שבוע קדימה - צרות האינפלציה נמשכות

כיצד יגיבו הבנקים המרכזיים?

האינפלציה והריביות היו בראש מעייניהם של המשקיעים עד כה השנה וסביר להניח שזה לא ישתנה במשך זמן מה. עונת הרווחים סיפקה הסחת דעת מבורכת ובזמן ואפשרה לשווקים למצוא יציבות מסוימת, אך כפי שראינו לקראת סוף השבוע שעבר, האינפלציה ממשיכה לשלוט.

בעוד שרבים מצפים שהאינפלציה תגיע לשיא במהלך החודשיים הקרובים, מסיבות שונות, ואז תיפול די מהר, אין כמות עצומה של ביטחון שהכל ילך לפי התוכנית. ויש הרבה עדויות במהלך החודשים האחרונים לאינפלציה שתפסה את הבנקים המרכזיים ואת כל השאר בהפתעה.

השבוע הבא מציע שפע של נתונים כלכליים מרחבי העולם, ובאופן לא מפתיע, מדדי האינפלציה הם שימשכו את מרבית תשומת הלב. כמו גם הפרשנות של קובעי המדיניות השונים שאמורים לדבר, כאשר חלקם מקבלים לאט לאט שנדרשת תגובה גדולה של מדיניות ואחרים ממשיכים לדחוק את ציפיות השוק עם מעט הצלחה. מה שלא יקרה, זה מבטיח להיות עוד שבוע מרתק.

פרשנות הפד מפתח כמו השווקים מתמחרים יותר העלאות ריבית

האם BoE יכול להמשיך לדחוק נגד ציפיות השוק?

CBRT צפוי לעצור את מחזור ההקלה כאשר האינפלציה מתקרבת ל-50%

US

עם וול סטריט מקובע לחלוטין באינפלציה, סבב הנתונים הכלכליים הקרוב אמור לאשר ששיא האינפלציה מתקרב ושהצרכן האמריקאי עדיין חזק. פרסום נתוני מחירי היצרן ביום שלישי אמור להראות שהספקים עדיין גובים עסקאות מחירים גבוהים יותר בעוד שסקר הייצור של האימפריה צפוי לחזור לטריטוריה חיובית. ביום רביעי, המכירות הקמעונאיות אמורות להתאושש, מכיוון שהצניחה של דצמבר נבעה מהפגיעה באומיקרון בביקוש והיצע. גם באמצע השבוע, הייצור התעשייתי צפוי להתאושש. יום חמישי הוא יום עמוס הכולל תביעות אבטלה ראשוניות, תחזית עסקית של פילי פד, התחלות דיור והיתרי בנייה.      

דבר הפד יכלול נאומים של ג'יימס בולארד ולורטה מסטר ביום חמישי. אוונס ו-וולר של הפד ישתתפו בפאנל שידון באסטרטגיית המדיניות החדשה של הפד.  

EU 

שבוע שקט יחסית בצד הכלכלי של הדברים, כאשר עיקר הנתונים הבולטים של השבוע הבא יגיעו ביום שלישי. נתוני התמ"ג והתעסוקה של אזור האירו יהיו בולטים אך לא ישנו משחק, ניתן לומר את אותו הדבר לגבי סקרי ZEW, אם כי הם יכללו רמז על האופן שבו הכלכלה צפויה להופיע על רקע רמות גבוהות יותר של אינפלציה. שוב, האמירה של ה-ECB היא שתהיה גולת הכותרת, אבל כנראה שנוכל לצפות לדחיפה נוספת מול ציפיות השוק לקראת הפגישה של החודש הבא, כאשר ככל הנראה נראה שינוי משמעותי במדיניות.

אולף שולץ אמור לנסוע לרוסיה לפגוש את ולדימיר פוטין ביום שלישי בניסיון להקל על המתיחות בין נאט"ו לרוסיה סביב אוקראינה. 

UK

בשבוע הבא נקבל את מאגר הנתונים בבריטניה, ובאופן לא מפתיע, כל הפוקוס יהיה על נתוני ה-CPI ועד כמה המצב היה גרוע. לא נראה שאנחנו מקבלים יותר מדי הפתעות חיוביות כרגע והשווקים כבר מתמחרים עוד ארבע או חמש עליות השנה, כולל עוד שתי עליות רצופות במרץ ומאי. ה-BoE מופיע עם האחרון, אך הצביע על כך שציפיות השוק במהלך השנה מוגזמות. אולי השבוע הבא ישנה את דעתם.

בוריס ג'ונסון ממשיך להסתובב שם בזמן שאנו ממתינים לתוצאות החקירה המשטרתית על מסיבות סגירה רבות.

רוסיה

ה-CBR העלה את הריבית ב-100 נקודות בסיס ביום שישי ל-9.5%, בהתאם לציפיות. היא אמנם השאירה דלת פתוחה לעליות נוספות, למרות האמונה שהאינפלציה תחזור ליעד ותגיע לשיא בקרוב.

