מטבעות קריפטו הופכים לזרמים יותר ויותר. בין הכניסה בהמוניהם של מוסדות פיננסיים מסורתיים - מקרנות השקעה, לבנקים, לחברות ביטוח - לשווי השוק המיליארדי דולרים, הקריפטו אינו ניתן להערכה.
ככזה, הוא נמצא גם יותר ויותר ברדאר של הרגולטורים ברחבי העולם, במיוחד בארצות הברית. כיצד יכול ענף זה לאזן בין יציבות והגנה על משקיעים מצד אחד עם קידום ותמיכה בחדשנות מאידך?
ישנם שלושה מסלולים לוויסות הקריפטו. הראשונה היא לא לווסת אותה באותה מידה, אך לאור הצמיחה המדהימה והחפיפה הגוברת עם השווקים הפיננסיים המסורתיים, אין זה סביר שהרגולטורים ימצאו את הנתיב הזה בר קיימא.
אפשרות נוספת היא לווסת את הענף מעלה, ללא מעורבות עמוקה או התייעצות של חברות בתום לב במרחב הקריפטו. דרך זו עלולה להיות מסוכנת ועלולה להקריב את החדשנות הפיננסית החזקה של הבלוקצ'יין שניתן לרתום לתמיד.
השלישית - ואנחנו מאמינים שהאפשרות היחידה האמיתית היחידה - היא רגולציה הכרוכה בשותפות מתמשכת עם הענף עצמו. רבים בתעשיית הקריפטו כבר רואים בסוג זה של רגולציה פרואקטיבית, המכוונת חדשנות, דבר שיקדם מאוד את הענף.
מידע נוסף: Blockchain ישגשג ברגע שחדשנים ורגולטורים יעבדו יחד
ויסות ביטקוין בהקשר היסטורי
Bitcoin (BTC) נולד לפני למעלה מעשור כמחאה שלווה נגד המדיניות המוניטרית הרחבה של המשבר הפיננסי הגדול בשנת 2008. מה שהתחיל כתעשייה נישתית של סיירים, ליברטרים, ולמען האמת, אנשים שרוצים לקנות גראס בצורה נוחה יותר ואנונימית, השתנה. לריכוז של כוח נפש, עם 46 אמריקאים מיליון בעלות ביטקוין. סולם ההצפנה העצום כמחלקת נכסים, עם שווי שוק שיגיע צפונית ל -2 טריליון דולר, מציב אותו על המכ"ם של כל מחוקק וסוכנות רגולטורית בעולם. לצפות שהקריפטו יצעד הלאה בדרך הלא מפוקחת של שנותיו הראשונות פשוט לא מציאותי. מחלקות נכסים של המיינסטרים אינן יכולות להישאר מבלי משים, ועל שטף המשקיעים החדשים צריך להגן.
מידע נוסף: אירופה ממתינה ליישום מסגרת הרגולציה של נכסי הצפנה
כיזמים, הדאגה שלנו מוויסות אינה נובעת מרצון להשתולל. אם ההיסטוריה היא מדריך כלשהו, לעתים קרובות מדי הרגולציה על עסקים חדשניים מוטלת על ידי מחוקקים אשר, באופן מובן למדי, אינם מתמצאים בפרטים המורכבים של תהליכים מקוריים בתעשייה ואינם בעלי ניסיון מעשי מועט או כמעט לא. פער זה בין חדשנים לרגולטורים נפתח לפני עשרות שנים עם התרחבות עצומה של חברות מבוססות אינטרנט, והביא פעם אחר פעם לכללים מכבידים שלא לצורך, שאינם מועילים מעט לשרת את מטרתם. החלופה אינה מועילה לתחומי שיפוט מתקדמים מכיוון שלרוב חברות זריזות יעשו זאת לחפש מקלטים ימיים עם מעט חיכוכים רגולטוריים וכללים רופפים, אשר בסופו של דבר פוגעים בקופת המדינה, במיוחד בחברות לאחר התאמה לעבודה מרחוק לאחר COVID-19. המציאות היא: חקיקה משתרכת מאחורי חדשנות, המתרחשת בקצב משמעותי.
