קרן גידור חדשה הראשונה שלקחה המחאות משקיעים באמצעות אופציות אסימונים

סוחר נגזרים ותיק מכין השקה של חברת קרנות גידור ממוקדות מטבעות קריפטוגרפיים עם טוויסט ייחודי, לפי שלושה מקורות הבקיאים בנושא וחומרי שיווק שנשלחו למשקיעים מוסדיים שהגיעו לידי Blockworks.

מה ששונה בסטארט-אפ בראשותו של ג'ון קרמר - שעמד לאחרונה בראש המסחר ללא מרשם ובנגזרים עבור חברת הנכסים הדיגיטליים GSR - הוא שהחברה, Dual Finance, נותנת לשותפיה המוגבלים הפוטנציאליים אור ירוק לתרום את תרומתם בנגזרים. . 

ההסדר הייחודי, אמרו מקורות, עשוי להיות אטרקטיבי למשקיעים בעלי כיסים עמוקים, המורגלים לערוך בדיקת נאותות על אסטרטגיות נגזרים במניות. גישת ההשקעה, המתאפשרת בזכות התקדמות ניכרת בעומק וברוחב של אפשרויות הקריפטו שיצאו לשוק לאחרונה, עשויה להיות בעלת הטבות מס ונזילות מסוימות. 

"בדרך כלל, אם צוות מקבל תשלום באסימונים, אפילו במהלך נעילה ייתכן שאנשים יהיו כפופים למסי הכנסה בתחום השיפוט שלהם על שווי השוק לשוק בזמן קבלת ההטבה הכלכלית", נכתב בחומרי השיווק. "מודל זה מקביל לתוכניות תמריצים ארוכות טווח סטנדרטיות עבור חברות, המשלמים לעובדים ולמנהלים במענקי אופציות, במקום מניות על המניה".

זה מבוצע באמצעות האסימון הפנימי הקנייני של החברה, המעניק הטבות ממשל ועשוי לעבור למבנה ארגון אוטונומי מבוזר (DAO) בהמשך הקו. גיוס הכספים הראשוני דומה למעשה לסבב אסימון פרטי, עם נזילות צפויה במונחים של מסחר בשוק המשני. 

קרמר מכנה את הנפקת האסימון כהשקת האסימון "הראשונה והיחידה" מבלי "למכור ישירות אסימונים". זה יכול להיות ברכה למשקיעי קריפטו ילידים מנוסים - מהם, אמרו מקורות, מהווים חלק נכבד מהשותפים המוגבלים הסבירים של החברה ביום הראשון - שכבר זמן רב ספקנים לגבי אסימונים חדשים ידידותיים למייסדים שאינם בהכרח מועילים בחוץ. קונים.

יש סיכון. 

"העקרונות של Dual Finance יפעלו כדי להשיג זאת הם ניסיוניים ומסוכנים; הם מייצגים שינוי פרדיגמה בעיצובים טוקונומיים, אבל אם יצליחו, תוכנית פוטנציאלית לפרויקטים אחרים שיפעלו בעקבותיהם", נכתב בחומרי השיווק. 

אסימונים המיועדים לזרעים מהווים רק 5% מהאסימון DUAL תחת אספקה ​​כוללת של 1,000,000,000. כל האסימונים אמורים להיות מופצים באמצעות אפשרויות הימור - וזו הדרך שבה החברה נמנעת ממכירת אסימונים ישירות למשקיעים שאינם במשחק ההימור. 

בסיכומו של דבר, נראה שההגדרה משחקת ברקע של קרמר: לפני GSR, הוא עזר לבנות את השקעות הקריפטו של Consolidated Trading ובילה זמן במסחר בנגזרות מניות ב-Wellington Management. לקרמר מצטרפת המייסדת-שותפה בריט סיר, חברה לשעבר שלו לכיתה ב-MIT. Cyr עבדה כמפתחת ראשית ב-YouTube, בעקבות נסיונות עם גוגל ופייסבוק.

