ה-StETH של לידו חזרה בשוויון עם Ethereum בפעולה כבדה: ננסן
כמעט שישה חודשים לאחר ש"התנתק" לראשונה מאתר, משקיעים נהרו אל האסימון stETH של לידו, ודחפו אותו בחזרה לרמה של מטבע הקריפטו השני בגודלו.
בשבעת הימים האחרונים, יותר מ-33 מיליון דולר ב"כסף חכם" ממשקיעים "פעילים ופוריים" זרמו ל-stETH ו-astETH, האסימון נושא התשואה של Aave, על פי ננסן, פלטפורמת ניתוח נתונים קריפטו. ובאמצע הבוקר המסחר שעון ניו יורק, stETH נסחר ביותר מ-99 סנט לכל דולר של ETH.
החזרות שנתיות
לידו ולמתחרותיה בעסקי ההימור הנוזלי תרמו רבות על The Merge, המעבר של Ethereum לטכנולוגיית Proof of Stake. השדרוג עבר ללא תקלות בשבוע שעבר, מה שהפך את לידו לשחקן מפתח במערכת האקולוגית של הבלוקצ'יין.
תחת השיטה החדשה, משתתפים תורמים לאבטחת Ethereum על ידי נעילת ה-ETH שלהם בתמורה לתשואה שנתית צנועה, או APR.
לא ניתן להשתמש ב-ETH נעול בפרוטוקולי DeFi משתלמים יותר. ספקי הימורים נוזליים כמו Lido מטפלים בבעיה זו על ידי הפקדות משתמש של ETH והנפקת אסימונים נגזרים כגון stETH שניתן לסחור בהם כאילו היו ETH רגילים.
[תוכן מוטבע]
באמצע 2023, שדרוג ל-Ethereum שזכה לכינוי "שנגחאי" מתכנן לאפשר משיכה של ETH בהימור, ובשלב זה ניתן לממש stETH ואסימונים דומים, כגון rETH של Rocket Pool ו-cbETH של Coinbase, על בסיס אחד לאחד. עם ETH נעול של משתמשים.
בתיאוריה, זה אומר שכל אסימון stETH שווה כמו אסימון ETH. ובמשך זמן מה, הם נסחרו בשווי ערך.
אבל מה שנקרא "יתד" נשבר ביוני, כאשר הערך של stETH ביחס ל-ETH החל לצלול. בשפל שלו, stETH נסחר רק מעל 93 סנט על כל דולר של ETH, לפי נתונים מבית Dune Analytics.
הצניחה בערכו של stETH הניעה את לידו, הפרוטוקול שמנפיק אותו, להרגיע את החששות מפני יתד שבורה והשוואות ל-UST stablecoin הכושל של Terra.
"שער החליפין בין stETH:ETH אינו משקף את הגיבוי הבסיסי של ה-ETH שלך, אלא מחיר שוק משני משתנה", לידו מוסבר בטוויטר ביוני. "השוק מוצא באופן טבעי מחיר הוגן עבור stETH מכיוון שחלק מהמשתתפים צריכים למצוא נזילות."
לידו ייחס את תנודת המחירים של stETH ל"קריסת טרה, פירוק מינוף כלל השוק וכעת משיכות מפלטפורמות הלוואות גדולות יותר".
סיכון ברור
גם כאשר הלחצים הללו התפוגגו, stETH לא הצליחה להיצמד מחדש, ועמדת על כ-97 סנט על הדולר בשל אי ודאות לגבי המיזוג. הצלחת המיזוג הסירה את הסיכון הברור ביותר שעומד בפני לידו ודומיו, ומשקיעים נלהבים קנו stETH בשוק המשני, בתקווה להרוויח מהפער כאשר המשיכות יתאפשרו בשנה הבאה.
גם cbETH נהנתה מהמיזוג, כשהפער בין מחירו למחיר ה-ETH התכווץ מעט מאז המיזוג. cbETH קיבלה גם זרימה של כסף חכם בטווח הזמן הזה, לפי ננסן.
הום ראן
"צפו שהמרווחים [נגזרת החזקה נוזלית] יקרסו לאחר המיזוג", חזה האל פרס, מייסד חברת ההשקעות הקריפטו North Rock Digital, בטוויטר בשבוע שעבר. שעות לאחר המיזוג, הוא ראה שההשקעה שלו באסימונים האלה היא "הום ראן".
"cbETH כבר קרס למרווח של מתחת ל-3%, הגעתי ל-8%", כתב. "סטETH ירד ל-1.5% הגעתי ל-3.5%."
המיזוג עזר ללידו בדרכים אחרות.
הכנה נוזלית
ה-APR של לידו קפץ מ-4% ל-5.5% מאז המיזוג, כאשר היא אוספת ומעמידה את התגמולים שצברה ברשת בדיקות ההוכחה של Ethereum. (המיזוג של רשת זו עם ה-Ethereum המקורי, הוכחת עבודה, נתן לשדרוג בשבוע שעבר את שמו.)
Rocket Pool, שנייה רחוקה בעסקי ההימורות הנוזליות, הגדילה אף היא את ה-APR שלה, ל-5.3% מכ-4%.
