12 החודשים האחרונים השנה לשכוח, אומר בורסת הקריפטו של הודו WazirX  

זו הייתה שנה גרועה למשקיעי מטבעות קריפטוגרפיים ולתעשייה בכללותה, אך עגומה במיוחד לבורסות בהודו, כאשר מחזורי המסחר צנחו בכ-90%, מה שמפחית את ההכנסות של הפלטפורמות. 

משקיעים הושבתו על ידי סטירה של הודו א 30% מס קבוע על הכנסות קריפטו מאפריל, ואחריו ביולי מס של 1% שנוכה במקור, או TDS, על עסקאות מעל 10,000 רופי הודי (121 דולר ארה"ב). אם זה לא היה מספיק, ללא הפרשה ניתן כדי לקזז הפסדים מול רווחים במקומות אחרים ובהודו עדיין לא הובהר המעמד המשפטי של נכסים דיגיטליים.

ראה מאמר קשור: איסור קריפטו או סד למשבר הפיננסי הבא, מזהיר מושל RBI

פורסטPradipta Mukherjee שוחח עם Rajagopal Menon, סגן נשיא WazirX, בורסת הקריפטו הגדולה בהודו על ידי נפח המסחר, על השנה שחלפה ומה הוא מצפה לשנת 2023. השאלות והתשובות נערכו למען בהירות וקיצור.

פראדיפטה מוחרג'י: איך הייתה 2022 עבור WazirX ולמה אתה מקווה ב-2023?

רג'גופאל מנוון: שנת 2022 הייתה שנה לשכוח עבור התעשייה כולה. הרבה חברות נכנסות לשנת 2023 במצב גרוע בגלל 2022. כדי שכל בורסה תרוויח כסף, אנחנו צריכים נפחים. בורסות מרוויחים כסף רק על עמלות. אבל ברוב הבורסות הגדולות ביותר בהודו, ההיקפים נמצאים בשפל של כל הזמנים. כ-90% מהנפחים שלנו נעלמו בגלל תקנות המס החדשות, במיוחד אחרי ה-1 ביולי, כאשר ה-1% TDS נכנס לתוקף. אז זה הולך להיות מבחן להישרדות עבור רוב החברות הללו, ועבור התעשייה כולה. למזלנו הייתה לנו שנה טובה לפני זה [ב-2021] אז לרובנו יש רזרבות, בעוד שחלק מהבורסות גייסו כספים. אבל השחקנים הקטנים יותר ייפגעו קשות כי אם אין נפחים, אין כסף להרוויח. אנחנו עלולים לראות הרבה חברות יורדות בגלל זה. אז המערכת האקולוגית כולה עדיין מתערערת תחת ההשפעה של 2022. דברים עלולים להיות קשים יותר לפני שהם ישתפרו.

Mukherjee: מה המצב ב-WazirX?

מנון: היה לנו ארגון מחדש. והיינו צריכים לשחרר חלק מהאנשים שלנו. אנשים מצוינים. אנחנו עובדים מאוד מאוד בקפדנות. זו הייתה תקופה מאוד קשה לכל התעשייה, לכל השחקנים, כולל WazirX.

Mukherjee: בכמה ירדו הנפחים? ואיך אתה שורד?

מנון: WazirX נסחרה בהיקף של 48 מיליארד דולר נכון לשנת הכספים שהסתיימה במרץ השנה. עם זאת, בין ה-1 באפריל השנה ל-30 בנובמבר, ל-WazirX היה נפח סחר של 10 מיליארד דולר.   

כדי לשרוד, עשינו המון דברים. היה הארגון מחדש הכואב. אנחנו מייקרים כל מרכיב בעלויות שלנו. דיברנו עם כל השותפים שלנו איתם אנחנו עובדים מקרוב וניהלנו משא ומתן על הרבה עסקאות.

אז המוקד של כל החברות, כולל WazirX, הוא הישרדות. זה איוש שלד. אנחנו מנסים לסחוט כל חלק נוסף מהמשאבים הקיימים שלנו בשלב זה.

Mukherjee: האם יהיו פשיטות רגל בקרב בורסות קריפטו בהודו?

