Unswap מי? Trader Joe's AMM Takes DeFi By Storm

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

בעולם המתפתח במהירות של פיננסים מבוזרים (DeFi), שחקנים חדשים צצים כל הזמן עם פתרונות חדשניים להתמודדות עם אתגרי המסחר והספקת נזילות. פלטפורמה אחת שעשתה גלים במערכת האקולוגית של DeFi היא Trader Joe, שזכתה לקיטור עם הבורסה המבוזרת החסכונית שלה (DEX).

על פי טוויטר לאחרונה פוסט מאת צ'ייס, חוקר ב- Messari, לב ההצלחה של טריידר ג'ו הוא ספר הנזילות שלו (LB), מודל נזילות מרוכז המופיע כמחליף משחק עבור ספקי נזילות בתחום ה-DeFi.

מה מייחד את טריידר ג'ו מפרוטוקולי DeFi אחרים?

בהתחרות עם שחקנים מבוססים כמו Uniswap V3, Trader Joe's LB צובר במהירות אחיזה, בהיותו ה-DEX הצומח ביותר ב-180 הימים האחרונים. הצמיחה הגואה של הפלטפורמה היא עדות למשיכה שלה לסוחרים ולספקי נזילות.

Trader Joe ו-Uniswap הן בורסות מבוזרות המאפשרות למשתמשים לסחור במטבעות קריפטוגרפיים מבלי להסתמך על מתווכים מרכזיים. עם זאת, ישנם מספר הבדלים מרכזיים בין שתי הפלטפורמות:

מודל נזילות: Trader Joe's משתמש במודל נזילות מרוכז הנקרא Liquidity Book, כפי שנאמר קודם לכן, בעוד Uniswap משתמש במודל קבוע של יצרן שוק של מוצרים. ה-LB יכול להיות יעיל יותר בהון וחסכוני עבור ספקי נזילות, בעוד שמודל המוצר הקונסטרוקטיבי פשוט יותר ושימוש נרחב יותר באקוסיסטם של DeFi.

יתר על כן, ה-LB שלו הוא מודל של הפרשת נזילות שפותח על ידי Trader Joe's. זה מאפשר לספקי נזילות לרכז את הכספים שלהם בטווח מחירים ספציפי במקום לפזר אותם על פני כל קשת המחירים.

בנוסף, ה-LB יכול להיות חסכוני יותר עבור ספקי נזילות קטנים יותר, שאולי אין להם הון לספק נזילות בכל קשת המחירים אצל עושי שוק אוטומטיים אחרים (AMM)

עמלות: Trader Joe's גובה עמלות נמוכות יותר מאשר Uniswap. זה יכול להפוך אותו לאטרקטיבי יותר עבור סוחרים וספקי נזילות המחפשים למזער עלויות.
פיתוח: Trader Joe's מונחה קהילה, ומאפשר למשתמשים להציע ולהצביע על שינויים בפלטפורמה. מצד שני, Uniswap נשלטת על ידי פרוטוקול הנשלט על ידי קבוצה קטנה של בעלי עניין.

המפתחות מאחורי ההצלחה הנוכחית של טריידר ג'ו ב-DeFi

לדברי צ'ייס, גורם מרכזי אחד מאחורי ההצלחה הזו הוא עמלות הבסיס הגבוהות יותר של ג'ו V2. המשמעות היא שספקי נזילות מרוויחים יותר עמלות על כל מסחר במאגר. Joe V2 מוסיף עמלת תנודתיות, ומגדיל עוד יותר את הרווחיות של ספקי הנזילות.

על פי נתונים שנאספו על ידי צ'ייס, 36.5% מהנזילות ב-WETH-USDC של Joe V2 ב-Arbitrum נופלת בטווח המחירים של +/- 2%, גבוה משמעותית מ-19.9% עבור Uniswap V3 ו-4% עבור SushiSwap. ריכוז הנזילות הזה מונע ככל הנראה מהעלויות הנמוכות יותר של ניהול ספקי נזילות ב-Joe V2 בהשוואה ל-Uniswap V3.

למרות הצלחת מאגרי V2 של טריידר ג'ו לגבי רווחיות ספקי נזילות וריכוזיות, הפלטפורמה עדיין מתמודדת עם תחרות משמעותית מצד שחקנים מבוססים כמו UniSwap.

לפי החוקר, במהלך השבועיים האחרונים, UniSwap V2 עמד על ממוצע של 3 מיליון דולר בנפחי ARB-ETH יומיים מ-10 אינץ', בעוד ש-Joe V1 עמד על ממוצע של 2 דולר בלבד. צ'ייס טוען שכדי להתחרות ב-UniSwap ולמשוך נפחי מסחר נוספים, ג'ו V9,800 חייב לקצץ בעמלות או להגדיל את הנזילות שלו.

נכון לכתיבת שורות אלה, שווי השוק המסתובב של Uniswap שווה למעלה מ-4.5 מיליארד דולר, ירידה של 2% בימים האחרונים. לעומת זאת, שווי השוק של טריידר ג'ו עומד כיום על 195 מיליון דולר, עם מחזור מסחר של 29 מיליארד דולר. זה נמוך משמעותית מנפח המסחר של Uniswap, שעומד על 831 מיליארד דולר.

למרות ההבדלים בין טריידר ג'ו ל-Uniswap, הצמיחה המהירה של טריידר ג'ו והדומיננטיות המתמשכת של Uniswap בבורסות המבוזרות (DEX), נראה שהמערכת האקולוגית של DeFi עומדת לגדול. תחרות וחידושים נוספים באקוסיסטם יכולים למשוך יותר משתמשים ומשקיעים לתעשייה המתהווה ולטכנולוגיות שלה.