מדד החוזק של הדולר (DXY) עלה ל-94.368 נכון לכתיבת שורות אלו, אחת הרמות הגבוהות ביותר שלו מאז ספטמבר 2020, עם עלייה של 5.5% מאז השפל של מאי, 89.
זאת בזמן שהאירו מתחזק מול הדולר, בעלייה של 0.6%, וגם ה-CNY עלתה, בעלייה של 0.17%.
דאו ג'ונס ירד מעט ב-0.3%, אך המדד שלו נמצא בשיאים חדשים של מעל 36,000, עלייה משמעותית מהשיא הקודם של 29,000 בפברואר 2020.
כמו כן, הביטקוין ירד מעט לקצת פחות מ-61,000 דולר, אך נותר קרוב לשיא החדש שלו בכל הזמנים, 67,000 דולר, כאשר הרבה מהנתונים הללו אינם הגיוניים מדי.
הסיבה לכך היא שבעוד שמדד הדולר צובר, גם הנכסים עלו, בעוד האירו וה-CNY גדלו אפילו יותר.
הסבר אחד יכול היה להיות עלייה במהירות הכסף, אבל לא היה כזה. במקום זאת הוא ירד, והתקרב שוב לשפל שיא נכון לרבעון השלישי של 3.
עלייה כללית בפריון יכולה בהחלט להסביר את התחזקות הדולר בעוד שגם הנכסים עולים. הכלכלה צמחה בכ-6.5%, אבל זה אחרי השפל של השנה שעברה.
אולם ועדת הבנקים הפדרלי סבורה שהכלכלה חזקה מספיק כדי לצמצם חלק מהדפסת הכסף עם ג'רום פאוול, יו"ר הפד, שקבע:
"החל מאוחר יותר החודש, נצמצם את הקצב החודשי של רכישות הנכסים נטו שלנו ב-10 מיליארד דולר עבור ניירות ערך של משרד האוצר ו-5 מיליארד דולר עבור ניירות ערך מגובי משכנתאות של סוכנות".
זה מתוך 120 מיליארד דולר בחודש, אז הפחתה של כמעט 10%. היתרה נראית מעניינת מכיוון שהם בחרו להפחית את איגרות החוב הממשלתיות פי שניים מהסכום שהפחיתו את המשכנתאות, היינו עושים הפוך.
עם זאת, ניתן היה לצפות להפחתה קטנה כזו. יש להניח שפאוול רוצה לבדוק ולראות את התגובה, כשאין אף אחד באג"ח, בין השאר אולי בגלל שהסכומים המעורבים די קטנים.
הבנק המרכזי של אנגליה, לעומת זאת, הפתיע ככל הנראה בכך שהותיר את הריבית בהמתנה, כאשר מייקל היוסון מ-CMC Markets אמר:
"זה היה מפתיע בהתחשב בעובדה שהמושל אנדרו ביילי עדכן ביותר מהזדמנות אחת בשבועות האחרונים כי עלייה מתקרבת עקב העלייה בציפיות האינפלציה".
זה נתן נר אדום גדול יחסית ללירה מ-$1.37 ל-$1.348. עם זאת, זה כנראה קצת מוקדם מדי עבור הריבית לעלות.
הם צריכים. ציר הזמן שלנו אם היינו אחראים היה מגיע ל-2% עד פתיחת אולימפיאדת פריז ב-2024 ואז נשאיר אותם שם לכמה שנים ב-2% בדיוק.
אז היינו נותנים הרבה יותר מרחב פעולה לאינפלציה או למעשה לדפלציה כפי שרבים מאירופה רואים כיום כדי לקבוע את הציפיות של 2%.
כך היינו מפטרים למעשה את פאוול, ועדיין נשמור עליו כמעצור למקרה של חריגות, כדי להסיר את המדיניות המוניטרית מהפעילות הכלכלית.
היינו הולכים ל-2% האלה כי הבנקים צריכים תמריץ להלוות, אבל לא היינו הולכים רחוק יותר אלא אם הנסיבות באמת יוצאות דופן כי זה לא אמור להיות התפקיד שלנו להגיד לשוק מה לעשות.
הדרך הבוגדנית
ההפחתה ההדרגתית ברכישות אג"ח לא אמורה להשפיע על שוקי המניות באופן משמעותי מכיוון שהקרנות מגיעות למניות רק בצורה מאוד עקיפה, אם הן בכלל מגיעות למניות במקום לבנקים. להחנות אותם במאגרים.
עם זאת, זה ישפיע על הממשלה ותלוי איך הממשלה תגיב, זה עשוי להשפיע על הכל.
הסיבה לכך היא שהדבר מוריד את הביקוש לחוב ממשלתי שעד כה הגיע למעל חצי טריליון בשנה, כאשר זה יוסר באופן הדרגתי לחלוטין אולי עד השנה הבאה שבה תוכל להתחיל עלייה הדרגתית בריבית.
עם זאת, זוהי הסרת ביקוש ממשתף אחד בלבד, כאשר דרך קלה אחת להגדיל את הביקוש היא הגדלת הנגישות של איגרות חוב.
