תנודתיות מטרידה בשוק הולכת להיות כאן לזמן מה, כאשר וול סטריט מורידה באופן כללי את יעדי S&P 500 לסוף השנה. שוק האג"ח אומר לנו שהם מאמינים בתוקף כי יו"ר הפד פאוול הפשיל שרוולים ומוכן שהמאבק הזה עם האינפלציה יהפוך למכוער. נראה כי נחיתה קשה הופכת בסבירות גבוהה יותר וזה מניע את הסבב הנוכחי של רתיעה מסיכון.
בכל פעם שאנו מקבלים קריאה כלכלית טובה מהצפוי, הסוחרים צופים שזה יאפשר לפד להיות אגרסיבי עוד יותר עם הידוק המדיניות. מדדי ה-PMI הבזקים של ארה"ב היום הראו שהפעילות העסקית השתפרה ובעוד האינפלציה של עלויות תשומות התקררה. שאר העולם רואה קריאות התכווצות חזקות וזה ישאיר את לחץ המכירה בשוק המניות נרחב.
כשנותר שבוע לרבעון, גולדמן זאקס נאלצה להודות שהם טעו בתחזית השוק המניות האופטימית שלהם וחתכו את יעד S&P 500 לסוף השנה מ-4,300 נקודות ל-3,600, שזה יהיה מתחת לשפל של יוני.
הרבה סוחרים ציפו לרמזים על ציר הפד בג'קסון הול או על מדיניות ה-FOMC של ספטמבר, אבל זה מעולם לא קרה. נחיתה קשה הופכת לתרחיש הבסיסי עבור רבים, וזה אומר שיותר כאב כלכלי יחד עם שוק מניות חלש הרבה יותר מגיע.
כמה רחוק אנחנו הולכים מתחת לשפל הקיץ זה ניחוש של מישהו. במהלך השבועות הקרובים, משקיעים לטווח ארוך עשויים להסס לקנות את החולשה מכיוון שלא נראה שפרסום נתונים כלכליים או דברי הפד ישכנעו את השווקים שהורדת הילוך ממסע ההידוק האגרסיבי הזה תתרחש בקרוב. יעדי החיסרון עבור S&P 500 כוללים את רמת 3,470, שעשויה להיראות אטרקטיבית עבור כמה משקיעים לטווח ארוך.
FX
הלירה הבריטית קרסה לאחר ההצהרה הפיסקלית של שר האוצר קוארטנג. השווקים הפיננסיים נטשו את ההימורים על הליש"ט הבריטי והאג"ח הבריטיות, מכיוון שמשקיעים זרים בספק אם הממשלה תוכל לממן את סבב החוב החדש הזה. הליש"ט הבריטי ירד בצורה חדה בעקבות דחיית השווקים של נדבה פיסקלית זו הכוללת גם את הפחתת המס הגדולה ביותר מזה חצי מאה וגם תמריצי השקעה.
שמן
מיכלי הנפט כאשר חששות הצמיחה העולמיים פגעו במצב פאניקה לאור מקהלה של התחייבויות של הבנק המרכזי להילחם באינפלציה. נראה שהבנקים המרכזיים מוכנים להישאר אגרסיביים עם העלאות ריבית וזה יחליש הן את הפעילות הכלכלית והן את תחזית הביקוש הגולמי לטווח הקצר. עליית הדולר עומדת להיכנס לרמה נוספת שעלולה לשמור על הלחץ על הסחורות, במיוחד על מחירי הנפט.
ספירת האסדות ממשיכות בעלייה מתמדת, מטפסת ב-3 ומביאה את הסכום הכולל ל-602. הטיפוס המתמיד באסדות לא הוביל לעליות משמעותיות כלשהן עם הייצור בארה"ב.
ברגע שהגולמי מסוג WTI נשבר מתחת לרמה של 80 דולר, המכירה הטכנית הייתה מתמשכת. למרות כל הדוביות שפוגעת במחירי הנפט, הפעילות הכלכלית לא נופלת מצוק.
בשבוע הבא, סוחרי אנרגיה ישימו לב היטב לשפל טרופי שעלול להפוך להוריקן הפונה לכיוון פלורידה.
אם המכירה תישאר חזקה בתחילת השבוע הבא, התמיכה העיקרית נמצאת כעת ברמה של 74 דולר.
זהב
הזהב ממשיך להצטבר כאשר תשואות האג"ח העולמיות בקצה הקצר של העקום מרקיעות שחקים. הכל משתבש בשביל זהב; דולר חזק, היחלשות הביקוש לתכשיטים כאשר התחזית של סין ממשיכה להידרדר, הבנקים המרכזיים אינם מתמקדים בקניית מטילי ערך ושוק האג"ח נותר האויב הגרוע ביותר שלו. אם לחץ המכירה של הזהב יישאר, המחירים עלולים לצנוח לרמה הפסיכולוגית של 1600 דולר.
האנוסים
זה יום מכוער בוול סטריט ואף אחד לא מופתע שהביטקוין נמוך יותר. נכסים מסוכנים מקבלים מכה קשה, שכן זעם של הידוק הבנק המרכזי העולמי מוביל רבים לחשוב שזמנים כלכליים קשים בפתח. למרות חולשת הקריפטו של היום, מכירת ביטקוין לא עשתה ניסיון ברור בשפל הקיץ. הביטקוין נמצא במרחק של 1000 דולר בלבד מהשפל של יוני, כך שהסוחרים ישימו לב במיוחד למה שקורה בסוף השבוע. התנודתיות בסוף השבוע יכולה להיות מעניינת כאן ואם תתרחש פריצה של השפל הקיצי, אל תתפלאו אם זה לא יימשך עד פתיחת אסיה ביום ראשון בלילה.
ביום שבו המניות יורדות יותר מ-2%, הייתם מצפים שהביטקוין יירד כפול או משולש ולא רק נחלש בסביבות 3%, מה שעלול לגרום לכך שמחזיקים רבים בטווח הארוך יישארו לא מודאגים.
מאמר זה מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פיתרון לרכישה או מכירה של ניירות ערך. הדעות הן המחברים; לאו דווקא זה של תאגיד OANDA או של כל אחת משלוחותיה, חברות הבת, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. מסחר ממונף הוא סיכון גבוה ולא מתאים לכל. אתה עלול לאבד את כל הכספים שהופקדת.
אד מויה
במהלך הקריירה שלו, אד עבד עם כמה מהברוקרים המובילים במט"ח, צוותי מחקר ומחלקות חדשות בוול סטריט, כולל מסחר במט"ח גלובלי, פתרונות FX ו- Trading Advantage. לאחרונה הוא עבד עם TradeTheNews.com, שם סיפק ניתוח שוק על נתונים כלכליים וחדשות ארגוניות.
ממוקם בניו יורק, אד הוא אורח קבוע במספר רשתות טלוויזיה פיננסיות גדולות כולל CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business ו-Sky TV. דעותיו זוכות לאמון על ידי רשתות החדשות הגלובליות המפורסמות ביותר בעולם כולל רויטרס, בלומברג ו-Associated Press, והוא מצוטט בקביעות בפרסומים מובילים כמו MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, הניו יורק טיימס והוול סטריט ג'ורנל.
אד הוא בעל תואר ראשון בכלכלה מאוניברסיטת רוטגרס.
