נאסד"ק 100: הידרדרות רוחב השוק לא מבשרת טובות עבור השוורים - MarketPulse

• פעולות המחיר של נאסד"ק 100 הגיעו לגבול התחתון של אזור התנגדות עיקרי ב-18,435/620.
• סיכון ריכוז יתר מוגבר מ-Nvidia שכן התשואות הנוכחיות שלה מהשנה עד היום של 87% תרמו ל-55% מהתשואה של Nasdaq 100 עד היום של 10.50% נכון ל-27 במרץ.
• מדדי רוחב השוק של Nasdaq 100 החלו להידרדר, מה שמגביר את הסיכון לרצף ירידה מתקנת של מספר שבועות.

זהו ניתוח המשך של הדו"ח הקודם שלנו, "נאסד"ק 100 טכני: שוורים חולצו על ידי Nvidia (שוב)" פורסם ב-23 בפברואר 2024. לחץ כאן לסיכום.

מאז פרסום הניתוח הקודם שלנו, פעולות המחיר של מדד Nas 100 בארה"ב (פרוקסי לעתיד Nasdaq 100) המשיכו לעלות כלפי מעלה לעבר 18,270 ו-18,435 רמות התנגדות כפי שסומנו בדוח שלנו. לאחר מכן, המדד הלוהט זינק והדפיס שיא חדש בכל הזמנים של 18,497 ביום חמישי האחרון, 21 במרץ לאחר FOMC.

שלבי המגמה העיקריים הנוכחיים של מדדי המניות העיקריים בארה"ב; מדד S&P 500, מדד נאסד"ק 100 ודאו ג'ונס שנקבע מאז השפל שלהם באוקטובר 2023, המשיכו להתנודד ברצפים של מהלכים שוריים אימפולסיביים ללא כל ירידה מתקנת לטווח בינוני רב-שבוע של 5% או יותר, למעט החברות הקטנות Rusell 2000 שספגה הפסד של -8.4% במהלך התקופה שבין 26 בדצמבר 2023 ל-16 בינואר 2024 (מגבוה לנמוך).

סיכון ריכוז יתר ממשחק נושא של בינה מלאכותית (AI).

איור 1: ביצועי 2024 YTD של מדדי המניות העיקריים בארה"ב ומניות מרכיבי מפתח ותעודות סל נכון ל-27 במרץ 2024 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

הרבעון הראשון של 1 מסתיים בקרוב עם עוד יום אחד לסיום, ביצועי השנה עד היום של מדדי המניות העיקריים בארה"ב מאתמול, 2024 במרץ נראה להסתיים בחיוב עם עוד רבעון שני ברציפות מנצח בהובלת מדד S&P 27 (+ 500%), ונאסד"ק 11.03 (+100%) עם מדד הדאו ג'ונס (10.50%) וכן ראסל 5.42 (+2000%) בפיגור מאחור.

התורם העיקרי העיקרי של הכוכבים היה הריצה השורית הכוכבת של Nvidia שזנקה לתשואה של +87.37% עד היום (עם שיא נוכחי של +97.24%), בשל מובילות השוק שלה בייצור שבבי מוליכים למחצה מותאמים אישית. משמש להפעלת שרתי החומרה המבוקשים הנוכחיים כדי להפעיל פונקציות בינה מלאכותית עבור תאגידים (ראה איור 1).

בשיעור התשואה הנוכחי שנראה במחיר המניה של Nvidia, עלתה על התשואות של S&P 500 ו- Nasdaq 100 בסביבות מכפיל של 9 X, גם בשל חישוב משקל שווי השוק של מניות הרכיבים המרכיבות את S&P 500 , ו- Nasdaq 100, Nvidia עלתה והפכה למניית הרכיבים המדורגת שלישית אחרי אפל, מיקרוסופט עם משקל של 5.30% ו-6.60% בהתאמה.

בקצרה, לאחר חישוב פשוט באמצעות משקל שווי השוק של S&P 500 ו- Nasdaq 100 יחד עם התשואה הנוכחית של +87.37% מ-Nvidia, תנועת מחיר המניה היחידה של Nvidia תרמה כמעט מחצית מהתשואה הנוכחית. תשואה לתאריך שנה של S&P 500 ב-42%, והרחבה גדולה יותר של 55% עבור Nasdaq 100.

כוכב בודד שמחזיק את המבצר ללא כל תמיכה שורית משמעותית מהשאר, הגדיל את הסיכון לפגיעות להפעלת תיקון פוטנציאלי רב-שבועי במדדי המניות בארה"ב אם גורמי מאקרו ידרדרו כמו הפחתה בנרטיב הציר היונים של הפד. במונחים של מספר הורדות הריבית לשנת 2024 (כרגע מתומחרות שלוש הורדות לפי CME FedWatch Tool), עלייה נוספת בפרמיית הסיכון הגיאופוליטית, ועלייתה של מלחמת מטבעות אם הבנק המרכזי בסין, PBoC ינסה להנחות את היואן הסיני לרמות חלשות יותר מול הדולר האמריקאי.

