מורגן סטנלי אופטימי לגבי איגרות חוב שהונפקו באל סלבדור

• תשלום אג"ח בסך 800 מיליון דולר צפוי בינואר 2023 לנשיא נאיב בוקלה.
• הרכישה הראשונית של אל סלבדור בספטמבר אשתקד ראתה ירידה של 50% בערכה.

משקיעים יכולים לנצל את התמחור הנוכחי של איגרות חוב שהונפקו באל סלבדור בגלל התמחור האחרון קריפטו התמוטטות, לפי מורגן סטנלי. כל עוד היא יכולה "להסתבך" לפחות שנה, הממשלה יכולה לעמוד בתשלומי האג"ח שלה, קבע בנק ההשקעות.

מאז אימוץ ביטקוין כמו מזומן חוקי מוקדם, הממשלה הראשונה שעשתה זאת צללה לתוך מהומה פיננסית חמורה. מחירי אג"ח נמוכים יותר ממחישים את הקשיים הפיננסיים של אל סלבדור, שעשויים להיות מיוחסים בחלקם להסתמכות המדינה על ביטקוין כצורת הכסף העיקרית שלה. בלומברג דיווחו כי השנה, אג"ח 2027 של המדינה ירד מ-32 סנט על הדולר ל-28 סנט, והגיע לשפל שיא של 26.3 סנט ביום שישי.

מכה קשה על ידי ירידת מחיר הביטקוין

עם תשלום אג"ח בסך 800 מיליון דולר לפירעון בינואר 2023 על הנשיא של נייב בוקלה צלחת, אל סלבדור נמצאת בלחץ דחוף. בהתאם לכלכלות מתקשות אחרות כמו אוקראינה, ארגנטינה וכן הלאה, התשואה על איגרות החוב שלה לפירעון ב-2032 ירדה ל-24%.

לפי סיימון וויבר של מורגן סטנלי, ראש אסטרטגיית האשראי הריבוני של השווקים המתעוררים העולמית, לא סביר שאל סלבדור תיכשל למרות הידוק הנזילות העולמית. 43.7 סנט על המחיר הדולר עבור אג"ח 2027 תואם את התחזיות שלו.

שינויי המדיניות הפתאומיים של בוקלה, כולל השימוש בביטקוין כמזומן חוקי והכרזה על אג"ח BTC, הואשמו בתחזית הקודרת של המדינה. למרות העלייה הנוכחית בערך הנכס, הרכישה הראשונית של אל סלבדור בספטמבר אשתקד ראתה ירידה של 50% בערכו.

 מומלץ עבורך:

DOJ הרשיע את מייסד 'המטבע הגדול שלי' בהונאת קריפטו מעל 6 מיליון דולר