<br> סיכום: הכנסות הן אחד המדדים החשובים ביותר לאמוד את תקינותם של פרוטוקולי קריפטו, ועוזר לנו לענות על השאלות החשובות ביותר בתור משקיעי קריפטו:
1) כמה אנשים משתמשים בפלטפורמת הקריפטו?
2) איך זה מייצר הכנסות?
3) איך ההכנסות האלה גדלות?
ביצירה זו, נסקור כיצד PancakeSwap מייצרת את ההכנסות שלה, כיצד המשקיעים מרוויחים וכיצד היא הצליחה מול מתחרותיה.
מה זה PancakeSwap?
PancakeSwap היא בורסה מבוזרת (DEX) שמקורה ב-BNB Chain. זה דומה ל-Uniswap מבוסס Ethereum, המאפשר למשתמשים לסחור, לקנות ולמכור אסימונים ללא מתווך. מאז PancakeSwap נמצא ב-BNB Chain, הוא משתמש באסימוני BEP20: תקן האסימון שפותח על ידי Binance.
היא מנתקת את המתווך על ידי שימוש במערכת המכונה יצרנית שוק אוטומטית (AMM). זה מאפשר לסוחרים לסחור כנגד מאגרי נזילות, שהם כספים הנעולים בחוזה חכם - במקום לקנות ולמכור ישירות מול צדדים נגדיים.
לדוגמה, אם אתה רוצה לשנות את BNB ל-CAKE האסימון המקורי של PancakeSwap, תצטרך תחילה למצוא מאגר BNB/CAKE עם מספיק נזילות (כלומר, מספיק כספים) כדי לבצע את המסחר שלך. לאחר מכן אתה מפקיד אסימוני BNB בבריכה, ומקבל אוטומטית אסימוני CAKE בהתבסס על שער החליפין האחרון.
מאגר BNB/CAKE נוצר על ידי משקיעים שהפקידו את שני האסימונים הללו כדי לעזור להקל על המסחר שלך. בתמורה, ל"ספקי הנזילות" הללו יש סיכוי להרוויח חלק מהעמלות ששילמת עבור המסחר שלך.
לפיכך, לעושי שוק אוטומטיים יש תמריץ חזק למאגרי נזילות להיווצר בכל מקום שיש מספיק נפח (כלומר, מספיק ביקוש למסחר) בין כל שני צמדי אסימונים. זה הופך אותם ליעילים להפליא וניתנים להרחבה.
מלבד היותו ספק נזילות, ל- PancakeSwap יש הזדמנויות חקלאות תשואה שבהן אתה יכול לנעול נכסי קריפטו שונים ולהרוויח "ריבית" בצורה של אסימוני CAKE.
זרמי הכנסה של PancakeSwap
PancakeSwap גיוונה את זרמי ההכנסות שלה באופן הבא:
החלף דמי
מוצר הדגל שלהם, PancakeSwap AMM, מייצר את מירב ההכנסות עבור הפרויקט. הסוחרים צריכים לשלם עמלה של כ-0.25% מכל עסקה. רוב העמלה (0.17%) מגיעה לספקי נזילות, 0.03% מגיעה לאוצר PancakeSwap, בעוד השאר משמש לרכישה חזרה ולשריפת CAKE.
שריפת CAKE שבועית היא אחת הדרכים שבהן PancakeSwap עוזרת לשמור על האינפלציה בשליטה. מכיוון של-CAKE אין כובע קשיח (כלומר, ניתן להטביע עוגה אינסופית), השריפה עוזרת לשלוט באספקה שלה, בתקווה להגן על פרוסת העוגה שלך.
פנקייק החלפה מסביר מדוע ההיצע של CAKE אינו מוגבל, תוך ציון כי "CAKE's התפקיד העיקרי הוא לתמרץ מתן נזילות לבורסה. ללא תגמולי חסימה, יהיה הרבה פחות תמריץ לספק נזילות".
