(אין לקחת את זה כייעוץ פיננסי, מטבעות קריפטוגרפיים יכולים להיות מסוכנים להפליא. התייעצו עם יועץ פיננסי לפני קבלת החלטת השקעה כלשהי).
מטבעות קריפטו, כסוג נכסים חדש לגמרי בתחום הפיננסי, יכולים להיות מאוד קשה להסביר לאלה מרקע פיננסי מסורתי או למי שמשקיע רק באופן פסיבי בבורסה. זה יכול להיות קשה במיוחד כשצוללים לתוך אסימונים מאוד ספציפיים עם הצעות ערך ייחודיות וטוקנומיה, מכיוון שיש הרבה הבנה בסיסית של השוק והטכנולוגיה הדרושה כדי לקבל החלטות השקעה מושכלות.
However, ישנן דרכים רבות שבהן ניתן למלא את הפער בין אלה שמבינים רק בשווקי המניות המסורתיים לבין תזת ההשקעה של מטבעות קריפטוגרפיים. כשמדובר בנכס המקורי של Terra LUNA, אני מאמין שיש הקבלות קלות מאוד שיכולות להקל הרבה על ההבנה עבור אותם אנשים. כאן אני מציג את הצעת הערך של LUNA עם נקודת מבט של מישהו עם רקע מסורתי יותר. אני מתמקד בארבעה נושאים עיקריים
- Terra כשכבת יישומי FinTech
- דיבידנדים ויצירת הכנסות
- מגבים במניות הקהילה
- יחסי מחיר לרווחים
שכבת יישומי FinTech
הדבר הראשון שמשקיעים עושים לעתים קרובות בעת הערכת חברה הוא להבין מה הם באמת עושים וכיצד הם משתלבים בשוק הכולל. הדרך הטובה ביותר לפשט את מה שטרה עושה היא שהיא מספקת שכבת יישומים ליישומי FinTech ייחודיים ופורצי דרך. אז אתה יכול לחשוב על השקעה ב-Terra כמו השקעה בסל של אפליקציות FinTech, כל אחת עם מקרה השימוש הספציפי שלה והלקוח הפוטנציאלי שלה. אז במקום להיות בעלות על אפליקציה אחת, למשל, נגיד Chime, יש לך הזדמנות להיות הבעלים של שכבת האפליקציה שמפעילה את Chime, Robinhood, Mint ו-Spaces. ומספר היישומים הזה יכול לגדול באותה מידה שמפתחים מוכנים לבנות על שכבת הבסיס של Terra. בואו נסתכל במהירות על כמה מהאפליקציות שנבנות כעת, או נבנות, על גבי Terra:
פרוטוקול עוגן - חשבון חיסכון קריפטו המשלם ריבית של 19.5%, גבוה פי 39 מהבנקים המובילים
פרוטוקול מירור - פרוטוקול נכס סינתטי המאפשר למשתמשים לסחור במניות אמריקאיות 24/7, מכל מקום בעולם.
Chai - אפליקציית תשלומים בדרום קוריאה עם למעלה מ-300,000 משתמשים יומיים ומחפשת להתרחב בינלאומית
Nebula Protocol - תעודות סל אלגוריתמיות, בהן כל משתמש יכול לתכנת איזה מידע יגרום לאיזון מחדש של המיקום. (דוגמה אחת: יש לך נכס שעוקב אחר חשבונות העוקבים של חברות שונות ומבסס מחדש נכסים על סמך שינויים)
Alice - אפליקציה דמויית Venmo המאפשרת למשתמשים לשלוח כסף זה לזה, ליהנות מהתשואה הגבוהה של Anchor על פיקדונות ולשלם באמצעות כרטיס חיוב מקורי
Spar - פלטפורמת ניהול נכסים המאפשרת לכל אחד ליצור או להשקיע באופן פסיבי בקרנות מנוהלות.
Suberra - מוצר שירות מנוי המשתמש בתשואה הגבוהה של Anchor על מנת לאפשר למשתמשים להפקיד סכום חד פעמי ולמעשה לא לשלם דבר עבור המנוי הבסיסי.
