שבוע קדימה - מהומה נוספת?

US

לפני שבוע, הרבה כלכלנים חשבו שהפד עומד להגביר את קצב העלאות הריבית מכיוון שמגמות הדיסאינפלציה נאבקו בהינתן קריאת אינפלציה חזקה של שירותי הליבה ותנאי שוק העבודה הדוקים. אולם משבר בנקאי משנה את האופן שבו קובעי המדיניות מעריכים את ההשפעה של שמונה העלאות הריבית הראשונות. 

ציפיות הפד נמצאות בכל מקום עם אנליסטים של נומורה שקוראים להורדת ריבית, בעוד שרוב המשקיעים נמצאים בין החזקה או עליית ריבית אחרונה של רבע נקודה. איך מתרחשת סערה פיננסית רחבה יותר שמובילה להחלטת FOMC עשויה להשפיע במידה רבה על האופן שבו קובעי המדיניות מניחים את הצבעת התעריפים שלהם. 

בנוסף להחלטת FOMC, זה יהיה שבוע עמוס של פרסום נתונים כלכליים. ביום שלישי, נתוני מכירות הבתים הקיימים צפויים להראות התאוששות מתונה. יום חמישי מכיל את פרסום תביעות האבטלה הראשוניות, מדד הפעילות הלאומי של הפד הלאומי של שיקגו ונתוני מכירת בתים חדשים. ביום שישי אנו מקבלים מבט ראשון על נתוני מוצרים בני קיימא של פברואר ועל מדדי ה-PMI הבזקים.  

עונת הרווחים מסתיימת עם תוצאות מפתח מ-Accenture, China Mobile, China Pacific Insurance Group, China Petroleum & Chemical, China Shenhua Energy, China Telecom, General Mills, Nike, RWE, Tencent ו-Xiaomi.  

גוש האירו

מובן מאליו שהפוקוס באירופה בשבוע הבא יהיה בתקיפות במגזר הבנקאות והאם לסערה האחרונה הייתה השפעות אדווה על מוסדות חלשים יותר או הדגישה נקודות תורפה כלשהן. ה-ECB בחר להעלות ב-50 נקודות בסיס, כמתוכנן, ביום חמישי למרות האירועים האחרונים, אך סירב להתחייב יותר ולכן הערותיו של הנשיא לגארד בשבוע הבא, ככל שהמצב יתפתח, יהיו במעקב מקרוב מאוד. מדדי PMI מבזקים ביום שישי יעניינו גם הם, אך על רקע האירועים האחרונים, לא יתנו להם את הכוח שאם לא כן.

UK 

הפגישה של הבנק המרכזי של אנגליה ביום חמישי תהיה מרתקת. לא רק שיש לה את המהומה האחרונה בשווקים הפיננסיים להתמודד איתה, אלא שקובעי המדיניות כבר היו חלוקים לגבי דרך הפעולה הנכונה לפניה. בפגישה האחרונה, שניים הצביעו בעד השארת התעריפים בהמתנה ויכולים לשקול כעת לגבות קיצוץ. יתרה מכך, בתקציב השבוע אישרה הקנצלרית שה-OBR רואה את האינפלציה יורדת ל-2.9% עד סוף השנה, ובעוד שה-BoE ישתמש בתחזיות משלו, אחרים עשויים להתפתות לעצור את מחזור ההידוק כדי לראות מה נפילה נוספת תהיה במגזר הבנקאי אם בכלל. 

השווקים נקרעים בשאלה אם ה-MPC יעלה או לא, מה שמציב אותו בסיכוי של 50/50, וייתכן שהוא תלוי בשאלה האם יש הפרעה נוספת לפני הפגישה, כמו גם מנתוני האינפלציה שפורסמו יום קודם לכן. זו מבטיחה להיות הודעה מאוד מעניינת.

רוסיה

שבוע שקט בעקבות החלטת CBR להשאיר את הריבית ללא שינוי ביום שישי. נתוני אינפלציה של PPI הם הפרסום הכלכלי הבולט היחיד.

דרום אפריקה

סביר להניח שה-SARB נמצא או סמוך לסוף מחזור ההידוק שלו ופעילות אחרונה עשויה לעודד גישה זהירה כאשר הוא ייפגש בפעם הבאה בעוד שבועיים. עם זאת, נתוני האינפלציה עשויים לאפשר זאת בכל מקרה, כאשר נתון הליבה השנתי כבר נמצא בטווח היעד של 3-6% והשיעור הממוצע צפוי לרדת קרוב לזה כאשר הוא ישוחרר ביום רביעי. 

טורקיה

ה-CBRT צפוי להשאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי ביום חמישי, אך כפי שקורה תמיד עם הבנק המרכזי הטורקי, לא ניתן להניח דבר. היא התחילה להוריד את ריבית הריפו שוב בחודש שעבר, ולא הייתם מעבירים אותה מהמשך כך ב-23. 

