ערך חשיפת חברות הטכנולוגיה הסיניות: השוואה מעמיקה בין Yeahka לכיכר

הונג קונג, 2 ביוני 2021 - (ACN Newswire) - נכתב על ידי פרנסיס לון, מנכ"ל GEO Securities Limited. כולנו רוצים למצוא את המניה הבאה פי 10, אבל אנחנו יודעים שזה לא יהיה קל. אחת הדרכים הקלות יותר תהיה התייחסות למניות דומות. חפש אחת מניות בארה"ב ובדוק אם יש לה עמית סיני. כיום, "האחים התאומים" שאנחנו רוצים להסתכל עליהם הם Yeahka ו- Square. בשנת 2020, מחירו של כיכר עלה כמעט לשמונה קיפולים בפחות משנה. האם יצחק יצחק יכול לשחזר את הנס "שמונה קיפולים בשנה" של סקוור בשוק המניות הסיני? לפרטים נוספים: אנא היכנסו אל https://www.acnnewswire.com/pdf/files/210602.pdf

כיכר היא חברת תשלומים סלולרית בארצות הברית.

בפברואר 2009 מכר ג'ים מק'קלווי, ממייסדי סקוור, את עבודות היד שלו מזכוכית בסן פרנסיסקו. עם זאת, מכיוון שלרוב האמריקנים אין חסכון ומשתמשים בכרטיס אשראי להוצאות יומיות, ג'ים מק'קלווי איבד לא מעט לקוחות מכיוון שהוא לא הצליח לקבל תשלומים בכרטיס אשראי.

זו הסיבה שג'ים מקלווי ייסד את כיכר - כדי לספק שירות גביית תשלומי כרטיסי אשראי לסוחרים קטנים כמוהו. הנתמכת על ידי כל רשת 3G או Wifi, משתמשים (צרכנים או סוחרים) יכולים להשתמש בקורא הכרטיסים הנייד של סקוור עם הטלפונים החכמים שלהם באמצעות אפליקציית Square כדי לבצע רכישות בכרטיסי האשראי שלהם. צרכנים וסוחרים יכולים לבצע או לקבל תשלומים בכל מקום ועם המידע המתאים. החסמים הטכניים ודרישות החומרה של צריכת כרטיסי אשראי ותשלום הופחתו במידה ניכרת.

בשנת 2020, עם מזומנים שהציפו את השוק, סקוור תפסה עיניים בקרב המשקיעים ותוך פחות משנה מחיר המניה שלה זינק קרוב לשמונה קיפולים. כנגד שפל 2016, מחיר המניה שלה עלה ביותר מפי 30. (גרף 1)

במעקב אחר ההיסטוריה השורית של כיכר, מחיר המניה שלה עבר שני סבבים של צמיחה חזקה - יותר מפי 11 בין פברואר 2016 לספטמבר 2018 וקרוב לשמונה פעמים בין מרץ 2020 לפברואר 2021.

באותו סיבוב ראשון, הסיבה העיקרית הייתה כי כיכר אכן סייעה למספר גדול של סוחרים קטנים לפתור בעיות תשלומים שעמדו בפניהם ולכן קיבלו התראה מהירה, והיקף התשלומים העסקי הכולל של עסק התשלומים שלה המשיך לגדול. הגיע בנובמבר 2017, סקוור פתחה את אפליקציית Cash App למסוף C שלה למסחר בביטקוין, מה שעורר ספקולציות בשוק והעביר את מחיר המניה לשיא. העלייה החדה במחיר המניות שלה מאז השנה שעברה נבעה בעיקר מתנופת הביטקוין ומשתמשי האפליקציה Cash App החודשיים הגואה. בשנת 2020, הכנסותיה הקשורות למסחר בביטקוין עלו ב -785% לעומת השנה המקבילה, והיוו 48% מסך הכנסותיה, המהווה הוכחה להכרה בשוק בטרמינל C של כיכר.

האם אתה יודע את הסיבות מאחורי הצמיחה המפוארת של כיכר, האם אפשר למצוא אחת כמוה בסין? לאחר מחקרים מדוקדקים, נמצא התאמה בין חברות בורסאיות בהונג קונג - Yeahka, כיום במצב די דומה לכיכר בשנת 2017.

1. מדוע מתארים את Yeahka כגרסה הסינית של Square?

1) אותו מודל עסקי

שתי החברות הן פלטפורמות טכנולוגיות מבוססות תשלומים המאבטחות לקוחות על ידי מתן שירותי תשלום ומסחר לסוחרים ולצרכנים, בתוספת שירותי ערך מוסף הבאים כדי להרוויח רווח גבוה יותר.

