פיננסים מבוזרים (DeFi) הוא מגזר פיננסי בן פחות מעשור, והוא תופס תאוצה. במהלך השנתיים האחרונות, DeFi פרצה עם צמיחה וחדשנות מכל רחבי האקוסיסטם, ושיפורים נעשים ללא הרף לאופן שבו יישומים מבוזרים (dApps) מספקים שירותים טובים יותר וחסכוניים יותר בהון.
עם זאת, חידושים לא תמיד מאומצים במהירות על ידי קהילת DeFi, וההשקה של יצרנית שוק הנזילות המרוכזת (CLMM) היא אחת מאותן התקדמות יעילה בהון שרוב המשתמשים מראים את הכתף הקרה. CLMMs הופכים את המסחר בקריפטו בבורסה מבוזרת (DEX) ליותר יעילה, אבל הם מעבר למאתגרים לשימוש.
קמינו פיננסים השיקה את סולנה כדי לטפל בבעיות אלו. על ידי חידוש כספות אוטומטיות המפחיתות את המורכבות של הטיפול ב-CLMMs היי-טק, Kamino הופך את אחד הכלים היעילים ביותר להון ב-DeFi לקל מתמיד.
זמני המסחר היו קשים לפני ה-CLMM
לפני ה-CLMM, המשתמשים הניחו שהם יקריבו קצת הון כדי להחליק מחירים בעת מסחר דרך DEX. אם הם קנו, הם קיבלו פחות אסימונים, כי המחיר עלה עם המסחר שלהם. אם הם מכרו, הם גם קיבלו פחות אסימונים כי המחיר ירד עם המסחר שלהם.
הסיבה לכך היא שיצרנית השוק האוטומטית המסורתית (AMM), פיסת הטכנולוגיה שהניעה את רוב עסקאות ה-DEX, נכה בגלל המנגנון שלה לתמחור עסקאות. ה-AMM היה מצוין לגילוי מחירים אבל היה נורא במתן נזילות עמוקה, כך שהסוחרים התמודדו עם מחירים גרועים יותר עבור העסקאות שלהם ממה שציפו.
השמיים CLMM הבטיח קץ למשטר הזה ו-LPs שיטה מעולה לספק נזילות. אז, נזילות מרוכזת נראתה כמו מצב שמנצח לכולם עבור LP שיוכלו למקסם את הרווחים שלהם וסוחרים שיכלו לבצע עסקאות מבלי לאבד הון.
ה-CLMM נכשל במהירות לשמור על הייפ עם LP
לא לקח הרבה זמן עד ש-LPs הבינו שהם לא מצליחים לספק נזילות ב-CLMM בעצמם ביעילות, והם היו בקצה המפסיד של המערכת. לאחר שנים של אספקת נזילות פסיבית על AMMs, LPs היו מסוחררים מהצורך המתמיד לאזן מחדש עמדות או ניסיון 100% אובדן בלתי קבוע (IL).
לאחר מכן, החלו לצוץ דיווחים על כך שרוב ה-LPs הפסידו כסף על ידי מתן נזילות מלאה. מה שהחמיר את המצב היה שמתן נזילות ב-CLMM סיפק למשתמשים NFT כקבלת פיקדון במקום אסימון LP משתנה.
קבלת ה-NFT פירושה הסוף של יכולת חיבור DeFi מכיוון שכמעט בלתי אפשרי להפקיד NFTs עם פרוטוקולי DeFi אחרים. ללא יכולת קומפוזיציה, לא ניתן להשתמש בפוזיציות נזילות מרוכזות כערובה להלוואה או להרוויח תגמולים בתוכנית חקלאית תשואה.
כיצד קמינו עוזר להציג למשתמשים את הנזילות של CLMM
CLMMs הבטיחו למשתמשים תוצאות חיוביות רבות אך בסופו של דבר דחקו את רוב המשתמשים. DeFi בדרך כלל ממריץ השתתפות מכל צד של החוזה החכם - מלווים ללווים ו-LPs לסוחרים - אבל ה-CLMM הפחיד הרבה נזילות מ-LP שמצאו אותם קשים מדי לשימוש.
קמינו פותר רבות מהבעיות ש-CLMM הציגו לקהילת DeFi. בעיקר, קמינו הציגה כספות אוטומטיות שעושות את כל העבודה הקשה עבור LPs מרוכזים בנזילות, מה שהופך את התהליך ליעיל יותר בהון מה-CLMM העצמאי.
משתמשים צריכים רק להפקיד את האסימונים שלהם ב-Kamino, והכספות מסייעות באיזון מחדש של עמדות לטווחים טובים יותר ללכידת עמלות. כמו כן, קמינו יערוך אוטומטית עמלות ותגמולים כדי להגדיל את היתרה של עמדה, והמשתמשים מקבלים אסימון LP, הנקרא kToken, בתור הקבלה שלהם, שבו הם יכולים להשתמש בתור בטחונות להלוואות.
קמינו מודגרת על ידי מומחי DeFi ומוכן לפעולה
עם kTokens, LPs יכולים להרוויח עמלות מנזילות מרוכזת וללוות USDH בו-זמנית. USDH הוא ה-stablecoin של פרוטוקול האבל, צוות הפרויקט המנוסה של Solana שהחדיר את קמינו כדי לתקן את מה שהיה לא בסדר בחוויית המשתמש של ה-CLMM.
נבנה על ה-Werlpools של Orca על ידי כמה ממפתחי ה-DeFi המנוסים ביותר של סולאנה, קמינו הופך במהירות לממשק LP רבים שבוחרים לאינטראקציה עם CLMM. בזמן הכתיבה, קמינו הרוויח $ 2 מיליון ב-total value locked (TVL), מה שאומר שיש הרבה יותר אסימונים שיעזרו למשתמשים לבצע עסקאות חסכוניות בהון.
מתן נזילות מרוכזת מעולם לא היה קל יותר. כתוצאה מכך, LPs ישמחו להרוויח עמלות ממסחר בנזילות מרוכזת, וסוחרים ישמחו לראות את העסקאות שלהם מסתיימות עם יותר אסימונים בארנק מאשר אם היו משתמשים ב-AMM מסורתי.