חשבון IBKR שלנו למשל לא מאפשר לנו לקנות אותם. הם גרמו לנו לעבור מבחן ועדיין הם לא נתנו. זה משהו שהשוק צריך להתייחס אליו כי אנחנו אמורים להיות מסוגלים לקנות איגרות חוב והדרך הטובה ביותר ללמוד על משהו היא 'להרגיש' אותו ולראות איך הוא מתנהג עם נניח 100$ מלכתחילה.
בהתאם לנסיבות, הביקוש יכול לעלות גם מתוך פטריוטיות, במיוחד אם האוכלוסייה מרגישה שאנחנו הולכים בכיוון הנכון או חושבת שצריך להגיע לאנשהו.
עם זאת, הממשלה עשויה להגיב במקום במיסוי. זו עלולה להיות טעות קשה מאוד, כי לא ברור שהמגזר הפרטי יכול לשאת משאבים נוספים שנלקחו מעבר למה שכבר הרבה, הרבה יותר מדי.
עם זאת, יש גירעון ומימונו על ידי רכישת פאוול פירושו מיסוי רגרסיבי לכולם, כך שהדרך היחידה לצאת מהביצה היא צמיחה, צמיחה נאותה אמיתית, והקפאה של הוצאות הממשלה או אפילו הפחתה במיוחד בארה"ב בכל הנוגע לצבא.
סוף סוף אנחנו בתקופה של שלום. ולמרות שיש מתחים, הלאומיות הסרבית נמצאת בעלייה, למשל בהד של שנות ה-90, אנחנו במצב שבו אנחנו צריכים לקוות ליהנות מדיבידנד שלום.
גם אנחנו נמצאים בתקופת מעבר. באירופה ובאמריקה במיוחד, יש כל כך הרבה חדשנות שקורה כמעט בכל תחום, חדשנות התפתחה במהלך שני העשורים האחרונים, כשהיא מתחילה עכשיו להתגבש ולכן אנחנו בפתחה של מהפכת הטכנולוגיה מתחילה להשתנות די הרבה כל הענפים, כולל שירות המדינה.
זה אמור לתת דחיפה בפריון, ולכן צמיחה נאותה אפשרית, ואפילו צפויה, אם הממשלה רואה בשוק כוח, ולא רק פרה מזומן.
אתה ריבוע את המעגל אפוא, של גירעון תוך אי הגדלת מסים ולא הדפסת כסף, על ידי הקלת צמיחה.
ככאלה אם היינו רישי סונק או ג'נט ילן, לא היינו עושים כלום גם כשהפד זז, היינו רק צופים. לא היינו מעלים מסים, נמשיך ברמות ההוצאות הנוכחיות, היינו אפילו משקיעים בתשתיות במיוחד כאשר זה נוגע למכוניות חשמליות ועד אולימפיאדת פריז, נקווה שיהיה לנו גם מכוניות מעופפות עם מטוסי ליליום ומסוק אלקטרוני ג'ובי. כבר הטיס אותם במבחנים מוצגים. האחרון הפגין טיסה של 150 מייל, פריצת דרך.
אבל אם היינו Sunak, הוא בטח היה חושב שאו שאנחנו מדברים על איזה קסם או שזאת סתם משאלת לב שאתה יכול לגרעון בלי הדפסה או מיסים חדשים, ואתה יכול אפילו להשקיע באומץ במהפכה התעשייתית הדיגיטלית.
אבל למה לא לנסות את זה? למה לא לראות קודם את תגובת השוק לאג"ח בגירעון ללא תמיכת פאוול? אם אפשר לשכנע שצמיחה תוציא אותנו מזה, למה אפילו לא לקרוא לאנשיך לקנות להם איגרות חוב.
וצריך לנסות את זה כי זו הדרך היחידה לצאת. אם במקום זאת הם ימשיכו לחזור על אותה תגובה של מסים גבוהים יותר או קיצוץ בהוצאות, הם גם יחזרו על אותה ספירלה כלפי מטה שיש לנו כעת בכמעט 14 שנים של 'מצב חירום' פיננסי.
אולי הגיע הזמן להיות נועזים ולסיים את 'חירום'. עברו לכיוון 2% ותישארו שם עם אגרוף ברזל קנאי, ראו את הגדלת ההלוואות לצרכנים ולמסחר, ראו את הצמיחה המוגברת ובכך הגדילה את ההכנסה של הממשלה, ראו את הגירעון מצטמצם, ראו ששוק האג"ח אוהב את זה מאוד וכך אנחנו מקבלים לנורמלי חדש טוב שמחזיר את השוק לשוק.
שוק שצריך לצפות לצמיחה אם הממשלה לא תיקח ממנו יותר ויותר וככל שכוח הקנייה גדל עקב הפסקת הפיחות. וככזה, היא צריכה להיות מאוד מוכנה להלוות לממשלה כדי לכסות את הגירעון שלה של 5% בלבד מהתמ"ג.