הגרלה
PancakeSwap משתמש בהגרלות כדי לייצר הכנסות לפלטפורמה בשתי דרכים עיקריות. ראשית, היא מאפשרת למשתתפים לרכוש כרטיסים בני שש ספרות (שקפיצה מארבע) כדי לגייס כסף ולהיכנס להגרלה. שנית, משתמשים משלמים עמלת עסקה לרכישת כרטיסי הגרלה.
כדי לזכות, השחקנים חייבים להתאים את ששת המספרים על הכרטיס שלהם למספרים שנשלפו באופן אקראי. הסכום שיזכה בכל כרטיס יהיה תלוי בכמה כרטיסים אחרים יזכו באותו סוגר פרסים.
לדוגמה, אם לשחקן יש את הכרטיס היחיד שהתאים לשישה מספרים לפי הסדר, והחלק שנקבע מראש של מאגר הפרסים עבור סוגר זה היה 2000 CAKE, הוא יקבל את כל ה-2000 CAKE. עם זאת, אם השחקן ושלושה אנשים נוספים תואמים את ששת המספרים לפי הסדר, ה-2000 CAKE יתחלק בין ארבעת הכרטיסים הזוכים, כלומר כל כרטיס מנצח יקבל 500 CAKE.
הצעה חקלאית ראשונית
IFOs ב- PancakeSwap מאפשרים למשקיעים לקבל גישה מוקדמת לאסימונים חדשים שהושקו ב- PancakeSwap ברגע שהם מתווספים, מה שנותן להם את ההזדמנות ליהנות מתגמולים גבוהים יותר. עבור ביצוע מכירת אסימון בפלטפורמה, PancakeSwap גובה עמלה ממנפיק האסימון.
בנוסף, כדי לקחת חלק ב-IFO, המשתתפים צריכים ליצור פרופיל. עמלה משויכת לפרופיל, מה שעוזר גם לשמור על אספקת ה-CAKE הכוללת על ידי שריפת מעט CAKE מכל פרופיל שנוצר.
עמלות הימור
PancakeSwap מאפשרת למשתמשים לזכות בתגמולים באמצעות המרת CAKE באמצעות "בריכות סירופ". ההימור מגיע בשני סוגים עיקריים, טווח קבוע וגמיש. האחרון מאפשר למשתמשים להמר על CAKE ולהרוויח תגמולים עם היכולת "לבטל את ההימור" מתי שהם רוצים, בעוד שהימור לטווח קבוע פירושו שמשתמשים נועלים את ה-CAKE שלהם לתקופת זמן שהם בוחרים, עבור סיכוי לזכות בפרסים גבוהים יותר.
ההכנסה מגיעה מעמלת ביצועים שהיא בסביבות 2%, מופחתת אוטומטית מכל קציר תשואה בהימור גמיש. כמו כן, יש 0.1% "עמלת ביטול הימור" אם תבטל תוך 72 שעות. ה-CAKE שנאסף באמצעות עמלת ה-Unstaking ועמלת הביצועים נשרף מדי שבוע כחלק משריפת ה-CAKE הרגילה.
עמלות מאגר חיזוי
מוצר החיזוי מאפשר לשחקנים לחזות את המחיר של BNB בחמש הדקות הקרובות, ולהמר את הסכום בפול UP או DOWN. אם המחיר נמוך מהמחיר ההתחלתי, השחקנים ב-DOWN Pool מנצחים, והסכום ב-UP Pool מחולק באופן יחסי בין המהמרים ב-DOWN Pool.
ההכנסות נגבות מכל בריכה בניכוי 3% מסכום כל בריכה, המועברים לאוצר הפנקייק ומשמשים לרכישה ושריפת אסימוני CAKE בכל יום שני.