העניין מסתבך עוד יותר כאשר בוחנים את מרחב המימון המבוזר (DeFi). פתרונות אלה, המכונים באופן לאומי "לא משמורן" או "לא מוסרים" - כלומר אין מתווך צד שלישי מרכזי, אך המתווך הוא התוכנה עצמה - מהווים אתגרים בכל הנוגע להכנסתם לכללים קיימים, במיוחד בתיווך פיננסי. וחוקי ניירות ערך.
מידע נוסף: הרשויות מחפשות לסגור את הפער בארנקים שלא הוצבו
CeFi כגשר בין DeFi לרגולציה
ההשערה שלנו היא כי החקיקה היצרנית ביותר תגיע מצד רגולטורים העובדים עם גורמים בתום לב במרחב הצפנה המעוניינים לעסוק בהם באופן פעיל. איך נראית האירוסין ההוא? חלק אחד בו הוא נקיטת צעדים יזומים לעבודה במסגרת המסגרות הרגולטוריות הקיימות במטרה לזהות טוב יותר היכן נותרו פערים וחיכוך.
אם ניקח את הדוגמה של DeFi לעיל, בעוד שהיא מציבה אתגרים רגולטוריים חדשים, ישנן דרכים להקל על הנטל הזה בתחילה. חברות מימון ריכוזיות (CeFi) יכולות להיות הפיתרון הזמני, ומשמשות גשר בין המגזר הפיננסי המסורתי לבין המסגרת הרגולטורית העוטפת אותן מצד אחד ושטח הכספים המבוזר מצד שני. חברות אלו מבינות היטב את המגזר הן מבחינת התשתית והן מצרכי המשתמשים שלהן.
עד שנגיע למסקנה שהמסגרת הרגולטורית הנוכחית אינה חלה על חברות בלוקצ'יין או שהמגזר מקבל חקיקה ספציפית, עסק ה- CeFi היה במסע רכישת רישיונות, שהגיע לשיאו במספר לא מבוטל של רישיונות של רגולטורים ברחבי העולם, עם הרשאות ממתינות יותר בצנרת. משמעות הדבר היא שהם ממוקמים בצורה מושלמת לאפשר לפרויקטים של DeFi להתמודד עם התשתיות שלנו, מכיוון שהם רק מתחילים לשקול הקצאת כספים להוצאות משפט ולוביזם.
כמו כן, הם יכולים להסתמך על נהלים מבוססי Know Your Customer (KYC) / נגד הלבנת הון (AML) שנקבעו שנקבעו על ידי כוח המשימה הפיננסי (FATF), וכן על רמפות מקדימות ומחוצה להרחבת ההיצע שלהן ולהביא אותו. למשתמשים שלהם באופן שתואם את הכללים המכהנים.
מידע נוסף: טיוטת ההדרכה של FATF מכוונת ל- DeFi עם ציות
החששות העיקריים של הרגולטורים וכיצד הענף יכול לעזור
אם חלק אחד בהיותו שותף מאורגן לרגולטורים מבקש לעבוד תחילה במסגרות הקיימות, בחלק אחר יש נקודת מבט על תחומי מפתח הדאגיים לגיטימיים לרגולטורים, כדי שיוכלו לעבוד מול התעשייה ולא נגדה לפיתוח פתרונות.
הקריפטו הוא נדיף. למרות היותה במגמת ירידה, התנודתיות כאן כדי להישאר. כתלמידו של בנואה מנדלברוט וסטודנט לשווקי ההון, הרשו לי לומר לכם: התנודתיות נוטה להתקבץ - כלומר, התנודתיות מולידה יותר תנודתיות. זה מה שמושך אנשים רבים לחלל - ההבטחה למספר X על ההון הראשוני שלהם. כמובן שתנודתיות עובדת בשני הכיוונים. כן, הביטקוין יכול לעלות פי 15 בתוך 12 חודשים, אך הוא יכול גם לעבור תיקונים של 30% תוך מספר שעות. תיקונים מהירים וחמורים כאלה מתרחשים בכל מחזור שור. עם זאת, כל כך קורה שתיקונים אלה בדרך כלל קודמים לרגליים גדולות יותר, כפי שהראתה התרסקות מרץ 2020.