אלו הם רק חלק מ-70 פרויקטים מאושרים שעתידים להיבנות בטרה. לרשימה מלאה, עבור אל זה קישור.
עכשיו בואו נסתכל על התעשיות ש-LUNA מורכבת: פינטק ומטבעות קריפטו. פינטק העולמי שוק הוערך בכ-127.66 מיליארד דולר ב-2018, וצפוי לגדול ל-309.98 מיליארד דולר בקצב צמיחה שנתי של 24.8% עד 2022. שוק מטבעות הקריפטו כולו נכון לספטמבר 2020 עמד על כ-320 מיליארד דולר. נכון להיום, השוק הוא מעל 2 טריליון דולר, עלייה של 525% במהלך שנה בלבד. מאז 2014, השוק צמח בממוצע של 350% בשנה. שניהם תעשיות בצמיחה גבוהה במיוחד ובתחילת האימוץ הכולל שלהם.
כעת, כאשר ישנה הבנה בסיסית של מהי Terra, והשווקים שהיא מקיפה, אנו יכולים כעת להסתכל כיצד Terra מתגמלת מחזיקי LUNA.
דיבידנדים ויצירת הכנסות
אחת הדרכים שבהן חברות ציבוריות מתגמלות את המשקיעים שלהן היא באמצעות דיבידנדים, התהליך שבו החברה מעניקה לבעלי המניות שלה רווחים עודפים של החברה. המקבילה לדיבידנדים עבור LUNA תהיה תהליך ההימור. זוהי בעצם הסכמה לנעול אסימונים כהתחייבות כלפי מאמתים שמאמתים עסקאות ברשת, ובתמורה המשתמש מתוגמל בעמלות עסקה. מכיוון שאין אנשי ביניים מעורבים, ניתן להעביר את כל הכנסות הפרוטוקולים ישירות לבעלי המניות, ובעצם ליצור קרוב ל-100% יחס דיבידנד. זה הרבה יותר יעיל בהון, ולכן יכול לאפשר למשתמשי האפליקציות לצרוך עמלות נמוכות בהרבה מאשר נקודות מכירה פיננסיות מסורתיות, ומספק למשתתפים תגמולים נדיבים.
נכון לכתיבת מאמר זה, APY ההימור הנוכחי הוא בסביבות 6.5%, מה שישווה את LUNA לכמה מהמניות המשלמות דיבידנד הגבוהות ביותר בשוק. עם שדרוג רשת Columbus-5 שיגיע בתחילת ספטמבר, מספר זה צפוי להיות מעל 10% עקב תוספת של עמלות החלפה כתגמולים למשתתפים. מספר זה יהיה גדול מהדיבידנדים של כל הון אמריקאי בודד.
מניות קנייה גב
דרך נוספת של חברות כמו לשפר את ערך בעלי המניות שלהן היא באמצעות רכישה חוזרת של מניות. זהו התהליך שבו חברה משתמשת בעודף מזומן לרכישת מניות מהמניות שלה על מנת לצמצם את מספר המניות הקיימות בשוק ולפיכך להגדיל את הערך של כל מניה בודדת. עם זאת, היו הרבה בעיות סביב שיטה זו של שיפור ערך בעלי המניות. הראשון קשור לתמריצים, שכן ההנהלה שמחליטה לרכוש בחזרה מניות היא מקבלת ישירה של ההטבה מאחר ולעתים קרובות יש לה אופציות למניות. זה גם יכול לנפח באופן מלאכותי את המחיר ואת המדדים כדי לגרום למצב הפיננסי של החברה להיראות הרבה יותר טוב ממה שהוא באמת. אנשים גם טוענים שאפשר לבזבז את הכסף במקום אחר, בין אם זה עבור מחקר ופיתוח חדשים, צמיחת חברה או סתם דיבידנדים ישירים לבעלי המניות.
