שבוע קדימה - הבא את הפד

התמקד בארה"ב בשבוע הבא

אירופה תפסה את מרכז הבמה בשבוע שעבר כאשר מנהיגים חיכו בעצבנות לראות אם הגז יתחיל לזרום שוב דרך Nord Stream 1 בעקבות תחזוקה מתוכננת (זה כן) וה-ECB העלה את ריבית ההפקדות שלו ל-0%, וסיימו שמונה שנים של ריבית שליליות. בשבוע הבא ההתמקדות חוזרת לארה"ב שיש לה החלטת ריבית גדולה משלה ומספר דוחות רווחים מרכזיים.

הפד צפוי להעלות את הריבית ב-75 נקודות בסיס, אם כי הוא עשוי להתפתות לעקוב אחר הבנק אוף קנדה בהעלאה בנקודת אחוז שלמה ולהראות לעולם שהוא מתכוון לעסק. זה קורה על רקע החששות המתגברים מהמיתון, מה שהופך את דוחות הרווחים של השבוע הבא ליותר חשובים.

במקומות אחרים קצת יותר שקט בחזית הבנק המרכזי, וזה לא מפתיע בהתחשב בכמה ששמענו בסוף השבוע שעבר. תמיד קיימת אפשרות להחלטה בין פגישות אם בנק מרכזי יראה בכך צורך. רבים לקחו את האפשרות הזו במהלך השנים האחרונות וה-SNB אינו זר להפתיע את השווקים. אם לא, לא חסר נתונים כלכליים שסוחרים ללא ספק יבדקו אחר רמזים לאינפלציה.

האם הפד העלה את הריבית ב-1%?

נתוני האינפלציה נצפו בזמן שה-ECB מתחיל להעלות את הריבית

האם נתוני האינפלציה האוסטרליים יגדילו את הקריאות להעלאות ריבית RBA נוספות?

US

השבוע הזה הוא הכל על הפד. ביום רביעי, הפד יצטרך להחליט עד כמה גבוה הם רוצים להעלות את הריבית הפעם. אומדן הקונצנזוס הוא לעלייה של 75 נקודות בסיס, אך חלקם צופים שה-Fed יאט את קצב ההידוק לעלייה של חצי נקודה, בעוד כמה כלכלנים חושבים שהעלייה אגרסיבית של נקודה מלאה היא מוצדקת ועל השולחן.  

ביום חמישי נגלה אם ארה"ב נקלעה למיתון טכני. ההסתכלות הראשונה על התמ"ג ברבעון השני צפויה להראות התרחבות מתונה של 2%, שיפור לעומת -0.9% מהרבעון הקודם. אומדן התמ"ג של בלומברג נע בין 1.6 כלכלנים נע בין -55% ל-0.6%.  

זהו גם שבוע עצום לרווחים. יום שלישי יכיל עדכונים רבעוניים מ-GM, GE, UPS ו-3M. אפל ואמזון מדווחות שתיהן לאחר הסגירה ביום חמישי. הרבה סוחרים עדיין מאמינים שכל ריבאונד בשוק המניות הוא עליות בשוק הדובי, שכן הפד יישאר מחויב להילחם באינפלציה למשך שארית השנה. אם אמריקה התאגידית תתחיל להראות יותר בעיות עם שוק העבודה, זה עלול לגרום למשקיעים מסוימים להעריך מחדש עד כמה הפד יהיה אגרסיבי קדימה.    
EU 

באופן מוזר, נתוני האינפלציה בשבוע הבא איבדו משהו קטן בעקבות החלטת ה-ECB להעלות ב-50 נקודות בסיס ביום חמישי. החלטה זו התקבלה בהנחה שלחצי המחירים מתפתחים מהר מהצפוי ונפוצים יותר. כנראה יידרש מספר מזעזע כדי לשנות באופן דרסטי את הציפיות. ובבוא שישה שבועות לפני הפגישה הבאה, הרבה יכול להשתנות. עם זאת, בשבוע של נקודות ביג דאטה - אבטלה, תמ"ג, Ifo - זה נשאר הבולט.

הגז הרוסי החל לזרום לאורך Nord Stream 1 כמתוכנן ביום חמישי, אם כי רק ב-40% כפי שהיה לפני תחילת התחזוקה. אמנם הקלה, אך ברור שמצב האנרגיה של אירופה יישאר מאתגר ביותר בחודשים הבאים לאור הנטייה לצמצום התזרים מסיבות שונות.

UK 

שבוע שקט לקראת פגישת הבנק המרכזי של אנגליה בשבוע שלאחר מכן, בה צפוי ה-MPC להאיץ את הידוקו עם העלאה של 50 נקודות בסיס. 

רוסיה

ה-CBR הוריד שוב את הריבית ביום שישי והרבה יותר מהצפוי, והוריד את ריבית המפתח מ-9.5% - היכן שהיה לפני הפלישה - ל-8%. הרובל נותר חזק יותר מ-20% מול הדולר למרות הפחתות הריבית ועוד צפויים בהמשך. מושל ה-CBR, נביולינה, צופה שהכלכלה תתכווץ השנה בצורה פחות חדה ממה שחשבו בעבר, אך שהמיתון יתארך יותר. נתוני האבטלה והתפוקה התעשייתית יפורסמו בשבוע הבא. 

