גמיש זהב וכסף: ניווט באינפלציה וספקולציות של קרנות גידור

בניתוח של Kitco News ב-19 בפברואר, נחקרה הדינמיקה של שוקי הזהב והכסף, וחשפה משחק גומלין מורכב בין פחדי אינפלציה, אסטרטגיות של קרנות גידור והימורים ספקולטיביים. למרות האתגרים, שתי המתכות היקרות הראו חוסן יוצא דופן, והחזיקו ברמות תמיכה קריטיות גם כאשר תחום הסחורות הרחב יותר מתמודד עם זרימות ספקולטיביות, במיוחד בזהב, כפי שהדגישו אנליסטים של סחורות ב-Société Générale.

חדשות קיטקו מצוטט נתוני הסחר העדכניים של הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC), שהצביעו על שינוי משמעותי בשוק הזהב. Kitco אומרת שלפי דו"ח המחויבויות של סוחרים המפורק של ה-CFTC לשבוע שהסתיים ב-13 בפברואר, חלה ירידה בולטת בפוזיציות לונג ברוטו ספקולטיביות בחוזים עתידיים על זהב Comex, יחד עם עלייה בפוזיציות השורט. שינוי זה הביא את המיצוב הספקולטיבי שורי בזהב לרמה הנמוכה ביותר מאז 16 באוקטובר.

למרות המומנטום הדובי הזה, קיטקו ציינה שמחירי הזהב המשיכו להחזיק מעל רמת התמיכה הקריטית של 2,000 דולר. החוסן הזה מגיע בעקבות הדו"ח של משרד העבודה האמריקאי, שהראה עלייה גבוהה מהצפוי במדד המחירים לצרכן (CPI), מה שמזין את חששות האינפלציה המחודשים והתאמת ציפיות השוק בנוגע להורדת הריבית של הפדרל ריזרב.

JP Morgan Wealth Management's סקירה של מדד המחירים לצרכן בינואר 2024 לדווח מראה שכלכלת ארה"ב ממשיכה להתמודד עם אתגרים כשהיא מתאוששת מהשיבושים של המגיפה. בעוד נתונים עדכניים מאותתים על האטה מהאינפלציה הגבוהה של 2022, הם גם מצביעים על מכשולים פוטנציאליים נוספים בהשגת יעד האינפלציה של הפדרל ריזרב של 2%.

עלייה קלה במדד המחירים לצרכן החודשי (עלייה של 0.3%), המונעת בעיקר על ידי עליית מדד המקלט, עשויה לדחוף את הפדרל ריזרב לשמור על ריבית גבוהה יותר מהצפוי בתחילה. גם עלויות המזון המשיכו לעלות בינואר (עלייה של 0.4%), מה שמראה על לחץ מתמשך על מחירי המצרכים והארוחות במסעדות. תחום האנרגיה הציע קצת הפוגה, כאשר עלויות הבנזין תרמו לירידה של 0.9% במחירי האנרגיה בסך הכל.

מדד הליבה לצרכן (ללא מחירי מזון ואנרגיה לא יציבים) עלה אף הוא ב-0.4% בינואר. למרות שמדד המחירים לצרכן של כל הפריטים ירד מעט בהשוואה לדצמבר (ירידה של 3.1%), העלייה במדד הליבה משנה לשנה (3.9%) מרמזת על מאבק מורכב שעלול לרסן את האינפלציה הרחבה יותר.

<!–

-> <!–

->

ג'יי פי מורגן רואה בעליית דמי השכירות זינוק זמני אפשרי, ומצפה להאטה עתידית. עם זאת, הם מכירים בכך כיצד עיכובים בזמן האופן שבו מדד המחירים לצרכן עוקב אחר עלויות הדיור מוסיפים מורכבות להערכת תמונת האינפלציה הנוכחית.

התמדה של אינפלציית המזון, במיוחד עבור ארוחות ביתיות, מהווה אתגר ייחודי עבור קובעי המדיניות, הממחישה את ההשפעה המתמשכת של עליות מחירים הקשורות למגפה.

השווקים הגיבו לנתוני ינואר על ידי צמצום הציפיות הקודמות להורדות ריבית אגרסיביות ב-2024. ג'יי.פי מורגן מדגיש כיצד הורדות הריבית הפוטנציאליות הצפויות, שבשלב מסוים הסתכמו בשבע, יושבות כעת בין שלוש לחמש, בהתאם לנתוני אינפלציית הליבה הקרובים . הנתונים האחרונים ממדד המחירים לצרכן מצביעים על החזקה צפויה בהורדות הריבית המיידיות של הפד, עם שינוי אפשרי כבר ביוני.

Kitco גם שיתפה תובנות מאולה הנסן, ראש אסטרטגיית סחורות ב-Saxo Bank, שהדגיש את הציפייה של השוק להורדות הריבית העתידיות בארה"ב והשפעתה על מחירי הזהב והכסף. הנסן הציע שהביקוש האסייתי החזק, במיוחד מסין, ממשיך לתמוך בשוק, ומספק "רצפה רכה" מתחת למחירי הזהב למרות ביקוש השקעות מערבי חסר.

בנוסף, Kitco News דיווחה על הפוטנציאל לסחיטה קצרה בשוק הזהב, כפי שניתחה על ידי אנליסטים של סחורות ב-TD Securities. הם הדגישו את ההגדרה הא-סימטרית שהבשילה לסחיטה קצרה מהותית, מונעת על ידי מיצוב תת-מיצוב של סוחרי מאקרו למחזור ההקלות של הפדרל ריזרב. תרחיש זה מצביע על מעבר ממיצוי מכירה אלגוריתמית לפעילות קנייה, ומוסיף לחץ על שורט סוחר מאקרו.

דינמיקת השוק של סילבר נדונה גם בדו"ח של Kitco, תוך ציון המאבק של המתכת על רקע פוטנציאל ריביות גבוהות יותר לאורך זמן והשפעתה על סנטימנט השוק. למרות מיצוב דובי, מחירי הכסף הצליחו לשמור על תמיכה קריטית ב-22 דולר לאונקיה, וזינקו בשפל של שלושה חודשים כדי להגיע לעלייה של כמעט 7% בשבוע שעבר.

תמונה מוצגת באמצעות Unsplash

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/02/defying-the-odds-gold-and-silvers-resilient-stand-against-inflation-fears/