הבנת "מצב מדד הקריפטו"

תקציר: אני מדבר על המשחק המנטלי של השקעה, במיוחד כשזה חל על שווקי קריפטו. הירשם כאן ו עקוב אחריי כדי לקבל עדכונים שבועיים.

---

הנה כלי שייתן לך סיבות חדשות להשקיע בקריפטו.

וזה לא מבוסס על מחיר, זה מבוסס על משתמשים מהחיים האמיתיים.

זה החדש מצב קריפטו אינדקס, מאת חברת ההון סיכון האיתנית Andreessen Horowitz (נקראת גם "a16z"), שהשקיעה מיליארדים לחברות סטארט-אפ קריפטו מאז 2013.

להלן אסביר כיצד הכלי הזה עובד. אבל ראשית, הנה הסיבה שזה כל כך חשוב למשקיעי קריפטו.

המשתמשים הם "הביקוש"

יש להשתמש בקריפטו כדי להיות שימושי.

אתה יכול למדוד את מחיר של ביטקוין כל היום, אבל מדידת משתמשים של ביטקוין הוא מדד בעל ערך הרבה יותר. (רמז: משתמשי ביטקוין נשארו בערך אותו הדבר מאז 2020.)

אחרי הכל, חברות קריפטו נועדו לְחַבֵּר אנשים, לעזור להם עסקה עם צורות חדשות של ערך. אם המחיר הולך up אבל מספר המשתמשים הולך מטה, זה לא אומר הרבה על התועלת שלו.

(להיפך, אם המחיר הולך מטה אבל מספר המשתמשים הולך up, זה יכול להעיד על מציאה גדולה.)

זה נראה כל כך ברור שאנחנו לא צריכים לומר את זה: יש להשתמש בקריפטו כדי להיות שימושי. אבל כמעט אף אחד לא משקיע ככה. כולם מתלהבים מעליית המחירים; לעתים רחוקות אנשים מתלהבים מצמיחת המשתמשים.

צמיחת משתמשים היא אחד מעקרונות ההשקעה המרכזיים שלנו: אנו מודדים את זה בכל יום חמישי בניוזלטר 10 היסודות המובילים שלנו עבור חברי פרימיום. אם משתמשים לטווח ארוך גדלים, אז המחירים לטווח ארוך בדרך כלל יגדלו כמו עשב שוטים.

מדידת משתמשים עם אינדקס מצב הקריפטו

כמו כל מדד, מדד מצב הקריפטו נועד לתת לנו תמונת מצב ברמה גבוהה של התעשייה לאורך זמן: האם הוא גדל או מתכווץ?

בשפת a16z, משתמשים הם מה שהם מכנים "ביקוש". (ככל שיש יותר משתמשי קריפטו, כך גדל הביקוש למוצרי קריפטו.)

הם מגלגלים חבורה של מדדי משתמשים לתרשים אחד בצד ימין למטה:

מימין לתרשים, אתה יכול לראות את המדדים הנכנסים לתרשים זה (כמו מרכיבים שנכנסים למתכון):

• כתובות פעילות: מספר המשתמשים הייחודיים ב-blockchains המובילים
• עסקה: מספר העסקאות הייחודיות ב-blockchains המובילות
• דמי עסקה: הסכום שאנשים משלמים כדי להשתמש בבלוקצ'יין מובילים (למשל, דמי גז ב-Ethereum)
• משתמשי ארנק נייד: מספר המשתמשים הייחודיים בארנקי הקריפטו הניידים המובילים
• נפח DEX: הערך של אסימונים שהוחלפו בבורסות מבוזרות מובילות (למשל, Uniswap)
• רוכשי NFT: מספר המשתמשים הייחודיים שקונים NFTs
• נפח Stablecoin: הערך של stablecoins המועברים על פני רשתות בלוקצ'יין מובילות

מה שאני אוהב באינדקס הזה הוא שאתה יכול לשנות את שקלול המרכיבים כדי להתאים את המתכון. לדוגמה, אשקלל כתובות פעילות הרבה יותר בכבדות, בעוד שאבטל את הדגש על עמלות עסקה (מכיוון שהן תלויות במחיר):

הפקת תרשים שנראה יותר כך:

הדבר החשוב הוא לא השקלול, אלא הצורה הכללית של התרשים כשאתה משחק עם השקלולים. האם זה עדיין נע לכיוון הצמיחה? אם כך, סביר מאוד שהתעשייה צומחת.

אבל המדד עושה יותר מאשר למדוד את צמיחת המשתמשים בתעשייה. זה גם מודד את הצמיחה של מפתחים.

מפתחים הם "הספק"

אם משתמשים מספקים את הביקוש למוצרי קריפטו, מפתחים מספקים את ההיצע. (עם המחיר שמושך את שניהם.)

קח ביטקוין: ככל שיותר אנשים התחילו לקנות אותו, זה העלה את המחיר, מה שגרם ליותר מפתחים להתעניין בבניית אסימוני קריפטו ופרויקטים. זה גרם למחירים גבוהים יותר, ליותר משתמשים וכן הלאה. מעגל סגולה.