השיא בשבוע הבא יהיה הפגישה בין פוטין לשולץ, כאשר נתוני PPI יהיו בעלי עניין מסוים.

דרום אפריקה

נתוני מדד המחירים לצרכן יהיו המפתח בשבוע הבא מכיוון שהם נמצאים כרגע ממש בקצה העליון של טווח היעד שלו וה-SARB העלה את התעריפים בשתי הפגישות האחרונות תוך איתות שעוד עלולים להופיע.

טורקיה

המבחן הראשון של השנה עבור ה-CBRT הוא בשבוע הבא כפי שהוא נפגש כדי להחליט אם להמשיך להוריד את הריבית או לא. האינפלציה הגיעה ל-48.7% אם להאמין לנתונים הרשמיים לאחר שראש הסוכנות פוטר. אנו יכולים לראות בנק מרכזי יותר מאופק במהלך השנה הבאה שכן ארדואן לא ירצה להיכנס לבחירות בשנה הבאה עם אינפלציה בשמיים, מה שעשוי להסביר את תרגיל הקיצוץ הבלתי פוסק בשנה שעברה. האם ההימור הזה משתלם או לא זה דבר אחר, אבל אנחנו צריכים ללמוד עוד בשבוע הבא.

סין

סין מפרסמת את מדד המחירים לצרכן לינואר ביום רביעי. האינפלציה צפויה להאט ל-1.0%, ירידה מ-1.5% בדצמבר. ירידה במחירי המזון מקזזת ככל הנראה את העלייה במחירי האנרגיה והבנזין.

הודו

ביום שני, הודו מפרסמת את מדד המחירים לצרכן לינואר. האינפלציה הגיעה בדצמבר ל-5.6% וצפויה לעלות ל-6%, המהווה את הקצה העליון של יעד הבנק המרכזי של 2%-6%. העלייה הצפויה באינפלציה היא תוצאה של עלייה במחירי המזון והטלקום וכן מבעיות בשרשרת האספקה.

הודו, הדמוקרטיה הגדולה בעולם, תערוך בחירות בחמש מדינות, כולל גואה ואוטרהאנד. כ-180 מיליון אנשים זכאים להצביע, והתוצאות עשויות לקבוע את עתידם הפוליטי של ראש הממשלה נרנדרה מודי ומפלגת הבהרטיה ג'נאטה שלו (BJP). 

אוסטרליה 

אוסטרליה מפרסמת את דו"ח התעסוקה של ינואר ביום חמישי. הצמיחה במשרות נצצה בדצמבר (64,800), אך צפויה להיפסק בינואר, עם קונצנזוס של זניח של 2,500 משרות חדשות. זו תוצאה של התפרצות Omicron בינואר, שהפחיתה משמעותית את הצמיחה בעבודה. 

שיעור האבטלה צפוי לרדת ל-4.1%, לעומת 4.2% בדצמבר.

ניו זילנד

בעיקר נתוני שכבה XNUMX ו-XNUMX יפורסמו במהלך השבוע הבא.

יפן

יפן מפרסמת את התמ"ג ברבעון הרביעי ביום שני. הכלכלה צפויה להתאושש ברבעון הרביעי, כאשר הממשלה הסירה את ההגבלות הבריאותיות בשל גל Omicron בסוף ספטמבר. הקונצנזוס לתוצר ברבעון 4 עומד על 4% אשתקד, לאחר התכווצות של 6.0% ברבעון השלישי.  

ביום שישי, יפן מפרסמת את המדד הלאומי לחודש ינואר. מדד הליבה צפוי לרשום עלייה קטנה של 0.3%, ירידה מ-0.5% בדצמבר. ניתן לייחס את הירידה באינפלציה לחידוש ההגבלות הבריאותיות ברוב חלקי יפן, מה שגרם לפגיעה בהוצאות הצרכנים.

---

יומן כלכלי

שבת, 12 בפברואר

שר החוץ האמריקני בלינקן מדבר עם בכירים יפנים ודרום קוריאה על תוכניות הגרעין והטילים של צפון קוריאה

הקונגרס השנתי של ASSIOM FOREX של מפעילי שוק פיננסי נמשך, עם נאום של נגיד בנק איטליה ויסקו

יום ראשון, 13 בפברואר

פגישה לא רשמית של שרי הסחר של האיחוד האירופי במרסיי, צרפת

יום שני, 14 בפברואר

נתונים/אירועים כלכליים

דקות RBA באוסטרליה

נשיא ה-ECB לגארד משתתף בדיון בפרלמנט האירופי על הדו"ח השנתי של ה-ECB לשנת 2020

יתקיימו בחירות לאסיפה לאוטראקהנד בהודו, גואה

שולץ הגרמני נוסע לאוקראינה לשיחות עם הנשיא זלנסקי

פגישה לא רשמית של שרי האיחוד האירופי בבורדו, צרפת

מדד צ'י לצ'כיה

מדד המחירים לצרכן בהודו

מחירים סיטונאיים בהודו

מחירי אוכל ניו זילנד

יום שלישי, 15 בפברואר

נתונים/אירועים כלכליים

השקעות חוצות גבולות בארה"ב, PPI, ייצור אימפריה

שולץ הגרמני נוסע למוסקבה לשיחות עם הנשיא פוטין.