לדוגמא, עבור כיכר, לאחר השקת קורא הכרטיסים המרובע והמעמד המרובע, הושקו מוצרים כמו כיכר מרקט, כיכר הזמנה, כיכר הון וכיכר שכר בכדי לתת מענה לצרכים של סוחרים, וחברות כמו קוויאר וויבלי נרכשו אז על ידי היא מרחיבה את הכיסוי העסקי שלה לשירותים הכוללים ניהול חנויות, הזמנה וארוחה של ארוחות, הלוואות ופיתוח עצמי של האתר.

באשר ל- Yeahka, מאז הקמתה בשנת 2011, היא פירסה בהדרגה את פלטפורמת פתרונות התשלום המשולבת שלה ושירותים עסקיים התומכים בטכנולוגיה. בשנת 2020 היא רכשה את ספקית שירותי השיווק של ביצועי תוכן Chuangxinzhong, שראתה את המערכת האקולוגית של השירות שלה שמתמקדת בצרכיהם של סוחרים מתגבשת בהדרגה.

2) מבנה הכנסות דומה (גרף 2.1-2.4)

מבחינת מבנה ההכנסות, עסקי התשלומים של Yeahka היוו 80% מסך ההכנסות בשנת 2020, כאשר זה של כיכר היווה 88.4% בשנת 2017. באשר למבנה הרווח הגולמי, עסק התשלומים של Yeahka היווה 65% מסך הרווח הגולמי. בשנת 2020, ואילו זו של כיכר היוותה 82.2% מהסך הכל בשנת 2017.

זה מראה ששתי החברות מסתמכות על עסק בתשלומים לצורך הכנסות ושהעסק הפך לתורם הרווח הגדול ביותר שלהן. למרות שעסקי שירותי ערך מוסף השתפרו במידה מסוימת, יש לה עוד דרך ארוכה לפני שהפכה לעסקי העמודים של החברות.

3) קצב צמיחה דומה של עסק התשלומים בפרק הזמן המקביל (תרשים 3.1-3.2)

CAGR של סך תשלומי העסקה של עסק התשלומים של כיכר היה 35.4% בין 2015 ל 2017, ואילו זה של עסקי התשלומים של Yeahka עמד על 36.9% בין 2018 ל 2020. Yeahka ניצחה בפער מצומצם.

על פי צמיחת GPV, הכנסות עסקיות התשלומים של כיכר גדלו ב CAGR של 35.2% בין 2015 ל 2017, וזה של Yeahka גדל ב CAGR של 40.9% בין 2018 ל 2020, המספרים קרובים יחסית.

4) יכולת העצמה טכנולוגית זהה (Graph4)

העצמה טכנולוגית נשמעת נהדר שם למעלה. אבל במילים פשוטות, חברות תשלומים בעבר עמדו רק בדרישה לאיסוף תשלומים של חברות קטנות ובינוניות, ועם נתוני תשלום, עסקים אחרים, כגון פרסום וקידום מכירות, התגייסות לקוחות, הפעלת תעבורת דומיינים פרטיים וניהול קייטרינג, נבטו ו חברות החלו להרוויח.

למשל, בעידן כלכלת האינטרנט התנועה עברה ממצב לא מקוון למקוון, ולכן חברה לא יכולה להסתמך רק על החנות הפיזית שתביא לקוחות. סוחרים קטנים ומיקרו המשתמשים במערכות גביית התשלומים של כיכר ויאהקה כמו להיכנס למרחב נתונים בממד אחר. בהתבסס על ניתוח הרגלי קנייה של לקוחות, הפלטפורמה יכולה לערוך שיווק וקידום ממוקד ולהמליץ ​​על חנויות המתאימות יותר לצרכנים, וכך להביא יותר תנועה עבורם.

נכון לעכשיו, סקוור רכשה באופן שווה בעסקי שיתוף ויישום נתוני הצריכה, את ספק שירותי אספקת המזון קוויאר, אתר המשלוחים של F&B "להזמין מראש", ובנה את ספק שירותי החנות המקוונת שלך Weebly וכו '. לגבי Yeahka , היא השקיעה בחברות או רכשה בהן Zhibaiwei, Haoshengyi, Chuangxinzhong.

