המיקום הדובי של JPY נמתח יתר על המידה

• טוב מהצפוי תשלומי שכר לא חקלאיים בארה"ב לאפריל לא הצליחו להצית שוורים של דולר ארה"ב.
• שני חריגים; מטבעות המקלט הבטוח, CHF ו-JPY הניבו ביצועים נמוכים מול הדולר האמריקאי עקב התחדשות התנהגות הסיכון בשוק המניות האמריקאי.
• המיצוב הדובי של ה-JPY העתידי הדגיש את הסיכון להתחדשות בטווח הקצר של חוזק ה-JPY.

ביום שישי האחרון, הנתונים הרשמיים הרשמיים בארה"ב שאינם חקלאיים (שוק העבודה) לאפריל לא הצליחו לעורר עלייה משמעותית בדולר האמריקאי באופן כללי, כאשר מדד דולר ארה"ב סיים את מושב ארה"ב ב-5 במאי עם הפסד של - 0.16% לסגירה ב-101.28, מרחק זיף מהתמיכה העיקרית של 100.95 לטווח הבינוני, שנבדקה פעמיים עד כה בארבעת השבועות האחרונים.

אפילו ההתאוששות בתשואה של משרד האוצר האמריקאי לשנתיים, שהוסיפה 2 נקודות בסיס לסגירה של 12% ביום שישי האחרון, מחוזקת על ידי נתוני השכר הוורודדים בארה"ב שעצרו את שלושת הפגישות הקודמות של הפסדים יומיים, לא הצליחה להצית את השוורים ב- דולר אמריקאי.

מעניין לציין שהמטבעות העיקריים שהניבו ביצועים נמוכים מול הדולר האמריקאי ביום שישי האחרון היו צמד צמד המקלט הבטוח; CHF (-0.5%) ו-JPY (-0.4%), והמניע העיקרי היה התנהגות הסיכון שנראתה בשוק המניות האמריקאי.

המדד S&P 500 הצליח לצמצם את ההפסדים הראשוניים המצטברים שלו של -2.6% מיום שני עד חמישי האחרון ביותר ממחצית, וסיים את המושב בארה"ב ביום שישי האחרון עם הפסד שבועי מינורי של -0.8% המיוחס בעיקר על ידי התשואות הכוכבות של אפל, NVIDIA ו- טסלה שבממוצע תרמה 26% מהעלייה היומית של S&P 500 ביום שישי שעבר של +1.85%.

כמו כן, ההנחיה העדכנית של בנק יפן (BoJ) מפגישת המדיניות המוניטרית שהסתיימה לאחרונה באפריל עדיין מוטה לשמירה על עמדתו האולטרה-יונית לפחות בטווח הקצר, שככל הנראה תגביל את ההימור של הסוחרים על המשך החוזק והחולשה של JPY במחיר האג"ח היפניות ל-10 שנים (JGB).

בהתבסס על הדו"ח השבועי האחרון של התחייבויות סוחרים נכון ל-1 במאי 2023, שנערך על ידי הוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות (CFTC) בשוק החוזים העתידיים במטבעות ארה"ב על חוזה החוזים העתידיים של JPY (שימו לב ש-JPY מצוטט כמטבע הבסיס והדולר ארה"ב בתור המטבע המשתנה), הוא אכן הראה שהסנטימנט של הסוחרים מוטה לכיוון מיצוב דובי יותר על JPY.

הסנטימנט של הסוחר מדוח ההתחייבויות של סוחרים נמדד בהפרש בין הפוזיציות הפתוחות נטו של לא מסחריים גדולים (ספקולנטים) לבין הפרסומות הגדולות (גידורים/סוחרים). מספר חיובי מייצג פוזיציות ארוכות נטו ב-JPY ומספר שלילי מייצג שורט נטו ב-JPY.

המיצוב הדובי של החוזים העתידיים של JPY הולך וגדל  

איור 1: מגמת מיצוב נטו של חוזים עתידיים על JPY נכון ל-1 במאי 2023 (מקור: MacroMicro, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

מאז 3 באפריל 2023, הפוזיציות הנטו הפתוחות השבועיות המדווחות בשוק החוזים העתידיים של JPY הצביעו על עלייה מתמדת של פוזיציות השורט נטו ב-JPY מ-109,302 חוזים ל-145,845 - נכון ל-1 במאי 2023, מה שמרמז על כך שהסנטימנט של הסוחרים על ה-JPY הולך וגדל. דובי על בסיס מצטבר.

נקודה חשובה שיש לציין היא שסנטימנט על נכסים פיננסיים יכול להשפיע באופן משמעותי על המחירים הסחירים שלהם בטווח הקצר והבינוני אם סנטימנט כזה הגיע למצב מיצוב "צפוף מדי". יותר מדי סנטימנט דובי עלול להוביל להיפוך כלפי מעלה במחירי הנכס הפיננסי (השפעה הפוכה, הדעה הפוכה) ולהיפך לסנטימנט שורי קיצוני מדי.

