עשרה אינדיקטורים למעקב אחר התאוששות בשוק הדובים

עם שוק הדובים האכזרי מבחינה היסטורית של 2022-23 כרקע שלנו, זה טבעי שמשקיעים ואנליסטים יחפשו ראיות לשאלה האם מתבססת על רצפת מחזור חזקה ומשכנעת. על ידי מינוף השקיפות של הבלוקצ'יין של ביטקוין, ועם שכבת-על של פסיכולוגיית השוק, נוכל להתחיל לעצב התנהגויות משקיעים טיפוסיות המאותתות היסטורית מתי מתקיימת התאוששות שוק בת-קיימא.

בדוח זה, נחקור חבילה של עשרה אינדיקטורים המספקים ארגז כלים שימושי לניווט בשלבים מאוחרים יותר של שווקי הדובים של ביטקוין. מדדים אלו נבחרו ופותחו תוך שימוש במגוון מושגים טכניים ושרשרת כאחד. לסוויטה יש מטרה לזהות מפגש ועקביות בין מספר מאפייני שוק בסיסיים ודפוסי התנהגות אנושיים, תוך הסתמכות על המושגים הרחבים הבאים:

• טֶכנִי: החזרה ממוצעת ביחס לכלי ניתוח טכניים פופולריים.
• פעילות בשרשרת: עליות חיוביות בפעילות בשרשרת ובניצול הרשת.
• דינמיקת אספקה: רוויה של אספקת המטבעות המוחזקת על ידי מחזיקים ארוכי טווח.
• הפסד רווח: החזר של הוצאות רווחיות בשרשרת ותשישות המוכרים.

לאחר הגדרת כל אינדיקטור יסוכם מצב השוק הנוכחי נכון למועד כתיבת שורות אלו תוך שימוש במונחים הבאים:

• ❌ לא מופעל
• ⏳ בתהליך
• ✅ אישור מלא

הערה: אינדיקטורים אלה ודו"ח זה מיועדים במיוחד לזהות התאוששות בשוק לאחר שוק דובי ממושך. כלים אלה עשויים למצוא יישום במקומות אחרים, אולם זה מעבר להיקף של דוח ניתוח זה.

🪟 כל האינדיקטורים המכוסים בדוח זה זמינים ב- לוח המחוונים הזה.

---

אינדיקטור מס' 1 - מציאת רצפות

הכלי הראשון שאנו מציגים הוא מודל זיהוי רצפה, המבוסס הן על האינדיקטור הטכני 200D-SMA והן על בסיס העלות על השרשרת במחיר הממומש.

התצפית הראשונה היא שקבוצת המשקיעים המחזיקים במטבעות במשך 6 חודשים לפחות, בדרך כלל מחזיקה בין 60% ל-80% משווקי הדובים המאוחרים של Realized Cap. ככזה, נבחר מכפילה של 0.7 ונחיל אותה כגורם ניפוח על המחיר הממומש. זה לוקח נקודת מבט על הערכת שווי מינימלית המייצגת את המשקיעים עם 'האחיזה האיתנה ביותר'.

היו פחות מ-1.6% מכל ימי המסחר עם מחירי ספוט שנסגרו מתחת לרמה זו.

התצפית השנייה נוגעת ל-Mayer Multiple, העוקבת אחר הסטייה של מחירי הספוט ביחס ל-200D-SMA שנצפה באופן נרחב. ביצועים היסטוריים של ביטקוין מצביעים על כך שלפחות מ-4.3% מימי המסחר בביטקוין יש מסחר ב-Mayer Multiple מתחת ל-0.6, המשקף מחירים בהנחה של יותר מ-40% ל-200D-SMA.

📟 אינדיקטור: מבחינה היסטורית, צומת בין ה מחיר מומש * 0.7 🔵 וה 200D-SMA * 0.6 🟢 דגמי תמחור מתרחשים בשלבים העמוקים ביותר של שווקי דובים. זאת תוצאה של התייצבות של המחיר המשוקלל המשוקלל בנפח בשרשרת עקב הצטברות המשקיעים, בעוד שה-200DMA הלא משוקלל ממשיך לרדת עקב מגמת הירידה במחירי המאקרו.