רוחב השוק הפך לחסר ברק

איור 2: מדדי רוחב שוק של Nasdaq Composite & Nasdaq 100 נכון ל-27 במרץ 2024 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

בנוסף לסיכון ריכוז היתר מ-Nvidia שהודגש קודם לכן, גם רוחב השוק של Nasdaq 100 הידרדר בחודש האחרון.

המדד הגבוה/נמוך החדש ל-52 שבועות (ממוצע נע של 20 יום) של הנאסד"ק הגדול יותר החל להתייצב מאז 26 בינואר 2024, מה שמצביע על כך שפחות מניות רכיבים ב-Nasdaq Composite מגיעות לשיאים חדשים של 52 שבועות בהשוואה לחדשות. שפל של 52 שבועות.

כדי להוסיף מלח לאלמנט הטכני הדובי הזה, אחוז מניות הרכיבים בתוך מדד נאסד"ק 100 שמחזיקות מעל הממוצעים הנעים של 20 יום ו-50 יום בהתאמה ירד במהלך אותה תקופה עם התצפית המשמעותית ביותר שנראתה ב-50 הימים. ממוצעים נעים שבהם אחוז מניות הרכיבים ירד ל-61% מאתמול, 28 במרץ, לעומת 76% שהודפסו קודם לכן ב-26 בינואר 2024.

מצב של סטייה דובית בולטת נותר על כנו ב-Nasdaq 100

איור 3: US Nas 100 לטווח בינוני ומגמות מרכזיות נכון ל-28 במרץ 2024 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

איור 4: מגמה קצרת טווח של US Nas 100 נכון ל-28 במרץ 2024 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

בעדשת הניתוח הטכני, המגמה השורית העיקרית של מדד נאסד"ק 100 בארה"ב (פרוקסי לעתיד של נאסד"ק 100) הקיימת מאז השפל של 26 ב-2023 באוקטובר 14,060, מראה תנאים דוביים שמגדילים את הסיכויים לפחות קרובים. ירידה מתקנת רב-שבועית שעשויה להתפתח לאחר מהלך אימפולסיבי חזק למעלה.

בשבוע האחרון, פעולות המחיר שלה דחפו למעלה ופגעו באזור ההתנגדות העיקרי של 18,435/620 (גם הגבול העליון של ערוץ עולה חילוני ארוך טווח מהשפל של 6 בינואר 2023). במקביל, היא גם יצרה תצורה דובית של "טריז עולה" מאז 22 בפברואר 2024 יחד עם סטייה דובית מתמשכת הנראית במדד המומנטום היומי של RSI, סימן לכך שמומנטום העלייה בטווח הבינוני הולך ופוחת (ראה איור 3). הפסקה ברורה עם סגירה יומית מתחת ל-17,840 תמיכה עשויה לעורר את תחילתה של הירידה הפוטנציאלית המתקנת רב-שבועות, כאשר אזור התמיכה הבא לטווח הבינוני לצפייה עומד על 17,160/16,930.

באופק הזמן לטווח הקצר יותר, כפי שניתן לראות בתרשים השעתי, פעולות המחיר שלו הפכו לקטנות מאז ה-4 במרץ 2023 מכיוון שהוא "נכנס" בין 18,470 ל-18,110 (קרוב לממוצע הנע של 20 יום) (ראה איור 4 ).

בינתיים, ההתנגדות המרכזית לטווח קצר עומדת על 18,470 עם תמיכה מרכזית לטווח הקרוב על 18,110. הפסקה מתחת ל-18,110 עשויה לחשוף את תמיכות הביניים הבאות של 17,940 ו-17,840.

בצד ההפוך, מרווח מעל 18,470 מבטל את הטון הדובי עבור לחיצה כלפי מעלה לכיוון הגבול העליון של ההתנגדות העיקרית ב-18,620.

התוכן מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פתרון לקנות או למכור ניירות ערך. הדעות הם המחברים; לא בהכרח של OANDA Business Information & Services, Inc. או כל אחת מהחברות המסונפות שלה, החברות הבנות, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. אם ברצונך לשכפל או להפיץ מחדש כל אחד מהתוכן שנמצא ב-MarketPulse, שירות ניתוח פורקס, סחורות ומדדים גלובליים עטור פרסים המיוצר על ידי OANDA Business Information & Services, Inc., אנא גש לעדכון ה-RSS או פנה אלינו בכתובת info@marketpulse.com. לבקר https://www.marketpulse.com/ למידע נוסף על הקצב של השווקים העולמיים. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.