שבוע קדימה - תחילת שבוע באפר

אירועים גדולים ממשיכים להגיע

זו יכולה להיות התחלה מעניינת לשבוע תלוי מי ינצח בסיבוב השני של הבחירות בצרפת ביום ראשון. מרין לה פן התקדמה משמעותית בחמש השנים האחרונות והמירוץ לנשיאות צפוי להיות קרוב הרבה יותר הפעם כתוצאה מכך. עמנואל מקרון ראה את ההובלה שלו מתרחבת בסקרים במהלך השבוע האחרון, אבל כפי שראינו לעתים קרובות כל כך בשנים האחרונות, לעתים קרובות לא ניתן לסמוך עליהם.

אם זה יוכיח את עצמו הפעם, השווקים עלולים להיתקל בהלם מגעיל בפתיחה בשבוע הבא; לפחות בהתחלה. ההנחה היא שניצחון של לה פן הוא שלילי עבור המניות והיורו, ואם הייתה הגדרת שאננות מסוימת בשבוע הזה כשההובלה של מקרון התרחבה, זה עלול לגרום לסערה רבה בתחילת המסחר.

תקופת ההאפלה פירושה שלא תהיה פרשנות מהפדרל ריזרב בשבוע הבא. עונת הרווחים בעיצומה ויש הרבה נתונים כלכליים שיעזרו למלא את החלל. יהיו גם מספר החלטות ריבית של הבנק המרכזי, כולל הבנק של יפן, שבילה את השבועות האחרונים בעצירת התשואות מלעלות מעל הגבול העליון של יעד בקרת עקומת התשואה (YCC) שלו.

יכול לה עט חולל ניצחון בהלם?

CBR להוריד את הריבית שוב?

האם ה-BoJ ימשיך להגן על מדיניות ה-YCC שלו?

US

הפסקת התקשורת שלפני FOMC מתחילה בסוף השבוע הקרוב, ככל הנראה להקלה על שוקי המניות. ללא דוברי הפד שצעקו העלאות ריבית של 0.50% ו-0.75% מהגגות, יש הזדמנות לשוקי המניות לקיים עליות הקלות בשבוע הקרוב, כמו גם לדולר האמריקאי לחזור על חלק מהעליות האחרונות שלו. 

לוח השנה הנתונים דק למדי בתחילת השבוע, עם מוצרים בני קיימא רק ביום שני, ומכירות ביתיות ממתינות ביום רביעי. האחרון עלול להכביד על השווקים אם הדפסה חלשה תמריץ את החששות מההאטה בארה"ב. התמ"ג ביום חמישי עשוי להיות אי-אירוע לפני ההכנסה וההוצאות האישיות של יום שישי ונתוני PCE. בעיון מקרוב על ידי הפד, הדפסות גבוהות עלולות לנעול ולהעמיס עליות מרובות של 0.50% ופוטנציאל להכביד על המניות. 

EU 

הסיבוב השני של הבחירות לנשיאות צרפת מתקיים ביום ראשון ועמנואל מקרון הוא הפייבוריט לזכייה בסיבוב השני. ההובלה שלו בסקרים התארכה במהלך השבוע האחרון, כאשר מרין לה פן לא הצליחה לפצות על הדיון בשידור חי בטלוויזיה. ובכל זאת, אם למדנו משהו בשנים האחרונות זה שההצבעה יכולה להפתיע אותנו. במיוחד כשיש אופציה פופוליסטית על הכרטיס. השווקים רגועים למדי, מה שעלול לגרום לתגובה מטומטמת בפתיחה בשבוע הבא אם לה פן תוכל להוציא ניצחון לא סביר. 

המלחמה באוקראינה ממשיכה להיות מניע מרכזי בשווקים, כאשר האיחוד האירופי שוקל כעת איסור על יבוא נפט רוסי. סביר להניח שזה יתבצע בהדרגה עם הזמן, מה שעלול להגביל את ההלם בשווקים.

יש הרבה נתונים מאירופה במהלך השבוע הבא כולל תוצר, אבטלה וסקרים, אבל האינפלציה היא ללא ספק הכותרת הראשית. הפרסומים ממדינות גוש האירו בתחילת השבוע אמורות לומר לנו אם צפויה לנו הפתעה כאשר נתוני האינפלציה הבזקים של גוש האירו יתפרסמו ביום שישי. עם הלחץ שהוגבר על ה-ECB להצטרף למועדון ההידוק השנה, הנתונים עלולים לגרום לקריאה לא נוחה. 

UK

שבוע שקט עבור בריטניה עם נתונים כלכליים מהדרג השלישי בלבד.

רוסיה

פגישת ה-CBR ביום שישי עשויה לראות את הורדת שער המפתח שוב לאחר רמזים השבוע. הבנק המרכזי הוריד את הריבית ל-17% מ-20% בהחלטה בין פגישות לפני שבועיים, לאחר שהעלה אותו בחדות בעקבות הסנקציות מהמערב במטרה לייצב את המטבע שהיה בצניחה חופשית. האינפלציה ירדה ל-17.62%, אך הנגידה אלווירה נביולינה הציעה כי ניתן יהיה להוריד אותה שוב בשבוע הבא במהלך הליכי המינוי מחדש שלה ביום חמישי. 

נתוני האבטלה ביום רביעי צפויים לאשר שהיא עלתה ל-4.5% באפריל, לעומת 4.1% בחודש קודם. 

