מורגן סטנלי מחזיק כעת במניות Grayscale Bitcoin Trust יותר מארק

מורגן סטנלי, הנאמנות בוול סטריט, הגדילה לאחרונה את הבעלות שלה ב-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) כפי שהוא ממתין להמרה המוצעת של הרכב לקרן נסחרת בבורסה מלאה (ETF).

בסך הכל, קרנות מורגן סטנלי החזיקו ב-13 מיליון מניות GBTC נכון לסוף 2021, בשווי של יותר מ $ 371 מיליון בזמן העיתונות.

מסמכים רגולטוריים מצביעים על כך שהבנק הקצה מניות GBTC ל-17 קרנות שהוא מפעיל, מדווח חסימות.

• חשיפת GBTC לכל קרן נעה בין 0.7% ל-1.1%.
• קרן הצמיחה של מורגן סטנלי החזיקה ב-4.3 מיליון מניות GBTC (123 מיליון דולר), עלייה של 18% מ-3.6 מיליון המניות (103 מיליון דולר) שהחזיקה ברבעון קודם לכן.
• קרן אינסייט של המשרד מחזיקה בעוד 1.7 מיליון מניות (48.6 מיליון דולר).

GBTC היא נאמנות סגורה שאינה תעודת סל ונסחרת בשווי ניכר 29% הנחה לביטקוין שבשליטתו. האמון כרגע מצליח 654,885 BTC (27.66 מיליארד דולר), שווה ליותר מ-3% מכלל הביטקוין במחזור.

GBTC נסחר בהנחה לערך הנכס הנקי שלו כי בעלי המניות אינם רשאים לפדות מניות עבור הביטקוין של הנאמנות.

מבחינה היסטורית, א הזדמנות ארביטראז' משתלמת משך את קהל המשקיעים המוסדי והמוסמך לקנות מניות GBTC.

ההתלהבות הולכת ופוחתת פירושה שהמסחר כבר אינו בר קיימא, שכן משקיעים קמעונאיים כבר לא משלמים פרמיה עבור אנשים עשירים יותר לנצל אותם.

תעודות סל מבוססות עתיד של ביטקוין שעוקבות באופן רופף אחר המחיר של ביטקוין כבר קיימות (אם כי עם עמלות גבוהות), בעוד השווקים בקנדה מתהדרים במספר תעודות סל ביטקוין נקודתיות.

ובכל זאת, הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) לא אישרה תעודת סל ביטקוין נקודתית לסחור בשווקים בארה"ב, למרות שנים של ניסיונות ועשרות בקשות.

ל-SEC יש תקופת הערה פתוחה להמרה המוצעת של Grayscale של GBTC ל-ETF. יועץ כללי של Coinbase פול גרוואל וראש BlockFi זאק פרינס היו בין מאות המכתבים שנשלחו עד כה.

מורגן סטנלי נראה בטוח לגבי המרת תעודות סל

כפי שציין Prince's BlockFi, Grayscale מפעילה נאמנות ביטקוין ולא תעודת סל שיכולה להשקיע בנכסים דיגיטליים.

פרינס הביע דאגה כי המחזיקים הקמעונאיים של BlockFi במוצרי השקעה המכילים GBTC מפסידים כסף בגלל הביצועים הגרועים שלו.

במכתב ל-SEC, עורכי הדין של גרייסקייל טען כי אישור הסוכנות הרגולטורית לתעודות סל עתידיות של ביטקוין ודחייה של תעודות סל שוק ספוט מפרות את חוק ההליכים המנהליים.

חוק זה שולט התהליך שבו סוכנויות רגולטוריות קובעות כללים ופוסקות חקיקה מנהלית.

במשך שנים, ה-SEC שוב ושוב נדחה בקשות לתעודות סל שמחזיקות ביטקוין בפועל. הסיבה העיקרית להכחשה הייתה מניפולציה במחיר.

כי רוב הביטקוין נסחר מחוץ לחוף בבורסות עם מינוף קיצוני, כסף מלוכלך יכול לתמרן בקלות את השווקים, אומר עמדת ה-SEC.

ה-SEC בעבר נדחה בקשת ה-ETF של VanEck בנובמבר, יומיים בלבד לפני שתקופת בדיקה של 240 יום תמה.

רגולטורים ביטא חשש שהמבקש BZX Exchange של בורסת האופציות של שיקגו לא עמד בדרישות החוק שנקבעו בחוק בורסת ניירות ערך משנת 1934. 

וזה רק הערות מתוארכות ליום שלישי שעבר. מצפה לקרוא עוד: https://t.co/UuS0oUfOrx $ GBTC https://t.co/RFBNHc0fXG

- גווני אפור (@Grayscale) במרץ 2, 2022

קרא עוד: [משקיע אקטיביסט אומר שההבטחה לביטקוין תעודת סל של גרייסקייל אינה מספיקה]

מקורבים בתעשייה כמו איגוד הבלוקצ'יין חוזים שה-SEC תמשיך לדחות בקשות נקודתיות של תעודות סל.

הדוברת קריסטין סמית' אמר לי Blockworks שהם בהתמדה "מזיזים את התהליך".

למרות הרוחות האלה, למורגן סטנלי יש הראה מספיק אמון בגווני אפור Bitcoin Trust על ידי הגדלת חלקו ל-13 מיליון מניות GBTC.

למעשה, כספים פורטלים רשום את ארון הקודש של Cathie Wood כמחזיקה המוסדית מספר אחת של GBTC, עם כ-7.9 מיליון מניות (226 מיליון דולר) נכון לחשיפה בדצמבר 2021 (ארק כבר התפתלות עמדות GBTC שלה).

מסתבר שמורגן סטנלי מחזיק כעת בכמעט שני שלישים יותר במניות GBTC מארק - ומראה מעט סימנים להאטה.

עקבו אחרינו ב טויטר לחדשות מושכלות יותר.