מנון: אני מקווה ומתפלל שלא יהיו פשיטות רגל, אבל זו הולכת להיות תקופה מאוד לחוצה עבור הרבה חברות בשנת 2023. חברות קטנות יותר יהיו בצרות רבות בגלל אילוצי הון חוזר. אם אתה לא מרוויח כסף, אתה לא יכול להרשות לעצמך לבצע את השכר. זו תהיה תקופה כואבת אלא אם כן הדברים ישתפרו במהירות, מה שנראה מאוד לא סביר.

Mukherjee: כמה בורסות קריפטו יש בהודו כרגע? 

מנון: יש בערך 15 עד 20 מהם בחוץ. אבל אלה עם נפח הן 10 הבורסות המובילות. ולשלושה או ארבע המובילים יש כ-80% מנפח המסחר.

Mukherjee: כמה גרוע המצב כרגע?

מנון: אובדן העבודה בתעשיית הקריפטו בהודו היה בין 30% ל-50%. רוב החברות עברו ארגון מחדש, וזה קרה בשקט עבור רובן. כמעט כולם הפסיקו לגייס עובדים, אלא אם כן יש גיוסי מפתח שצריך לבצע. כולם עוברים את השלב הזה, זה קורה בכל התעשייה.

אנחנו במצב הפסקה, אנחנו לא רוצים לקבל החלטות מהירות. אנחנו מחכים ומסתכלים, ואם הדברים ישתפרו, הדברים עשויים להשתפר גם בחזית התעסוקה.

Mukherjee: האם אתה חושב שהגרוע מכל עבר או שזה הולך להיות קשה עוד יותר בשנת 2023?

מנון: זה הולך להיות קצת יותר גרוע לפני שהדברים ישתפרו, כי ההיקף המלא של מה שקרה עם ה-FTX [פשיטת רגל] אינו ידוע. וזה ישפיע על כל התעשייה. אפילו השחקנים הגדולים ביותר אינם חסינים מפניו. סנטימנט השוק הכולל בעולם הוא די גרוע. אפילו מגזר הפיננסים המסורתי לא מצליח במיוחד. אז 2023 הולכת להיות קצת מבחן עבור כולנו כאן.

Mukherjee: מהי רשימת המשאלות שלך לשנת 2023?

מנון: בהודו אנחנו מחפשים שניים או שלושה דברים. האחת היא שצריך להפוך את ה-TDS של 1% לרציונלי יותר. אז אם מעקב אחר כל עסקה הוא המטרה העיקרית של ה-TDS, נוכל לעשות זאת גם עם 0.1%. 

ה-1% TDS הזה משפיע מאוד מאוד על שחקנים הודים בזמן שהבורסות הזרות מרוויחות, כי כל ההון עף מבורסות הודיות ונכנס לבורסות זרות. אז זה לא הולך טוב עם המטרה המוצהרת של הממשלה להקל על עשיית עסקים ועשיית עסקים הודו יותר עצמאית. לפחות אנחנו מקווים שזה ישתפר או שהממשלה תראה את הטיעון שלנו ותמציא את המיסוי. 

בעיה נוספת היא המס השטף של 30% ללא הפרשה לקיזוז הפסדים מול רווחים, שגם אותו יש לבצע רציונליזציה בהתאם לנכסים פיננסיים רגילים. אם זה יקרה, יהיו לך הרבה יותר מחזורי מסחר שיחזרו לבורסות ההודיות. אם אתה אזרח שומר מס, לא אכפת לך לשלם מס, אבל מס שאוכל את ההון שלך הוא משהו שלמשתמשים יש בעיה איתו. 

הבא ברשימת המשאלות הוא תקנות ברורות יותר. כרגע הכל מאוד מעורפל. ברגע שיהיו לך כללים ותקנות ברורים, התעשייה תרוויח כולה. התעשייה תתייצב והדברים ישתפרו והיתרונות האמיתיים של הקריפטו יכולים להגיע להרבה הודים.

לדוגמה, בנקים חוששים לעבוד עם חברות קריפטו כי זה תחום אפור כרגע. רוב הבנקים אינם מציעים את חבילת השירותים המלאה שלהם לבורסות קריפטו, ואומרים שהם יכולים לעבוד בצמוד רק לאחר שהתקנות יהיו במקום. ברגע שתתרחש רגולציה, אני לא חושב שיהיה לנו קשה להשיג שותפויות בנקאיות וזה יעזור לכל התעשייה.

