין. ג'ון לגמן, מוביל הקריפטו של בלומברג, הגיב:

"בארה"ב, ה-CFTC וה-SEC לפעמים אומרים דברים שונים. אני חושב שיש הרבה אנשים שמדברים אבל לא הרבה בהירות. אז זה הולך להיות מצב נזיל. בשווקים אחרים, לפעמים, הם עושים זאת. אני חושב שמה שהם רוצים לראות זה שאם אתה שומר על דברים קצת מעורפלים, הם רוצים לראות מה אנשים עושים, כדי שהאנשים שיצאו מהקו, וכנראה לא יאהבו, הם כנראה יטחו על מפרק כף היד," לגמן אמר, והציע שרגולטורים שומרים בכוונה על עמימות כדי לראות איך אנשים מגיבים, לפקוח עין על אלה שחוצים את הגבול או עוסקים בפרקטיקות שליליות, ולנקוט בפעולות מתקנות, כגון הוצאת אזהרה.

הצורך בגישה יותר ניואנסית

גם Foong וגם Buenaventura הסכימו על החשיבות של פיתוח מערכת הבנה וסיווג נכונה עבור מטבעות קריפטוגרפיים ונכסים וירטואליים כדי לשקף את המאפיינים הייחודיים שלהם ולעזור להנחות את מאמצי הרגולציה. 

Buenaventura סיימה את השיחה באומרו שבסופו של דבר, חוקים חדשים יותר עשויים להיות במקום:

"אני חושב שבסופו של דבר פשוט נצטרך להמציא קטגוריות חדשות לדבר הזה. אנחנו עדיין לא שם, ובגלל זה נראה שאף אחת מהתקנות הללו לא ממש מתאימה”.

מאמר זה מתפרסם ב- BitPinas: האם אתר הוא נייר ערך או סחורה? מנהלי YGG, Binance שוקלים באירוע בלומברג בפיליפינים

כתב ויתור: מאמרי BitPinas והתכנים החיצוניים שלו אינם ייעוץ פיננסי. הצוות משמש לספק חדשות עצמאיות ובלתי משוחדות כדי לספק מידע עבור קריפטו פיליפיני ומעבר לו.

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
• הטבעת העתיד עם אדריאן אשלי. גישה כאן.
• מקור: https://bitpinas.com/regulation/crypto-ph-leaders-discuss-ether-security-commodity/