השמיים תיקון אחרון של מאיאמנם לא היה חמור, אך היה חשוב מכיוון שהוא הראה החוסן המדהים של חלל DeFi. היו מפלי חיסולים, ובכל זאת הפרוטוקולים עמדו על מקומם (לרוב) וביצעו כמתוכנן אפילו כשביטקוין צנח ב- 35% ואתר (ETH) קרוב ל -40%, החוזים העתידיים נסחרו בפיגור חמור, והתנודתיות המרומזת בשוק האופציות עלתה על 250%. בחיי הקודמים הייתי סוחר בחוזים עתידיים על מניות, ויש לי זיכרונות עזים מהפלאש של S&P 500 התרסקות של 6 במאי 2010, שם המדדים איבדו 10% בתוך דקות, רק כדי לאתר את ההפסדים זמן קצר אחר כך. זה היה הכל חוץ מסודר מכיוון שהשווקים המתקדמים, המתוחכמים, המוסדרים והמפוקחים ביותר חוו מהומה מוחלטת. לקח לרשות ניירות ערך ו- CFTC חמישה חודשים להשיג הבנה ראשונית לגבי מה שקרה בפועל.
ראוי גם לציין שלמרות התיקון במאי, הביטקוין עלה ב -27.26% בשנת 2021 וזינק ב -284.58% במהלך 12 החודשים האחרונים. בינתיים, ה- S&P 500 הוסיף בשנה האחרונה 11.95% ו 34.63% בשנה האחרונה. זהב שטוח השנה וצבר 11% ב -12 החודשים האחרונים. בקיצור, חלק ניכר מהחששות התנודתיות סביב הביטקוין קשורים לסולם הזמן של האדם - ויתרה מכך, אסטרטגיות ההשקעה בהן משתמשים.
במסגרת כוללת זו של תנודתיות, יש היבט אחד שכדאי לדון בו יותר: מינוף.
כנכס המניב את הביצועים הטובים ביותר בעשור האחרון, הביטקוין הוא ייחודי בהיבטים רבים, והשקעה דורשת חשיבה מסוימת ואופק זמן נכון. סחר יומי בכל נכס - אך אפילו יותר מכך, מטבעות קריפטוגרפיים - הוא כרטיס חד כיווני למחיקת חשבון המסחר שלך. מינוף 100x, 135x ו- 500x פירושו שאתה מחוסל כאשר נכס הבסיס נע פחות מ -1%, ובקריפטו עשוי להיות שניות. הנה חוט נהדר על תנודתיות ומפלי חיסולים. התרעת ספוילר: למרות שהיא אובייקטיבית ואינפורמטיבית, היא מגיעה ממי שמרוויח מאוד ממינוף יתר.
ביטקוין ונכסי קריפטו אחרים הם תוספת נהדרת לכל תיק מגוון היטב ויש לרכוש ולהחזיק אותם לפרקי זמן ארוכים שבמהלכם, ההיסטוריה הראתה, ביטקוין עשה ביצועים טובים יותר מכל נכס אחר, למעט אולי הדולר האמריקני מול הדולר בזימבבואה. האם כדאי לך לשים את כספי הקולג 'של ילדך בקריפטו לאחר שמדובר ב- 15x ed בתוך 12 חודשים? כנראה שלא. ובהחלט לא עם כל סוג של מינוף, שכן אפילו מינוף כפול יכול לגרום לך לחיסול בתיקון של חודש מרץ 2, שראה כי מחירים תוך יום צונחים ביותר מ -2020%.
