שאלות ותשובות: אנליסט מחקר של קאיקו על הבעיות המשפטיות של ריפל והראלי של XRP

כמעט שנתיים לאחר שה-SEC הגישה תביעה נגד Ripple Labs ושניים מבכיריה בגין הנפקת נייר ערך לא רשום לכאורה, נראה שהקרב מתקרב לסופו. בחודש שעבר, גם הרגולטור וגם מנפיקת מטבעות הקריפטו הסכים לאפשר שופט ייתן סדר דין מקוצר, ולכן עוקף משפט ובתקווה להסדיר את העניין לפני סוף השנה.  

אפילו בתוך הדרמה, XRP, האסימון המדובר, עדיין עולה ביותר מ-8,000% מאז הנפקתו. לנזילות שלה יש באורח פלא נשאר חזק גם כן. 

Blockworks ישב עם Riyad Carey, אנליסט מחקר בחברת נתוני הקריפטו Kaiko, כדי לדון במשמעות המקרה לגבי עתיד התעשייה וכיצד לחשוב על פעולת המחיר האחרונה של XRP. 

Blockworks: מה המשמעות של המאבק הנוכחי בבית המשפט עם XRP עבור התעשייה הרחבה יותר? 

קארי: XRP היה אחד האסימונים המוקדמים ביותר לבצע הנפקה, אז אני חושב שהתיק הזה בבית המשפט הוא די משמעותי. זה בערך מדבר ל-SEC ולעמדה שהיא רוצה לנקוט כלפי קריפטו. זה הרבה שנים בהתהוות, אז אני חושב שהתעשייה כולה כנראה צופה בזה די בקפידה. אבל לא הייתי נבהל או חוגג בהכרח על סמך התוצאה של תיק בית המשפט האחד הזה.

Blockworks: אם XRP נחשב לנייר ערך, מה זה יכול להיות עבור שאר התעשייה? על מה מנפיקים אחרים צריכים לחשוב עכשיו?

קארי: אני חושב ש-XRP עצמו קיבל מעין יחס של אבטחה דה פקטו מאז שהתיק המשפט הזה התחיל. זה נמחק מהבורסה בארה"ב, אז הוא סבל מההשלכות כבר. 

נפחי הדולר ירדו, אבל זה נוספה על ידי נפחים זרים; כרכים קוריאניים, כרכים מקסיקניים, זה השיג אימוץ אחר. אני חושב שמנפיקי אסימונים יהיו נבונים לצפות ב-XRP ולחשוב מה ניתן לעשות אחרת. הם צריכים לחשוב מה היו הנקודות העיקריות שה-SEC בחנה, כדי למקד ל-XRP לעומת מנפיקים אחרים? ל-SEC יש רק כמות מסוימת של רוחב פס, אז למה הם בחרו ללכת על Ripple בניגוד למנפיקים אחרים? אני חושב שחשוב לקחת בחשבון. 

Blockworks: איזה תפקיד ממלאות הבורסות במונחים של החלטה אילו אסימונים לרשום? איך הצוותים שלהם חושבים על סיווג אסימונים? 

קארי: אני לא יכול לדבר עם התהליך של כל בורסה, אבל הייתי אומר, באופן כללי, הם מודעים יותר למה שהם מציגים כעת. 

בעבר עבדתי כמנתח מדיניות, הייתי עוקב אחר התפתחויות הרגולטוריות העולמיות, ונראה היה שבמשך כחצי שנה בשנה שעברה, כל מדינה ברחבי העולם הזהירה את הבורסות הגדולות ביותר לא להציע יותר מרווח של פי 100. ולכן הבורסות הסירו את זה, אפילו הבורסות הגלובליות שלא היו סופר כבולים לתקנות היסטורית נותנות קצת יותר תשומת לב לרישומים שלהן ולמוצרים שהן מציעות.

אבל במונחים של XRP, לא ראיתי שום דבר שמצביע על כך שהתוצאה של הניסוי הזה ישנה משהו באופן משמעותי בקנה מידה עולמי.

Blockworks: איזו השפעה יש לרגולציה על ידי אכיפה על התעשייה?

קארי: אני חושב שבאופן הגיוני יש לזה אפקט מצמרר בארה"ב, אבל בגלל שזו טכנולוגיה גלובלית, מבוזרת, פחות פעילות בארה"ב לא אומר שיש פחות פעילות באופן כללי, זה רק אומר שהיא עוברת למקום אחר. אבל העניין הוא שאנשים כן רוצים לחדש בארה"ב, זו רק עובדה עולמית. זה פשוט מעמיד פרויקטים במצב קשה שבו הם לא יודעים מה החוקים. 

Blockworks: מה ראינו עם XRP במונחים של פעולת מחיר? מה זה מסמן? 

קארי: באופן כללי, זה נע עם השוק הרחב יותר, אבל אז הזרזים הגדולים היו כולם קשורים לבית המשפט. ימים שבהם ראינו הגשות ופעולות לבית המשפט כולם היו ימי הנפח הגבוהים ביותר של השנה, כך שזה כן מניע גורם משמעותי בפעולת המחיר שלו. 

XRP ראתה צמיחה חוקית ואורגנית בשוק המקסיקני, שבזמנו היה רוב הנפח שלו, וזה סופר יוצא דופן. הבורסה המקסיקנית היא Bitso, ו-XRP היה רוב הנפח בבורסה באופן עקבי מאז מרץ השנה. זה יוצא דופן מכיוון שכמעט לכל בורסה שאנו מכסים יש BTC כריבוי הנפח שלה.

אנשים למעשה משתמשים ב-XRP עבור תשלומים חוצי גבולות, העברות כספים וסוגים אלה של עסקאות. 

די הופתעתי לראות שהנזילות עדיין ממש טובה בבורסות הגדולות בעולם. לא היה שום חיסרון בולט ביחס לרף התעשייה שלה.

קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו לתיבת הדואר הנכנס שלך מדי ערב. הירשם לניוזלטר החינמי של Blockworks עכשיו.