עם הפיכתם של יותר ויותר מגוונים לעסקים שלהם, עסק התשלומים אינו עוד גורם הצמיחה היחיד שלהם. עסקים חדשים כמו שירותים עסקיים התומכים בטכנולוגיה החלו להראות פוטנציאל להחלפת עסק התשלומים בהנעת צמיחת החברות. ההכנסות והרווח הגולמי של העסקים החדשים של כיכר היוו 13.3% בלבד מכלל הכנסות החברה בשנת 2017, ובשנת 2020 הכנסות כיכר מעסקים ללא תשלום היוו 65.3% מהסך והפכו למקור ההכנסות העיקרי של חֶברָה. במונחים אלה, יש פער מסוים בין Yeahka לכיכר, אבל Yeahka גדל במהירות. על פי הערכתנו, שיעור ההמרה של לקוחות שירותי התשלום של Yeahka ללקוחות שירותים מסחריים הוא כ- 18%, שהם יותר מכפול מ- 7.35% בשנת 2019.

2. ניתוח השוואתי של נתונים פיננסיים: Yeahka אינו נחות

1) השקעה במו"פ (תרשים 5)

מהשקעה במו"פ, ההוצאות הקשורות לכיכר גבוהות משמעותית מזו של Yeahka, וכך גם השיעור המקביל, בו Yeahka עדיין יש מקום לגידול.

2) רווחיות (גרף 6.1-6.2)

שולי הרווח הגולמי של עסקי שירותי העסקאות של כיכר גדלו מ -35.93% בשנת 2017 ל -41.98% בשנת 2020, ושולי הרווח הגולמי של עסקי המנויים והשירותים שלה גדלו מ -70.03% בשנת 2017 ל -85.53% בשנת 2020, דבר המעיד על כלכלת הגודל העסקים העיקריים שלה נהנים.

שיעור הרווח הגולמי של Yeahka בשנת 2019 היה פחות מ -10 נקודות אחוז בהשוואה לשנת 2017. על הירידה בשולי הרווח הגולמי של העסק העיקרי שלה, Yeahka אמר כי הסיבות העיקריות הן השינוי במודל העסקי משיווק ישיר לשיתוף פעולה עם ערוצי הפצה, מה שהוביל ל גידול משמעותי בתשלום העמלה, בתוספת הירידה במגמת שוק דמי השירות שנרשמה מאז ספטמבר 2016.

מנקודת המבט של ROE ו- ROA, הרווחיות של Yeahka חזקה במיוחד מזו של כיכר בין 2020A ל- 2022E. (גרף 7.1-7.2)

3) צמיחה והערכת שווי (גרף 8.1-8.3)

על פי התחזיות של חברות ניירות ערך, שתי החברות עדיין יכולות לשמור על צמיחה גבוהה יותר מדו ספרתי. ההכנסות הכוללות של כיכר צפויות לצמוח ב -31.37% ו -25.16% אשתקד בשנת 2021 וב -2022, והרווח הנקי המיוחס להורה יעלה ב -808% ו -768%, ואילו סך ההכנסות של Yeahka צפוי לגדול ב -55.43 % ו- 27.12% בשנים 2021 ו- 2022 בהתאמה, והרווח הנקי המיוחס להורה יגדל ב- 30.05% וב- 34.42% בהתאמה.

3. הזדמנויות ויתרונות של Yeahka

מהניתוח והשוואה לעיל ניתן להסיק כי: Yeahka ו- Square הן חברות טכנולוגיה פיננסיות מבוססות תשלומים המחברות בין סוחרים לצרכנים פרטניים באמצעות תשלום. במילים אחרות, הם משרתים את אותן קהילות. לדוגמא, עבור סוחרי B-end, הן סקוור והן Yeahka השיקו סדרת שירותים בעלי ערך מוסף כמו הצבת פרסום, התגייס תנועת לקוחות ומיקרו-מימון. מנקודת מבט זו, אין זה הוגן לומר שיאהקה היא הגרסה הסינית של כיכר.

עם זאת, בקצה ה- C, סקוור סללה את דרכה והשיקה את אפליקציית Cash כדי לספק לצרכנים בודדים מגוון פונקציות, כולל חיסכון אישי, העברת כספים וגבייה, וצריכה והשקעה. האפליקציה ידועה כגרסה האמריקאית של "Alipay". ואז היא החלה לעסוק בעסקי שירות המסחר בביטקוין, והעבירה את עסק ה- C שלה לצמיחה נפיצה וכל עיני המשקיעים הופנו לחברה. אולם עבור Yeahka, מכיוון שהיא תצמח בעתיד לחברת טכנולוגיה גלובלית כמו Square, יש לה אתגר גדול להתמודד, כלומר האם היא תוכל למצוא את הדרך לפרוץ לשוק ה- C.

אנו מאמינים כי Yeahka לא רק יכול למצוא דרך לפרוץ לעסקי C-end, אלא גם שהעסק יהיה בגלל גורם הצמיחה העיקרי של החברה בעתיד. יש לכך שתי סיבות:

ראשית, ליו יינגקי, מייסד Yeahka, הוא המנכ"ל לשעבר של Tencent Tenpay, ובכך יודע עם כללי המשחק בשוק ה- C end.