מידע נוסף: ניהול סיכונים בקריפטו: Aka 'האמנות לא לאבד את כל הכסף שלך'
בחברה שלנו, יש לנו מעט סובלנות למינוף ומייעצים לקהל הלקוחות הרחב שלנו להיות זהירים מאז ינואר לפחות. לקוח המפקיד ביטקוין בשווי 100,000 אלף דולר מקבל איתנו מסגרת אשראי קריפטו מיידית של 50,000 דולר. השווה זאת לפלטפורמת מסחר המאפשרת לסוחרים לבצע עסקאות במינוף פי 100. כלומר, על מנת לקנות עמדה של 100,000 דולר ב- BTC, המרווח הנדרש הוא 1,000 דולר. שאר 99,000 $ מושאלים בשיעורים משתלמים עבור המלווה. בנוסף, בורסות וחנויות תומכות מציגות פרופיל ללקוחותיהן - הם ממהרים לזהות את ההיי-רולרים העוסקים בעסקאות מנוף פי 100, ואז הם בשמחה לוקחים את הצד השני של המסחר, שכן כל מה שהלקוחות האלה מפקידים ניתן להזמין באופן מיידי כרווח.
לדעתנו, מינוף במרחב ההצפנה יהיה מקום סביר לרגולטורים לבחון כאשר הם מנתחים מי מתמקד בהגנת משקיעים. המטרה הלגיטימית של הגנה על משקיעים בענפים המתהווים היא פעולה מאזנת קשה, מכיוון שלעיתים היא גובלת בחנק החדשנות. אך ההפך נכון גם כן: "חדשנות" אינה יכולה לשמש תירוץ להתנהגות דורסנית מכיוון שמנף פי 100 אינו חדשנות. המט"ח קיבל את זה לפני סאטושי, ולא, זה לא תורם לשיפור החברה.
חברות צריכות לעבוד עם הגופים הלאומיים המתאימים להן כדי להבטיח מימוש החקיקה בנושא הגנת משקיעים. גישה זו הרבה יותר קונסטרוקטיבית מהאלטרנטיבה: להתעקש בעקשנות שהמסגרת הרגולטורית הנוכחית מיושנת ואינה תופסת את חוד החנית של קריפטו ופינטק.
הלבנת הון
בהלבנת הון, לרוב המשתתפים בתעשיית הקריפטו אותה תחושה: מצד אחד, אנו שמחים לשחק לפי הכללים. מצד שני, הקריפטו הושגה בצורה לא הוגנת כאשר המטבע המועדף ביותר של הלבנת הון היה ונותר הדולר האמריקאי.
כל מטבע מקובל נוטה להלבנת הון, והעובדה היא שהמערכת הפיננסית המכהנת והדולר האמריקני הם האמצעי המועדף למטרות בלתי חוקיות. זה לא רק אמצעי החליפין עצמו. האם התגמולים בסיוע למימון פעילויות אסורות עולים על ההשלכות? פשוט הקלידו במנוע החיפוש את שמו של בנק גדול בתוספת הלבנת הון ותראו כמה הבעיה גדולה. ואז נסה לברר כמה מהתלונות היו אזרחיות לעומת פליליות, ואיזה אחוז הסתיימו בהתנחלויות ללא "הודאה באשמה". כל עוד סטירה על פרק כף היד וכמה נקודות אחוז מהרווחים מפעילות אסורה נותרה העונש, אין כמעט שום תקווה שהלבנת הון תספוג מכה משמעותית.
אין נתונים התומכים בכך שביטקוין ממלא תפקיד משמעותי בסצנת הלבנת ההון הבין-לאומית. הקריפטו רחוק מלהיות אנונימי כמו שאנשים חושבים. העובדה שניתן לעשות שימוש לרעה במערכת אינה אומרת שיש להוציא את החוק מחוץ לחוק; אחרת היינו נפרדים זה מכבר מבנקאות, מזומנים, מטבעות פיאט, אינטרנט וכמעט כל ביטוי של כושר ההמצאה האנושי. עם זאת, אנו שומעים את החששות, ואנו דואגים שבספרי ההיסטוריה הם לא יהיו אלא FUD זמני - פחד, אי ודאות וספק.