דרום אפריקה

ה-SARB האיץ את ההידוק עם העלאה של 75 נקודות בסיס, והביא את ריבית הריפו ל-5.5% כשהוא מתכונן לתקופה ממושכת של אינפלציה מעל היעד. PPI הוא הפרסום הכלכלי היחיד שיש לציין בשבוע הבא.

טורקיה

ה-CBRT בחר להמשיך לטמון את ראשו בחול בפגישתו ביולי, והותיר את ריבית הריפו ללא שינוי על 14% תוך האשמת כל השאר באינפלציה מאיר עיניים, שעומד כעת על 78.62%.

דוח האינפלציה הרבעוני יאפשר קריאה מעניינת ביום חמישי. מספיק לשנות את הכיוון שלהם? כמעט בוודאי שלא למרות שחייב להגיע לנקודה שבה הניסוי יצטרך להסתיים.

שווייץ

ה-SNB צפוי להעלות את הריבית ב-50 נקודות בסיס נוספות בעת הפגישה הבאה, כאשר יש המצביעים על כך שהיא עשויה להיות גבוהה יותר לאחר שהאינפלציה הגיעה לשיא של 29 שנים מוקדם יותר החודש. עם זאת, הבנק המרכזי אוהב הפתעה ולכן איננו יכולים לבטל את האפשרות של הודעה בין פגישות. 

מכירות קמעונאיות ביום שישי הן המהדורה היחידה של הערה בשבוע הבא. 

סין

זהו שבוע שקט לנתונים בסין, עם רווחים תעשייתיים בלבד ביום רביעי, מכיוון ששווקי העולם נותרים ממוקדים בלייזר בהחלטת ה-FOMC האמריקאית מאוחר יותר באותו היום.

הסנטימנט בסין יונע מההתפתחויות הפוליטיות בבית, בעיקר השביתה המתמשכת בתשלומי המשכנתא של רוכשי דירות, זה מפעיל לחץ כלכלי יותר על היזמים. לחץ נוסף במגזר הזה יכביד על ה-Shanghai Composite (הרבה בנקים) ועל Hang Seng (הרבה מפתחים).

מקרי קוביד-19 עולים שוב בסין והסיכון הקיים תמיד הוא שמרכזים כמו שנחאי או בייג'ינג עלולים לעמוד בפני השבתה חלקית שוב. פוטנציאל שלילי משמעותי עבור שוקי המניות המקומיים והאזוריים.

הודו

אין נתונים משמעותיים בשבוע הקרוב. משקיעים זרים המשיכו למכור בכבדות מאחזקות Sensex, מה שמכביד על הרופי. USD/INR נותר קרוב לשיאים, כאשר החשבון השוטף מתדרדר עקב מחירי אנרגיה גבוהים ומגבלות יצוא מקומי. נראה שה-RBI מתערב כדי להגביל את ה-USD/IDR קרוב ל-80.00, אך עלייה של 1.0% ב-FOMC השבוע עשויה להביא לקיפול ה-RBI. ייתכן שה-RBI שוקל עוד העלאת ריבית לא מתוכננת, שעלולה להיות שלילית עבור המניות.
אוסטרליה 

הדולר האוסטרלי נותר נתון לחסדי תזרימי סנטימנט המשקיעים הבינלאומיים שהיו חיוביים בשבוע האחרון. זה יכול לרדת בפתאומיות אם סנטימנט המשקיעים ינוע דרומה.

אוסטרליה מפרסמת ביום רביעי נתוני אינפלציה שאמורים ליצור תנודתיות לטווח קצר. הדפסה גבוהה עלולה לגרום לשווקים להתערער בהידוק RBA אגרסיבי יותר, שעשוי להיות חיובי עבור AUD ושלילי עבור מניות מקומיות.

ניו זילנד

ניו זילנד מפרסמת השבוע את סנטימנט העסקים והצרכנים. קיים סיכון צדדי משמעותי כאשר יוקר המחיה והחלשת מחירי הנכסים נוגסים. פוטנציאל שלילי עבור מניות מקומיות.

הדולר הניו זילנדי נותר נתון לחסדי זרימת סנטימנט המשקיעים הבינלאומיים.

יפן

ליפן יש שבוע נתונים כבד לפנינו, אבל אמון הצרכנים של יום שישי, הייצור התעשייתי והמכירות הקמעונאיות הם החשובים ביותר. שלושתם יכולים להראות התאוששות עדינה שעשויה להיות חיובית עבור המניות המקומיות, אם כי ה-Nikkei 225 נמצא בעיקר בקורלציה לנאסד"ק כרגע.