שווייץ

פגישה נוספת של הבנק המרכזי בשבוע הבא ולאור האירועים השבוע, שהתרכזה בכבדות סביב אחד משלו, קרדיט סוויס, יהיה מעניין מאוד לראות אם הוא יעמוד בתוכניות לעלייה של 50 נקודות בסיס. למרות שהוא לא העלה את הריבית הרבה עד כה, ל-SNB יש סובלנות נמוכה לאינפלציה ולכן עשוי להישאר נחוש לעמוד בתוכנית למרות שהאינפלציה הייתה רק 3.4% במרץ. 

סין

האירוע המרכזי מסין יהיה קיבוע ריבית הפריים של ההלוואה. סין צפויה לשמור על ה-LPR יציב במשך החודש השביעי ברציפות כשהם מנסים לשמור על תמיכה בשוקי הנכסים. ריבית הפריים של הלוואות לשנה עומדת על 3.65% ושיעור הפריים לחמש שנים עומד על 4.30%, שניהם ברמה הנמוכה ביותר בשני העשורים האחרונים.   

הודו

לא צפויות מהדורות גדולות מהודו. השווקים עדיין מתמחרים עוד העלאת ריבית אחת במחזור ההידוק בפגישה הבאה ב-6 באפריל מכיוון שהאינפלציה עדיין נשארת הרבה מעל תקרת היעד של 6%.  

אוסטרליה וניו זילנד

ביום שני, עוזר נגיד הבנק המרכזי של אוסטרליה, כריסטופר קנט, צפוי לנאום בפסגת KangaNews DCM בסידני. ההתמקדות באוסטרליה תיפול על הפרוטוקולים של החלטת הריבית ב-7 במרץ, שראתה עליית ריבית של 25 נקודות שנייה, אך גם איתות שיהיה להם 'ראש פתוח לחלוטין' בישיבת המדיניות ב-4 באפריל. מדד Westpac Leading לפברואר יפורסם גם הוא ביום רביעי.  

בניו זילנד סוחרים בוחנים את נתוני הסחר של פברואר ואת אמון הצרכנים של Westpac.  

יפן

הכל קשור לאינפלציה ביפן השבוע. קריאת המדד הלאומי לפברואר צפויה להתקרר מ-4.3% ל-3.3%, כאשר חשבונות החשמל התרככו בגלל סובסידיות אנרגיה. עם זאת, לחצי התמחור אמורים להישאר חזקים שכן המזון והאנרגיה הטריים לשעבר צפויים לעלות על בסיס שנתי מ-3.2% ל-3.4%.     

סינגפור

אינפלציה גבוהה גרמה ללחץ על MAS לשמור על מדיניות הדוקה. דו"ח האינפלציה של פברואר צפוי להראות שהאינפלציה מואטה מ-6.6% ל-6.5%, כאשר חלק מהאנליסטים צופים ירידה חזקה יותר ל-5.8%.   

יומן כלכלי

שבת, מרץ 18

אירועים כלכליים

עסקת המעבר הבטוחה לייצוא תבואה משלושה נמלי הים השחור באוקראינה עומדת להסתיים

קנצלרית גרמניה שולץ תיפגש עם ראש הממשלה היפני קישידה ביפן

יום ראשון, מרץ 19

אירועים כלכליים

הרפובליקנים בבית הנבחרים מתחילים בנסיגת מדיניות של שלושה ימים באורלנדו, פלורידה

יום שני, מרץ 20

נתונים/אירועים כלכליים

שיעורי פריים הלוואה בסין

הזמנות ייצוא מטייוואן

שרי החוץ של האיחוד האירופי, שרי ההגנה נפגשים בבריסל

קנט של RBA נואם בפסגת KangaNews DCM בסידני

נשיא ה-ECB לגארד מופיע בפני הוועדה הכלכלית של הפרלמנט האירופי

יום שלישי, מרץ 21

נתונים/אירועים כלכליים

הפד מתחיל בפגישת מדיניות בת יומיים

מכירות בתים קיימות בארה"ב

מדד מדד המחירים לצרכן בקנדה

רישומי מכוניות חדשות בגוש האירו

ציפיות סקר ZEW בגרמניה

סחר בניו זילנד

קנצלרית בריטניה האנט מופיעה בבית הנבחרים ובפני הוועדה לענייני כלכלה בבית הלורדים

נשיא סין שי ג'ינפינג צפוי לבקר במוסקבה לפגישה עם מנהיג רוסיה פוטין

אנריה של ה-ECB נואם בוועדה הכלכלית של הפרלמנט האירופי כדי לדון בנשורת מהקריסה של SVB

נשיא ה-ECB, לגארד ווילרוי מדברים ב"פסגת החדשנות" של הבנק להסדרים בינלאומיים

RBA מפרסמת פרוטוקולים של ישיבת המדיניות שלה במרץ

תחזית כלכלית פינית ממכון המחקר ETLA

ברמן של Riksbank מדבר על הכלכלה והמדיניות המוניטרית בשטוקהולם

יום רביעי, מרץ 22

נתונים/אירועים כלכליים

החלטת ריבית FOMC: סערת הבנקים הסיטה את הציפיות מעליית ריבית של חצי נקודה להחזקה אפשרית. דאגות אינפלציה אמורות לתמוך בהעלאת ריבית אחרונה של רבע נקודה 

