גנסלר מ-SEC אומר שמטבעות קריפטוגרפיים בהוכחת הימור עשויים להיות ניירות ערך

כך אמר יו"ר הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC), גארי גנסלר הוכחת יתד (PoS) מטבעות קריפטוגרפיים יכולים להיחשב ניירות ערך, שיכללו את רשת Ethereum בשווי 200 מיליארד דולר לאחר שהשלימה את המעבר למערכת PoS ביום חמישי. 

לאחר שימוע בקונגרס ביום חמישי, אמר גנסלר שנכסים כאלה - המאפשרים למחזיקים להרוויח באופן פסיבי הכנסה באמצעות הימור - יכולים לעבור את מבחן Howey, על פי דיווח בוול סטריט ג'ורנל.

המבחן משמש על ידי בתי המשפט כדי לקבוע אם נכס הוא נייר ערך על ידי בחינת האם משקיע יצפה להרוויח הכנסה מהחזקת הנכס. 

אורזולה מקורמק, עורכת דין לרגולציה פיננסית ושותפה ב-King & Wood Mallesons בהונג קונג וסידני, אמרה פורסט בראיון היא חשבה שהתזמון של ההערות באותו יום עם המיזוג הוא יותר מסתם צירוף מקרים. 

"באופן אישי, אני רואה בהצהרות כאלה ללא הקשר, ללא הנחיה נוספת, כמזיקה עצומה", אמר מקורמק. "כשאתה מתחיל לזרוק צל בצורה כזו מבלי להסביר יותר אם ומתי ואיך אתה באמת מטיל צל על כל דבר שכרוך בהימור", הוסיפה. 

ההערות של גנסלר עשויות לדכא חלק מההתרגשות של קהילת Ethereum בעקבות המיזוג, שכן היא מייצגת מאמץ רחב יותר של מחוקקים עולמיים להסדיר את תעשיית הקריפטו. הרגולטורים הדרום קוריאנים יצאו עם הערות ששיקפו את זה של גנסלר ביום חמישי. 

המטבע הקריפטו Ethereum Ether הוביל הפסדים בעשרת האסימונים המובילים לפי שווי שוק במסחר ביום חמישי באסיה, ואיבד 10% ב-9.8 השעות עד 24:4. להיסחר ב-1,471 דולר ארה"ב. הוא הגיע ל-1,456 דולר מוקדם יותר באותו היום, הנמוך ביותר מאז 29 באוגוסט.

הוכחת יתד

גנסלר אמר בעבר שהוא מתייחס לביטקוין כסחורה, שמתפקד תחת א הוכחת עבודה (PoW) פרוטוקול שיציב אותו מחוץ לתחום השיפוט של ה-SEC, אך לא הרחיב את ההגדרה הזו לכל מטבע קריפטוגרפי אחר. 

בעקבות ההערה האחרונה של גנסלר, אפשר להגדיר את'ר ורשתות PoS אחרות, כמו קרדנו וסולאנה, כ"חוזה השקעה" כלומר הן יהיו כפופות לחוקי ניירות ערך - אותה קטגוריה חלה על מניות ואיגרות חוב. 

זה יראה שמנפיקים של אסימונים כאלה יידרשו להגיש מסמכי גילוי נרחבים ולציית לכללי הגנת הצרכן המחמירים. גנסלר אמר גם כי פלטפורמות המציעות שירותי הימור ללקוחות, כמו בורסות קריפטו, נראות דומות מאוד לפלטפורמות הלוואות.

מקורמק סיפר פורסט נכסים אלו אינם מתאימים לאופן שבו מוגדרים בדרך כלל מוצרי השקעה, שכן התשואה שמשתמשים מייצרים היא במובן מסוים עמלה בתמורה לאימות עסקאות או אבטחת הרשת.

עם זאת, היא אמרה שזה כן מתאים למגמה רחבה יותר של הגברת הרגולציה. "אנו רואים בדיקה מעמיקה יותר של פרוטוקולי הימור ברחבי העולם", אמר מקורמק. 

"אז בין אם מדובר בחקירה בשוק האסייתי או שיש לך הצהרות מארה"ב, ברור שהסדרי הימור, במיוחד היכן שיש יצירת תשואות, משכו תשומת לב רגולטורית גלובלית ברמה הטרנס-לאומית גם בשווקים המקומיים".

רגולטורים בכל מקום

דרום קוריאה משכה תשומת לב בנוגע לרגולציה של נכסים דיגיטליים לאחר שהנשיא יון סוק-יאול בהשבעתו במאי אמר שהממשל שלו יחלק מטבעות קריפטוגרפיים לניירות ערך ולא ניירות ערך.

אסימונים המסווגים כניירות ערך ייפלו תחת חוק שוק ההון הקיים, בעוד חוק חדש ייכתב לגבי השאר.

סיאול נמצאת גם באור הזרקורים של הקריפטו משום שהוציאה צו מעצר לקוון דו-היונג הלאומי הדרום קוריאני, ראש פרויקט המטבעות הקריפטוגרפיים Terra-LUNA בשווי מיליארדי דולרים שקרס במאי, וגרם להפסדים למאות אלפי משקיעים. התובעים במדינה סיווגו את מטבע ה- Terra stablecoin ואת מטבע לונה כניירות ערך.

יום לאחר הוצאת צו המעצר, אמר מושל שירות הפיקוח הפיננסי של קוריאה במסיבת עיתונאים כי הוא סייע לתובעים בקבלת ההחלטה וכי הוא "לא מסכים עם הדעה שלא ניתן לסווג קריפטו כמוצרי השקעה או ניירות ערך". 

גם מחוקקים בארה"ב סימנו התעניינות בתעשיית הקריפטו וחלק מהמאמצים הללו עשויים לפעול בניגוד לאלו של ה-SEC.

A הוצעה הצעת חוק דו-מפלגתית ביוני על ידי הסנאטורים סינתיה לומיס וקירסטן גיליברנד, אשר יסווגו מטבעות קריפטוגרפיים מבוזרים כסחורות, והציבו אותם בסמכות השיפוט של הוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות (CTFC).

A הצעת החוק שנחשפה בחודש שעבר מאת הסנאטורים דבי סטבנוב וג'ון בוזמן מרחיק לכת עוד יותר כדי להגדיר ביטקוין ואת'ריום כסחורות דיגיטליות תוך קביעה ששום נייר ערך לא יכול להיחשב בו זמנית כסחורה. 

מקורמק אמר כי ארה"ב אינה היחידה שיש בה "בלגן" של רגולטורים חופפים, וכי המצב הזה אינו מוגבל בשום אופן למטבעות קריפטוגרפיים.

 "זו רק המציאות שבשווקים מסוימים עם משטר רגולטורי מורכב קיים, אתה תראה שהמורכבות הרגולטורית נמשכת אלא אם כן תהיה רציונליזציה שלה", אמרה.