ציפיות סקר ZEW בגרמניה

תמ"ג גוש האירו

התוצר ביפן

תוצר הונגריה

תוצר פולין, מדד המחירים לצרכן

סחר בהודו

סחר נורבגיה

התחלות דיור בקנדה, מכירת בתים קיימים

ייצור תעשייתי ביפן

עתודות בינלאומיות במקסיקו

מכירות ביתיות בניו זילנד

העברות כספים בפיליפינים מעבר לים

תביעות מובטלות בבריטניה, אבטלה

איזון תקציב ממשלתי מרכזי בטורקיה

דנמרק PPI, אינדיקטור לתוצר

אמון הצרכנים של נורבגיה

יום רביעי, 16 בפברואר

שרי ההגנה של נאט"ו נפגשים בבריסל. עד 17 בפברואר

צפון קוריאה חוגגת את חג יום הכוכב הזוהר לציון יום הולדתו ה-80 של המנהיג לשעבר קים ג'ונג איל, עם תמונות לוויין המצביעות על מצעד צבאי אפשרי לציון האירוע.

נתונים/אירועים כלכליים

דקות הפד

מכירות קמעונאיות בארה"ב, מלאי עסקי, ייצור תעשייתי

מדד מדד המחירים לצרכן בקנדה

מדד המחירים לצרכן של דרום אפריקה

מדד המחירים לצרכן לרוסיה

תוצר נורבגיה

מכירות קמעונאיות בדרום אפריקה

מדד סין, מדד המחירים לצרכן

ייצור תעשייתי בגוש האירו

מדד שלישוני יפן

מחירי בתים בבריטניה, PPI, CPI

דו"ח מלאי של נפט גולמי ל- EIA

יום חמישי, 17 בפברואר

שרי אוצר ונגידי הבנק המרכזי של ה-G20 נפגשים

מסטר של הפד נואם באירוע בבית הספר לעסקים של שטרן של NYU

בולארד של הפד מדבר ב- SGH Macro Advisors ובצ'אט ליד האש של אוניברסיטת קולומביה

פסגת האיחוד האירופי-אפריקאי בבריסל

ECB מפרסם את העלון הכלכלי שלו

הכלכלן הראשי של ECB, פיליפ ליין, מצטרף לשידור אינטרנט של MNI

הנאום השנתי של נגיד בנק נורווגיה בנורווגיה

נתונים/אירועים כלכליים

התחלות דיור בארה"ב, תביעות ראשוניות לאבטלה

שרי אוצר ונגידי הבנק המרכזי של ה-G20 נפגשים

מסטר של הפד נואם באירוע של בית הספר לעסקים של NYU Stern

בולארד של הפד מדבר ב- SGH Macro Advisors ובצ'אט ליד האש של אוניברסיטת קולומביה

פסגת האיחוד האירופי-אפריקאי בבריסל

ECB מפרסם את העלון הכלכלי שלו

הכלכלן הראשי של ה-ECB ליין מצטרף לשידור אינטרנט של MNI

הנאום השנתי של נגיד בנק נורווגיה בנורווגיה

סחר באיטליה

סחר ביפן

סחר בסינגפור

החלטת שיעור טורקיה

אבטלה באוסטרליה

רישומי מכוניות חדשות בגוש האירו

תוצר בסינגפור

יתרות הזהב והמט"ח ברוסיה

יום שישי, 18 בפברואר

נתונים/אירועים כלכליים

Panetta של ECB ואוונס של הפד; וולר ובריינרד ישאו דברים בפורום המדיניות המוניטרית של ארה"ב.

מכירות בתים קיימים בארה"ב, המדד המוביל בארה"ב

מכירות קמעונאיות בבריטניה

מדד יפן למדד יפן

מדד צרפת לצרפת

מדד המחירים לצרכן בשבדיה 

תוצר רוסיה, היצע כסף

מכירות קמעונאיות בקנדה

אמון הצרכנים בגוש האירו

בטחון הצרכנים בטורקיה

אבטלה בצרפת

מכירת בתים בטורקיה

עדכוני דירוג ריבוניים

דנמרק (פיץ')

צרפת (פיץ')

פולין (פיץ ')

צרפת (S&P)

• Coinsmart. בורסת הביטקוין והקריפטו הטובה באירופה.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה חופשית.
• CryptoHawk. רדאר אלטקוין. ניסיון חינם.
• מקור: https://www.marketpulse.com/20220211/week-ahead-inflation-woes-continue/