TVL, הפסקות רשת או נגזרות: מה עומד מאחורי הירידה של 60%+ של סולנה (SOL)?

החודשיים האחרונים לא היו אדיבים למטבעות קריפטוגרפיים. שווי השוק המצרפי של המגזר צלל ב-50% משיא של 10 בנובמבר, 2.87 טריליון דולר ל-1.44 טריליון דולר הנוכחי. של סולאנה (סול) הנפילה הייתה אפילו יותר אכזרית, נסחרת כעת במחיר של 88 דולר לאחר תיקון של 66% מאז שיא ה-260 דולר בכל הזמנים.

הצמדת הביצועים הנמוכים אך ורק להפסקות הרשת האחרונות נראית פשטנית מדי, וזה לא מסביר את הניתוק המואץ בשבוע האחרון, אז בואו נסתכל על מה שעשוי לקרות.

הסולנה רשת סבלה מארבע תקריות בטווח של כמה חודשים. לטענת מפתחי הפרויקט, זינוק פתאומי במספר עסקאות המחשוב גרם לעומס ברשת, מה שפגע ברשת.

מעניין לציין שהרשת נאבקת בעומסים מכיוון שהמפתחים מפרסמים קיבולת של 50,000 עסקאות בשנייה (TPS). התקרית האחרונה ב-7 בינואר יוחסה למתקפת מניעת שירות מבוזרת (DDoS), אך הנתונים מראים לנו שהתקפות רשת פחות רלוונטיות ממה ש-DApps משתמשות בהן.

מנהל ההשקעות הראשי של Cyber ​​Capital, ג'סטין בונס מבוקר אבטחת הרשת, והזכירה שניתן להשתמש ב-DDoS כדי "לשיג באופן זמני שליטה פרופורציונלית על הרשת על ידי תקיפת בעלי עניין אחרים".

סרגיי ז'דנוב, מנהל התפעול הראשי של בורסת הקריפטו EXMO UK, אמר גם הוא שהתקפות DDoS והפסקות דומות "לא באמת להשפיע על האמון של הרשת" ויש להתעלם ממנו. ז'דנוב מקפיד להשוות את עמלות רשת Ethereum שעולות על 50$ כשיהוק דומה, אך לא משמעותי מספיק כדי לגרום למשקיעים לנטוש אותה סופית.

מדד האפליקציה המבוזר העיקרי של סולנה החל להראות חולשה מוקדם יותר בנובמבר לאחר שהערך הכולל של הרשת נעול (TVL), המודד את הסכום שהופקד בחוזים החכמים שלה, החל להתעכב על 15 מיליארד דולר.

שימו לב כיצד הפקדות DApp של סולאנה ראו ירידה של 44% תוך שלושה חודשים, כאשר האינדיקטור הגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז ה-8 בספטמבר. לשם השוואה, ה-TVL של Fantom עומד כיום על 9.5 מיליארד דולר, עלייה של 79% תוך שלושה חודשים. מתחרה נוספת לפתרון קנה המידה של DApp, Terra (LUNA), ראתה עלייה של 60% ב-TVL ל-16 מיליארד דולר.

אפילו לא 10 מיליון הדולר שגויסו על ידי יישום הפיננסים המבוזר (DeFi) של סולנה פרוטוקול Hubble בתחילת ינואר היה מספיק כדי לשחזר את אמון המשקיעים. משקלי קריפטו כבדים כמו Three Arrows, Digital Currency Group, Delphi Digital ו-Crypto.com Capital תמכו בהשקה של פלטפורמת ה-stablecoin המגובה בקריפטו ופלטפורמת הלוואות בריבית אפס.

TVL ומספר הכתובות הפעילות ירדו

הערך הכולל הננעל אינו עוד המדד העיקרי שמשקף יסודות חזקים, כלומר לתיקון מחיר של 66% יש גורמים אחרים שפועלים מלבד רק ירידה ב-TVL. כדי לאשר אם השימוש ב-DApps ירד ביעילות, על המשקיעים גם לנתח את מספר הכתובות הפעילות בתוך המערכת האקולוגית.

כפי שמוצג על ידי נתוני DappRadar ב-28 בינואר, מספר כתובות הרשת של Solana המקיימות אינטראקציה עם רוב היישומים המבוזרים ירד ב-18% ל-32%, למעט שוק האסימון הבלתי משתנה (NFT) Magic Eden.

הריבית הפחותה על Solana DApps באה לידי ביטוי גם בריבית הפתוחה העתידית שלה, שהגיעה לשיא של 2 מיליארד דולר ב-6 בנובמבר, אך לאחרונה עמדה בפני תיקון חד.

התרשים שלמעלה מראה כיצד העניין של סוחרי הנגזרים בסולנה ירד ב-75% תוך פחות משלושה חודשים. זה מדאיג במיוחד מכיוון שמספר קטן יותר של חוזים עתידיים עלול להפחית את הפעילות של שולחנות ארביטראז' ועושי שוק. לדוגמה, מקובל שהמשתתפים מגבילים את החשיפה שלהם ל-20% מנפח הנכסים או הריבית הפתוחה.

נתוני נגזרים יכולים להיות תוצאה, אבל לא הסיבה

כנראה שאי אפשר לאתר את הקורלציה והסיבתיות בין ירידת המחיר של SOL, הירידה בשימוש באפליקציות של הרשת והעניין הדועך של סוחרי נגזרים. עם זאת, אף אחד מהאינדיקטורים הללו לא מצביע על התאוששות מחירים בקרוב.

הנתונים לעיל מצביעים על כך שמחזיקי סולנה צריכים להיות פחות מודאגים מהפסקות רגעיות ולהתמקד בשימוש של המערכת האקולוגית לעומת רשתות מתחרות. כל עוד המערכת האקולוגית נשארת בריאה, למשקיעים אין סיבה לאבד אמון עקב הפסקות זמניות ברשת.

הדעות והדעות המובעות כאן הן אך ורק מהשקפות מחבר ואינם משקפים בהכרח את השקפותיו של קוינטלגרף. כל מהלך השקעה ומסחר כרוך בסיכון. עליך לערוך מחקר משלך כשאתה מקבל החלטה.

מקור: https://cointelegraph.com/news/tvl-network-outages-or-derivatives-what-s-behind-solana-s-sol-60-drop