יש עוד נקודה חשובה בנושא החששות להלבנת הון. אנו משתמשים בשפע כלים - כגון האלגוריתמים המתוחכמים של Chainalysis, CypherTrace ו- Coinfirm - בכדי להתחקות אחר מקורם של מטבעות קריפטוגרפיים ולהראות תזרים כספי מפורט. זה מאפשר לנו להסיק מסקנות מוחלטות לגבי המצב של פיקדון קריפטו מסוים וליישם את גישת ה- AML מבוססת הסיכון של ה- FATF. בטח, ישנם כלי ערפול וטכניקות רוחביות שמקשים על מעקב, אבל לא יותר ממה שכבר קיים במגזר הבנקאי - העברת גבולות, תחומי שיפוט בחו"ל וכו '.
כמי שיש לו חלק נכבד מהשווי הנקי שלו שמקורו במטבעות קריפטוגרפיים, תן לי לומר: הכנסת מטבעות פיאטיים ממכירת קריפטו למערכת הבנקאית היא משימה הרקולית, ולכן זה הדבר הרחוק ביותר מ"חלום של הלבנת הון ". בנקים ברמה הגבוהה ביותר דורשים הוכחה נרחבת לגבי כספים ממשקיעי ביטקוין מוקדמים, כולל, אך לא רק, הודעות חתומות בקריפטוגרפיה של הארנקים הראשונים. לכן, אני לא בטוח כיצד סוחר סמים של darknet יעביר עושר קריפטו לדולר אמריקאי או ליורו בכל סכום משמעותי. התקווה הטובה ביותר שלהם היא להישאר בתוך הצפנה ולשלם עבור סחורות ושירותים באמצעות הצפנה. נשמע דומה לשיטה בה משתמשים קרטלי התרופות עוד לפני ימיו של פבלו אסקובר.
מדוע להגן על הקריפטו? זהו השוק החופשי באמת
בשווקי הקריפטו, לרגולטורים יש משהו ייחודי באמת. שוק הקריפטומה הוא השוק החופשי היחיד, שבו אין בנק מרכזי לעסוק במדיניות התערבותית, כדי לשלוט על שיעורי הריבית ועל אספקת הכסף. אין מלווה למוצא אחרון, שבשווקים המסורתיים יצר מפגע מוסרי כלשהו ועודד עמדות ארוכות תוקפניות. אין פד לשיםלא צוות הגנת צלילה, אין חילוץ.
בקריפטו, כוחות השוק של היצע וביקוש ושל מינוף וירידות מינוף זוכים לשחק בלי בורר. אמנם זה יכול להיות דרמטי לעיתים, אך הוא מוסיף לאי-שבירות החלל ומקל על הסתגלותו לנסיבות חדשות. אמנם כואב למשקיעים מתחילים שמגיעים באיחור למסיבה ובדרך כלל במינוף, אך אף אחד מהתיקונים בקריפטו לא עולה כסף לשלם המסים הממשלתי.
משמעות הדבר היא כי קריפטו אינו יכול להוות סיכון מערכתי ואף חברה בתוכו לעולם אינה יכולה להיות "גדולה מכדי להיכשל", וזה חיובי נטו לקידום החדשנות. שלא כמו מימון מסורתי, בקריפטו, אלה שמפתחים מוצרים ושירותים טובים ששורדים.
אם הקריפטו היה בבועה בשנים האחרונות - ויכול מאוד להיות - המניות היו במצב תוסס בחלקו הטוב יותר של העשור האחרון. היחס בין מחיר לרווח מנורמל של טסלה הוא 676.35, וכלין אלדן גם זה:
"S&P 500 הוא ללא ספק השני היקר ביותר שהיה אי פעם במונחים מוחלטים, וזה לא מבשר טובות עם תשואות ארוכות טווח."