שנית, בסין, שיעור חדירת התשלום מבוסס קוד QR גבוה, כאשר היקף העסקה גדל במהירות, ויעקה מובילה בזירת התשלומים בקודי QR במדינה. אוכלוסיית סין מונה יותר מ -1.4 מיליארד ופיתוח האינטרנט הסלולרי בוגר יותר ביחס לארה"ב. חוץ מזה, תשלום מבוסס קוד QR חדר לכל הענפים ומקובל מאוד על תושבי סין. בין השנים 2017 ל -2019, היקף עסקאות התשלום מבוסס קוד ה- QR בסין גדל מ -0.9 טריליון יואן ל -9.5 טריליון יואן, או ב CAGR של 224.9%, והמספר צפוי לטפס עוד ל 33.4 טריל יואן עד 2023, המייצג CAGR של 36.9% בין השנים 2019 ל 2023. על ידי הפקת היתרונות שלה ושימוש בנתוני הצריכה של המוני הצרכן הבודד המבצע תשלומים מבוססי קוד QR, Yeahka מסוגלת לפתח מגוון שירותים בעלי ערך מוסף, כגון דיוק שירותי שיווק. יתר על כן, לאחר שיאהקה אסף כמות גדולה של נתוני צריכה אישית, הוא יכול להאיץ את השקת יישומי ה- C שלה.

בנוסף, עם תעשיית SaaS בסין שצומחת במהירות גבוהה, יש מקום רב לדמיון לגבי עתיד עסק B-end של Yeahka.

על פי הנתונים הסטטיסטיים של Synergy, חלקם של SaaS בשוק התוכנה העולמי זינק מפחות מ -2% (בשנת 2009) ל -23% (בשנת 2019). גודלו של שוק ה- SaaS העולמי התנפח ב -25% בשנת 2019 וצפוי לשמור על צמיחה מהירה בכ -20% בשנים הקרובות. (גרף 9)

גם תעשיית SaaS בסין מתרחבת במהירות. בין 2013 ל 2019 גדל שוק SaaS בסין מ -3 מיליארד יואן ל -18 מיליארד יואן, המייצג CAGR של 31.5%, והוא צפוי לעלות עוד ל -59 מיליארד יואן עד 2023, המייצג CAGR של 34.4% בין 2019 ל -2023 .

מכאן, שלעסקי SaaS של Yeahka יש "תקרה" גבוהה ופוטנציאל פיתוח עצום.

בעשורים האחרונים חברות סיניות ניסו מאוד ללמוד מעמיתיהן בארה"ב על חזיתות הטכנולוגיה והעסקים, ולכן ישנן חברות רבות בסין ובארה"ב הדומות לתאומים, כמו טסלה ו- NIO, גוגל ובאידו, אמזון ו עליבאבא .... חברות אלה לא רק זכו להצלחה עסקית, אלא גם הביאו תשואות מעבר למצופה למשקיעים מקפיצות מחיר המניות.

בתחום טכנולוגיית התשלומים, בארה"ב יש כיכר. לאחר סריקת מידע והשוואה, גילינו שיש לו דומה בסין - Yeahka. אם לדייק, המודל העסקי של Yeahka עכשיו דומה מאוד לזה של Square לפני הצמיחה הנפיצה של עסק Cash App שלה.

באשר לשאלה האם Yeahka יכול לשחזר את נס מחירי המניות של כיכר, זה תלוי בשני דברים: ראשית, האם העסק התומך בטכנולוגיה של Yeahka יכול לשמור על צמיחה מהירה מכיוון שתעשיית SaaS בסין צומחת במהירות גבוהה יותר, ושנית וקריטית יותר, בין אם Yeahka, כמו כיכר, יכול למצוא דרך לפרוץ לשוק C-end.

אם Yeahka מסוגל לעשות זאת בשניהם, לא מן הנמנע לשכפל את הנס המרובע ולראות את מחיר המניה שלו ממריא שמונה קיפולים בשנה.

נושא: סיכום הודעה לעיתונות
מקור: YEAHKA מוגבלת
מגזרים: כרטיסים ותשלומים, ענן וארגון
https://www.acnnewswire.com

מרשת החדשות הארגוניות של אסיה

כל הזכויות שמורות © 2021 ACN Newswire. כל הזכויות שמורות. חטיבה ברשת חדשות התאגידים של אסיה.

מקור: https://www.acnnewswire.com/press-release/english/67013/