🔎 סטָטוּס: אישור מלא ✅

אינדיקטור מס' 2: טיול בביקוש

התאוששות שוק בת-קיימא מלווה בדרך כלל בצמיחה בפעילות ברשת ברשת. כאן, אנו רואים את מספר הכתובות החדשות הייחודיות שהופיעו בפעם הראשונה. אנו משווים את הממוצע החודשי 🔴 אל מול הממוצע השנתי 🔵 כדי לזהות שינויים יחסיים במומנטום, ומבקשים לזהות מתי הגאות והשפל הופכים לפעילות בשרשרת.

📟 אינדיקטור: כאשר 30D-SMA 🔴 של כתובות חדשות חוצה מעל 365D-SMA 🔵, ומחזיק אותו לפחות 60 יום 🪪, זה מסמן עלייה בונה בצמיחת הרשת והפעילות מתנהלת.

🔎 סטָטוּס: בתהליך ⏳. פרץ ראשוני של מומנטום חיובי התרחש בתחילת נובמבר 2022. עם זאת, זה נמשך רק חודש אחד עד כה.

אינדיקטור מס' 3 - שוק עמלות תחרותי

אינדיקציה נוספת לביקוש הגובר ברשת היא עלייה בריאה בהכנסות הכורים שמקורן בעמלות. זו תוצאה של פקקים של בלוקים, ולחצי האגרות עולה. האינדיקטור הבא משתמש במדד מומנטום הרשעה איטי יותר אך גבוה יותר, ומשווה את הממוצע הרבעוני 🔴 להכנסות מעמלות הכורים, מול הממוצע הנע השנתי 🔵.

מדדי מומנטום אלו הם רבי עוצמה כשהם מיושמים על מדדי פעילות ברשת, שכן הם עוזרים ללכוד שינויים במשטר בניצול ובביקוש ברשת.

📟 אינדיקטור: כאשר ה-90D-SMA 🔴 של הכנסות עמלות הכורים חוצה את ה-365D-SMA 🔵, זה מסמן עלייה בונה בעומס בחלל הבלוקים ולחץ עמלות מתקיים.

🔎 סטָטוּס: אישור מלא ✅

אינדיקטור מס' 4 - התאוששות רחבה של פעילות

בעבודה הקודמת שלנו (WoC 28, 2022), הדגמנו כיצד התדירות של עסקאות בגודל קטן גדולה משמעותית מעסקאות בגודל גדול יותר. מתוך כך, פיתחנו מסגרת להערכת התנהגות העסקאות היחסית של ישויות קטנות (שרימפס 🔵) וגדולות (לווייתנים 🔴).

המתנדים למטה בנויים כך שערכים גבוהים יותר מצביעים על מתרחשת יותר פעילות, וערכים נמוכים יותר פירושם פחות פעילות של קבוצת היעד.

📟 אינדיקטור: שוקי דובים נוטים להוביל לירידה בולטת בפעילות ברשת של גופים בכל הגדלים. ערכים מעל 1.2 נוטים להגדיר סף הן להתאוששות ראשונית והן לרמה מוגברת של ביקוש בשרשרת. לפיכך, השחזור של גופים קטנים וגדולים כאחד מעל 1.20 מספק אות לכך שהביקוש לרשת מתאושש בכל רחבי הלוח.

🔎 סטָטוּס: לא מופעל ❌. שני הגופים נותרים בלתי פעילים יחסית ברשת, אולם גופים קטנים יותר מגבירים את פעילותם בהדרגה.

אינדיקטור מס' 5 - גל חדש של הון

אחד הכלים החזקים ביותר בניתוח על השרשרת הוא הערכת הרווח וההפסד הממומש, המחושב כהפרש בערך המטבעות העומד לרשותו, בהשוואה למועד הרכישה. יחס הרווח/הפסד הממומש מספק מתנד שעוקב אחר האם הנפח המצטבר של הרווחים הממומשים עולה על נפח ההפסדים הממומשים 🔴, או להיפך 🔴.

כאן, אנו משתמשים ב-30D-SMA לטווח ארוך יותר ביחס זה כדי גם להחליק את הרעש היומי, וגם כדי לזהות טוב יותר שינויים מאקרו בקנה מידה גדול יותר ברווחיות הרשת. בשל התנודתיות של השווקים, חיוביות כוזבות אכן מתרחשות, אך ניתן להסביר אותן על ידי התחשבות במגמת האינדיקטורים בקנה מידה גדול יותר.