אבל יש לראות את הבועה בקריפטה כתוצר לוואי של המדיניות המוניטרית האגרסיבית על ידי הבנקים המרכזיים בעולם והחשש מאינפלציה מסוג שנות השבעים, כך אמר ברהיטות פול טיודור ג'ונס, הבחור שהכניס "גידור" למונח "קרנות גידור. ”
מידע נוסף: חיזוי מחיר הביטקוין באמצעות מודלים כמותיים, חלק 2
עתיד הרגולציה
אין ספק שגוגל, אמזון, פייסבוק או אפל הבאה ייצאו מחלל הקריפטו. אך כדי ששוק הקריפטו ימשיך ויעבור את שווי השוק הנוכחי שלו בסך 2 טריליון דולר, עליו להמשיך בדרכו לבגרות.
זו הסיבה שכחדשנים, אך גם כמוסדות מורשים, אנו מקדמים בברכה דיאלוג בונה עם כל בעלי העניין המרכזיים בתהליך הרגולציה, אשר יתורגם באופן אידיאלי לכללים ברורים סביב האופן בו העסק צריך להיות בנוי. לטובת כל המעורבים - גופי הרגולציה, עסקים ולקוחות קמעונאיים - יש הנחיות ברורות וודאות רגולטורית. זה יוביל לקיימות, חדשנות, אבטחת כספים, הגנה על הצרכן, נהלי AML תקינים, ובסופו של דבר, הכנסות רבות יותר עבור השיפוטים המחליטים לאמץ קריפטו, מהדהד את חיבוקה של ארצות הברית לאינטרנט בתחילת שנות האלפיים.
מאמר זה אינו מכיל ייעוץ השקעות או המלצות. כל מהלך השקעה ומסחר כרוך בסיכון, ועל הקוראים לערוך מחקר משלהם בעת קבלת ההחלטה.
הדעות, המחשבות והדעות המובעות כאן הן של המחבר בלבד ואינן משקפות או מייצגות בהכרח את דעותיו ודעותיו של קוינטלגרף.
אנטוני טרנצ'וב הוא מייסד שותף ומנהל שותף של Nexo, ספקית קווי אשראי מיידית של קריפטו. הוא למד משפטים במימון בקינגס קולג 'בלונדון ובאוניברסיטת הומבולדט בברלין. כחבר בפרלמנט בבולגריה, טרנצ'ב דגל בחקיקה מתקדמת שתאפשר פתרונות בלוקצ'יין למגוון שירותי ממשל אלקטרוני, בעיקר הצבעה אלקטרונית ואחסון מאגרי מידע על ספר חשבונות מבוזר.
מקור: https://cointelegraph.com/news/is-there-a-right-way-to-regulate-crypto-yes-and-this-is-how
- 000
- 11
- 2020
- מוּחלָט
- חֶשְׁבּוֹן
- רכישה
- פעולה
- פעילויות
- עצה
- אלגוריתמים
- תעשיות
- אמזון בעברית
- AML
- תפוח עץ
- סביב
- אמנות
- מאמר
- נכס
- נכסים
- בנק
- בנקאות
- בנקים
- הטוב ביותר
- ביטקוין
- מחיר Bitcoin
- blockchain
- חברות
- פתרונות
- ספרים
- גבול
- לְגַשֵׁר
- BTC
- עסקים
- עסקים
- לִקְנוֹת
- הון
- שוקי הון
- מזומנים
- בנק מרכזי
- בנקים מרכזי
- CFTC
- שרשרת
- מייסד שותף
- Cointelegraph
- מִכלָלָה
- עמלה
- חברות
- חברה
- תלונות
- ריכוז
- רואה
- צרכן
- הגנת הצרכן
- להמשיך
- תיקונים
- להתרסק