דרום אפריקה

נתוני האינפלציה של PPI נצפו בשבוע הבא לאחר שמדד המחירים לצרכן במרץ עלה לקצה העליון של טווח היעד של ה-SARB (3-6%) ב-5.9%. האינפלציה ממשיכה לצמוח, מה שאומר שצפויות העלאות ריבית נוספות. 

טורקיה

בעיקר נתוני שכבה 2 ו-3 בשבוע הבא, כאשר דוח האינפלציה הרבעוני ביום חמישי הוא הפרסום הבולט ביותר. עם זאת, ייתכן שהוא לא מציע הרבה תובנות על מפת הדרכים למדיניות מוניטרית מה-CBRT בהתחשב בהתעלמותו מהאינפלציה והשווקים. לשם כך, נצטרך לחכות לפרסום סקירת המדיניות המוניטרית. 

סין

השווקים הסיניים נותרו תחת לחץ כבד על רקע החששות מהאטת הצמיחה, קוביד אפס, הנעילה בשנגחאי ואי הוודאות של מחיקת המסחר בארה"ב. ה-PBOC נמנע מלהפחית את שיעורי MLF או LPR. בינתיים, USD/CNH ו-USD/CNY התפוצצו דרך קווי התנגדות של שנה. נראה כי ה-PBOC נותן למטבע להיחלש במקום לצאת כליל על תמריצים מקומיים. אם התשואות בארה"ב יעלו בשבוע הבא, הלחץ כלפי מטה על המטבע והמניות עלול להתעצם, ולגרום ליותר זרימות מחוץ לחוף.

הנתונים קלים עד יום שישי עם פרסום PMI לייצור Caixin. לאחר מכן הם מפרסמים את מדדי ה-PMI הרשמיים של ייצור ושירותים במהלך סוף השבוע. לכולם יש סיכונים צדדיים והשפעה פוטנציאלית שלילית על המניות המקומיות.

הודו

ה-INR והסנסקס היו עמידים בשבוע האחרון; אולי נהנים מתזרימי משקיעים שעזבו את סין כמו בעבר. זה עשוי להימשך גם בשבוע הבא, כאשר השווקים הסיניים צפויים להישאר חלשים. RBI שנע באיטיות לקראת הידוק תומך במטבע.

זהו שבוע נתונים קל עם חגים בסוף השבוע.

אוסטרליה 

אוסטרליה בחופשה ביום שני. לנתוני האינפלציה של יום רביעי יש סיכונים כלפי מעלה ועשויים לסחוט את המיצוב היוני של RBA ולתמוך ב-AUD, אך שלילי עבור מניות מקומיות.

AUD/USD שבר את התמיכה הטכנית של חודשיים כאשר הסנטימנט הבינלאומי מתגבר על התשואות הגבוהות בארה"ב והחמרת התחזית לסין. 

ניו זילנד

ניו זילנד סגורה ביום שני. הדולר הניו זילנדי שבר תמיכה רב-חודשית ומאז נסחר נמוך יותר, וסיים את השבוע בירידה של יותר מ-2%. ריבית עלייה של משכנתאות, ריכוך שוק הנדל"ן ובנק מילואים הרחק מאחורי עקומת האינפלציה, כולם מכבידים על השווקים בניו זילנד. 

יפן

יפן בחופשה ביום שישי לקראת חגי שבוע הזהב בשבוע שלאחר מכן. תשומת הלב נותרה ממוקדת לחלוטין בהפרש השערים ארה"ב/יפן שדחף את הדולר/JPY לקרוב ל-130.00 במהלך השבוע. הבנק של יפן ביצע פעולות נרחבות כדי להגביל את תשואות JGB ל-10 שנים ל-0.25%.

עלייה ל-130.00 עשויה להופיע, במיוחד מכיוון שהבנק אוף יפן ביום חמישי, יישאר בעמדתו האולטרה-יונית הנוכחית של 25 שנים. צפו שהרטוריקה של MOF/BOJ לגבי המטבע תתגבר אם 130.00 ישבר. זה מותיר את הדולר/JPY חשוף לנסיגות אגרסיביות לטווח קצר בשבועות הקרובים.

המניות של יפן רודפות את הנאסד"ק מעלה ומטה, אבל בסך הכל התמונה נותרה מאתגרת. ין נמוך יותר אינו תומך ביצואנים וחששות לגבי עליית חשבונות האנרגיה, עליית שערים בארה"ב והאטה סינית יהוו סיכון לעליית מניות. למכירות קמעונאיות יפניות ולייצור תעשייתי ביום חמישי לפני ה-BOJ יש סיכוני ירידה משמעותיים.

סינגפור

באופן מפתיע למדי, SGD נחלשה משמעותית לאחר שהמדיניות ה-MAS הידקה. הן SGD והן המניות המקומיות נקלעות להצטננות מירידת יואן ומניות סינית. לאבטלה ביום חמישי לא תהיה השפעה משמעותית, והיא תעמוד בשפל שיא של 2.40%.

• Coinsmart. בורסת הביטקוין והקריפטו הטובה באירופה.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה חופשית.
• CryptoHawk. רדאר אלטקוין. ניסיון חינם.
• מקור: https://www.marketpulse.com/20220422/week-ahead-bumper-start-week/