רגולציה נחוצה גם כדי לייעל את רווחי הון, מהמס הקבוע של 30% כרגע למשהו נמוך יותר או בהתאם לשיטות העבודה הטובות ביותר בתעשייה ברחבי העולם. 

אנחנו צריכים גם בהירות מי הולך להסדיר את הענף הזה. כרגע אנחנו לא יודעים. האם זה ה RBI [הבנק המרכזי של הודו]? האם זה [רגולטור שוק ניירות ערך וסחורות] Sebi? ברגע שיש לך מפקח, יותר שחקנים יהיו נוחים. לבנקים, למשל, יהיה נוח לעבוד איתנו. 

Mukherjee: איך יש את קריסת FTX לפגוע בעסק שלך?

מנון: זה פגע מאוד בסנטימנט בשוק. המאמינים עדיין יאמינו בקריפטו אבל אנשים יזהרו יותר מהקריפטו כי חדשות רעות הן חדשות רעות בסופו של יום. מה שקרה [ב-FTX] נראה כמו הונאה מוחלטת וזה אף פעם לא טוב לאף תעשייה. 

Mukherjee: האם קריסת FTX הייתה המכה הגדולה ביותר לענף השנה?

מנון: שילוב של גורמים פגע בסנטימנט מאוד מאוד שלילי.

יש לכם את המלחמה באוקראינה, יחד עם הפד האמריקאי שמגדיל את הריבית, מה ששואב נזילות מהשווקים וכולם מתקדמים לכיוון הדולר האמריקאי, כי זה המקלט הבטוח האולטימטיבי. 

ואז היו לך סדרה של אסונות שקרו בקביעות מונוטונית. הייתה לך קריסת ה-Terra-Luna [stablecoin] וקריסת Three Arrows Capital [קרן גידור]. קריסת FTX פגעה בצורה הקשה ביותר בתעשייה מכיוון שזו הייתה הבורסה השנייה בגודלה בעולם והרבה אנשים הפסידו כסף. במקרה של טרה לונה, זה היה יותר מקומי כלפי אנשים שהושקעו באסימון המסוים הזה. אבל ההשפעה של FTX מבוססת יותר ורבים אנשים מצאו את הכסף של חייהם ב-FTX. אז בין אם היית בביטקוין ובין אם היית ב-Ethereum או בכל אסימון אחר, הפסדת כי FTX ירד. 

Mukherjee: האם WazirX הולכת לפרסם את הוכחות הרזרבות וההתחייבויות שלה?

מנון: כן. אתה תשמע על זה בקרוב מאוד. אנחנו עובדים בשיתוף פעולה הדוק עם אחד השחקנים הגדולים ביותר. נתנו להם את כל הנתונים. זה יהיה די מקיף בהתאם למה שהתעשייה עושה.

Mukherjee: WazirX כבר לא מגובה על ידי Binance. איך זה השפיע על העסק שלך?

מנון: היינו חלק מ-Binance ופעלנו די עצמאית. זה ממשיך. יש הרבה שאלות באוויר על מערכת היחסים Binance-WazirX אבל עבורנו, זה עסקים כרגיל. הפעילות שלנו נמשכה כרגיל. כל מה שעשינו קודם, אנחנו ממשיכים לעשות, והדברים הם כפי שהיו. שום דבר לא השתנה בחיינו. 

Mukherjee: האם ההכנסה של WazirX היא רק מדמי עסקה?

מנון: כן. אנחנו לא עוסקים בהימור, ואין לנו מוצרי הלוואות. אנחנו מאוד ממוקדים ככה אז הכסף מגיע רק ממסחר. מה שאנחנו מנסים לעשות זה לבנות מוצרים חדשים. שחררנו כרטיס מתנה לתת קריפטו לחברים ובני משפחה. אנו מקווים שזה יעזור להרחיב את השוק באופן אורגני. אנחנו עובדים על שלל מוצרים. כרטיס המתנה היה הראשון שהשקנו ברבעון זה, ובקרוב תצא חבורה של [מוצרים חדשים].

Mukherjee: הודו הניחה את נשיאות G20 מדצמבר. האם אתה מצפה שזה ישנה את תקנות הקריפטו לרעה או לטובה?

