גאות הנזילות נסוגה: היפוך בעליית תשואות

היפוך בריבית מראה שהשווקים מתמחרים ציפיות אינפלציה נמוכות יותר ועלייה בסבירות לשוק דפלציוני באופק.

להלן קטע מתוך מהדורה עדכנית של Bitcoin Magazine Pro, ניוזלטר שווקי הפרימיום של Bitcoin Magazine. כדי להיות בין הראשונים שקיבלו את התובנות הללו וניתוח שוק ביטקוין נוסף על השרשרת ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך, הירשם עכשיו.

שיא של 10 שנים בארה"ב ב-3.19%

במהלך השבועות האחרונים, ראינו היפוך חד בריבית, במיוחד משך זמן ארוך יותר, שכן נראה שהשווקים מתמחרים ציפיות אינפלציה נמוכות יותר לטווח ארוך וההסתברות העולה למשטר שוק דפלציוני יותר באופק. תשואת האוצר האמריקאית ל-10 שנים ירדה ביותר מ-50 נקודות בסיס לסביבות 2.78%.

העלייה האחרונה באג"ח יכולה להיגרם מכמה גורמים שונים, כשהברור ביותר הוא השחקנים המוסדיים הגדולים כמו קרנות פנסיה שזקוקים (והיו) זקוקים נואשות לתשואה. הגורם השני שמשחק יכול להיות ההאטה הכלכלית הממשמשת ובאה המתרחשת בארה"ב, שכן משקיעי אג"ח (לעתים קרובות מכוונים ככסף החכם) מובילים להאטה בהוצאות הצרכנים ובציפיות האינפלציה.

עם הירידה בתשואות האג"ח, מדדי המניות התאוששו, כאשר ה-S&P 500 נסחר כעת ב-6.7% מהשפל שלו ב-20 במאי. עם איגרות חוב ומניות שמקפיצים את השפל המקומי, נראה שהמראה של עליית שוק דובי טיפוסית נמצא בעבודות.

הערה אחרונה

בעוד שהציפיות לאינפלציה קדימה לחמש השנים הבאות עומדות על 2.24%, אינפלציית המחירים לצרכן הנוכחית משנה לשנה היא 8.22%, כלומר התשואה הריאלית על כל מכשירי ההכנסה הקבועה העולמית הייתה שלילית עמוקה. הדינמיקה הזו הייתה מוקד גדול של המחקר שלנו במהלך השנה הקודמת, ובשל רמות החוב העולמיות, זה יצטרך להימשך.

בשנת 2022, גאות הנזילות נסוגה. בבוא העת, הגאות תתהפך, אך ורק על סמך המציאות של מערכת מוניטרית מבוססת חובות. כל משקיע רציונלי יחפש מקלט בטוח להונו.

• Coinsmart. בורסת הביטקוין והקריפטו הטובה באירופה.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה חופשית.
• CryptoHawk. רדאר אלטקוין. ניסיון חינם.
• מקור: https://bitcoinmagazine.com/markets/inflation-expectations-lower-with-reversing-yields