ל-LUNA יש מנגנון שניתן לראות כדומה לתהליך זה, אך עם הבדלים חשובים ביותר. כדי שיהיו מטבעות stablecoin חדשים בתוך יישומי Terra, מישהו חייב לקנות את הכמות הזו של LUNA בשוק ולשרוף אותה. ניתן לראות זאת כרכישה חוזרת של "קהילתית", שבה כל כסף חדש שנכנס למערכת חייב "לקנות בחזרה" וכמות שווה של LUNA ולמחוק אותה מהאספקה במחזור. כדי לבצע השוואה דומה, דמיינו אם בכל פעם שמישהו הפקיד כסף ל-Robinhood, המזומן הזה שימש מיד לרכישת מניות HOOD בשוק הפתוח. אבל שוב, החל את זה לא רק על אפליקציית FinTech אחת אלא רבות. צבירת ערך זו אינה דומה לשום דבר שניתן לראות בשווקים מסורתיים.
מנגנון הקנייה והצריבה הזה פותר גם הרבה מהבעיות הנוגעות לרכישות חוזרות מסורתיות. אין הנהלה שמקבלת את ההחלטה, כך שאין כל התאמה של תמריצים או אינטרסים אנוכיים בהישג יד. אין לראות בזה עליית מחירים מלאכותית כי זה קורה רק כאשר יש עליית ערך שווה במערכת. עבור בעיות בהקצאת הון, 100% מההכנסות כבר מיוחסות לדיבידנדים, רכישה חזרה זו משתמשת רק בהון עודף בתוך המערכת. וביחס למו"פ, כל אפליקציה מסוגלת להבין את צורת המימון שלה, בין אם באמצעות VC, הקהילה או הארנק של TFL. מכל הבחינות, היא מספקת אלטרנטיבה הרבה יותר טובה לרכישת מניות מסורתית.
יחסי מחיר לרווחים
בואו נסתכל על LUNA דרך ההלוואות של מדדי ערך מסורתיים ונראה איך זה בהשוואה לנכסים דומים בשוק מטבעות הקריפטו. כבר מדדנו יחס תשלום דיבידנד של כמעט 100% עם APY דו ספרתי שנתי פוטנציאלי, מה שישים את LUNA מעל כל שאר המניות המסורתיות. עכשיו בואו נסתכל על יחס המחיר לרווחים.
טרמינל אסימונים כרגע מעמיד את יחס ה-P/E של LUNA על פי 1500. זה אולי נראה כאילו זה גבוה במיוחד, אבל זה נובע מהעובדה ש- Terra מסוגלת לספק עמלות סופר נמוכות עבור עסקאות. אנחנו יכולים להשוות את זה גם לבלוקצ'יין אחרים עם עמלות נמוכות: Solana 4650x, Tezos 2150x, Cosmos 9000x, Stellar 280000x וכו'. כשהחציון של כל הבלוקצ'יין מגיע לסביבות פי 4500, LUNA נמצאת בבירור בקצה התחתון של השוק. זה גם לא לוקח בחשבון שאפשר לראות את ההכנסות הגדולות ביותר כנובעות מקנייה ושריפת האסימון של LUNA, אם הייתם טוענים שה-stablecoins של Terra הם חלק מהמוצר. Legomakers (@tlagomi בטוויטר) הוציאו שרשור פנטסטי המסביר את יחס ה-P/E של LUNA כתוצאה הן מההכנסות מהפרוטוקול והן מה"רווחים" שהצטברו מהטבעת המטבעות הסטבל-coins של Terra, והצליחו להשוות את זה עם Ethereum כפי שהיא עשתה. מנגנון שריפה דומה. אם אתה רוצה גישה לשרשור המלא, זכותך כאן, אבל הנה המסקנה שלו:
בהשוואה ל-Ethereum, מובילת פלטפורמת החוזה החכמה בשוק עם מנגנון צריבה דומה, ל-LUNA יש יחס P/E פחות פי 14. זה אומר שבשוק היחסי שלה הוא מוערך בחסר מאוד.