כמובן, זה אף פעם לא קורה בצורה ליניארית, אלא בגלים. קח את השקף המצוין הזה שמראה מתי חברות טכנולוגיה מפורסמות התחילו לעומת שוק המניות הכולל:

המסלול לטווח ארוך הוא מסלול של צמיחה כלפי מעלה, כאשר רבות מהחברות החזקות ביותר של ימינו החלו במהלך מיתון בשוק.

סימן השאלה בקצה הימני של השקף אומר, איזו חברת קריפטו משנה עולם נבנית עכשיו?

מפתחים ומשתמשים. היצע וביקוש. זה כמו השאלה הישנה על התרנגולת והביצה: מה בא קודם?

כמשקיעים, זה לא באמת משנה, כל עוד אנחנו מודדים את שניהם.

מדידת מפתחים עם אינדקס מצב הקריפטו

כדי למדוד מפתחים (או את צד ההיצע), המרכיבים הם:

• מפתחים פעילים: מספר המפתחים הבונים פרויקטי קריפטו (למשל, דרך Github)
• מפתחים מעוניינים: מספר המפתחים שמשחקים איתו
• מפרסים חוזים: מספר המפתחים שפורסים קוד חדש בבלוקצ'יין ציבורי
• חוזים חכמים מאומתים: מספר היישומים החדשים שהושקו
• הורדות של ספריית מפתחים: מספר ההורדות של אפליקציות שיעזרו למפתחים
• פרסומים אקדמיים: מספר מאמרי המחקר שפורסמו סביב נושאי קריפטו
• עניין בחיפוש עבודה: מספר החיפושים במשרות הקשורות לבלוקצ'יין ולקריפטו

בדיוק כמו שאני רואה משתמשים פעילים כמדד העיקרי לאימוץ קריפטו, מפתחים פעילים הוא המדד העיקרי לפיתוח קריפטו. אז המתכון שלי ישים הרבה יותר דגש על מפתחים פעילים, משהו כמו זה:

יצירת תרשים שעדיין דומה לברירות המחדל שסופקו על ידי a16z:

עם המתכון המשופר שלי, המדד הכללי נראה אפילו טוב יותר מהתחזית של a16z:

זוהי תמונה של צמיחה מדהימה לטווח ארוך. כנקודת התייחסות, אם השקעת $1 שצמח ל-$1727 תוך שלוש שנים, תיחשב לגאון משקיע. כך נראתה השקעה בתעשייה הכוללת הזו.

והתוצאות לטווח ארוך היו אפילו טובות יותר.

(בכל זאת, היזהר מהעליות והמורדות של רכבת ההרים של שוק הקריפטו. תיק המאמינים של Blockchain ישאיר אותך מגוונת היטב.)

למה לא פשוט למדוד מחיר?

לא משנה איך תכוונו את המדד הזה, רוב הסיכויים שעדיין תקבלו משהו שנראה מאוד כמו המחיר של שוק הקריפטו. או אם לומר זאת ביתר גס, תרשים שנראה כמו מחיר הביטקוין:

שוב, המחיר יכול להיות מטעה. זו נקודת מידע אחת, והיא מונעת מפחד ותאוות בצע. מדד זה הוא כלי רב עוצמה מכיוון שהוא משלב נקודות נתונים רבות המציגות את הצמיחה של התשתית הבסיסית - היצע וביקוש כאחד.

Takeaway למשקיעים: החל את זה על אסימונים בודדים

כמשקיעים, אנחנו מחפשים את אבני החן הנסתרות, אסימוני הקריפטו המוערכים בחסר. אנחנו יכולים להשתמש באותה מתודולוגיה כדי להתעמק בפרויקטי קריפטו בודדים, כדי להסתכל על הביקוש הכולל שלהם (משתמשים) והיצע (מפתחים).

לשם כך, יש לנו הדרכה נהדרת בנושא כיצד לקרוא דוחות כספיים של קריפטו. באמצעות דוחות נלווים ממסוף Token, נראה לך כיצד למצוא מפתחים פעילים וגם משתמשים פעילים (היצע וביקוש) עבור כל אסימוני הקריפטו המובילים.

תחשוב על מדד מצב הקריפטו של a16z כמגלגל את כל המידע הזה לתרשים אחד מועיל, כדי להראות לנו איך התעשייה צומחת כולה.

זכור: זו אף פעם לא זריקה ישרה. לא כך מתרחשת צמיחה. במקום זאת, מדובר בסדרה מתגלגלת של עליות ומורדות, שמובילות אותנו בהדרגה ליותר משתמשים, ליותר מפתחים ויותר עושר לטווח ארוך.

השקעה בעתיד לטווח ארוך זה מה שאנחנו כאן כדי לעשות. כעת, עם מדד מצב הקריפטו, יש לנו דרך חדשה למדוד את ההתקדמות שלנו.

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• הטבעת העתיד עם אדריאן אשלי. גישה כאן.
• מקור: https://www.bitcoinmarketjournal.com/understanding-the-state-of-crypto-index/