היסטוריית ההכנסות של PancakeSwap
כמו רוב פרוטוקולי הקריפטו, PancakeSwap הגדילה את הכנסותיה בהתמדה עד נובמבר 2021, לפני שהיא ירדה לאורך 2022. מכיוון שהיא בנויה על BNB Chain, ההון של PancakeSwap צפוי להיות קשור לאלו של Binance. ואכן, טבלת ההכנסות של BNB מציגה ירידה דומה לאורך 2022:
בְּתוֹר מבוזר בורסה, PancakeSwap למעשה מתחרה מול Binance, הבורסה הריכוזית הגדולה בעולם. מאז PancakeSwap בנויה על שרשרת BNB של Binance, הם גם מתחרים וגם משתפי פעולה.
בעוד מנכ"ל Binance, Changpeng Zhao, דיבר על נכונותה של Binance לשבש את עצמו עם DEXs, מבנה הכוח של שימוש בבלוקצ'יין הביתי של Binance, לדעתנו, מעמיד את PancakeSwap בעמדת נחיתות אסטרטגית.
יתרה מכך, בעוד שרשת BNB זקוקה ל-DEXs, Uniswap היא עדיין המובילה הברורה ב-Ethereum, שהיא פלטפורמת הבלוקצ'יין המובילה לבניית אסימונים. Uniswap בדרך כלל מייצרת כפול או משולש מההכנסה של PancakeSwap בכל חודש.
כדי להבין אילו DEXs ישרדו, אם כן, על המשקיעים לשאול תחילה את השאלה: אילו בלוקצ'יין ישרדו?
| JAN | פבואר | לְקַלְקֵל | אפריל | מאי | יוני | סך הרווחים | |
| Uniswap | $134.10 | $85.20 | $93.50 | $86.00 | $86.60 | $63.50 | $548.90 |
| החלפת פנקייק | $55.60 | $38.30 | $41.40 | $43.90 | $46.30 | $19.00 | $244.50 |
| dydx | $39.00 | $54.90 | $47.50 | $42.20 | $26.60 | $18.20 | $228.4 |
| החלפת סושי | $38.30 | $16.00 | $13.70 | $12.50 | $13.70 | $6.20 | $100.40 |
| סוחר ג'ו | $25.50 | $18.70 | $14.00 | $9.50 | $11.10 | $4.20 | $83.00 |
הכנסות מובילות ב-DEX במחצית הראשונה של 2022 (במיליונים)
בבלוקצ'יין נוצרות הכנסות רק אם אנשים משתמשים במוצר. לכן, זהו מדד חשוב לאמוד את הפופולריות של הפרוטוקול והמוצר: האם יש להם התאמה לשוק המוצר, והאם הם מקבלים אחיזה.
כמו כן, עם מוצר כמו PancakeSwap, ההכנסות קשורות ישירות לתשואות הניתנות לבעלי עניין; מכאן שככל שההכנסות גבוהות יותר, כך היתרונות למשקיעים טובים יותר.
PancakeSwap ניסתה לגוון את זרמי ההכנסות שלה באמצעות חקלאות תשואה ומוצרי הימורים; האם להימורים יש מקום במוסד פיננסי בעל מוניטין היא שאלה לוויכוח. (יש סיבה שבנקים לא מוכרים כרטיסי לוטו.)
Takeaway למשקיעים
PancakeSwap הציע למשקיעים בהצלחה עמלות נמוכות יותר וזמני עסקה מהירים יותר תוך מתן תכונות חדשניות נוספות. לכן אין זה מפתיע שהוא הפך לאחד מה-DEX הפופולריים ביותר בתוך פחות משנתיים.
בעוד ששוק הדובים היה קשה במיוחד עבור פרויקטים של DeFi, PancakeSwap הייתה המתחרה הקרובה ביותר של Uniswap מבחינת הכנסות. עם זאת, ההסתמכות שלה על BNB Chain והימורים עשויה להיות סיבות להתרחק.
כפי שאומר הפתגם הישן, אתה לא יכול לקבל את העוגה שלך ולאכול אותה גם.
כדי לקבל את התובנות העדכניות ביותר של המשקיעים (ולברר לפני שהשוק עושה זאת), הירשם לניוזלטר החינמי שלנו Bitcoin Market Journal.