USD/JPY ירד מתחת ל-138.00 בעקבות תשואות נמוכות יותר בארה"ב. אם התשואות בארה"ב יורדות שוב בתחילת השבוע הבא, USD/JPY נמצא בסכנה של תיקון גדול כלפי מטה כדי לשטוף את ה-USD/JPY long. לעומת זאת, החלטת FOMC ניצית בשבוע הבא עשויה לראות את מגמת העלייה של USD/JPY יתחדשה עם התרחבות הפרש השערים.

סינגפור

סינגפור משחררת ייצור תעשייתי ביום שני, אך סביר להניח שה-PPI ומחירי היבוא/יצוא של יום שישי יהיו חשובים יותר. כאשר ה-MAS כבר מתהדק החודש, ופגישת המדיניות של אוקטובר מתקרבת, הדפסות נתונים גבוהות עשויות לראות את עמדת השווקים לעלייה נוספת באוקטובר, פוטנציאל שלילי עבור מניות מקומיות.

יומן כלכלי

יום ראשון, יולי 24

אירועים כלכליים

שר החוץ הרוסי לברוב יתחיל במסעו ברחבי אפריקה

יום שני, ביולי 25

נתונים כלכליים / אירועים:

אקלים עסקי IFO בגרמניה

מדד המחירים לצרכן בסינגפור

ייצור תעשייתי בטייוואן

ויכוח מרכזי בין המועמדים האחרונים להנהגת המפלגה השמרנית בבריטניה, רישי סונק וליז טרוס

יום שלישי, ביולי 26

נתונים/אירועים כלכליים

מכירת בתים חדשים בארה"ב, Conf. אמון הצרכנים של המועצה

הפד מתחיל בפגישת מדיניות בת יומיים

רווחים מרכזיים מאלפבית, GM, GE, UPS ו-3M

עתודות בינלאומיות במקסיקו

ייצור תעשייתי בסינגפור

בנק אוף יפן מפרסם פרוטוקול מפגישתו ביוני

קרן המטבע הבינלאומית מפרסמת את עדכון התחזית הכלכלית העולמית שלה

שרי האנרגיה של האיחוד האירופי צפויים לקיים פגישת חירום

יום רביעי, יולי 27

נתונים/אירועים כלכליים

החלטת FOMC: הפד צפוי להעלות את הריבית ב-75 נקודות בסיס

מלאי סיטונאי בארה"ב, מוצרים בני קיימא

מדד המחירים לצרכן באוסטרליה

רווחים תעשייתיים בסין

סחר במקסיקו

ייצור תעשייתי ברוסיה, אבטלה

סחר בתאילנד

דו"ח מלאי של נפט גולמי ל- EIA

יום חמישי, יולי 28

נתונים/אירועים כלכליים

תוצר מתקדם ברבעון השני של ארה"ב Q/Q: +2% ev -0.9% קודם לכן; תביעות אבטלה ראשוניות

אבטלה במקסיקו

מכירות קמעונאיות באוסטרליה

אמון כלכלי בגוש האירו, אמון צרכנים

מדד המחירים לצרכן בגרמניה

שיעור הפקדה של הונגריה לשבוע

לאחר הסגירה, אפל ואמזון מדווחות על רווחים

יום שישי, יולי 29

נתונים/אירועים כלכליים

הכנסה צרכנית בארה"ב, סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן

מדד המחירים לצרכן והתמ"ג בגוש האירו

צרפת מדד המחירים לצרכן והתמ"ג

מדד המחירים לצרכן בפולין

תוצר צ'כיה

תוצר גרמניה

תוצר איטליה

תוצר מקסיקו

ייצור תעשייתי ביפן

אבטלה בגרמניה

אבטלה ביפן, מדד המחירים לצרכן של טוקיו, מכירות קמעונאיות

עדכוני דירוג ריבוניים

נורבגיה (פיץ ')

פינלנד (מודי'ס)

אוסטריה (DBRS)

מאמר זה מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פיתרון לרכישה או מכירה של ניירות ערך. הדעות הן המחברים; לאו דווקא זה של תאגיד OANDA או של כל אחת משלוחותיה, חברות הבת, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. מסחר ממונף הוא סיכון גבוה ולא מתאים לכל. אתה עלול לאבד את כל הכספים שהופקדת.

מבוסס בלונדון, קרייג ארלם הצטרף ל-OANDA ב-2015 כאנליסט שוק. עם ניסיון רב שנים כאנליסט וסוחר בשוק הפיננסי, הוא מתמקד בניתוח יסודי וטכני כאחד תוך הפקת פרשנות מאקרו-כלכלית.

דעותיו פורסמו בפייננשל טיימס, רויטרס, הטלגרף והאינטרנשיונל ביזנס טיימס, והוא גם מופיע כפרשן אורח קבוע ב-BBC, בלומברג TV, FOX Business ו-SKY News.

קרייג מחזיק בחברות מלאה באגודת האנליסטים הטכניים ומוכר כטכנאי פיננסי מוסמך על ידי הפדרציה הבינלאומית של אנליסטים טכניים.

ההודעות האחרונות של קרייג ארלאם (לראות את הכל)