השפעות הדעה המנוגדות הללו מופעלות בקלות בגלל היעדר זרזים נוספים לתמיכה במיצוב ה"צפוף" הראשוני ונתונים או זרימת חדשות קשורים חדשים הנוגדים את הנרטיב שבנה את הסנטימנט הראשוני.

בדיקה מדוקדקת יותר של הסנטימנט האחרון של החוזים העתידיים על JPY על ידי התחשבות ברמות מיצוב קודמות עם התנועות של JPY/USD, הפוזיציות הנוכחיות המדווחות בשורט פתוחות נטו של -145,845 מתקרבות לרמה של סביב -205,000 (40% משם) שהובילה ה-JPY יתחזק ב-+16% מול הדולר האמריקאי בין ה-21 באוקטובר 2022 ל-16 בינואר 2023.

לפיכך, נראה שהמיצוב הדובי הנוכחי של JPY בשוק החוזים העתידיים מגיע לרמות "צפיפות יתר" שבהן לא ניתן להתעלם מהסיכון של היפוך עלייה (חוזק JPY) בטווח הקצר והבינוני. שני זרזים סבירים הם הפחתת מצב הסנטימנט השורי הנוכחי של שוק המניות בארה"ב ויום רביעי הקרוב, 10 במאי, פרסום נתוני האינפלציה בארה"ב לאפריל.

ניתוח טכני של USD/JPY - עצרת לאחר ה-NFP החלה להסתבך

איור 2: מגמת USD/JPY נכון ל-8 במאי 2023 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

ביום שישי האחרון, ה-5 במאי לאחר החזרת מספרי השכר שאינם חקלאיים בארה"ב שנראתה ב-USD/JPY נעצרה ב-38.2% פיבונאצ'י של הירידה המינורית הקודמת מהשיא של 2 ב-2023 במאי 137.77 ל-4 במאי 2023 של 133.50.

מומנטום הפוך לטווח קצר הפך לחסר ברק כאשר מתנד ה-RSI של 4 שעות לא הצליח לבצע שבירה מעל ההתנגדות המקבילה שלו בסביבות ה-50% ועדיין לא הגיע לאזור מכירת היתר שלו (מתחת ל-30%).

הפסקה מתחת ל-133.75 תמיכת ביניים חושפת את התמיכה הבאה ב-131.80 שהיא הגבול התחתון של תצורת הטווח הקצר הקיימת מאז 1 במרץ 2023. מצד שני, מרווח מעל 135.65 מסכן את הטון הדובי כדי לראות את ההתנגדות הבאה מגיעה ב-137.70.

התוכן מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פתרון לקנות או למכור ניירות ערך. הדעות הם המחברים; לא בהכרח של OANDA Business Information & Services, Inc. או כל אחת מהחברות המסונפות שלה, החברות הבנות, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. אם ברצונך לשכפל או להפיץ מחדש כל אחד מהתוכן שנמצא ב-MarketPulse, שירות ניתוח פורקס, סחורות ומדדים גלובליים עטור פרסים המיוצר על ידי OANDA Business Information & Services, Inc., אנא גש לעדכון ה-RSS או פנה אלינו בכתובת info@marketpulse.com. לבקר https://www.marketpulse.com/ למידע נוסף על הקצב של השווקים העולמיים. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

מבוסס בסינגפור, קלווין וונג הוא אסטרטג מאקרו עולמי בכיר וותיק עם למעלה מ-15 שנות ניסיון במסחר ובמתן מחקרי שוק על מט"ח, שוקי מניות וסחורות. נלהב בחיבור הנקודות בשווקים הפיננסיים ושיתוף פרספקטיבות סביב מסחר והשקעה, קלווין וונג הוא מומחה בשילוב ייחודי של ניתוחים בסיסיים וטכניים, המתמחה ב-Elliot Wave ובמיצוב תזרים קרנות, כדי לאתר את רמות ההיפוך הפיננסיות. שווקים. בנוסף, במהלך עשר השנים האחרונות, קלווין ערכה סמינרים רבים בנושא תחזית שוק וסמינרים הקשורים למסחר, כמו גם קורסי הכשרה לניתוח טכני, עבור אלפי סוחרים קמעונאיים.

פוסטים אחרונים מאת קלווין וונג (לראות את הכל)

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• הטבעת העתיד עם אדריאן אשלי. גישה כאן.
• קנה ומכירה של מניות בחברות PRE-IPO עם PREIPO®. גישה כאן.
• מקור: https://www.marketpulse.com/forex/jpy/jpy-bearish-positioning-is-getting-overstretched/kwong