סיכום
אם יש להשוות את LUNA למניה בשווקים המסורתיים, זה יהיה נכס עם יחס תשלום דיבידנד של 100%, רכישה חוזרת של מניות עם כל המזומנים שנכנסים למערכת, יחס P/E הרבה מתחת למוביל התעשייה, וצובר נתח שוק בתעשייה שצומחת במעל 300% בשנה. לכן, אם היית משווה את LUNA עם השקעות מניות מסורתיות, זה מחליף בהרבה כל דבר מבחינת ערך לבעלי המניות ופוטנציאל צמיחה גבוה בסדרי גודל גדולים. לקוראים שמגיעים מרקע פיננסי מסורתי יותר, אני מקווה שהצלחתם להגיע עם הבנה טובה יותר של איך אפשר להעריך LUNA ופרויקטים אחרים של מטבעות קריפטוגרפיים באמצעות מסגרת ותיקה להשקעות ערך.
אם נהנית מהתוכן, שקול לעקוב אחר הטוויטר שלי @ WestieCapital, ואם יש לך שאלות כלשהן, ה-DM שלי תמיד פתוח. לחיים.
הפניות
- 000
- 2020
- 98
- גישה
- חֶשְׁבּוֹן
- אימוץ
- עצה
- יועץ
- תעשיות
- מאפשר
- האפליקציה
- בקשה
- יישומים
- אפליקציות
- סביב
- מאמר
- נכס
- ניהול נכסים
- נכסים
- הטוב ביותר
- B
- לִבנוֹת
- לִקְנוֹת
- קנייה
- הון
- מזומנים
- לגרום
- מגיע
- קהילה
- חברות
- חברה
- לצרוך
- תוכן
- חוזה
- קוסמוס
- יוצרים
- קריפטו
- -
- מטבע מבוזר
- שוק cryptocurrency - -
- נוֹכְחִי
- מפתחים
- צעצועי התפתחות
- דיבידנדים
- מוקדם
- שכר
- הון עצמי
- ethereum
- לְהַרְחִיב
- אגרות
- תרשים
- כספי
- fintech
- ראשון
- מתאים
- להתמקד
- לעקוב
- טופס
- מסגרת
- מלא
- מימון
- כספים
- פער
- גלוֹבָּלִי
- לגדול
- גדל
- צמיחה
- GV
- כאן
- גָבוֹהַ
- איך
- hr
- HTTPS
- ia
- להגדיל
- תעשיות
- תעשייה
- מידע
- אינטרס
- השקעה
- השקעה
- השקעות
- משקיעים
- מעורב
- IP
- בעיות
- IT
- קוריאה
- גָדוֹל
- מוביל
- רשימה
- עשייה
- ניהול
- שוק
- שוקי
- בינוני
- גברים
- מדדים
- כסף
- ליד
- רשת
- לפתוח
- אפשרויות
- להזמין
- הזמנות
- אחר
- תשלום
- תשלומים
- אֲנָשִׁים
- פרספקטיבה
- פלטפורמה
- מחיר
- המוצר
- תָכְנִית
- פרויקטים
- R & D
- הקוראים
- להפחית
- מחקר
- מחקר ופיתוח
- הכנסה
- תגמולים
- רובין הוד
- סט
- שיתוף
- בעל מניות
- שיתופים
- חכם
- חוזה חכם
- So
- סולאנה
- דרום
- דרום קוריאה
- מֶרחָב
- Stablecoins
- סטקינג
- כוכב
- מניות
- שוק המניות
- מניות
- מִנוּיים
- לספק
- מערכת
- טכנולוגיה
- טרה
- טזוס
- זמן
- אסימון
- טכנומיקה
- מטבעות
- חלק עליון
- סחר
- עסקה
- עסקות
- לָנוּ
- משתמשים
- ערך
- מוערך
- VC
- W
- ארנק
- מי
- בתוך
- עוֹלָם
- כתיבה
- שנה
- תְשׁוּאָה