- אשראי
- פלילי
- משבר
- קריפטו
- תעשיית הקריפטו
- שוק Crypto
- שוקי
- -
- מטבעות
- מַטְבֵּעַ
- נוֹכְחִי
- כהה
- נתונים
- מאגרי מידע
- יְוֹם
- מבוזר
- מימון מבוזר
- DeFi
- דרישה
- לפתח
- ספר חשבונות מבוזר
- דוֹלָר
- תרופה
- מוקדם
- אדג '
- יזמים
- אתר
- יוֹרוֹ
- חליפין
- בורסות
- הרחבה
- הוצאות
- פייסבוק
- FATF
- פחדים
- צו
- לממן
- כספי
- כוח משימה לפעולה פיננסית
- משבר כלכלי
- גופים פיננסיים
- מגזר פיננסי
- fintech
- ראשון
- פלאש
- תזרים
- מט"ח
- מסגרת
- חופשי
- כספים
- עתיד
- עתידים
- פער
- גלסנודה
- זהב
- טוב
- סחורות
- ממשלה
- גדול
- צמיחה
- מדריך
- כאן
- גָבוֹהַ
- היסטוריה
- איך
- HTTPS
- לזהות
- כולל
- תעשיות
- תעשייה
- אינפלציה
- תשתית
- חדשנות
- מחדשים
- מוסדות
- ביטוח
- אינטרס
- שערי ריבית
- אינטרנט
- השקעה
- השקעה
- משקיע
- משקיעים
- מעורב
- IT
- מפתח
- הכר את הלקוח שלך
- KYC
- גָדוֹל
- חוק
- חוקים
- עוֹפֶרֶת
- פנקס
- משפטי
- חֲקִיקָה
- תנופה
- רישיון
- רישיונות
- מוגבל
- קו
- חיסולים
- לונדון
- ארוך
- זרם מרכזי
- גדול
- עשייה
- ניהול
- שותף מנהל
- צעדה
- מצעד 2020
- שוק
- שווי שוק
- שוקי
- בינוני
- מִילִיוֹן
- כסף
- הלבנת הון
- חודשים
- המהלך
- נטו
- Nexo
- צפון
- הצעה
- דעה
- דעות
- אפשרות
- אפשרויות
- להזמין
- אחר
- שותף
- שותפות
- פול טיודור
- פול טיודור ג'ונס
- תשלום
- אֲנָשִׁים
- פרספקטיבה
- פלטפורמה
- שפע
- נקודת מבט
- מדיניות
- מדיניות
- תיק עבודות
- כּוֹחַ
- להציג
- מחיר
- מוצרים
- פּרוֹפִיל
- להרוויח
- פרויקטים
- קידום
- הוכחה
- להגן
- .
- מחאה
- כמותי
- מכ"ם
- תעריפים
- הקוראים
- מציאות
- תקנה
- רגולטורים
- מחקר
- REST
- קמעוני
- החזרות
- הכנסה
- להפוך
- תגמולים
- הסיכון
- כללי
- הפעלה
- S&P 500
- SALE
- סולם
- חיפוש
- מנוע חיפוש
- ה-SEC
- ניירות ערך
- לניירות הערך
- דיני ניירות ערך
- אבטחה
- שירותים
- הגשה
- חנויות
- קצר
- So
- חֶברָה
- תוכנה
- פתרונות
- מֶרחָב
- יציבות
- החל
- מדינה
- הברית
- מצב
- להשאר
- גֶזַע
- אחסון
- סטודנט
- לספק
- תמיכה
- קיימות
- מערכת
- כוח המשימה
- מס
- זמני
- זמן
- סובלנות
- חלק עליון
- מעקב
- סחר
- סוחר
- סוחרים
- עסקות
- מסחר
- כספים מסורתיים
- לָנוּ
- מאוחד
- ארצות הברית
- אוניברסיטה
- us
- משתמשים
- לצפיה
- נדיפות
- ארנקים
- עושר
- עשב
- מי
- בתוך
- תיק עבודות
- עובד
- עוֹלָם
- ראוי
- X
- שנה
- שנים
- זימבבואה