קרמר, על פי ה-pitchbook, מתמחה במסחר בנגזרים קריפטו לא נזילים - תחום נישה אך מתרחב - וכן בפיתוח מוצרי הלוואות מותאמים אישית ונכסים דיגיטליים אקזוטיים נלווים, מחוץ לטווח הרחוק. הוא פיקח על כל פונקציות הסיכון לתיק של יותר מ-300 נגזרים אסימון לא נזילים עם נכסים קולקטיביים בניהול אי שם במיליארדים. 

המשרד מחפש בנוסף לגייס קומץ מהנדסים. אינדיקציות מצביעות על כך שהמייסדים השותפים מתקרבים לזוגיות, כאשר איפור הצוות המלא ביום הראשון מותנה בהתנהלות גיוס ההון. הוא אמור להתחיל להיסחר מתישהו לקראת סוף הרבעון השלישי או תחילת הרבעון הרביעי של השנה. 

מקורות קיבלו אנונימיות כדי לדון בעסקאות רגישות. קרמר סירב להגיב.

מוצר הדגל של ההשקעות של Dual Finance, המכונה Dual Investment Pools (DIP) מורכב ממוצרים מובנים הבנויים על נכסי קריפטו שונים - וקרמר, אמרו מקורות, רוכל את המבנה כבעל שיפורים משמעותיים בביצוע לכספות הנוכחיות של נכסים דיגיטליים DeFi (DOV). 

לפירמה יש גם טוויסט טוקונומי, כאשר Dual מקבל הפניות מחברות הון סיכון כדי לחזק את הטוקונומיקה של חברות הפורטפוליו שלהן הזקוקות לשיפור, שמצטרפות למערכת האקולוגית של Dual Finance כתוצאה מכך.

חומרי השיווק מציגים את ההסדר כמאפשר לסטארטאפים "לעצב מחדש את הטוקונומיקה שלהם". 

מאגרי ההשקעות המבוזרים מציעים תמחור חי באמצעות ממשק API, כמו גם פונקציות שביתה ופגרות הניתנות להתאמה אישית באופציות. מחיר המימוש של אופציה או נגזרת מייצג את נקודת המכירה, בעוד שהמועד מציין כמה זמן המסחר הדו-צדדי נשאר פתוח. במקרה של כלי הדגל של Dual Finance, המשקיעים בדרך כלל ירכשו אופציה לשנתיים ויוכלו לממש את המסחר הזה בכל עת קודם. 

ההגדרה, שמגיעה ללא דמי ניהול או מנהל קרן, משתמשת בהסדר פיזי של מכשירי ההצפנה. נכס נוסף: אופציות על החזקה, או מוצר חדשני מובנה שקרמר נועד לתמרץ נזילות בפרוטוקולי מימון מבוזר (DeFi) לרווח. 

החברה, אמרו מקורות, סוגרת כעת על מספר שותפויות עם עושי שוק כדי לבצע זאת והשקעות נלוות. קיימים מספר תמריצים כדי להבטיח את השתתפותם. 

בכל הנוגע לפרוטוקולים האלה, קרמר וסייר כבר עבדו כדי להיות מעורבים בממשל - תחום עניין הולך וגובר למשקיעים מוסדיים שתחילתו, לאחרונה, מהמטבע הקריפטוגרפי של Anchor של Terra. בעוד שאקטיביזם הוא כבר מזמן אסטרטגיה בשוק המניות, זה הרבה יותר חדש בקריפטו.

"זה הרבה יותר קל - בסדר, אולי לא קל, אבל נשאר שם יותר אלפא מאשר מניות", אמר מקור אחד עם ידע על ההשקה. "החלון ייסגר, אבל, לעת עתה, הקריפטו אינו יעיל. וזה יתרון".

קרמר גם עובד על מערכת להשאלת בטחונות של DIP לשותפים מוגבלים מסוימים, שחייבים להחזיר את ההלוואה עד תום החוזים. זה נועד לפעול כגידור לאסטרטגיה העיקרית על רקע תנודתיות רחבה בשוק.

השתתפו ב-DAS, כנס הקריפטו המוסדי המועדף בתעשייה. השתמש בקוד NYC250 כדי לקבל הנחה של $250 על כרטיסים (זמין רק השבוע) .