📟 אינדיקטור: שחזור של 30D-SMA של מימוש יחס P/L בחזרה מעל 1.0, זה מצביע על כך ששינוי מגמת המאקרו חוזר לעבר נפח רווחי בשרשרת. זה מצביע על כך שהמשקיעים המחזיקים בהפסדים לא ממומשים הולכים ותשושים, וגל חדש של ביקושים מסוגל לספוג את הרווחים שנלקחו.

🔎 סטָטוּס: לא מופעל ❌

אינדיקטור מס' 6 - לקחת את ההפסד

מודל רווחיות רשת דומה הוא aSOPR, המנטר את הרווחיות על בסיס תפוקה שהושקעה. aSOPR הוא כלי פופולרי לניתוח שוק לטווח קצר יותר, לעתים קרובות מגיב למדי לשינויי מאקרו בסנטימנט בשוק מכיוון שהוא משקף שרימפס ולווייתנים בשוויון.

כאן יישמנו 90D-EMA לטווח ארוך הרבה יותר כדי לזהות טוב יותר שינויים במגמת מאקרו על פני חתך רחב של השוק.

📟 אינדיקטור: שחזור של 90D-SMA של aSOPR חזרה מעל 1.0 זה מצביע על כך ששינוי מגמת המאקרו חוזר לכיוון הוצאות רווחיות בשרשרת. זה מצביע על כך שחלק נרחב מפעילות השוק ברשת היא רווחית.

🔎 סטָטוּס: לא מופעל ❌

אינדיקטור מס' 7 - בסיס חזק

על מנת לבסס רצפת שוק דובים איתנה, נפח גדול של היצע צריך בדרך כלל להחליף ידיים, במחירים נמוכים יותר. הדבר משקף הן גירוש מוכרים (קפיטולציה), והן נהירה שווה והפוכה של ביקוש צבירה חדשה. התוצאה היא איפוס של בסיס העלות הממוצעת בשוק למחירים נוחים יותר ונמוכים יותר.

אינדיקציה מוקדמת להיפוך מגמת מאקרו שמקורה בבסיס כזה נוטה להיות עלייה חדה באחוז מסך ההיצע ברווח. זה קורה בדרך כלל עם עליית מחירים קטנה יחסית. מעניין אף יותר כאשר השוק המצטבר מתעלה על קבוצת המחזיקים לטווח ארוך, דבר אופייני רק לאחר שהתרחשה יציאה משמעותית מהקונים המובילים במחזור.

📟 אינדיקטור: עקב חלוקה מחדש של היצע כבד בשפל בשוק הדובי, אחוז האספקה ​​המוחזק על ידי קונים חדשים יותר 🔵 נוטה להגיב מאוד למחיר בהשוואה למחזיקים לטווח ארוך 🔴 . לפיכך, כאשר אחוז ההיצע ברווח נשבר מעל זה של LTHs, אם לעתים קרובות מסמל חלוקה מחדש של ההיצע בקנה מידה גדול התרחשה במהלך החודשים האחרונים.

🔎 סטָטוּס: אישור מלא ✅

אינדיקטור מס' 8 - מכה בתחתית הקרקע

ב האחרונים, פיתחנו מסגרת להערכת העמידות של המשקיעים לתנודתיות המחירים, וכיצד היא השפיעה על שיעור ההיצע ברווח. זה מאפשר לנו ליצור מודל של נקודות שבהן עשויה להגיע למיצוי המוכר, ואשר לירידות המחירים יש השפעה פוחתת על הנעת פעילות נוספת בצד המכירה.

📟 אינדיקטור: תקופות שבהן המתאם בין המחיר לאחוז ההיצע ברווח חורג מתחת ל-0.75 מצביע על כך שרוויה של בסיס המחזיקים, על ידי מחזיקים לא רגישים יחסית למחיר, התקיים.

🔎 סטָטוּס: אישור מלא ✅

אינדיקטור מס' 9 - אמון במגמה

תצפית המסייעת בזיהוי היפוך של מגמת מאקרו דובית, היא כאשר אמון המשקיעים החדשים עולה. זה בא לרוב לידי ביטוי באמצעות דפוסי ההוצאות שלהם. דרך מעשית לאמוד זאת היא על ידי השוואת גודל הרווח הבלתי ממומש המוחזק בתוך מטבעות חדשים שנרכשו (והוחזקו), לזה שמומש על ידי מטבעות בשימוש.

