הקצאות קטנות של ביטקוין מגדילות את התשואות והגיוון: CoinShares

הציפייה לתעודות סל הביאה את הזינוק הגדול ביותר בהזרמות למוצרי השקעה בנכסים דיגיטליים מאז סוף 2021, והגיעה ל-1.7 מיליארד דולר במשך תשעה שבועות רצופים.

ביטקוין משך יותר ממיליארד דולר בהזרמות בחודש שעבר, בהיקף כולל של 1 מיליארד דולר בשנה עד היום. בעקבות צעדיו של האלטקוין הגדול בעולם, גם Ethereum רשם תזרים של 1.6 מיליון דולר, מה שסימן מהפך משמעותי בסנטימנט.

האמונה הרווחת היא שבעוד שביטקוין הביא תשואות מרשימות, הוא מציג סיכון משמעותי - בצורה של תנודתיות - כאשר הוא משולב בתיק מניות ואג"ח מסורתיים.

עם זאת, המחקר של CoinSharers חשף היבטים מסקרנים במונחים של "תיק השקעות מאוזן".

סקירת תיק ההשקעות של CoinShares

באחרון בלוג, הניתוח של מנהל הנכסים מצא שאפילו הקצאות מינוריות של ביטקוין משפיעות באופן חיובי באופן לא פרופורציונלי על התשואות וגיוון מותאמות הסיכון בהשוואה לנכסים חלופיים אחרים.

יתרה מכך, חוסר המתאם של ביטקוין עם נכסים מסורתיים ממצב אותו כהשקעה אלטרנטיבית בעלת ערך, ומציע אמצעי להפחתת החשיפה למחזוריות כלכלית. הוא גם ציין כי יישום התאמות רבעוניות (איזון מחדש) של הביטקוין בחזרה למשקל התיק המקורי שלו יכול למעשה לצמצם את התנודתיות ולשפר את התשואות הכוללות.

סנטימנט שורי על פני תרשימים של ביטקוין ואיתריום

ערך הביטקוין חווה ירידה של כ-4% בעקבות ההסדר של Binance של 4.3 מיליארד דולר עם משרד המשפטים האמריקאי. עם זאת, הוא התאושש במהירות למחרת וכעת זינק ל-44,000 דולר.

לפי CoinShares, מומנטום עלייה זה מיוחס ל"ניקוי השחקנים הרעים" בתעשייה, אינדיקציות מהפדרל ריזרב המצביעות על סיום העלאות הריבית ואישורה הקרוב של תעודת סל ביטקוין נקודתית כזרז לטווח קצר.

בינתיים, מנהל הנכסים גם הצביע על ההתרחבות האחרונה של הקונטנגו בשוק החוזים העתידיים, וכינה זאת כאירוע נדיר מאז 2018, המציין "סנטימנט שורי מאוד", כשהפרמיות מגיעות גם לדו ספרתי.

שיעורי המימון החיוביים העקביים, הרמות הגבוהות ביותר של נפח מסחר ומינוף מאז אפריל, ויחס ארוך/שורט של 0.97 תרמו כולם לתחזית האופטימית ולתנועת המחירים של האת'ריום.

בנוסף, העלייה ההדרגתית במחירי הגז מוסיפה לחץ למאפיינים הדפלציוניים של האלטקוין המוביל, ומשפיעה על ההיצע הכולל של האת'ריום. כתוצאה מכך, התנועה כלפי מעלה במחיר בולטת יותר בשל ההשפעה המוגברת של נפח הקנייה.