מנון: הממשלה מבינה שהקריפטו כאן כדי להישאר. וראש הממשלה נרנדרה מודי ושר האוצר נירמלה סיתרמן אמרו שאתה צריך פעולה גלובלית מרוכזת לקריפטו. נשיאות G20 זו נותנת להודו את ההזדמנות לקבוע את סדר היום לרגולציה עולמית של קריפטו. וזה מה שכולם רוצים, נכון? ממשלות בכל העולם רוצות להסדיר את הקריפטו. מה שאנחנו מבקשים זה רגולציה שקופה. אז 2023 הולכת לראות הרבה אקשן בחזית הרגולציה, אחת, בגלל נשיאות ה-G20 של הודו. ושניים, בגלל הפיאסקו הזה של FTX, ממשלות יצטרכו להיראות כמי שעושות משהו בנידון. אז רגולציה היא בלתי נמנעת וזה יקרה ואני חושב שבשנת 2023, תראה הרבה אקשן בחזית הזו.

Mukherjee: ממשלת הודו נראית לא ידידותית באופן גורף לקריפטו, אבל האם לתעשיית הקריפטו ההודית יש חברים או בעלי ברית בתוך הממשלה?

מנון: אין לנו חברים הכי טובים בחוץ, יותר כמו מכרים. הם מבקשים מאיתנו מידע. אנחנו מספקים את זה. יצרנו את א התאחדות התעשייה החדשה, והממשלה הגיעה להצעות תקציב, והגשנו את זה. אז כן, יש לנו שיחות, לאו דווקא ידידותיות, אבל יש לנו שיחות. והדבר הטוב הוא, ממה שראיתי, אם הממשלה הזו חושבת שמשהו יכול להשתנות לטובה, הם עושים את זה והם עושים את זה מהר מאוד. למשל, לממשלה הייתה מדיניות שלילית מאוד כלפי מל"טים. ברגע שהוא הבין את היתרונות של טכנולוגיית הרחפנים, המדיניות, החוקים והכל שונו תוך חודשים ספורים. אז כשהממשלה רואה היגיון לתיקון קורס, היא עושה את זה. ואנחנו מקווים שזה יקרה במרחב הקריפטו גם ב-2023.

Mukherjee: הבנק המרכזי של הודו ערך ניסויים בשניהם CBDC סיטונאיים וקמעונאיים. איך לדעתך זה ישפיע על המסחר במטבעות קריפטוגרפיים בהודו?

מנון: אם אתה מאפשר לבורסות קריפטו לעבוד עם CBDCs, יש לך את כל המידע שאתה צריך על התעשייה, על המשתתפים בתעשייה זו. אז זה יכול להתברר כמשנה משחק גדול מבחינתנו. אבל צריך להכניס אותנו לזה ולהפוך אותנו למשתתפים פעילים בניסוי הזה, מה שלא קרה עד כה, אבל דברים עשויים להשתנות ב-2023.

Mukherjee: יש בתעשייה שאומרים שתעשיית הקריפטו הגיעה לתחתית ומצפים להתאוששות ברבעון הראשון של 2023. האם זה אפשרי?

מנון: אני מקווה. אבל אני חושב שזה ייקח יותר זמן כי הסנטימנט הכללי צריך להשתפר. כשהביטקוין עמד על 67,000 דולר, אנשים עמדו בתור לקנות. כעת ביטקוין זמין תמורת 15,000 דולר ארה"ב ואנשים לא ששים לקנות אותו. חייב להיות שיפור ניכר בסנטימנט כדי שהנפחים יצטברו וכדי שהחילופים ישגשגו. אתה צריך שלושה או ארבעה דברים שמשנים את המשחק כדי לקרות. אולי המלחמה הסתיימה [באוקראינה], או שהפד האמריקני יקל על העלאות הריבית. סין כבר הסירה את מדיניות האפס-קוביד שלה כך שלא יהיו לך אילוצים בצד האספקה. אז אם יש לך שניים או שלושה דברים שקורים במהירות, מה שמשפר את הסנטימנט, דברים יכולים להשתפר באופן דרמטי. אבל אנחנו לא רואים סימנים לזה שקורה ברבעון הראשון או השני של 2023. אם זה יקרה, אני אשמח מאוד, אבל אני לא רואה את זה קורה כל כך מהר.