המדד שלהלן לוקח את ההפרש בין בסיס העלות של מחזיקים לטווח קצר שמוציאים 🟢, לבין אלו שמחזיקים 🔵. ערכים חיוביים מצביעים על כך שמידה גדולה יותר של רווח מוחזקת במטבעות HODLed, מאשר אלה של משקיעים שמוציאים.

📟 אינדיקטור: כאשר לגופי ההוצאה יש בסיס עלות גבוה יותר מהישויות המחזיקות 🟪, אנו יכולים להסיק שרוב המשקיעים החדשים מביעים העדפה להחזיק מעמד, ובכך יש להם יותר אמון בראלי מתמשך.

🔎 סטָטוּס: לא מופעל ❌, אולם הוא מתקרב לפריצת דרך חיובית.

אינדיקטור מס' 10 - מדידת מתח מרבי

בסיס העלות של קבוצה מסוימת של משקיעים בשוק שווה לערך הדולר המצטבר המוחזק, חלקי נפח המטבעות שבבעלות אותה קבוצה. מכאן, התרשים הבא מדגים את בסיס העלות של שני אשכולות אספקה:

• בסיס עלות של אספקה ​​בהפסד ???
• בסיס עלות של אספקה ​​ברווח ???

לאחר פגיעה ב-ATH במחזור, השוק נכנס לשלב של הידרדרות בביקוש, והעושר הנקי המוחזק בהפסד לא ממומש גדל. אנו יכולים למדוד את הלחץ הפיננסי הזה ברחבי השוק באמצעות ה יחס מתח אספקה , מתודולוגיה שהצגנו בה הדיווח הקודם שלנו.

📟 אינדיקטור: בתקופות שוק דובי עמוק, יחס זה מגיע לערכים הרבה מעל 1.5, המשקף רמה של כאב פיננסי שטלטלה את המשקיעים בעבר. שיאים אלו גוררים בדרך כלל ירידה חדה בחזרה אל מתחת ל-1.0 🟪 אשר יכולה להתפרש כהפחתת לחץ פיננסי, ורוויה של משקיעים עם בסיס עלות נמוך יותר.

🔎 סטָטוּס: בתהליך ⏳. יחס זה נמצא כיום במשטר הלחץ שיא בשוק, שהספיק באופן היסטורי כדי לנער את רוב המשקיעים.

סיכום ומסקנות

זיהוי שינויים במחזור אינו הישג קל, ולא נותר כדור כסף אחד שיבצע את המשימה הזו. עם זאת, הודות לשקיפות של בלוקצ'יין הביטקוין, אנו יכולים לצפות בדפוסי התנהגות מחזוריים על השרשרת, ואז לדמיין אותם כאינדיקטורים.

ביצירה זו, אנו מתארים עשרה אינדיקטורים כאלה המכסים מגוון רחב של מאפייני שוק בסיסיים ודפוסי התנהגות אנושיים. חבילת כלים זו מסייעת במציאת תקופות המתיישרות עם התאוששות בת קיימא משוק דובי. על ידי חיפוש שילוב בין דגמים רבים, אנו יכולים להפחית את ההסתמכות שלנו על כל מדד או מושג אחד, ולבסס מדד חזק יותר של סנטימנט השוק.

טבלת סיכום של עשרת המדדים הללו מסופקת להלן נכון למועד הפרסום. שוק הביטקוין עדיין לא הפעיל את רוב האינדיקטורים הללו, אך כעת יש לנו ארגז כלים למעקב אחר מגמות חדשות.

🪟 כל האינדיקטורים המכוסים בדוח זה זמינים ב- לוח המחוונים הזה.

---

כתב ויתור: דוח זה אינו מספק עצות השקעות. כל הנתונים מסופקים למטרות מידע וחינוך בלבד. שום החלטת השקעה לא תתבסס על המידע המסופק כאן ואתה האחראי הבלעדי להחלטות ההשקעה שלך.

---

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
• מקור: https://insights.glassnode.com/ten-indicators-for-tracking-a-bear-market-recovery/