בכל הנוגע לקריפטוס, ראשית בכל הנוגע לביטקוין הדרך הסופית למדוד אותו היא באמצעות פרודוקטיביות גלובלית. אתה מניח שהביטקוין הוא מודד קבוע של כל הדברים, וכמדד קבוע הערך שלו כשלעצמו לא יכול לעלות או לרדת, ביטקוין 1 הוא תמיד ביטקוין אחד מתוך 1 מיליון. הערך של כל הדברים ביחס לביטקוין יכול לעלות או לרדת לעומת זאת בהיצע, והדרך שבה אנו מודדים זאת היא לפי צמיחה גלובלית או פרודוקטיביות גלובלית. אם הצמיחה תעלה, אז גם הביטקוין אמור לעלות.
נכון לעכשיו לביטקוין יש צמיחה משלו באימוץ וכן הלאה, שצריכה להיות משולבת כל הזמן במחיר, אבל בכל הנוגע לטווח בינוני עד ארוך, הצמיחה טובה לביטקוין ולכל דבר.
אז אנחנו לא יודעים מה זה עשוי לעשות בטווח הקצר, תלוי הרבה אם השוק חושש מחזרה לנורמליות פיננסית, או שהוא רואה בזה הזדמנות שמשחררת צמיחה.
עבור ethereum, כמו כן, הצמיחה במשתמשים עקב טונות של חידושים ברשת שלה חשובה הרבה יותר למחיר שלה מאשר מאקרו.
מאקרו באופן טבעי משפיע על הכל במידה מסוימת, אבל ביסודו כל מה שפאוול עושה מסתכם בהדפסה, כי זה הטבע הטבוע של הדולר כמודד ערך נע (או באופן אידיאלי עוקב). אם בשיעורים נוכחיים או ברמות רכישת נכסים נוכחיים, מדובר בהדפסה מלמעלה למטה עבור הממשלה והבנקים/החיל או האמצע העליון והעשיר יותר. אם זה יעבור לכיוון של 2%, זה יהפוך ליותר הדפסת כסף לצרכן, ככל שהבנקים מלווים יותר ולוקחים יותר סיכונים כי הם רווחיים יותר.
לכן הנכסים הקבועים לא צריכים להיות מושפעים כל כך, כאשר הגורמים של הביטקוין ושל האת' עצמו חשובים הרבה יותר להערכת השווי שלהם.
מקור: https://www.trustnodes.com/2021/11/04/the-dollar-strength-index-rises-to-a-yearly-high
- 000
- 2020
- נגישות
- חֶשְׁבּוֹן
- אימוץ
- תעשיות
- אמריקה
- נכס
- נכסים
- בנק
- בנק המרכזי של אנגליה
- בנקים
- הטוב ביותר
- B
- קצת
- ביטקוין
- אג"ח
- לִקְנוֹת
- קנייה
- שיחה
- מכוניות
- מזומנים
- תשלום
- מעגל
- CMC
- מגיע
- מסחר
- צרכן
- צרכנים
- נוֹכְחִי
- נתונים
- חוב
- הוצאת אוויר
- דרישה
- דכאון
- דיגיטלי
- דוֹלָר
- הד
- כַּלְכָּלִי
- כלכלה
- חשמלי
- אַנְגלִיָה
- ethereum
- יוֹרוֹ
- אירופה
- פחדים
- הפד
- פדרלי
- הפדרל ריזרב
- בסופו של דבר
- כספי
- ראשון
- טיסה
- להקפיא
- מימון
- כספים
- תמ"ג
- כללי
- גלוֹבָּלִי
- טוב
- ממשלה
- נגיד
- צמיחה
- גָבוֹהַ
- להחזיק
- איך
- HTTPS
- כולל
- הַכנָסָה
- להגדיל
- מדד
- התעשייה
- מהפכה תעשייתית
- תעשיות
- אינפלציה
- תשתית
- חדשנות
- אינטרס
- שערי ריבית
- מעורב
- IT
- עבודה
- שמירה
- לִלמוֹד
- הַשׁאָלָה
- ארוך
- מאקרו
- עשייה
- שוק
- שוקי
- למדוד
- בינוני
- מִילִיוֹן
- כסף
- המהלך
- ליד
- נטו
- רשת
- האולימפיאדה
- הזדמנות
- אחר
- פריז
- אֲנָשִׁים
- מדיניות
- כּוֹחַ
- מחיר
- פְּרָטִי
- פִּריוֹן
- משתלם
- לִרְכּוֹשׁ
- רכישות
- תעריפים
- תגובה
- להפחית
- משאבים
- החזרות
- להפוך
- הסיכון
- הפעלה
- ניירות ערך
- רואה
- תחושה
- סט
- קצר
- קטן
- So
- הוצאה
- מרובע
- להשאר
- מניות
- שוקי המניות
- מניות
- לספק
- תמיכה
- מדבר
- מיסוי
- מסים
- טק
- מבחן
- בדיקות
- חושב
- זמן
- טון
- חלק עליון
- מעקב
- us
- ארה"ב
- ש״ח
- משתמשים
- הערכה
- ערך
- מְהִירוּת
- לצפיה
- שעון
- מה
- כתיבה
- שנה
- שנים