המדד המוביל באוסטרליה

הזמנות כלי מכונה ביפן

עתודות בינלאומיות במקסיקו

אמון הצרכנים בניו זילנד

מדד המחירים לצרכן של דרום אפריקה

מדד המחירים לצרכן בבריטניה

לגרדה, ליין, וונש ופנטה מה-ECB מדברים בכנס "ה-ECB והצופים שלו" במכון גתה בפרנקפורט

נשיא הבונדסבנק נאגל מדבר על עתידו של גוש היורו ב-OMFIF בלונדון

Rehn של ה-ECB נואם בבריסל על "לקחים ממשברי אירופה"

שרת האוצר האמריקאית ילן תופיע בשימוע בוועדת המשנה של הסנאט המתמקד בתקציב 2024

נגיד Riksbank Thedeen נואם בפאנל מאורגן על ידי בנק ההתנחלויות הבינלאומיות

BOC מפרסם סיכום של הדיונים האחרונים

דו"ח מלאי של נפט גולמי ל- EIA

יום חמישי, מרץ 23

נתונים/אירועים כלכליים

מכירת בתים חדשים בארה"ב, תביעות אבטלה ראשוניות

החלטת ריבית BOE: צפוי להעלות את ריבית הבנק ב-25 נקודות לשנייה ל-4.25%

החלטת שיעור SNB: הציפיות הן עליית קצב של 25-50bps 

החלטת הריבית של Norges: צפויה להעלות את הריבית ב-25 נקודות בסיס ל-3.00%

החלטת שיעור CBRT: צפוי לשמור על יציבות שיעורים ב-8.50%

תשלומים גלובליים של סין סוויפט

אמון הצרכנים בגוש האירו

מכירות חנויות כלבו ביפן

מדד התעבורה הכבדה של ניו זילנד

מדד המחירים לצרכן בסינגפור

ייצור תעשייתי בטייוואן, החלטת שיעור

סחר בתאילנד

מנהיגי האיחוד האירופי נפגשים בבריסל לפסגה בת יומיים

הולצמן של ה-ECB נואם לאחר פרסום הדו"ח השנתי של הבנק הלאומי האוסטרי

הפרלמנט של הונגריה עשוי להצביע על אישור הצטרפותן של פינלנד ושוודיה לנאט"ו

שר האוצר האמריקני ילן מעיד על התקציב בפני ועדת משנה להקצאות בית

הנשיא ג'ו ביידן יבקר בקנדה

יום שישי, מרץ 24

נתונים/אירועים כלכליים

מוצרים עמידים בארה"ב

אוסטרליה PMI

מכירות קמעונאיות בקנדה

מדדי PMI מבזק באירופה: גוש האירו, גרמניה, צרפת ובריטניה

יפן מדד המחירים לצרכן, PMI

ייצור תעשייתי בסינגפור

תוצר ספרד

שיעור האבטלה בטייוואן, היצע הכסף

יתרות חוץ לתאילנד, חוזים עתידיים

נשיא הבונדסבנק נאגל מדבר על שוק העבודה

מאן של BOE נואם בכנס מרכז התלות ההדדית העולמי

עדכוני דירוג ריבוניים

גרמניה (S&P)

פולין (מודי'ס)

פינלנד (DBRS)

צרפת (DBRS)

מאמר זה מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פיתרון לרכישה או מכירה של ניירות ערך. הדעות הן המחברים; לאו דווקא זה של תאגיד OANDA או של כל אחת משלוחותיה, חברות הבת, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. מסחר ממונף הוא סיכון גבוה ולא מתאים לכל. אתה עלול לאבד את כל הכספים שהופקדת.

קרייג ארלאם, שבסיסה בלונדון, הצטרף ל- OANDA בשנת 2015 כאנליסט שוק. עם ניסיון רב שנים כאנליטיקאי וסוחר שוק פיננסי, הוא מתמקד בניתוח יסודי וטכני תוך הפקת פרשנויות מאקרו כלכליות. דעותיו פורסמו ב"פייננשל טיימס "," רויטרס "," הטלגרף "וה"בינלאומי ביזנס טיימס", והוא מופיע גם כפרשן אורח קבוע ב- BBC, בלומברג TV, FOX ביזנס ו- SKY News. קרייג מחזיק בחברות מלאה בחברת האנליסטים הטכניים ומוכר כטכנאי פיננסי מוסמך על ידי הפדרציה הבינלאומית לאנליסטים טכניים.

ההודעות האחרונות של קרייג ארלאם (לראות את הכל)

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
• מקור: https://www.marketpulse.com/20230317/week-ahead-more-turmoil-to-come/cerlam